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1、 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章第一章 释义释义 6 一、常用名词释义 6 二、专业名词释义 7 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 . 9 一、投资风险 9 二、与发行人相关的风险 9 第三章第三章 发行条款发行条款 . 21 一、本期超短期融资券发行条款一、本期超短期融资券发行条款 . 21 二、发行安排 23 第四章第四章 募集资金用途募集资金用途 . 26 一、募集资金的使用 26 二、募集资金的管理 29 三、发行人承诺 29 四、偿债计划与偿债保障措施 30 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 33
2、 一、发行人概况 33 二、发行人历史沿革 33 三、发行人股权结构及实际控制人 37 四、发行人独立性情况 37 五、发行人重要权益投资情况 38 六、发行人公司治理 49 七、企业人员基本情况 56 八、发行人的经营范围及主营业务情况 59 九、发行人主要在建及拟建工程 81 十、发行人发展战略 83 十一、行业状况 85 十二、发行人关于地方政府融资平台问题的情况说明 90 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 96 一、发行人近年财务基本情况 96 二、重大会计科目分析（合并口径） 104 三、发行人有息债务及其偿付情况 134 四、发行人关联交易情况 140 五、或
3、有事项 142 六、受限资产情况 143 七、衍生产品情况 146 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 八、重大投资理财产品 146 九、海外投资 147 十、发行人直接债务融资计划 147 第七章第七章 发行人资信情况发行人资信情况 . 148 一、发行人信用评级情况 148 二、发行人及其子公司授信情况 150 三、发行人债务违约记录 150 四、发行人已发行债券情况 150 第八章第八章 2017 年三季度基本情况年三季度基本情况 153 一、发行人 2017 年 1-9 月主营业务情况 153 二、发行人 2017 年 1-9 月财务情况 15
4、5 三、2017 年三季度资信状况变动情况. 162 四、重大不利变化排查 163 第九章第九章 本期超短期融资券信本期超短期融资券信用增进用增进 . 165 第十章第十章 税项税项 . 166 一、增值税 166 二、所得税 166 三、印花税 166 第十一章第十一章 信息披露安排信息披露安排 . 167 一、发行前的信息披露 167 二、存续期内定期信息披露 167 三、存续期内重大事项的信息披露 168 四、本金兑付和付息事项 168 第十二章第十二章 投资者保护机制投资者保护机制 . 169 一、违约事件 169 二、违约责任 169 三、投资者保护机制 169 四、不可抗力 174
5、 五、弃权 174 第十三章第十三章 发行有关机构发行有关机构 . 176 一、发行人 176 二、主承销商及承销团成员 176 三、托管人 180 四、审计机构 180 五、信用评级机构 181 六、发行人法律顾问 181 第十三章第十三章 备查文件备查文件 . 182 一、备查文件 182 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 5 二、查询地址 182 第十五章第十五章 附录附录 . 184 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：
6、一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人发行人/公司公司/本公司本公司/盐城盐城 东方东方 指 盐城东方投资开发集团有限公司 注册总额度注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高 待偿还余额为 24 亿元人民币的超短期融资券 本期本期超短期融资券超短期融资券 指 发行额度为人民币 8 亿元盐城东方投资开发集团 有限公司 2018 年度第一期超短期融资券 本次发行本次发行 指 本期超短期融资券的发行 募集说明书募集说明书 指 公司为本次发行而制作的盐城东方投资开发集 团有限公司2018年度第一期超短期融资券募集说 明书 簿记建档簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区
7、间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式 确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上 化处理。 簿记管理人簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期超短期融资券发行期间由南京 银行股份有限公司担任 承销协议承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的银行间债 券市场非金融企业债务融资工具承销协议文本 承销团协议承销团协议 指 承销团成员为本次发行共同签订的银行间债券 市场非
8、金融企业债务融资工具承销团协议文本 主承销商主承销商 指 南京银行股份有限公司 承销商承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与 本次发行有关文件约束，参与本期超短期融资券 簿记建档的一家、多家或所有机构（根据上下文 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 7 确定） 承销团承销团 指 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销 商组成的承销团 余额包销余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后， 将未售出的超短期融资券全部自行购入 持有持有人会议人会议 指 在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而 召开的会议 人民银行人民银行 指
9、 中国人民银行 交易商协会交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场 指 全国银行间债券市场 上海清算所上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 工作日工作日 指 中国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日） 元元 指 人民币元（有特殊说明情况的除外） 近三年又一期近三年又一期 指 2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-6 月 二、专业名词释义二、专业名词释义 市政府市政府 指 盐城市人民政府 市国资委市国资委 指 盐城市人民政府国有资产监督管理委员会 开发区开发区/园区园区 指 盐城经济技术开发区
10、开发区管委会开发区管委会 指 盐城经济技术开发区管理委员会 东方臵业东方臵业 指 江苏沿海东方臵业股份有限公司 东方市政东方市政 指 江苏沿海东方市政股份有限公司 成大公司成大公司 指 盐城成大实业总公司 东方物业东方物业 指 盐城市东方物业管理有限公司 悦达集团悦达集团 指 江苏悦达集团有限公司 曦浦臵业曦浦臵业 指 上海曦浦臵业有限公司 永泰永泰 指 盐城永泰投资发展有限公司 招拍挂方式招拍挂方式 指 根据土地法及国土资源相关部门的规章规定， 对于经营性用地必须通过招标、拍卖或挂牌等方 式向社会公开出让国有土地，统称为招拍挂制度 十一五十一五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五
11、 年，即 20062010 年 十二五十二五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五 年，即 20112015 年 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 十三五十三五 指 中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五 年，即 20162020 年 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 9 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期超短期 融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判 断。 本期超短期融资券依法发行后， 因发行人
12、经营与收益的变化引致的投资风险， 由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承 销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期超短期融资 券时，应特别认真的考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资 本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时存在一定 的交易流动性风险， 发行人无法保证本期超短期融资券会在银行间债
13、券市场上有 活跃的交易。 （三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本 期债务融资工具的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人 的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够 的资金，将可能影响本期债务融资工具按期、按时足额支付本息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、有息债务较高的风险 2014-2016年末及2017年6月末， 发行人资产负债率分别为51.22%、 54.84%、 57.49%和 61.34%。截至 2017 年 6 月末，发行人外部融资额达到 2,
14、017,759.29 万 元，主要为银行借款和企业债等刚性有息负债，随着存量债务陆续进入偿付期， 发行人未来债务负担较重。 虽然发行人外部融资主要用于盐城经济技术开发区内 基础设施、安臵房和租赁物业的建设，其中基础设施由开发区管委会进行回购， 盐城东方投资开发集团有限公司 2018 年度第一期超短期融资券募集说明书 10 安臵房通过销售收入还款，租赁物业则依靠出租收入还款，均已安排或落实了相 应的还贷资金来源。 但由于开发区财政实力的未来发展和结算效率具有一定的不 确定性， 房屋销售收入也有一定的不确定性， 而出租收入每年的现金流相对较少， 发行人整体债务偿还及债务管理仍面临一定的风险。 2、
15、未来资本支出较大的风险 发行人作为开发区内唯一的建设及投融资主体， 全面负责开发区内的安臵房 建设、租赁及物业管理、基础设施建设等业务，未来资本性投资支出较大。较大 的投资支出，可能使发行人债务水平和债务负担上升，增加发行人的偿债压力。 3、经营性现金流波动的风险 从发行人现金流量来看， 2014-2016 年及 2017 年 1-6 月发行人的经营性现金 净流量分别为 28,937.24 万元、 37,342.63 万元、 33,561.36 万元和 10,359.99 万元。 发行人经营性现金净流量呈波动状态， 主要是因为政府回购支付与收入确认并不 完全吻合。而同期筹资活动净现金流分别为
16、192,677.93 万元、82,172.19 万元、 576,646.08 万元和 248,023.55 万元，发行人近三年来的发展资金主要来源于筹资 性现金流，特别是银行借款，而非经营性现金流。因此虽然目前银行对发行人的 融资支持很大， 但是未来若出现发行人经营性现金流不足且无法从银行融通获得 足够的资金，将可能对偿还债务产生不利影响。 4、对外担保导致的或有负债风险 截至 2017 年 6 月末，发行人对外担保余额为 24.12 亿元，占期末净资产的 16.55%， 主要担保对象是盐城世纪新城建设投资有限公司及盐城东方港务发展有 限公司以及子公司东方担保开展的担保业务。 虽然被担保人主要为国有企业且经 营情况良好，但子公司东方担保开展的担保业务发生了违约，东方担保已通过诉 讼程序进行了追偿，如果被担保人不能及时偿还相关债务，公司可能承担代偿责 任，进而影响公司的经营业绩。 5、应收账款占比较高的风险 2014-2016 年末及 2017 年 6 月末，发行人应收账款
