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1、湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 1 重要提示重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务 融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作 出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关 的信息披露文件的信息披露文件，对信息披露的真实性对信息披露的真实性、准确性准确性、完整性和及
2、时性进行独立分析完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 发行人总经理办公会已批准本募集说明书，总经理办公会全体成员承诺其中发行人总经理办公会已批准本募集说明书，总经理办公会全体成员承诺其中 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及 时性承担个别和连带法律责任。时性承担个别和连带法律责任。 企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机
3、构负责人保证本募集说明书所 述财务信息真实、准确、完整、及时。述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿 接受本募集说明书对各项权利义务的约定。接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资 者监督。者监督。 信永中和会计师事务所信永中和会计师事务所（特殊普通合伙特殊普通合伙）长沙分所对本企业长沙分所对本企业20152015年年、20162016
4、年年、 20172017年财务报表出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，请投资者注意阅读年财务报表出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，请投资者注意阅读 该审计报告全文及相关财务报表附注。本企业对相关事项已作详细说明，请投资该审计报告全文及相关财务报表附注。本企业对相关事项已作详细说明，请投资 者注意阅读。者注意阅读。 截至募集说明书签署日截至募集说明书签署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项无其他影响偿债能力的重大事项。 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 2 目录 第一章释义.4 一、常用词语释义 4 二、专业名词释义 5
5、第二章风险提示及说明.6 一、投资风险 6 二、财务风险 6 三、经营风险 10 四、管理风险 12 五、政策风险 13 第三章发行条款.15 一、本期中期票据主要条款15 二、发行安排 16 第四章募集资金运用.19 一、募集资金用途 19 二、发行人承诺 19 三、偿债安排 19 第五章发行人基本情况.31 一、概况.31 二、历史沿革 31 三、公司控股股东与实际控制人32 四、独立性.33 五、公司下属企业情况34 六、公司治理结构 41 七、企业人员基本情况48 八、公司经营范围和主营业务50 九、发行人战略目标及发展规划74 十、发行人在建工程 75 十一、发行人未来投资计划75
6、十二、政府债务甄别分类情况76 十三、发行人所在行业发展现状及前景77 十四、发行人在行业中的地位和竞争优势85 第六章发行人主要财务状况.89 一、发行人 2015 年、2016 年、2017 年度审计报告及 2018 年 1-6 月财务报表情况. 89 二、公司合并报表资产负债结构分析101 三、有息债务情况 132 四、公司关联交易情况137 五、或有事项 137 六、公司资产限制用途情况139 七、衍生产品情况 141 八、重大投资理财产品141 九、海外投资情况 141 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 3 十、 直接债务融资计划142 第七章发行人
7、资信状况.143 一、发行人债务融资的历史主体评级情况143 二、信用评级情况 143 三、银行授信情况 144 四、近三年及一期是否有债务违约纪录145 五、发行人及子公司债务融资工具本金偿付及目前存续债务工具情况145 第八章发行人最近一期基本情况 148 一、发行人 2018 年 1-9 月经营情况148 二、发行人 2018 年三季度财务分析149 三、发行人 2018 年三季度资信情况154 四、发行人 2018 年三季度重大事项情况154 第九章本期中期票据的增信情况 156 第十章税项.157 一、投资中期票据所缴纳的税项157 二、声明.157 第十一章信息披露.158 一、发
8、行人信息披露机制158 二、信息披露安排 158 第十二章本期中期票据的投资者保护机制161 一、违约事件 161 二、违约责任 161 三、投资者保护机制 161 四、不可抗力 164 五、弃权.164 第十三章与本期中期票据发行有关的机构165 一、发行人 165 二、主承销商及联席主承销商165 三、发行人律师 165 四、审计机构 166 五、信用评级机构 166 六、登记、托管、结算机构166 七、集中簿记建档系统技术支持机构166 第十四章备查文件.167 一、备查文件 167 二、查询地址 167 附录一指标计算公式.169 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票
9、据募集说明书 4 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用词语释义一、常用词语释义 发行人/本公司/公司/湖 南高速 指湖南省高速公路集团有限公司（曾用名：湖南省高速公路建设 开发总公司） 中期票据 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在 一定期限内还本付息的债务融资工具 本期中期票据 指发行金额为22亿元人民币的湖南省高速公路集团有限公司2018 年度第二期中期票据 本次发行/本期发行指本期中期票据的发行 募集说明书 指本公司为本期中期票据的发行而根据有关法律法规制作的湖 南省高速公路集团有限公司2018年度第二期中期票据募
10、集说明 书 人民银行指中国人民银行 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 实名记账式中期票据 指采用上海清算所的登记托管系统以记账方式登记和托管的中期 票据 主承销商指平安银行股份有限公司 联席主承销商指中国银行股份有限公司 承销团 指主承销商及联席主承销商为本次发行根据承销团协议组织的， 由主承销商、联席主承销商和其他承销商组成的承销机构 承销协议 指主承销商及联席主承销商与发行人为本次发行及流通签订的 湖南省高速公路建设开发总公司非金融企业债务融资工具承销 协议 余额包销 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/ 投资人发出申购定
11、单， 由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购 债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方 式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建 档过程全流程线上化处理 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构， 湖南省高速公路集团有限公司2018年度第二期中期票据发行期间 由平安银行股份有限公司担任 工作日指每周一至周五，不含中国法定节假日 元指人民币元 公司章程指湖南省高速公路集团有限公司章程 北金所指北京金融资产交易所有限公司 投资集团公司指湖南省高速公路投资集团有限公司 现代投资指现代投
12、资股份有限公司 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 5 东常公司指东常高速公路建设开发有限公司 长益公司指湖南长益高速公路有限公司 二、专业名词释义二、专业名词释义 计重收费 指按照载货类通行车辆的重量（车货总重）来计取通行费的收费 模式 政府还贷性公路 指县级以上地方人民政府交通运输主管部门利用贷款或者向企 业、个人有偿集资建成的收费公路 经营性公路 指国内外经济组织依法投资建设或者依法受让政府还贷公路收费 权的收费公路 ETC 电子收费系统 （Electrionic Toll Collection System， 简称ETC） ， 是利用车辆自动识别技术完成
13、车辆与收费站之间的无线数据通 讯，进行车辆自动识别和有关收费数据的交换，通过计算机网路 进行收费数据的处理，实现不停车自动收费的全电子收费系统。 这种收费系统每车收费耗时不到两秒，其收费通道的通行能力是 人工收费通道的5到10倍 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 6 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时，除本募集说明书提供的其他各 项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。 一、投资风险一、投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观政治、经济环境的变化，国家经 济政策的变动等因素
14、会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投 资本期中期票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场流通，但由于本期中期票据期限及条款设 置方面的特殊性，公司无法保证本期中期票据在债券市场交易流通的活跃性，投 资者可能因为无法及时找到交易对手方将中期票据变现，从而面临一定的流动性 风险。 （三）偿付风险（三）偿付风险 在本期中期票据的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发 行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得 足够的资金，将可能影响本期中期票据按期足额还本付息。 二、财务风险二、财务风险
15、1 1、委托贷款回收风险、委托贷款回收风险 2015-2017年及2018年6月末，公司委托贷款分别为27.35亿元、28.35亿元、 28.35亿元及28.35亿元，分别占总资产的0.70%、0.71%、0.67%及0.63%，投资对 象为湖南省内民营高速公路企业。在湖南高速大建设时期，湖南省内少数民营企 业投资的高速公路项目出现融资困难的情况，影响了民营高速公路的建设进度， 进而影响到湖南省高速公路路网整体运营效率。公司下属全资子公司湖南省高速 公路投资集团有限公司有多条投资建设的高速公路与民营高速公路相连接，为保 证高速公路建成通车后的成网运营效率，投资集团通过信托公司和银行向相关民 营
16、高速公路发放委托贷款，支持相关民营高速公路建设。截至2018年6月末，泰邦 基建发展有限公司欠付本息267,726.82万元，深圳市东方华晖投资发展有限公司 欠付本息95,133.93万元，利嘉实业（福建）集团有限公司欠付本息21,215.99万 元，湖南宜连高速公路有限公司欠付本息16,300.00万元。公司下属全资子公司湖 南省高速公路投资集团有限公司已经针对各项目特点进行了处理，如果未来借款 人经营情况受经济形势急剧变化的影响，依然无法按时还款，可能使公司面临一 定的财务风险。 2 2、有息债务规模较大的风险、有息债务规模较大的风险 湖南省高速公路集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 7 2015-2017年及2018年6月末，公司负债率分别为70.56%、68.62%、67.89%和 66.81%，有息负债规模和债务压力较大。2015-2017年，公司有息负债规模分别 2,660.91亿元、2,684.67亿元和2,813.36，年复合增长率为2.83%。2018年6月末 公司有息负债规模为2,814.57亿元，较年初减少0
