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1、试 题 一、单项选择题1. 股指期货的交割结算价是（ ）。A. 最后交易日标的指数最后 1 小时的加权平均价B. 最后交易日标的指数最后 2 小时的加权平均价C. 最后交易日标的指数最后 1 小时的算术平均价D. 最后交易日标的指数最后 2 小时的算术平均价您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02. 2015 年 6 月 18 日，某投资者预期未来一段时间股票市场将会下跌，因而想对其持有的股票组合进行套期保值，通过计算股票组合和沪深 300、上证 50、中证 500 的 BETA 值分别为 0.6、0.5 和 0.9，以下哪一个合约套期保值效果最优？（ ）A. IF1506B. IF15
2、07C. IC1506D. IC1507您的答案：D题目分数：10此题得分：10.03. 2015 年 4 月 16 日，IH1505 的价格为 3220 点，上证 50 指数的价格为 3150 点，50ETF 的价格为 3.117。某投资者认为当前出现了期现套利机会，应该进行以下哪一项操作？（ ）A. 做多 1 手 IH1505，同时买入 303200 份 50ETFB. 做多 1 手 IH1505，同时买入 202100 份 50ETFC. 做空 1 手 IH1505，同时买入 303200 份 50ETFD. 做空 1 手 IH1505，同时买入 202100 份 50ETF您的答案：C
3、题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 投资者利用股指期货进行套期保值需要注意的风险有（ ）。A. 基差风险B. 流动性风险 C. 展期风险D. 其他风险您的答案：C,B,A题目分数：10此题得分：0.05. 在股指期货期现套利的实际操作中，通常选用 ETF 代替现货，这是因为 ETF 相对完全复制现货指数有以下优势（ ）。A. 交易成本低B. 流动性好C. 冲击成本小D. 容易操作您的答案：C,A,D,B题目分数：10此题得分：0.06. 预计股市上涨，为了控制股票买入成本，先买入股指期货，预先锁定将来购入股票的价格水平，通常这样的操作称为（ ）。A. 多头套保B. 空头套保C.
4、 买入套保D. 卖出套保您的答案：C,A题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 股指期货跨期套利实行单向单边保证金制度。（ ）您的答案：错误题目分数：10此题得分：0.08. 对期现套利而言：若期货价格超出无风险套利区间，则说明出现套利机会；若期货价格在无风险套利区间内，则没有套利机会。（ ）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.09. 结束套期保值的方式只有平仓了结。（ ）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.010. 用普通最小二乘回归方法来计算最优套期保值比率，就是将期货收益率与现货组合收益率进行线性回归，最佳套保比率就是期货收益率这一变量的回归系数 Beta。（ ）
5、 您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0试卷总得分：70.0试 题 一、单项选择题1. 以下哪一项不是利用股票完全复制现货指数的优势？（ ）A. 流动性好B. 冲击成本低C. 跟踪误差小D. 交易成本低您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02. 以下计算最优套保比例的方法中，最简单的是（ ）。A. OLSB. VARC. ECMD. 以上答案都不是您的答案：A题目分数：10此题得分：10.03. 假设 2015 年 7 月 16 日，IF1508 的价格为 3580 点，IF1507 的价格为 3800 点，IF1507 距离到期日还有 2 天，投资者认为这两个合约的价差不合理，
6、并且预计价差有可能在 7 月合约到期前收敛至 0，那么该投资者应该进行以下哪一项操作？（ ） A. 做多 IF1507B. 做多 IF1508C. 做多 IF1507、做空 IF1508D. 做多 IF1508、做空 IF1507您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 计算股指期货无风险套利区间需要考虑的成本有（ ）。A. 交易成本B. 资金成本C. 冲击成本D. 融券成本您的答案：A,C,D,B题目分数：10此题得分：10.05. 目前我国已经上市的股指期货品种有（ ）。A. 上证 50 股指期货B. 中证 500 股指期货C. 深证 100 股指期货D. 沪深 30
7、0 股指期货您的答案：D,A,B题目分数：10此题得分：10.06. 已持有股票组合或预期将持有股票组合的投资者，为了防止股票组合下跌的系统性风险，从而卖出股指期货，通常这样的操作称为（ ）。A. 多头套保B. 空头套保C. 买入套保D. 卖出套保您的答案：D,B题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 股指期货持有成本定价模型的前提条件是，假设没有税收和交易成本。（ ）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 系统性风险可以通过分散投资加以规避；而非系统性风险必须通过股指期货进行套期保值加以规避。（ ）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.09. 股指期货远月合约的流动性要强于近月合约。（ ）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.010. 股指期货采用的是实物交割制度。（ ）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.0试卷总得分：100.0
