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1、青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 重要提示重要提示 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价， 也 不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买本公司 本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据 以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和 及时性承担个别和连
2、带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 1 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 目目 录录 重要提示重要提示 . 1 第一章第一章 释义释义 . 5 第二章第二章 风险提示风险提示 . 7 一、与本期中期票据相关的投资
3、风险 . 7 二、与公司相关的风险 . 7 第三章第三章 发行条款发行条款 . 25 一、主要发行条款 . 25 二、簿记建档安排 . 26 三、分销安排 . 27 四、缴款和结算安排 . 27 五、登记托管安排 . 28 六、上市流通安排 . 28 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 . 29 一、募集资金用途 . 29 二、偿债保障措施及偿债计划 . 31 三、公司承诺 . 33 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 . 35 一、公司基本情况 . 35 二、公司历史沿革及历次股本变动情况 . 35 三、公司控股股东和实际控制人情况 . 36 四、公司重要权益投资情况 . 39
4、五、公司内部机构设置及管理情况 . 44 六、发行人人员基本情况 . 55 2 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 七、公司业务状况 . 58 八、 发行人所在行业状况、 行业地位及面临的主要竞争情况 . 84 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 . 106 一、财务报表信息 . 106 二、发行人重大会计科目分析 . 121 三、发行人重要财务指标分析 . 173 四、发行人有息债务 . 175 五、发行人关联交易情况 . 178 六、重大或有事项 . 180 七、受限资产情况 . 184 八、衍生产品情况 . 185 九、重大理财产
5、品投资 . 185 十、海外投资 . 185 十一、直接债务融资计划 . 185 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况 . 186 一、最近三年债务融资历史主体评级情况 . 186 二、本期信用评级情况 . 186 三、公司其他资信情况 . 189 第八章第八章 担保担保 . 192 第九章第九章 税项税项 . 193 一、增值税 . 193 二、所得税 . 193 三、印花税 . 193 3 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 四、税项抵消 . 194 第十章第十章 发行人信息披露工作安排发行人信息披露工作安排 . 195 一、发行前的信息披露
6、 . 195 二、存续期内重大事项的信息披露 . 195 三、续期内定期信息披露 . 196 四、本金兑付和付息事项 . 197 第十一章第十一章 违约责任及投资者保护机制违约责任及投资者保护机制 . 198 一、违约事件 . 198 二、违约责任 . 198 三、投资者保护机制 . 199 四、不可抗力 . 206 五、弃权 . 206 第十二章第十二章 本次中期票据发行的有关机构本次中期票据发行的有关机构 . 207 第十三章第十三章 备查文件和查询地址备查文件和查询地址 . 209 一、备查文件 . 209 二、查询地址 . 209 附录一：主要财务指标计算公式附录一：主要财务指标计算公
7、式 . 211 4 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中， 除非文中另有所指， 下列词语具有如下含义： 我国我国/中国中国 指中华人民共和国。 本公司本公司/公司公司/发行人发行人/即即 墨旅投墨旅投 指青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司。 中期票据中期票据 指由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。 本期中期票据本期中期票据/本期票本期票 据据 指发行人本次发行的总额为人民币 10 亿元的“青岛市即墨 区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据
8、”。 本期发行本期发行 指发行人本期向全国银行间债券市场机构投资者公开发 售青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二 期中期票据人民币 4 亿元。 募集说明书募集说明书 指 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二 期中期票据募集说明书。 人民银行人民银行 指中国人民银行。 交易商协会交易商协会 指中国银行间市场交易商协会。 上海清算所上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司。 银行间市场银行间市场 指全国银行间债券市场。 主承销商主承销商 指浙商银行股份有限公司。 大公大公/评级机构评级机构 指大公国际资信评估有限公司。 簿记管理人簿记管理人 指制定集中簿记
9、建档流程及负责集中簿记建档操作的机 构，本期中期票据发行期间由浙商银行股份有限公司担任。 集中簿记建档集中簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团 成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投 资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定 价和配售方式确定最终发行利率 （价格） 并进行配售的行为。 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建 档系统实现簿记建档过程中全流程线上化处理。 承销协议承销协议 指发行人与主承销商为本次发行签订的银行间债券市场非 金融企业债务融资工具承销协议。 承销团协议承销团协议 指主承销商与其他承销团成员为承销本
10、期中期票据签订 的银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议。 余额包销余额包销 指主承销商按照承销协议的规定，在承销期结束后，将未出 售的本期中期票据全部自行购入的承销方式。 工作日工作日 指中国商业银行的对公营业日（不包括法定节假日和休息 日）。 法定节假日法定节假日 指中国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别 行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日）。 近三年及近三年及一一期期 指 2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 3 月。 近三年及一期末近三年及一期末 指 2015 年末、2016 年末、2017 年末及 2018 年 3 月。 5 青
11、岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 元元/万元万元/亿元亿元 指人民币元、万元、亿元。 6 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 第二章第二章 风险提示风险提示 投资者在评价和认购本期中期票据时， 应特别认真地考虑下列各 种风险因素： 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 受国民经济总体运行状况和国家宏观政策的影响， 市场利率存在 波动的可能。在本期中期票据存续期限内，若市场利率波动，将使投 资者投资本期中期票据承担一定的利率风险。 （二）流动性风险（二）流
12、动性风险 本期中期票据发行之后在银行间债券市场流通， 但公司无法保证 本期中期票据在债券市场交易流通的活跃性。 本次债券的投资者在购 买本次债券后， 可能面临债券交易不活跃甚至出现无法持续成交的情 况，投资者可能不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据不设担保， 按期足额兑付完全取决于发行人的信用。 在本期中期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化， 公司可能出现经营状况不佳， 发行人的现金流与预期发生一定的偏差， 从而影响本期中期票据的按期足额兑付。 二、与公司相关的风险二、与公司相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、可用授信
13、低的风险可用授信低的风险 截至 2018 年 3 月末， 发行人在各家银行授信总额度为 251,425.00 万元,其中已使用授信额度 251,425.00 万元，尚余授信 0 万元。存在 7 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 可用授信额度较低的风险， 短期内通过银行渠道募集资金的能力较弱。 2、应收款项占比大且集中于政府的风险、应收款项占比大且集中于政府的风险 近三年及一期末，发行人应收账款分别为 98,013.98 万元、 87,794.57 万元、88,128.24 万元和 73,800.38 万元，在流动资产中的占 比分别为 17.80%、1
14、3.80%、13.82%和 10.06%，占同期总资产比重分 别为 6.13%、4.30%、3.90%和 3.14%。截至 2017 年末，发行人应收 账款主要为应收即墨区财政局的回购款项，占比为 62.11%，青岛即 建建设集团有限公司，占比 10.08%，青岛盛泰诚开发建设有限公司 租赁款， 占比 8.21%， 上述单位均为政府背景企业， 未计提坏账准备。 虽然该类应收款坏账率较低，但鉴于目前发行人应收账款余额较大， 一旦出现大额款项未能收回， 将对发行人经营现金流和盈利能力造成 一定的不利影响。账龄在一年以上的应收账款占比约 78.59%，其中 即墨区财政局应收账款均在一年以上，占比较大
15、，对发行人整体资产 流动性存在不利影响， 在一定程度上对资金周转和资金需求造成较大 压力。 3、非经常性损益占比较大的风险、非经常性损益占比较大的风险 近三年及一期，发行人营业外收入分别为 33,329.54 万元、 31,033.11 万元、7.27 万元和 9,677.44 万元，营业收入主要来源政府 补贴，补贴收入是利润的重要补充。近三年，发行人补贴收入分别为 33,328.32 万元、30,289.61 万元和 14,183.95 万元，在利润总额中占比 分别为 142.71%、130.64%和 23.10%，发行人对政府补贴依赖较高。 补贴收入主要是即墨区政府为支持公司发展提供的政府
16、补助、 孵化中 心资金补贴和供热补贴。如果未来政府支持力度有所减弱、政府补贴 政策发生变化或当地财政收入出现下滑， 发行人的政府补贴收入存在 8 青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 波动和不能及时到位的可能性， 可能对公司的经营业绩造成一定的影 响。 4、有息负债占比较高的风险、有息负债占比较高的风险 近三年及一期末，发行人短期借款分别为 19,500.00 万元、 29,500.00 万元 22,500.00 万元和 48,500.00 万元，在同期负债总额中 占比分别为 3.78%、 5.14%和 2.85%和 5.49%。 发行人长期借款分别为 200,575.00 万元、149,425.00 万元、167,975.00 和 146,725.00 万元， 占比分别为 38.86%、26.04%、21.25%和 16.60%，占比较大。有息负 债规模偏大，面临一定的偿债压力和较高的财务费用负担，存在一定 的财务风险。 5、营业利润持续为负的风险、营业利润持续为负的风险 近三年及一期，发行人营业利润分别为-8,287.
