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1、1 山西焦煤集团有限责任公司山西焦煤集团有限责任公司 2012019 9年度年度第第一一期期中期票据中期票据发行方案发行方案 山西焦煤集团有限责任公司（以下简称“发行人”）发行2019 年度第一期中期票据已向中国银行间市场交易商协会注册。中信证 券股份有限公司（以下简称“中信证券”）为本期中期票据发行的 主承销商和簿记管理人，中国建设银行股份有限公司（以下简称 “建设银行”）为本期中期票据发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商协会注册的相关规定及自律规则， 发行人与簿记管理人、联席主承销商拟于近期发行2019年度第一期 中期票据，现将本次发行的具体发行方案披露如下： 一、一、 发行发行
2、基本情况基本情况 本期债务融资工具名称 山西焦煤集团有限责任公司2019年度 第一期中期票据 品种 中期票据 发行人 山西焦煤集团有限责任公司 所在类别 第二类企业 主承销商 中信证券股份有限公司、中国建设银行 股份有限公司 簿记管理人 中信证券股份有限公司 注册通知书文号 中市协注2017MTN615号 接受注册时间 2017年11月6日 完成备案时间（如有） 2018年12月11日 注册金额 20亿元 2 本期发行金额 10亿元 期限 3+N年期，5+N年期； 品种一期限为3+N年期， 初始发行规模5 亿元；品种二期限为5+N年期，初始发 行规模5亿元；引入品种间回拨选择权 （即发行人与主
3、承销商有权根据簿记 建档情况对各品种最终发行规模进行 回拨调整， 即减少其中一个品种发行规 模， 同时将另一品种发行规模增加相同 金额） ，回拨比例不受限制 二、二、 发行方式的决策过程及依据发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。选择集中 簿记建档发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟的 证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实践看， 大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都采取簿 记建档的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建档过程 中直接接收投资人的申购订单，其最终发行利率根据投
4、资人的投标 结果而定，投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈能有效提 高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投资者需求强 烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承销商 3 作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档集中处理，汇总 承销团成员认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的 定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。通 过集中簿记建档系统发行，有利于保证发行过程的合规性，提高市 场效率。 因此，本期债务融资工具采用集中簿记建档方式发行。发行人 和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档的相关要求，公
5、 开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人均已知悉。 为提高公开决策的透明度，中信证券采取集体决策机制规范债 务融资工具集中簿记建档工作，并成立债券承销发行管理小组（以 下简称“小组” ）承担集体决策会议职能，小组由信用债承销业务 主管部门领导牵头，由中信证券资本承诺及管理委员会、债券承销 业务线、债务资本市场部、固定收益部及合规部组成，负责对中信 证券信用债承销业务的营销、授权审批、发行以及后续管理等工作 进行统一管理和决策，并为本次集中簿记建档集体决策会议的承担 机构。 三、三、 集中集中簿记建档的相关安排簿记建档的相关安排 ( (一一) ) 发行时间安排发行时间安排 有关本次发行
6、的具体时间安排详见山西焦煤集团有限责任公 司2019年度第一期中期票据募集说明书 。 ( (二二) ) 定价原则定价原则 1、足额或超募的定价 申购时间截止后，簿记管理人将全部合规申购单按申购利率由 低到高逐一排列，取募满集中簿记建档总额对应的申购利率作为最 4 终发行利率。 2、认购不足的定价 集中簿记建档中，如出现全部合规申购额小于集中簿记建档总 额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时内完成。 （2）缩减发行总额 ( (三三) ) 配售配售 1、配售原则 簿记管理人集体决策会议应根据债务融资工具申购情况，遵守 “价格优先”的原则对全部有效申购进行配售。承销团成员
7、的获配 金额不得超过其有效申购中相应的申购金额。 2、配售方式 簿记管理人债券承销发行管理小组原则上采用如下方式安排 配售： （1）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中簿记建 档总额，原则上应对全部合规申购进行全额配售； （2）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿记建档总额， 原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额配售，对等于发 行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一的， 经簿记管理人债券承销发行管理小组议定，簿记管理人可对配售结 果进行适当调整： （1）对主承销商和承销团成员设有基本承销额的，须满足对 5 基本承销
8、额的配售； （2）对合规申购总金额超过集中簿记建档总额的，若按比例 配售导致出现某配售对象边际上的获配量小于1000万元的情况，经 与其协商，可整量配售或不配售。 如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善保存。 4、不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。对有下列情形 之一的，经簿记管理人集体决策会议议定，可不予配售： （1）拟配售对象的名称、账户资料与其登记的不一致的； （2）拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善保存。 ( (四四) ) 有效申购不足或缴款不足的应对方案有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行过程
9、中，如出现有效申购不足或缴款额不足，且在提高利 率区间再次集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍未能解决，导致 本次发行面临发行失败的情况，发行人将与主承销商、簿记管理人 协商，选择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发行人在中国货币网、上海清算所网站 公告本次发行取消的情况说明。 四、四、 风险与对策风险与对策 本期债务融资工具的发行人、主承销商、簿记管理人等面临多 种风险。相关机构的行政负责人已知悉本次簿记发行可能涉及的风 险并已采取相应措施。 ( (一一) ) 违约风险违约风险 6 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件，签署各方均应 严格遵
10、守， 如出现任何一方单方面违约， 其余各方将面临违约风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严格规定 了相关主体的违约责任，一旦发生相关主体的违约行为，受害方即 可按照协议约定主张自身合法权利。同时，在本期债务融资工具发 行过程中，实行相关主体之间最大限度的信息披露机制，从而降低 各方因信息不对称造成单方面违约的概率。 ( (二二) ) 操作风险操作风险 如参与机构任何一方出具的文件、协议内容要素错误或未及时 完成缴款、付款等操作；集中簿记现场设备故障或相关人员操作失 误，未收到或未统计部分认购要约等情况，导致发行延时或失败及 其他操作风险。 应对措施：应对措施：簿记管
11、理人应完善内控制度，引入复核复查程序， 强化内部风险控制，制定详细的操作规程，并加强对相关人员的专 业培训，减少操作失误。 ( (三三) ) 包销风险包销风险 主承销商在集中簿记建档发行过程中，未能全额募集债券公告 发行量，按照相关协议要求，主承销商对余券履行余额包销义务， 存在包销风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具簿记建档管理人在本期债务融资 工具发行前向潜在机构投资者进行了积极推介和充分询价，并充分 评估发行时点的市场情况，在此基础上制定本期债务融资工具发行 的集中簿记建档区间，在宏观政策、市场走势不发生剧烈变化的情 况下，可最大限度降低本期债务融资工具的包销风险。同时，簿记 7
12、 建档管理人将提前做好包销预案，在遇到宏观政策或市场环境发生 剧变、确实需要履行包销程序的情况下，按照承销协议相关约定启 动余额包销流程，保证全额募集款项的缴付。 ( (四四) ) 分销系统风险分销系统风险 本期集中簿记建档配售结果通过托管机构进行分销、缴款，如 分销系统发生故障，可能面临操作系统风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人安排专人负责本期债务融资工具的 分销工作，并按时向托管机构提交分销所需的材料，确保托管机构 及时完成确权，并督促分销机构在规定时限内完成分销工作。对于 分销系统故障等不可抗力造成未按时完成分销工作的，在相关分销 协议中约定后续处理流程及相关方的权利义务，确保在
13、系统故障情 况下本期债务融资工具发行工作的妥善处理，保障投资人、发行人 等相关机构的合法权利。 ( (五五) ) 推迟发行风险推迟发行风险 本期债务融资工具集中簿记建档期间如发生货币政策调整等 重大不利事件，可能出现簿记结果超出发行人预期而推迟发行或调 整利率区间的风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人在债券发行前对货币政策及市场走 势进行充分评估，发行窗口尽量避开货币政策敏感期；如确定在货 币政策敏感期发行，簿记建档管理人将在确定簿记区间时综合考虑 货币政策可能变动的因素，最大限度避免市场实际利率超出既定簿 记区间的情况出现；如因货币政策调整造成发行利率与发行人预期 偏离过大而推迟发行的
14、，簿记建档管理人和发行人等相关机构应将 货币政策变动、相关各方意见及最终决策做好记录以备后查。 8 五、五、 重大事项重大事项 本机构已按照非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规 程第二十八条和非金融企业债务融资工具公开发行注册文件表 格体系之M.13表，对本机构是否发生重大（或重要）事项进行排 查，并已在本次发行相关的“募集说明书”中完成补充披露、条款 修改及相关承诺。本机构承诺无其他未报告处置的重大（或重要） 事项。 本机构承诺在发行结束前对本机构是否发生重要事项，或发生 非重要、但可能对投资价值及投资决策判断有影响的事项进行持续 跟踪和排查；如有上述事项发生，本机构承诺按照非金融企业债
15、 务融资工具公开发行注册工作规程 、 银行间债券市场非金融企业 债务融资工具信息披露规则等相关规则指引要求及时处理并通告 协会。 附件：发行人、主承销商的承诺函 1 山西焦煤集团有限责任公司山西焦煤集团有限责任公司 2012019 9年度年度第第一一期期中期票据中期票据发行方案发行方案 山西焦煤集团有限责任公司（以下简称“发行人”）发行2019 年度第一期中期票据已向中国银行间市场交易商协会注册。中信证 券股份有限公司（以下简称“中信证券”）为本期中期票据发行的 主承销商和簿记管理人，中国建设银行股份有限公司（以下简称 “建设银行”）为本期中期票据发行的联席主承销商。 根据中国银行间市场交易商
16、协会注册的相关规定及自律规则， 发行人与簿记管理人、联席主承销商拟于近期发行2019年度第一期 中期票据，现将本次发行的具体发行方案披露如下： 一、一、 发行发行基本情况基本情况 本期债务融资工具名称 山西焦煤集团有限责任公司2019年度 第一期中期票据 品种 中期票据 发行人 山西焦煤集团有限责任公司 所在类别 第二类企业 主承销商 中信证券股份有限公司、中国建设银行 股份有限公司 簿记管理人 中信证券股份有限公司 注册通知书文号 中市协注2017MTN615号 接受注册时间 2017年11月2日 完成备案时间（如有） 2018年12月11日 注册金额 20亿元 2 本期发行金额 10亿元 期限 3+N年期，5+N年期； 品种一期限为3+N年期， 初始发行规模5 亿元；品种二期限为5+N年期，初始发 行规模5亿元；引入品种间回拨选择权 （即发行人与主承销商有权根据簿记 建档情况对各品种最终发行规模进行 回拨调整， 即减少其中一个品种发行规 模， 同时将另一品种发行规模增加相同 金额） ，回拨比例不受限制 二、二、
