第五章练习题及答案

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1、第 五 章 练 习 题 及 答 案录 入 ： 管 理 员 2009-12-4 人 气 ： 43 长 期 资 金 的 筹 措一 、 单 选1、 一 般 而 言 ， 下 列 证 券 的 风 险 程 度 由 小 到 大 的 顺 序 是 （ D ）A、 政 府 债 券 、 企 业 债 券 、 金 融 债 券 B、 金 融 债 券 、 政 府 债 券 、 企 业 债 券C、 企 业 债 券 、 政 府 债 券 、 金 融 债 券 D、 政 府 债 券 、 金 融 债 券 、 企 业 债 券2、 相 对 于 发 行 债 券 和 利 用 银 行 借 款 购 买 设 备 而 言 ， 通 过 融 资 租 赁

2、方 式 取 得 设 备 的 主 要缺 点 是 （ C ）A、 限 制 条 款 多 B、 筹 资 速 度 慢 C、 资 金 成 本 高 D、 财 务 风 险 大3、 假 定 甲 企 业 的 信 用 等 级 高 于 乙 企 业 ， 则 下 列 表 述 正 确 的 是 （ B ） 。 A.甲 企 业 的 筹 资 成 本 比 乙 企 业 高 B.甲 企 业 的 筹 资 能 力 比 乙 企 业 强 C.甲 企 业 的 债 务 负 担 比 乙 企 业 重 D.甲 企 业 的 筹 资 风 险 比 乙 企 业 大4、 出 租 人 既 出 租 某 项 资 产 ， 又 以 该 项 资 产 为 担 保 借 入 资

3、金 的 租 赁 方 式 是 （ B） A 直 接 租 赁 B 杠 杆 租 赁 C 经 营 租 赁 D 售 后 回 租5、 在 长 期 借 款 合 同 的 保 护 条 款 中 ， 属 于 一 般 性 条 款 的 是 （ A ） A 限 制 资 本 支 出 规 模 B 贷 款 专 款 专 用C 限 制 资 产 抵 押 D 闲 置 租 赁 资 产 规 模6、 下 列 说 法 不 正 确 的 是 （ C ） 。A.相 对 于 短 期 投 资 而 言 ， 长 期 投 资 在 决 策 分 析 时 更 重 视 货 币 的 时 间 价 值 和 投 资 风 险 价值 的 计 量B.筹 资 决 策 的 关 键 是

4、 确 定 资 本 结 构C.长 期 资 金 和 短 期 资 金 在 筹 资 速 度 上 没 有 区 别D.股 利 决 策 是 企 业 内 部 筹 资 问 题7 可 转 换 债 券 对 投 资 者 来 说 ， 可 在 一 定 时 期 内 ， 依 据 特 定 的 转 换 条 件 ， 将 其 转 换 为（ C ） 其 他 债 券 B 优 先 股 C 普 通 股 收 益 债 券8 某 债 券 面 值 为 1000 元 ， 票 面 年 利 率 为 12%， 期 限 为 6 年 ， 每 半 年 付 息 一 次 。若 市 场 利 率 为 12%， 则 此 债 券 发 行 时 的 价 格 将 （ A ） 高

5、于 1000 元 等 于 1000 元 低 于 1000 元 不确 定9 长 期 债 券 筹 资 与 长 期 借 款 筹 资 相 比 ， 其 特 点 是 （ D ） 利 息 可 以 节 税 筹 资 弹 性 大 筹 资 费 用 大 债 务 利 息 高10 普 通 股 股 东 既 有 权 力 也 有 义 务 ， 下 列 中 不 属 于 普 通 股 股 东 权 利 的 是 （ ） 表 决 权 股 份 转 让 权 分 享 盈 余 权 优 先 财 产 分 配 权11 下 列 筹 资 方 式 中 ， 不 属 于 筹 集 长 期 资 金 的 是 （ D） 吸 引 长 期 投 资 发 行 股 票 融 资 租

6、赁 商 业 信 用12 从 筹 资 的 角 度 ， 下 列 筹 资 方 式 中 筹 资 风 险 较 小 的 是 （ D ） 债 券 长 期 借 款 融 资 租 赁 D 普 通 股13 可 转 换 债 券 的 转 换 价 格 （ A ） 是 指 转 换 时 每 股 普 通 股 的 作 价 转 换 价 格 自 始 至 终 必 须 保 持 不 变 低 于 发 行 可 转 换 债 券 时 的 普 通 股 市 价 是 指 转 换 时 每 份 债 券 的 市 价 14.下 列 关 于 公 开 间 接 方 式 发 行 股 票 的 说 法 不 正 确 的 是 ( )。 A.发 行 范 围 广 ， 易 募 足

7、资 本 B.股 票 变 现 性 强 ， 流 通 性 好C.有 利 于 提 高 公 司 知 名 度 D.发 行 成 本 低【 参 考 答 案 】 D 【 答 案 解 析 】 以 公 开 间 接 方 式 发 行 股 票 的 优 点 是 (1)发 行 范 围 广 ， 发 行 对 象 多 ， 易于 足 额 筹 集 资 本 ； (2)股 票 的 变 现 性 强 ， 流 通 性 好 ； (3)有 助 于 提 高 发 行 公 司 的 知名 度 和 扩 大 影 响 力 。 主 要 的 缺 点 是 手 续 繁 杂 ， 发 行 成 本 高 。15.在 长 期 借 款 合 同 的 保 护 性 条 款 中 ， 属 于

8、 特 殊 性 条 款 的 是 ( )。A.限 制 资 本 支 出 规 模 B.限 制 租 赁 固 定 资 产 的 规 模C.不 准 企 业 投 资 于 短 期 内 不 能 收 回 资 金 的 项 目 D.限 制 资 产 抵 押【 参 考 答 案 】 C 【 答 案 解 析 】 选 项 A、 B、 D 属 于 一 般 性 保 护 条 款 ， 只 有 C 属 于 特 殊 性 保 护 条 款 。16.长 期 借 款 筹 资 与 长 期 债 券 筹 资 相 比 ， 其 特 点 是 ( )。 A.利 息 能 节 税 B.筹 资 弹 性 大C.筹 资 费 用 大 D.债 务 利 息 高【 参 考 答 案

9、】 B 【 答 案 解 析 】 长 期 借 款 筹 资 弹 性 较 大 ， 借 款 企 业 与 银 行 直 接 面 对 面 ， 有 关 条 件 可 谈 判确 定 ， 用 款 期 间 发 生 变 动 ， 亦 可 与 银 行 再 协 商 。 而 发 行 债 券 筹 资 所 面 对 的 是 社 会 广 大的 投 资 者 ， 协 商 修 改 筹 资 条 件 的 可 能 性 很 小 ， 因 此 ， 选 项 B 正 确 。 长 期 借 款 的 利率 一 般 低 于 长 期 债 券 利 率 ； 借 款 筹 资 属 于 直 接 筹 资 ， 筹 资 费 用 较 少 ； 无 论 借 款 筹 资 还是 发 行 债

10、券 筹 资 ， 利 息 都 能 抵 税 ， 因 此 ， 选 项 A、 C、 D 都 是 错 误 的 。17.下 列 关 于 可 转 换 债 券 的 说 法 不 正 确 的 是 ( )。A.赎 回 价 格 一 般 高 于 可 转 换 债 券 的 账 面 价 值 ， 两 者 差 额 随 到 期 日 的 临 近 而 减 少B.制 定 回 售 条 款 的 目 的 是 保 护 债 权 人 利 益 ， 吸 引 投 资 者C.设 置 强 制 性 转 换 条 款 ， 在 于 保 证 可 转 换 债 券 顺 利 地 转 换 成 股 票D.我 国 规 定 只 有 在 “公 司 股 票 价 格 在 一 段 时 期

11、内 连 续 高 于 转 股 价 格 达 到 某 一 幅 度 时 ”，发 行 公 司 才 能 赎 回 债 券【 参 考 答 案 】 A 18.关 于 赎 回 条 款 的 说 法 不 正 确 的 是 ( )。A.不 利 于 债 券 转 换 为 普 通 股 B.可 以 使 发 行 公 司 避 免 市 场 利 率 下 降 后 ， 继 续 向 债 券 持 有 人 按 照 较 高 的 票 面 利 率 支 付利 息 所 蒙 受 的 损 失C.可 以 限 制 债 券 持 有 人 过 分 享 受 公 司 收 益 大 幅 度 上 升 带 来 的 回 报D.可 以 促 使 债 券 持 有 人 将 债 券 转 换 为

12、 普 通 股【 参 考 答 案 】 A 19.下 列 选 项 中 ， 不 符 合 上 市 公 司 发 行 可 转 换 债 券 条 件 的 是 ( )。A.发 行 可 转 换 债 券 后 ， 公 司 的 资 产 负 债 率 为 80%B.累 计 债 券 余 额 占 公 司 净 资 产 的 35%C.债 券 的 利 率 低 于 银 行 同 期 存 款 利 率 水 平D.发 行 额 为 人 民 币 1.2 亿 元【 参 考 答 案 】 A 20 普 通 股 股 东 参 与 公 司 经 营 管 理 的 基 本 方 式 是 （ ） 。 A、 对 公 司 账 目 和 股 东 大 会 决 议 的 审 查 权

13、 和 对 公 司 事 务 的 质 询 权 B、 按 照 公 司 法 、 其 他 法 规 和 公 司 章 程 规 定 的 条 件 和 程 序 转 让 股 份 C、 出 席 或 委 托 代 理 人 出 席 股 东 大 会 ， 并 依 公 司 章 程 规 定 行 使 表 决 权 D、 股 利 分 配 请 求 权 答 案 :C21 以 本 公 司 股 票 在 流 通 市 场 上 买 卖 的 实 际 价 格 为 基 准 确 定 的 股 票 发 行 价 格 是 指 （ ） 。A、 等 价 B、 时 价 C、 中 间 价 D、 市 价 答 案 :B二 、 多 选1、 企 业 自 有 资 金 的 筹 集 方

14、式 主 要 有 （ BCD ）A、 发 行 债 券 B、 吸 收 直 接 投 资 C、 发 行 股 票 D、 内 部 积 累2、 已 经 甲 乙 两 个 方 案 投 资 收 益 率 的 期 望 值 分 别 为 10%和 12%， 两 个 方 案 都 存在 投企 业 发 行 票 面 利 率 为 i 的 债 券 时 ， 市 场 利 率 为 k， 下 列 说 法 中 正 确 的 有 （ ） 。A.若 i k， 债 券 溢 价 发 行 B.若 i k， 债 券 折 价 发 行C.若 i k， 债 券 溢 价 发 行 D.若 i k， 债 券 折 价 发 行 参 考 答 案 ： CD答 案 解 析 ： 当 债 券 的 票 面 利 率 小 于 市 场 利 率 的 时 候 ， 债 券 折 价 发 行 ； 反 之 ， 则 溢 价 发行 。3、 在 下 列 各 项 中 ， 属 于 企 业 筹 资 动 机 的 有