证券分析考试必备

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1、（第一章）马柯威茨建立了均值方差模型，首次用方差作为股票风险的计量指标，使得股票的风险得以量化 3、1963 年马柯威茨的学生威廉夏普提出了均值方差模型的一种简化的计算方法，通过建立“单因素模型”来实现法玛 41970 年根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种水平 A、弱势有效市场，B 半强势有效市场 C、强势有效市场 6、 在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。7、在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。8、在强势有

2、效市场中，证券价格总是能及时充分反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。9、在强势有效市场中，证券的价格反映了所有即时信息。11、群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论。15、经济指标分为（）几类。A、先行性指标（利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模）B、同步性指标（个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售）C、滞后性指标（失业率、库存量、银行未收回贷款规模）证券投资策略有（）几种类型。A、保守稳健型 B、稳健成长型 C、积极成长型（第二章）2、证券估值方法包括（） 。A、绝对估值 B、相对估值 C、资产价值 D、无套利定价 E、风险中性定价 3、债券

3、估值的基本原理就是现金流贴现。4、短期债券一般不付息，而是要到期一次还本，因此致折价交易债券必要回报率包括（） 。A、真实无风险收益率 B、预期通货膨胀率 C、风险溢价债券报价形式包括（） 。A、全价报价 B、净价报价 8、债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。9、即期利率也称零利率，是零息票债券到期收益率的简称，是用来进行现金流贴现的贴现率。10、利率期限结构理论包括（） 。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 11 市场预期理论又称无偏预期论，它认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来

4、即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。17、股票内在价值的计算方法包括（） 。A、现金流贴现模型 B、零增长模型 C、不变增长模型 D、可变增长模型 18、在决定优先股的内在价值时零增长模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。19、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。20、一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。21、市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。28、1973 年美国芝加哥大学教授布莱克和斯科尔斯提出第一个期

5、权定价模型。24、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（） 。A、实值期权 B、虚值期权 C、平价期权 25、影响期权价格的主要因素包括（） 。A、协定价格与市场价格 B、权利期间 C、利率 D、标的物价格的波动性 E、标的资产的收益 26、一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小。29、可转换证券的价值有（） 。A、投资价值 B、转换价值 C、理论价值 D、市场价值 30、转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者的盈亏平衡点。31、当可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值时，可叫做转换升水。36、权证按行使时间可分为（） 。A、欧式权证 B、美式权

6、证 37、权证按结算方式分类，可分为（） 。A、现金结算权证 B、实物交割权证 38、权证按权证的内在价值可分为（） 。A、平价权证 B、价内权证 C、价外权证 39、权证的理论价值包括（） 。A、内在价值B、时间价值 40、权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小 41、影响权证理论价值的主要有（） 。A、标的股票的价格 B、权证的行权价格 C、无风险利率 D、股价的波动率 E、到期限 42、权证是一种期权。43、BlackScholes 模型适用于欧式权证。 （第三章）3、国民经总体指标包括（） 。A、国内生产总值 GDP B、工业增加值 C、失业率 D、通货膨胀

7、E、国际收支 6、温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于 10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。货币供应量划分为（）个层次。A、流通中现金 M0 B、狭义货币供应量 M1C、广义货币供应量 M2 9、M2 与 M1 的差额，通常称为准货币。10、金融指标的总量指标包括（） 。A、货币供应量 B、金融机构各项存贷款余额 C、金融资产总量 D、外汇储备 11、利率包括（） 。A、贴现率与再贴现率 B、同业拆借利率 C、回购利率 D、各项存贷款利率 13、财政政策手段主要包括（） 。A、国家预算B、税收 C、国债 D、财政补贴 E、财政管理体制 F

8、、转移支付制度15、货币政策工具可分为一般性政策工具（包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）和选择性政策工具（包括直接信用控制、间接信用指导等）17、收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。18、一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，企业的股票和债券价格将上涨。 （第四章）4、行业基本上可分为（）几种市场结构。A、完全竞争 B、垄断竞争 C、寡头垄断 D、完全垄断 5、 完全竞争市场的产品都是同质的、无差别的。6、垄断竞争市场的产品同种但不同质，存在着差异。7、完全垄断市场可分为政府完全垄断和私人完全垄断市场。8、一个行业内存在着（）

9、几种基本竞争力量。A、潜在进入者 B、替代品 C、供方 D、需方 E、行业现有竞争者 14、摩尔定律即指微处理器的速度会在每 18 个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。15、吉尔德定律是指在未来 25 年，主干网的带宽将每 6 个月增加 1 倍。16、一般认为，产业政策可以包括（）等部分。A、产业结构政策 B、产业组织政策 C、产业技术政策 D、产业布局政策 17、产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。19、产业组织政策是以“反对垄断、促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心。20、产业组织政策主要包括（）等政策。A、市场秩

10、序政策 B、产业合理化政策 C、产业保护政策 21、产业布局政策一般遵循以下（）几个原则。A、经济性原则 B、合理性原则 C、协调性原则 D、平衡性原则 22、产业组织包括（）几方面的内容。A、市场结构 B、市场行为 C、市场绩 23、行业分析方法主要有以下（）几种方法。 A、历史资料研究法B、调查研究法 C、归纳与演绎法 D、比较研究法 E、数量统计法 25、通常认为相关系数 r ，在 0.5r 0.8 为显著相关。26、数理统计法包括（） 。A、相关分析 B、一元线性回归 C、时间数列27、时间数列可分为（）种时间数列 A、随机性时间数 B、非随机性时间数列 28、非随机性时间数列可分为（

11、）几种。A、平稳性时间数列 B、趋势性时间数列 C、季节性时间数列 29、通常认为相关系数 r ，在0.3r 0.5 为低度相关。 （第五章）11、盈利预测的假设主要包括（） 。A、销售收入预测 B、生产成本预测 C、管理和销售费用预测 D、财务费用预测 12、上市公司公布的财务资料中，最为重要的有资产负债表、利润表和现金流量表。13、利润表是反映企业一定期间生间经营成果的会计报表。14、我国一般采用多步式利润表格式。15、现金流量表主要分（）产生的现金流量几个部分。A、经营活动 B、投资活动 C、筹资活动 16、现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。

12、17、财务报表分析的方法有（）几大类。A、比较分析法 B、因素分析法 18、财务报表分析的原则（） 。A、坚持全面原则 B、坚持考虑个性原则 19、反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。20、流动比率可以反映短期偿债能力，一般认为生产型公司合理的最低流动比率是 2。21、速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。22、营运能力是指公司经营管理中利用资金运营能力。23、资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括（） 。A、存货周转率 B、应收账款周转天数 C、流动资产周转率 D、总资产周转率 24、一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为

13、现金或应收账款的速度越快。25、影响应收账款周转率正确计算的因素有（） 。A、季节性经营 B、大量使用分期付款结算方式 C、大量使用现金结算的销售 D、年末销售的大幅度增加或下降 26、总资产周转率反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。27、资产负债率与产权比率具有相同的经济意义，二者可以相互补充。28、已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。29、一般情况下，长期债务不应超过营运资金。30、反映公司盈利能力的指标主要包括（） 。A、营业净利率 B、营业毛利率 C、资产净利率D、净资产收益率 31、净资产收益率是净利润与净资

14、产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率，反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。32、投资收益分析指标包括（） 。A、每股收益 B、市盈率 C、股利支付率 D、每股净资产 E、市净率 33、一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。34、在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小。35、股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。36、现金流量分析包括（） 。A、流动性分析 B、获取现金能力分析 C、财务弹性分析D、收益质量分析 42、营业收入数据来自于利润表。43、财产租赁包括（）几种方式。A、融资租赁 B、经营租赁 44、长期投资核算方法有两种方法（） 。A

15、、权益法 B、成本法 45、EVA 也被称为经济利润，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。46、在计算 EVA 时，主要涉及以下（）几个变量。A、NOPAT B、资本 C、资本成本率 47、税后净利润 NOPAT的计算要对利润表进行以下（）项目的调整。A、会计准备项目的调整 B、附息债务的利息支出的调整C、营业外收支的调整 D、现金营业所得税 48、市场增加值 MVA 是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映。49、中国证监会颁布的自 2008 年 5 月 18 日起施行上市公司重大资产重组管理办法 。50、资产重组根据重组对象的不同大致可

16、分为对企业资产的重组、对企业负债的重组和对企业股权的重组。51、股权回购根据回购对付方式不同，可分为以现金回购和以资产回购两种方式。52、交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份。53、我国国有资产在兼并、出售、转让等活动中的评估方法有（）几种。A、收益现值法 B、重置成本法 C、现行市价法 D、清算价格法 54、根据重置成本法的定义，被评估资产评估值公式可以表述为：被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值。55、重置成本法的估算一般可以采用的方法有直接法、功能价值法和物价指数法。56、常见的关联交易包括（） 。A、关联购销 B、资产租赁 C、担保 D、托管经营 E、关联方共同投资 57、企业所得税参照国际通行做法，体现了“四个统一” （） 。A、内资企业、外资企业适用统一的企业所得税法B、统一并适当降低企业所得税税率 C、统一和规范税前扣除办法和标准 D、统一税收优惠政策，实行“产业优惠为主、区域优惠为辅”的新税收优惠体系。58、两税合