德鑫物联可行性研究报告

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1、 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 疆(投)字第 009 号 北京德鑫泉物联网科技股份有限公司 可 行 性 分 析 报 告 2016 年 7 月 12 日 投行事业部: 张玉叶 1 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 目录目录 第一部分、项目公司概况 一、基本情况 二、企业历史沿革 三、董事、监事、高级管理人员情况 四、参股控股公司 五、公司经营情况分析 六、结论 第二部分、RFID 产业发展概况 一、物联网产业发展现状 二、RFID：物联网核心的发展技术 三、全球 RFID 产业发展分析 四、国内 RFID 市场发展概况 五、20

2、16 年公司发展战略 六、结论 第三部分、竞争对手分析 一、竞争对手简介 二、德鑫物联 SWOT 分析 三、结论 第四部分、公司财务分析及盈利预测 一、资本结构 二、盈利能力 三、偿债能力 四、盈利预测 五、结论 第五部分、风险分析 第六部分、结论 一、投资要点 二、估值分析及投资建议 2 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 第一部分、第一部分、项目公司概况项目公司概况 一、基本情况 企业名称 北京德鑫泉物联网科技股份有限公司 成立日期 2004 年 01 月 14 日 营业期限 2004 年 01 月 14 日至 注册号 91110302758226257C 登

3、记状态 在营（开业）企业 股票代码 430074 股票上市交易所 新三板 挂牌日期 2010 年 10 月 8 日 转让方式 做市 所属行业 软件和信息技术服务业 员工数量 181 人 分层 创新层 主办券商 国信证券 主办券商 办公地址 深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26 层 会计师事 务所 中兴华会计师事务所 电子信箱 会计师事 务所办公 地址 北京市西城区阜外大街1号东塔楼15层 法定代表 张晓冬 注册资本 10875 万元人民币 公司类型 股份有限公司(非上市、自然 人投资或控股) 登记机关 北京市开发区分局 公司网址 电话 86-10-59755357 企业地址 北京

4、经济技术开发区科创十四街 99 号 7 幢 1101 室 主营业务 物联网 RFID 智能封装设备及相关产品的研发、生产、销售及相关技术服务。 主要产品 及市场地 位 公司是国内领先的 RFID 设备提供商，主要涵盖非接触智能卡、智能标签、双界 面智能卡三个应用领域。 目前， 公司非接触智能卡生产设备在中国和印尼二代身 份证市场占有率 70%， 智能标签倒贴片封装设备国内、 外市场占有率均排名第二， 双界面智能卡生产设备国内市场份额排名前三，保持稳步上升。 3 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 公司荣誉 根据德勤会计师事务所报告， 公司2010-2013年连续四

5、年蝉联“德勤高科技、 高成长”亚太区500强。 同时，公司位列2013年福布斯中国最具潜力非上市企业榜第16名。 十大股东 截止到 2016 年 5 月 31 日公司共有 586 名股东。 股东名称 持股比例 股东名称 持股比例 张晓冬 20.77% 吴红 11.21% 北京启迪明德创业投资有限 公司 7.44% 常州信辉创业投资有限 公司 4.50% 东海投资有限责任公司 4.12% 王韶光 3.75% 北京同创嘉业建设开发有限 公司 3.30% 天津信杰投资有限公司 3.16% 张新杰 2.95% 北京广新股权投资中心 2.76% 大股东介 绍 张晓冬先生：1977年生，中国国籍，1998

6、年毕业于天津大学精密仪器系，获 学士学位。1998年至1999年就职于天津环球磁卡股份有限公司，担任非接车 间技术主管；1999年至2004年就职于美国太平洋航空技术公司；2004年创建 有限公司，担任有限公司执行董事、总经理；现任本公司董事长、总经理。 张晓冬先生持有本公司股份占比20.77%，为公司第一大股东；公司第二大股 东吴红持有本公司股份占比11.21%，张文杰持股占比1.03%，张晓冬与吴红 系夫妻关系，张文杰为张晓冬的父亲，张晓冬家族合计持有本公司的股份占 比33.01%。张晓冬为本公司的创始人，且一直担任有限公司执行董事及总经 理，股份公司成立后，担任公司董事长兼总经理。张晓冬

7、为本公司的控股股 东。 A 股结构 A 股总股本 10875 万股， 其中流通 A 股 9167.99 万股， 占比 84.3%， 限售 A 股 1707 万股，占比 15.70%。 公司专利 专利名称 类型 申请号 具有视觉功能的压合设备 发明公布 2014105278899 同时具有两种读写模式基体的智能卡及其生 产方法 发明公布 201310752969X 4 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 公司专利 专利名称 类型 申请号 阵列式取放装置及取放方法 发明公布 2013107526210 复合读写标记系统 发明公布 2012100641618 重力轴式张

8、力冗余控制系统 发明公布 2011103203292 一种实现备用充值功能的 NFC 设备及方法 发明公布 2011103443031 具有视觉功能的压合设备 发明授权 2011103203292 同时具有两种读写模式基体的智能卡及其生 产方法 发明授权 2011103443031 阵列式取放装置及取放方法 发明授权 2012100641618 一种高垂直度、温度及压力处理装置 发明授权 200910077901X 射频识别装置及其生产方法 发明授权 200810056367X 具有视觉、点胶及填装功能的智能填装头 发明授权 2007100991127 多头埋线焊接一体机及其埋线焊接的方法 发

9、明授权 2007101177634 一种无源 RFID 温度标签 实用新型 2015204891861 一种实现备用充值功能的 NFC 设备 实用新型 201420581274X 复合读写标记系统 实用新型 2013208909390 重力轴式张力冗余控制系统 实用新型 2013208917645 同时具有两种读写模式基体的智能卡 实用新型 2011204321959 具有视觉功能的压合设备 实用新型 2011204009488 超高频电子标签天线 外观设计 2015301918162 智能标签倒贴片封装设备 外观设计 2011303971052 变更信息 变更事项 变更前内容 变更后内容 变

10、更时间 注册资本 5623.644 万元 6500 万元 2014-07-10 注册资本 6500 万元 6650 万元 2014-12-24 注册资本 6650 万元 10875 万元 2015-07-24 5 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 变更信息 变更事项 变更前内容 变更后内容 变更时间 经营范围 生产射频识别产品的制 造设备、读写设备、检 测设备。技术开发；技 术服务；销售射频识别 产品的制造设备、读写 设备、检测设备、智能 自动化设备、计算机软 件、硬件；计算机系统 集成；货物进出口、技 术进出口。依法须经批 准的项目，经相关部门 批准后依批准的

11、内容开 展经营活动。 生产射频识别产品的制造 设备、 读写设备、 检测设备； 研发、生产 IC 卡、IC 卡读 写机、 电子标签设备。 技术 开发、 技术服务； 销售射频 识别产品的制造设备、 读写 设备、 检测设备、 智能自动 化设备、 计算机软件、 硬件； 计算机系统集成； 货物进出 口、 技术进出口。 依法须经 批准的项目， 经相关部门批 准后依批准的内容开展经 营活动。 2015-11-18 公司主要 供货商与 客户情况 前五大客户名称 占 比 （%） 前五大供应商名称 占 比 （%） 中国联合网络通信有限公司 10.95 中数智汇科技股份有限公司 58.14 中数智汇科技股份有限公司

12、 9.97 北京神州正方科技公司 35.30 南宁数联科技有限公司 9.57 重庆中冉信息产业有限公司 4.36 联通系统集成有限公司山东省 分公司 9.08 深圳天源迪科信息技术股份有 限公司 1.68 中国电信股份有限公司广西分 公司 5.43 中建材集团进出口公司 0.38 合计 45 合计 99.86 6 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 二、企业历史沿革 企 业 历 史 沿 革 时间 具体事项 2004 年 公司起家于生产二代身份证的非接触智能卡生产设备。 20042006年 公司把非接触智能卡设备反复提升， 保证了技术上从速度到合格率均达 全球最好。

13、 20062009年 公司共有三项突破： 把非接设备销售开始面向海外市场。 成功研发了智能标签倒贴片设备。 顺利实现了机器人视觉自动化设备在太阳能领域的应用。 20092010年 公司主要在两方面有了新拓展： 股改引入投资商，并在新三板挂牌，成为中关村物联网射频识别高 端智能装备领域首家挂牌企业。 大规模销售智能标签倒贴片设备。 20112012年 成立了上海分公司、深圳分公司和北京物联网事业部，从而实现了 三大城市白天上门服务时间缩短到四个小时以内，服务布局日趋完 善。 为客户提供更可靠性、更具高性价比的 UHF 手持和台式读写器。 成功研发了高合格率、高可靠性的双界面设备，并通过了银行卡检

14、 测中心和工业和信息化电子第五研究所暨中国赛宝实验室的全面 严格认证。 三、董事、监事、高级管理人员情况（截止 2015 年 12 月 31 日） 姓名 职务 性别 年龄 学历 在公司是否领取薪水 持股情况 张晓冬 董事长、总经理 男 39 本科 是 20.77% 张文杰 董事、副总经理 男 64 本科 是 1.03% 周小辉 董事、总经理助理 男 33 本科 是 罗茁 董事 男 54 硕士 否 7 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 姓名 职务 性别 年龄 学历 在公司是否领取薪水 持股 情况 石向欣 独立董事 男 59 硕士 否 薛健 独立董事 女 40 博士

15、 否 欧阳浩 独立董事 男 49 硕士 否 杜振平 监事会主席 男 41 硕士 否 刘泳 监事 男 52 本科 否 谭占儒 监事 男 34 本科 是 王丽娟 董事会秘书 女 26 本科 是 王占松 总工程师 男 37 硕士 是 0.10% 陶延勇 副总工程师 男 37 本科 是 张伟 商贸部经理 男 41 本科 是 0.12% 杨爱民 财务总监 男 56 大专 是 0.02% 齐向前 副总经理 男 41 硕士 是 合计 22.04% 董事会人数 7 监事会人数 3 高级管理人员人数 8 公司董事张文杰是公司控股股东、董事长张晓冬之父亲，除此之外，不存在关联关系。 四、参股控股公司 （一）、截止

16、 2015 年 12 月 31 日，子公司情况如下： 子公司全称 子公司 类型 注册地 法人 代表 业务 性质 注册资 本（万 元） 持 股 比 例(%) 表 决 权 比例(%) 取得 方式 北京同德兴盛 进出口贸易有 限公司 全资子 公司 北京 张晓冬 进出口 贸易 100.00 100.00 100.00 出资 设立 8 地址：北京东城区建国门内大街 18 号恒基中心 1 座 21 层 子公司全称 子公司 类型 注册地 法人 代表 业务 性质 注册资 本（万 元） 持 股 比 例(%) 表 决 权 比例(%) 取得 方式 无锡德鑫泉物 联网科技有限 公司 控股子 公司 无锡 张晓冬 研发及 销售 1200.0 54.30 54.30 出资 设立 吉林德鑫泉物 联网科技有限 公司 全资子 公司 长春 李侨 研发及 销售 100.00 100.00 100.00 出资 设立 德鑫感知（北 京） 科技有限