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1、 重要提示重要提示 投资者购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露 文件，进行独立的投资判断。 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不表 明交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价，也不表明对本期中期 票据的投资风险作出任何判断。投资者购买本公司本期中期票据应当认真阅读 本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性 和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何 投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担
2、个别和 连带的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明 书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期票据，均视同 自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投 资者监督。 截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大 事项。 本募集说明书属于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关平台披露的 募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件”。 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 3
3、目录目录 重要提示 2 第一章释义 6 第二章风险及提示性说明 9 一、与本期中期票据相关的投资风险 9 二、与发行人相关的风险 9 第三章发行条款 25 一、本期中期票据主要条款 25 二、发行安排 27 第四章募集资金运用 30 一、募集资金用途 30 二、承诺 31 三、偿债保障措施 32 四、偿债计划 34 第五章企业基本情况 35 一、发行人基本情况 35 二、发行人历史沿革 35 三、发行人控股股东及实际控制人 39 四、发行人独立性 39 五、发行人重要权益投资情况 41 六、发行人治理情况 52 七、发行人人员情况 70 八、发行人业务状况 73 九、发行人重大在建项目及未来项
4、目投资计划 115 十、发行人未来发展规划和目标 117 十一、发行人所在行业情况 118 十二、发行人行业地位分析 123 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 4 第六章企业主要财务状况 129 一、发行人财务报告编制及审计情况 129 二、发行人合并报表范围变化情况 129 二、发行人财务数据 137 三、发行人主要财务指标分析 144 四、发行人有息债务融资 178 五、关联方及关联交易 183 六、或有事项 186 七、受限资产情况 190 八、金融衍生品投资情况 190 九、重大投资理财情况 190 十、海外投资情况 190 十一、直接债务融资计划
5、 190 第七章企业资信状况 191 一、信用评级情况 191 二、银行授信情况 193 三、发行人最近三年及一期的债务违约记录 194 四、发行人最近三年及一期发行及偿付债务融资工具情况 194 第八章信用增进安排 196 第九章税项 197 一、增值税 197 二、所得税 197 三、印花税 197 第十章信息披露安排 198 一、发行前的信息披露 198 二、存续期内重大事项的信息披露 198 三、存续期内定期信息披露 199 四、本息兑付前的信息披露 200 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 5 第十一章投资者保护机制 201 一、违约事件 201
6、 二、违约责任 201 三、投资者保护机制 202 四、不可抗力 208 五、弃权 209 第十二章发行的有关机构 210 一、发行人 210 二、主承销商、簿记管理人 210 三、联席主承销商 210 四、承销团（排名不分先后） 211 五、发行人律师 211 六、会计师事务所 219 七、信用评级机构 220 八、登记、托管、结算机构 220 九、集中簿记建档系统技术支持机构 220 第十三章备查文件 222 一、备查文件 222 二、查询地址及网站 222 附件：主要财务指标的计算公式 224 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 6 第一章释义第一章释
7、义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 发行人、城发集团、城市集 团 指 湖州市城市投资发展集团有限公司 非金融企业债务融资工具、 债务融资工具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证 券 中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资 工具 本次发行、本期发行 指 湖州市城市投资发展集团有限公司2018年度第 一期中期票据的发行 本期中期票据 指 发行人本次发行的金额为20亿元的湖州市城市 投资发展集团有限公司2018年度第一期中期票 据 募集说明书 指 发行人为发行本
8、期中期票据而根据有关法律法 规制作的湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 主承销商 指 指兴业银行股份有限公司 联席主承销商 指 东方证券股份有限公司 承销商 指 与主承销商和联席主承销商签署承销团协议， 接受承销团协议及其他与本次发行有关文件的 约束，参与本期中期票据集中簿记建档的机构 承销团 指 主承销商、联席主承销商为本次发行组织的， 由主承销商、联席主承销商和承销商组成的承 销团 簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区 间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿 记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融工 具利率（价格）投资人认购债务融
9、工具利率 （价格）及数量意愿，按约定的价和配售方式 确最终发行利率（格）并进行配售的为。集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集 中簿记建档系统实现簿记建档过程全流线上化 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 7 处理。 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建 档操作的机构，本期中期票据发行期间由兴业 银行股份有限公司担任 北金所 指 指北京金融资产交易所有限公司 银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 指 中国人民银行颁布的银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办法 承销协议 指 发行人与主承销商、联席主承销商为本次发行
10、签订的湖州市城市投资发展集团有限公司非 金融企业债务融资工具承销协议，该承销协 议的版本为交易商协会备案版本 余额包销 指 主承销商、联席主承销商按照承销团协议的规 定，在承销期结束时，将售后剩余的本期中期 票据全部自行购入的承销方式 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会、协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 银行间市场 指 全国银行间债券市场 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 工作日 指 中国的商业银行的对公营业日（不包括法定节 假日或休息日） 节假日 指 指中国的法定及政府指定节假日或休息日（不 包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾
11、省的法定节假日或休息日） 元 指 人民币元 湖州市国资委 指 湖州市国有资产监督管理委员会 城投资产 指 湖州市城投资产管理有限公司 房总集团 指 湖州房总地产开发集团有限公司 民生公司 民业公司 指 指 湖州市民生公司有限公司 湖州民业建设配套工程有限公司 华兴城建 指 湖州市华兴城建发展有限公司 城建投资 指 湖州市城建投资有限公司 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 8 中房臵业 指 湖州中房臵业有限公司 水务集团 市场发展 市北公司 指 指 指 湖州市水务集团有限公司 湖州市市场发展有限公司 湖州市北建设投资有限公司 最近三年及一期 指 2014 年
12、度（末）、2015 年度（末）、2016 年 度（末）及 2017 年 1-9 月（9 月末） 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 9 第二章风险及提示性说明第二章风险及提示性说明 投资者在评价和购买本期中期票据时，除本募集说明书披露的各项信息外， 应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、与本期中期票据相关的投资风险一、与本期中期票据相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，由于宏观经济环境的变化和国家经济调控政策 的影响，市场利率水平可能会发生一定程度的波动。市场利率的波动将对投资 者投资本期中期票据所获得的收益水平产生不确定的
13、影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将于发行后在银行间债券市场流通，但发行人无法保证本期 中期票据存续期间债券市场的交易保持活跃，投资者可能由于无法及时找到交 易对手而难以及时将持有的本期中期票据变现，从而导致一定程度的流动性风 险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期中期票据无担保发行，能否按期还本付息完全取决于发行人的信用。 在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行 人的经营活动产生重大负面影响，发行人可能无法从预期的还款来源获得足够 的资金，将可能影响本期中期票据按期足额还本付息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险
14、（一）财务风险 1、财务管理风险、财务管理风险 随着未来投资项目及规模的增加，发行人作为湖州市的政府投资项目建设 主体，需要通过对直接融资渠道和间接融资渠道的综合利用来筹措资金，并不 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 10 断加强对资金的运用，提高资金收益。因此，发行人将面临如何加强财务管理 和控制财务成本方面的压力。 2、未来投资支出较大的风险、未来投资支出较大的风险 预计2017年至2022年，发行人在建及拟建项目较多，主要包括产业园区、 物流园区、保障房、商品房、供水及污水管网等项目，资本支出规模较大。虽 然发行人采取谨慎的投资策略，但在项目实施过程
15、中，市场环境等因素有可能 发生较大变化，使项目达不到预期收益，存在一定的投资风险。同时，大规模 的项目建设也会相应增加发行人负债规模，提高公司财务杠杆水平，将对发行 人的财务稳健性带来不利影响。 3、负债水平上升、负债水平上升偿债压力较大偿债压力较大的风险的风险 发行人未来建设项目较多，需要大量资金投入，因此公司对直接及间接融 资需求较大，外部融资依赖性增加，未来负债水平将有所上升，还本付息压力 有所增加。根据财务报告，2014-2016年末及2017年9月末，发行人的资产负债 率分别为61.21%、68.10%、63.40%和56.97%，相对较高。随着业务不断发展， 融资规模不断扩大，发行
16、人外部融资需求增加，资产负债率相对偏高，存在一 定风险。 4、营业收入波动的风险、营业收入波动的风险 最近三年及一期，发行人营业总收入分别为 151,626.61 万元、150,882.02万 元、189,627.88万元和121,011.47万元，年均增长率11.83%，呈现较快的增长趋 势。但受宏观经济等因素影响，营业收入可能出现波动，进而对经营业绩带来 不确定性。 5、存货跌价的风险、存货跌价的风险 最近三年及一期，发行人存货余额分别为 918,583.40 万元、1,152,024.87 万 元、2,882,462.85 万元和 3,076,272.24 万元，占总资产比重分别为 40.31%、 40.06%、58.25%和60.23%，年均增长率77.14%。发行人的存货主要由开发成本 湖州市城市投资发展集团有限公司 2018 年度第一期中期票据募集说明书 11 构成，由于发行人基础设施建设项目及房地产开发项目推进，导致发行人最近 三年及一期存货的快速增加。如果受宏观政策持续调控影响，发行人基础设施 建设项目结算价格和房地产项目预计销售价格下降等因素导致发行人
