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1、2 重要声明重要声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价， 也 不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断。 投资者购买本公司 本期发行的中期票据， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露 文件， 对信息披露的真实性、 准确性、 完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构
2、负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期中期票据的，均视 同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 本募集说明书已设置投资者保护条款， 对重大资产重组事项作出 限制。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 3 目录目录 第一章释义第一章释义 . 6 一、常用名词释义 6 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 . 7 一、与本期债务融资工具相关的
3、投资风险 7 二、与公司相关的风险 7 第三章发行条款第三章发行条款 . 19 一、本期中期票据基本条款 19 二、本期中期票据发行安排 21 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 . 23 一、本期中期票据募集资金的用途 23 二、承诺 25 三、本期中期票据募集资金的管理 26 四、偿债保障情况 26 第五章企业基本情况第五章企业基本情况 . 28 一、基本情况 28 二、发行人历史沿革 28 三、发行人股东情况及实际控制人 30 四、发行人与实际控制人的相互独立性 30 五、发行人主要子公司情况 31 六、发行人公司治理结构 41 七、主营业务情况 50 八、经营计划和未来项目投资计划
4、88 九、公司所在行业状况 93 十、关于发行人涉及地方性债务项目需要说明的其他事项 102 第六章企业主第六章企业主要财务状况要财务状况 . 106 一、发行人财务报告编制及审计情况 106 二、发行人历史财务数据 111 三、发行人财务报表数据分析 117 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 4 四、有息债务情况 168 五、关联交易情况 190 六、重大或有事项及承诺事项情况 197 七、受限资产情况 199 八、海外投资情况 201 九、金融衍生品、理财产品情况 201 十、其他重大事项 201 十一、发行人近期其他直接融资计划 202 第七章发行人
5、的资信状况第七章发行人的资信状况 . 203 一、信用评级情况 203 二、发行人银行资信情况 205 三、发行人债务违约记录 206 四、发行人已发行债务融资工具偿付情况 206 第八章发行人信用增进情况第八章发行人信用增进情况 . 208 第九章税项第九章税项 . 209 一、增值税 209 二、所得税 209 三、印花税 209 第十章信息披露安排第十章信息披露安排 . 210 一、信息披露机制 210 二、信息披露安排 210 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制 . 213 一、违约事件 213 二、违约责任 213 三、投资者保护机制 224 四、不可抗力 221 五、弃权
6、 221 第十二章发行有关机构第十二章发行有关机构 . 222 一、发行人 222 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 5 二、承销商 222 三、信用评级机构 223 四、审计机构 223 五、发行人律师 223 六、托管人 223 七、集中簿记建档系统技术支持机构 224 八、承销团 224 第十三章备查文件第十三章备查文件 . 229 一、备查文件 229 二、查询地址 229 附录附录 1：财务指标计算公式：财务指标计算公式 231 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 6 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除
7、非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、常用名词释义 本公司/公司/发行人/平湖国控 指平湖市国有资产控股集团有限公司 非金融企业债务融资工具/债务 融资工具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一 定期限内还本付息的有价证券 中期票据 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行 的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具 注册金额 指发行人在中国银行间市场交易商协会注册的总计为40亿元人民币 的中期票据 本期中期票据 指“平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据” 本期发行 指本期中期票据的发行 募集说明书 指本公司为中期票据的发行
8、而根据有关法律法规制作的平湖市国 有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场 指全国银行间债券市场 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商 指国信证券股份有限公司 联席主承销商 指交通银行股份有限公司 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市场非金融企 业债务融资工具承销协议文本 余额包销 指主承销商按照承销协议的规定，在承销期结束时，将售后剩余的 本期中期票据全部自行购入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投 资人发出申购
9、定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资者认购中期 票据利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终 发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的 一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线 上化处理。 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构，本 期中期票据发行期间由主承销商国信证券股份有限公司担任 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 元、万元、亿元 指人民币元、万元、亿元（有特殊说明情况的除外） 工作日 指中国的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日） 法定节假日或休息日 指中华人民共和国的法定节假日或休息日（不包括
10、香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日） 最近三年及一期/近三年及一期 指 2015 年、2016 年、2017 年、2018 年 1-3 月 平湖城投 指平湖市城市发展投资（集团）有限公司 平湖城建 指平湖城市建设投资有限公司 平湖经开 指平湖经济开发区投资(集团)有限公司 平湖实业 指平湖市实业资产经营集团有限公司 平湖水务 指平湖市水务投资（集团）有限公司 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据， 应当认真阅读本募集说明
11、书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期 中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，承销商与承销团成员不承 担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认真 的考虑下列各种风险因素： 一、与本期债务融资工具相关的投资风险 （一）利率风险 在本期中期票据存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策 的变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资本期 中期票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期中期票据发行后将在银行间债券市场交易流通， 但在转让时
12、存在一定的 流动性风险，发行人无法保证本期中期票据在银行间债券市场的交易量及活跃 性。 （三）偿付风险 在本期中期票据的存续期间，如果由于不能控制的市场及环境变化，发行人 不能从预期的还款来源中获得足够资金， 将可能使本期中期票据不能按期得到足 额兑付。 二、与公司相关的风险 （一）财务风险 1、营业收入规模较小、盈利依赖政府补贴的风险 2015-2017 年及 2018 年 1-3 月，公司营业总收入分别为 85,759.33 万元、 112,133.87 万元、137,060.44 万元和 13,145.77 万元，补贴收入分别为 37,682.86 万元、31,179.62 万元、26,
13、427.91 万元和 0.00 万元；净利润分别为 18,824.89 万 元、12,365.12 万元、16,091.73 万元和-6,847.41 万元；补贴收入占净利润的比重 分别为 200.18%、252.16%、164.23%和 0.00%，同期，公司资产总额分为 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 8 4,192,745.12 万元、4,746,014.46 万元、5,004,868.71 万元和 5,253,958.90 万元。 相对于公司资产规模，公司营业收入规模较小，净利润主要依赖来自政府的补贴 收入，公司的盈利能力较弱。另外政府补贴呈现逐
14、年下降的趋势，公司同时面临 补贴收入的不确定性。 2、短期偿债压力较大的风险 2015-2017 年末及 2018 年 3 月末，公司短期借款分别为 70,027.66 万元、 32,793.68 万元、 98,896.55 万元和 98,896.55 万元；一年内到期的长期负债分别为 127,890.00 万元、329,067.66 万元、206,308.00 万元和 191,023.00 万元，公司面 临的短期偿债压力较大，整体上公司存在一定的短期债务偿付的风险。 3、项目建设支出较大的风险 发行人截至 2018 年 3 月末承担了多达百余项受托代建工程，期末余额达 1,815,400.1
15、5 万元，占当年流动资产余额的 38.83%，规模较大。另外发行人在 2015-2017 年末以及 2018 年 3 月末，公司在建工程余额分别为 79,490.76 万元、 79,134.89 万元、 138,421.52 万元和 149,989.47 万元， 分别占非流动资产的 20.85%、 17.82%、24.54%和 25.92%，占比较高。发行人未来可能会有较大规模的项目建 设支出，面临较大支出的风险。 4、存货占流动资产比重较大、变现能力较差的风险 2015-2017 年末以及 2018 年 3 月末， 公司存货规模分别为 2,893,443.82 万元、 3,190,953.1
16、2 万元、3,667,916.14 万元和 3,859.387.09 万元，占流动资产的比分别 为 75.91%、74.17%、82.60%和 82.55%，主要是由原材料、开发成本、库存商品、 受托代建项目和土地构成，其中受托代建项目占比最高。发行人近三年及一期存 货随着经营规模的扩大而不断增长，占流动资产比重过高，影响发行人的短期资 产的流动性，面临较大的短期流动性风险。 5、对外担保较大的风险 截至 2018 年 3 月末，发行人对外担保金额为 475,409.00 万元，被担保方均 为当地主要国有企业。公司被担保单位目前均正常经营，并且被担保单位均得到 当地政府的一定力度的支持，整体上公司对外担保的风险可控。但公司对外担保 余额较高，截止 2018 年 3 月末对外担保金额占净资产的比例为 17.40%，存在一 定的或有负债风险， 未来若被担保人经营出现问题， 发行人可能将存在代偿风险。 6、政府性往来款占比较高的风险 平湖市国有资产控股集团有限公司 2018 年度第二期中期票据募集说明书 9 发行人作为平湖市范围内的基础设施建设、 保障性住房建设和国有资产经营 的
