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1、1第六章营运资本管理1，某企业预测 2005 年度销售收入净额为 4500 万元，现销与赊销比例为 1:4，应收账款平均收账天数为 60 天，变动成本率为 50，企业的资金成本率为10%。一年按 360 天计算。（1）计算 2005 年度赊销额（2）计算 2005 年度应收账款的平均余额（3）计算 2005 年度维持赊销业务所需要的资金额（4）计算 2005 年度应收账款的机会成本额（5）若 2005 年应收账款平均余额需要控制在 400 万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均账款天数应调整为多少天？答案：（1）现销与赊销比例为 1：4，所以现销额赊销额/4，即赊销额赊销额/44500，所
2、以赊销额3600（万元）（2）应收账款的平均余额日赊销额平均收款天数3600/36060600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额应收账款的平均余额变动成本率60050300（万元）（4）应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率3001030（万元）（5）应收账款的平均余额日赊销额平均收款天数3600/360平均收款天数400，所以平均收款天数40（天）2，某企业每年需耗用 A 材料 45000 件，单位材料年存储成本 20 元，平均每次进货费用为 180 元，A 材料全年平均单价为 240 元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1） 计算 A 材料的经
3、济进货批量。（2） 计算 A 材料年度最佳进货批数。（3） 计算 A 材料的相关进货成本。2（4） 计算 A 材料的相关存储成本。（5） 计算 A 材料经济进货批量平均占用资金。答案：（1）A 材料的经济进货批量（245000180/20） 0.5900（件）（2）A 材料年度最佳进货批数45000/90050（次）（3）A 材料的相关进货成本501809000（元）（4）A 材料的相关存储成本900/2209000（元）（5）A 材料经济进货批量平均占用资金240900/2108000（元）3，某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表所示：单位：元方案项目 甲 乙 丙 丁现有持有量
4、 30000 40000 50000 60000机会成本率 8 8 8 8短缺成本 3000 1000 500 0要求：计算该企业的最佳现金持有量。答案：方案 机会成本 短缺成本 合计甲 3000082400 3000 5400乙 4000083200 1000 4200丙 5000084000 500 4500丁 6000084800 0 4800通过上表分析可知，乙方案的总成本最低，因此企业持有现金 40000 元时是最佳持有量。4，某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240 万元，该企业产品变动成本率为 80，资金利润率为 25。企业现有 A、B 两种收账政策可供选用。有关资料如下表
5、所示：3项目 A 政策 B 政策平均收账期（天） 60 45坏账损失率（） 3 2应收账款平均余额（万元）收账成本 N/A N/A应收账款机会成本（万元）坏账损失（万元）年收账费用（万元） 1.8 7收账成本合计要求：（1）计算填列表中的空白部分（一年按 360 天计算）（2）对上述收账政策进行决策。（3）若企业倾向于选择 B 政策，判断在其他条件不变的情况下，B 政策的收账费用上限。答案：（1）项目 A 政策 B 政策平均收账期（天） 60 45坏账损失率（） 3 2应收账款平均余额（万元） （24060）/36040 （24045）/36030收账成本 N/A N/A应收账款机会成本（万元
6、） 4080258 3080256坏账损失（万元） 24037.2 24024.8年收账费用（万元） 1.8 7收账成本合计 87.21.817 64.8717.8（2）计算表明，A 政策的收账成本较低，故应该选择 A 政策。（3）B 政策收账费用上限1764.86.2(万元)5，某公司目前的年度赊销收入为 5500 万元，总成本 4850 万元（其中，固定成4本为 1000 万元） ，信用条件为（N/30） ，资金成本率为 10。该公司为扩大销售，拟定了 A、B 两个信用条件方案，A 方案：将信用条件放宽为（N/60） ，预计坏账损失率为 4，收账费用 80 万元，预计赊销收入会增加 10。
7、B 方案：将信用条件放宽为（2/10、1/20、N/60） ，预计赊销收入会增加 20，估计约有 70的客户（按赊销额计算）会利用 2的现金折扣，10的客户会利用 1的现金折扣，平均坏账损失率为 3，收账费用 60 万元。要求：请分析该公司应选择何种信用条件方案。答案：变动成本率3850/550070B 方案的平均收账天数10702010602021（天）项目 A B销售收入 5500（110）60505500（120）6600变动成本 6050704235 6600704620折扣成本 0 6600270660011099信用成本前的收益 1815 1881机会成本 （6050/360）60701070.58（6600/360）21701026.95坏账成本 60504242 66003198收账费用 80 60信用成本合计 39258 28495信用成本后的收益 1815-39258=1422.42 1881-28495=1596.05应选择 B 方案。6，某企业购入 20 万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10,n/30” ，若企业由于资金紧张，延至第 50 天付款，放弃折扣的成本是多少？答案：放弃折扣的成本2/（12）360/（5010）18.37%5
