IPO 创业板

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1、IPO 全 称 Initial public offering( 首 次 公 开 募 股 ） 指 某 公 司 （ 股 份 有 限 公 司 或 有 限责 任 公 司 ） 首 次 向 社 会 公 众 公 开 招 股 的 发 行 方 式 ， 通 常 为 “普 通 股 ”。 有 限 责 任 公 司IPO 后 会 成 为 股 份 有 限 公 司 。一 级 市 场 （ Primary Market） 是 筹 集 资 金 的 公 司 或 政 府 机 构 将 其 新 发 行 的 股 票 和 债 券等 证 券 销 售 给 最 初 购 买 者 的 金 融 市 场 。一 级 市 场 并 不 为 公 众 所 熟 知

2、， 因 为 将 证 券 销 售 给 最 初 购 买 者 的 过 程 并 不 是 公 开 进 行 的 。投 资 银 行 (investment bank)是 一 级 市 场 上 协 助 证 券 首 次 售 出 的 重 要 金 融 机 构 。 投 资 银行 的 做 法 是 承 销 （ underwriting） 证 券 ， 即 它 们 确 保 公 司 证 券 能 够 按 照 某 一 价 格 销 售 出去 ， 之 后 再 向 公 众 推 销 这 些 证 券 。在 西 方 国 家 ， 一 级 市 场 又 称 证 券 发 行 市 场 、 初 级 金 融 市 场 或 原 始 金 融 市 场 。 在 一 级

3、 市 场上 ， 需 求 者 可 以 通 过 发 行 股 票 、 债 券 取 得 资 金 。 在 发 行 过 程 中 ， 发 行 者 一 般 不 直 接 同 持有 币 购 买 者 进 行 交 易 ， 需 要 有 中 间 机 构 办 理 ， 即 证 券 经 纪 人 。 所 以 一 级 市 场 又 是 证 券 经纪 人 市 场 。内 盘 所 谓 内 盘 就 是 股 票 在 买 入 价 成 交 ， 成 交 价 为 申 买 价 ， 说 明 抛 盘 比 较 踊 跃 。 成 交 价 在买 入 价 叫 内 盘 。 当 成 交 价 在 买 入 价 时 ， 将 现 手 数 量 加 入 内 盘 累 计 数 量 中

4、， 当 内 盘累 计 数 量 比 外 盘 累 计 数 量 大 很 多 ， 而 股 价 下 跌 时 表 示 很 多 人 在 强 抛 卖 出 股 票 。通 过 卖 盘 、 买 盘 数 量 的 大 小 和 比 例 ， 投 资 者 通 常 可 能 发 现 主 动 性 的 买 盘 多 还 是 主 动 性 的抛 盘 多 ， 并 在 很 多 时 候 可 以 发 现 庄 家 动 向 ， 是 一 个 较 有 效 的 短 线 指 标 。但 投 资 者 在 使 用 外 盘 和 内 盘 时 ， 要 注 意 结 合 股 价 在 低 位 、 中 位 和 高 位 的 成 交 情 况 以及 该 股 的 总 成 交 量 情 况

5、 。 因 为 外 盘 、 内 盘 的 数 量 并 不 是 在 所 有 时 间 都 有 效 ， 在 许 多 时 候外 盘 大 ， 股 价 并 不 一 定 上 涨 ； 内 盘 大 ， 股 价 也 并 不 一 定 下 跌 。创 业 板 创 业 板 是 地 位 次 于 主 板 市 场 的 二 板 证 券 市 场 ， 以 NASDAQ 市 场 为 代 表 ，在 中 国 特 指 深 圳 创 业 板 。 在 上 市 门 槛 、 监 管 制 度 、 信 息 披 露 、 交 易 者 条 件 、 投 资 风 险等 方 面 和 主 板 市 场 有 较 大 区 别 。 其 目 的 主 要 是 扶 持 中 小 企 业

6、， 尤 其 是 高 成 长 性 企 业 ， 为风 险 投 资 和 创 投 企 业 建 立 正 常 的 退 出 机 制 ， 为 自 主 创 新 国 家 战 略 提 供 融 资 平 台 ， 为 多层 次 的 资 本 市 场 体 系 建 设 添 砖 加 瓦 。创 业 板 又 称 二 板 市 场 ， 即 第 二 股 票 交 易 市 场 ， 是 指 主 板 之 外 的 专 为 暂 时 无 法 上 市 的中 小 企 业 和 新 兴 公 司 提 供 融 资 途 径 和 成 长 空 间 的 证 券 交 易 市 场 ， 是 对 主 板 市 场 的 有 效 补充 ， 在 资 本 市 场 中 占 据 着 重 要 的

7、 位 置 。在 创 业 板 市 场 上 市 的 公 司 大 多 从 事 高 科 技 业 务 ， 具 有 较 高 的 成 长 性 ， 但 往 往 成 立 时间 较 短 规 模 较 小 ， 业 绩 也 不 突 出 ， 但 有 很 大 的 成 长 空 间 。 创 业 板 市 场 最 大 的 特 点 就 是 低门 槛 进 入 ， 严 要 求 运 作 ， 有 助 于 有 潜 力 的 中 小 企 业 获 得 融 资 机 会 。在 中 国 发 展 创 业 板 市 场 是 为 了 给 中 小 企 业 提 供 更 方 便 的 融 资 渠 道 ， 为 风 险 资 本 营 造一 个 正 常 的 退 出 机 制 。

8、同 时 ， 这 也 是 我 国 调 整 产 业 结 构 、 推 进 经 济 改 革 的 重 要 手 段 。 对投 资 者 来 说 ， 创 业 板 市 场 的 风 险 要 比 主 板 市 场 高 得 多 。 当 然 ， 回 报 可 能 也 会 大 得 多 。 各 国 政 府 对 二 板 市 场 的 监 管 更 为 严 格 。 其 核 心 就 是 “信 息 披 露 ”。 除 此 之 外 ， 监 管部 门 还 通 过 “保 荐 人 ”制 度 来 帮 助 投 资 者 选 择 高 素 质 企 业 。二 板 市 场 和 主 板 市 场 的 投 资 对 象 和 风 险 承 受 能 力 是 不 相 同 的 ，

9、 在 通 常 情 况 下 ， 二 者不 会 相 互 影 响 。 而 且 由 于 它 们 内 在 的 联 系 ， 反 而 会 促 进 主 板 市 场 的 进 一 步 发 展 壮 大创 业 板 上 市 条 件 与 主 板 的 对 比条件创业板主板(中小板)主体资格 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，定位服务成长性创业企业；支持有自主创新的企业依法设立且合法存续的股份有限公司 股本要求发行前净资产不少于 2000 万元，发行后的股本总额不少于 3000 万元 发行前股本总额不少于 3000 万元 ，发行后不少于 5000 万元盈利要求（1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000

10、 万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于 500 万元，最近一年营业收入不少于 5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于30；（2）净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可） （1）最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3,000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； （2）最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5,000 万元；或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币 3 亿元。 （3）最近一期不存在未弥补亏损； 资产要求最近一期末净资产不少于 2000 万元 最近

11、一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于 20%主营业务要求 发行人应当主营一种业务，且最近两年内未发生变更 最近 3 年内主营业务没有发生重大变化 董事、管理层和实际控制人发行人最近 2 年内主营业务和董事、高级管理人员均未发生重大变化，实际控制人未发生变更。高管不能最近 3 年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易发行人最近 3 年内董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人未发生变更。高管不能最近 36 个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12 个月内受到证券交易所公开谴责所公开谴责同业竞争&关联交易 发行人的业务与控股股东、实际控

12、制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及影响独立性或者显失公允的关联交易除创业板标准外，还需募集投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响28 家 创 业 板 公 司 造 82 位 亿 万 富 翁资 本 市 场 的 创 富 神 话 一 直 在 上 演 ， 最 新 的 乌 鸡 变 凤 凰 的 故 事 将 在 创 业 板 上 演 。 28 家 创 业 板 公 司 本 周 将 发 行 完 毕 ， 一 旦 上 市 ， 至 少 有 82 位 自 然 人 股 东 将 登 顶 成 为 亿万 富 豪 。排名 姓名 代码 名称 职务 持股数(万股) 发行价(元) 身价(亿元)1 蒲忠杰

13、 300003 乐普医疗 总经理 6043.67 29.00 17.532 王忠军 300027 华谊兄弟 董事长 4390.8 28.58 12.553 李力 300002 神州泰岳 总经理 1760.96 58.00 10.214 王宁 300002 神州泰岳 董事长 1760.96 58.00 10.215 于德翔 300001 青岛特锐德 董事长 3847.69 23.80 9.166 姚小青 300026 红日药业 董事长 1280.93 60.00 7.697 陈邦 300015 爱尔眼科 董事长 2380 28.00 6.668 赵敏 300023 宝德股份 董事长 3060 1

14、9.60 6.009 陈宝珍 300017 网宿科技 实际控制人 2360.52 24.00 5.6710 池燕明 300010 立思辰 董事长 3146 18.00 5.6611 齐强 300002 神州泰岳 董事 922.52 58.00 5.3512 郭冰 300012 华测检测 董事、总裁 2047.36 25.78 5.2813 王栋 300021 大禹节水 董事长 3675.59 14.00 5.1514 刘楠 300008 上海佳豪 董事长、总经理 1735.02 27.80 4.82315 杨泽文 300004 南风股份 董事长 2053.3 22.89 4.716 顾庆伟 3

15、00011 鼎汉技术 董事长、总经理 1267.2 37.00 4.6917 黄松浪 300002 神州泰岳 副董事长、董秘 774.4 58.00 4.4918 宋礼华 300009 安科生物 董事长、总经理 2604.9 17.00 4.4319 任红军 300007 汉威电子 董事长 1585.4 27.00 4.2820 王国华 300002 神州泰岳董事、常务副总经理732.5 58.00 4.2521 盛发强 300005 探路者 董事长 2128.5 19.80 4.2122 万里鹏 300012 华测检测 董事 1585.9 25.78 4.0923 王忠磊 300027 华谊

16、兄弟 董事长 1389.6 28.58 3.9724 马云 300027 华谊兄弟 副董事长 1382.4 28.58 3.9525 杨子善 300004 南风股份 副董事长、总经理 1674.8 22.89 3.8326 杨子江 300004 南风股份 董事、副总经理 1604.8 22.89 3.6727 骆锦红 300014 亿纬锂能 董事 2001 18 3.628 刘金成 300014 亿纬锂能 董事长、总经理 2001 18 3.629 万能 300002 神州泰岳 董事、财务总监 619.5 58.00 3.5930 刘成彦 300017 网宿科技 董事长 1446.7 24.00 3.4731 邱宇 300006 莱美药业 董事长 2.63.9 16.50 3.432 万峰 300012 华测检测 董事长 1193.524 25.78 3.0833 徐斯平 300002 神州泰岳 董事 518.2 58.00 3.00534 杨奕明 300013 新宁物流 董事、总经理 1818 15.60 2.8435