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1、【菜鸟学习笔记】 上市公司财务报表阅读与分析 - 入门篇 理解基本概念 菜鸟学会看财报 为什么要学会看财报 菜鸟如何学会看财报 看懂资产负债表 看懂损益表(利润表) 看懂现金流量表 数字背后的故事-报表分析 目录 为什么要学会看财报 买股票买股票 就是买公司就是买公司！买公司买公司，就要了解和熟悉这家公司就要了解和熟悉这家公司。 公司的财务报告，就是对公司整体经营状况的基本而全面的描述。 看 懂财务报表，是理解公司基本面及其变化的精髓和核心。 公司财务报表的作用： 凸现财务状况的真实画面 诊断企业经济状况的X光片 评估企业价值的事实依据 维护投资者权益的有力工具 投资者最关心的公司基本面问题，
2、都可以在财务表表中找到基本答案 或者线索： 公司拥有什么？欠别人什么？公司股东拥有多少权益？ 公司有足够的资金维持未来的持续经营吗？公司会破产吗？ 公司过去赚钱吗？赚了多少钱？是如何赚钱的？ 。 为什么要学会看财报 巴菲特如是说： “会计是商业的语言” “你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外 界交流的语言，一种完美无瑕的语言。如果你愿意花时间去学 习-学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标” “当经理们想要向你解释清楚企业的实际运行情况时，可以通 过会计报表来进行。但不幸的是，当他们想弄虚作假时，起码 在一些行业，同样也通过会计报表来进行。如果你不能辨认出 其中的差别
3、，那么就不必在资产管理行业混下去了” “我阅读我所关注的公司年报，同时，我也阅读它的竞争对手 的年报，这些是我最主要的阅读材料。” “有些人喜欢看花花公子，而我喜欢看公司年报” 连财务报表都看不懂的投资者，千万不要欺骗自己欺骗别人，说 你是“基本面投资者”或者是“价值投资者”！ 为什么要学会看财报 通过财报阅读和分析可以达到什么目的 知道公司经营 效率如何，管 理水平如何 知道公司经营 风险有多大， 会不会破产 知道公司是否赚钱， 如何赚钱，未来能否 成长和继续赚钱，以 及是否值得我们投资 菜鸟如何学会看财报 总资产 100万元 130万元万元 企业的经营过程 债权人 40万元 投资人 60万
4、元 啤酒存货 100万元 销售收入 150万元 投 资 借 款 购买 销售 利润 40万元 扣除采购成 本及期间费 用10万元 分红10万元 留存收益30万元 企业的财务报告企业的财务报告，就是把这样一个动态的过程用标准的报告和表格表达出来就是把这样一个动态的过程用标准的报告和表格表达出来。 什么是财务报告和财务报表 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会 计期间经营成果、现金流量的文件。 财务报告财务报告 基本报表基本报表 资产负债表 损益表 现金流量表 股东权益变动表 报表附注报表附注 底注 旁注 应符合公认的会计原则或会计准则的要求 应符合有关（证券）管理机构的规
5、定和要求 财务报表财务报表 财务情况说明书财务情况说明书 企业经营基本情况 利润实现与分配情况 资本增减与周转情况 潜在的经营和财务风险 -10- 三大报表:财务报告的核心 财务报表财务报表 资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益 财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量 收入收入 成本费用成本费用 利润利润 收入收入 成本费用成本费用 利润利润 现金流入现金流入 现金流出现金流出 现金流入现金流入 现金流出现金流出 简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东 西
6、在账面上值多少钱。 可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识 一个公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强 壮，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里。 具体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产），欠别人什 么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。 关于资产负债表，一定要记住如下恒等式： 资产资产 = = 负债负债 + + 股东权益股东权益或者资产资产- -负债负债 = = 股东权益股东权益 正因为这个等式永远成立正因为这个等式永远成立，所以所以，资产负债表也叫做平衡表资产负债表也叫做平衡表（
7、Balance Sheet )Balance Sheet ) 什么是资产负债表（Balance Sheet ) 资产 股东权益 负债 资产就 是目前 公司拥 有什么 负债就是 目前公司 欠别人的 公司拥有的， 减去欠别人的， 剩下的，才是 公司的净资产净资产 恒等式 损益表，也叫利润表 ，解释一个公司在一定的时期内（通常指一个会计区 间，如季度，半年度，年度）收入有多少，开支有多少。收入减去开支，就 是利润：利润利润= =收入收入- -开支开支 （开支，按照类型通常又分为成本和费用） 如果收入大于开支，那么利润为正，公司就是盈利的，反之，开支大于收 入，利润为负，公司就是亏损的。 收入通常是公
8、司销售产品或者服务而获得，但支付项目根据不同公司类型而 不同。利润表就是对所有这些收入和支出按照不同类型汇总后的一个报告。 由于上市公司是由全体股东所有，所以，把总利润分配到每一股份后得到每每 股收益股收益（或者每股利润或者每股利润），这个概念是利润表中最重要的概念。 什么是损益表(利润表) 正利润(盈利）负利润（亏损） 利润亏损 收入或者支出 支出收入 现金流现金流，对于公司的重要性，就像血液对于人之生命的重要性一样。人的生命， 离开了血液的循环，将会结束，同样，一个企业，如果现金流枯竭了，或者不循 环了，也一样会停止运转。 现金流量表现金流量表： 反映企业在一定时期内一定时期内现金收入和现
9、金支出情况的报表（通常是 在一个会计周期内，如季度，半年度和年度内） 现现金流量表等式金流量表等式：现现金流金流入入现现金流出金流出 = = 净现金流净现金流量量 在企业的运转过程中，通常有三类活动会产生现金的流动（流入或者流出）：经经 营活动营活动，投资活动投资活动，筹资活动筹资活动。现金流量表记录了这些活动的现金流动。 什么是现金流量表 现 金 流 量 分 类 经营活动现金流量 筹资活动现金流量 投资活动现金流量 现金流入/流出 现金流量表现金流量表 股东权益变动表股东权益变动表（又称所有者权益变动表所有者权益变动表）是指反映构成所有者权益的各组 成部分在一个会计时期内的增减变动情况的报表
10、。 股东权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及 现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重 要信息。 股东权益增减变动表包括在年度会计报表中，是资产负债表的附 表。 什么是股东权益变动表 股东权益股东权益（期初期初） 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益股东权益（期末期末） 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 股东权益变动表 利润表(损益表） 现金流量表 三大基本报表的关系 经营成果 财务状况 资产负债表，损益表和现金流量表是公
11、司财务报告的核心和灵魂 财务报表附注的作用 财务报表的内容， 具有一定的固定性， 只能够提供定量的会计 信息， 但受到一定的限制， 无法做到很详细。 会计核算的假设前提说明； 重要会计政策和会计估计及其变更说 明； 或有事项的说明； 期后事项的说明； 债务重组的说明； 非货币形交易的说明； 借款费用的说明； 租赁的说明； 关联方关系及其交易的说明； 重要资产转让及其出售的说明； 企业合并分离的说明； 会计报表重要项目的说明（应收账款、 存货、投资、固定资产、无形资产）； 收入的确认； 所得税的会计处理； 合并会计报表的说明； 其他有助于理解和分析会计报表的事 项。 财务报表 报表附注 财务专业
12、的学者或者专家们，通常会把财务报表描绘的很苦涩很难懂，让外行 看上去就头大！实际上，财务报表并不是想象的那样枯燥难懂。 财务报表无非就是一些数字的加减乘除而已。看懂财务报表本身，不需要很高 的智商或者学历，只需要小学文化程度就足够了！ 初学财务报表的人，其实并不是被报表的数字吓晕了头，而是被财报报表中一 大堆的专业术语专业术语或者被那些大部头的财务分析专业书给吓倒了。 实际上，这些专业术语并不难，它们都是从实际的商业运营过程中逐渐提炼出 来的。初学的人，也不需要一下子把全部的术语和概念都理解。先理解一些最 常用最基本的概念，然后尝试去看公司的财务报表，边看边学，看的过程中不 懂的东西再返回来查
13、。随着学习的逐步深入，再慢慢理解更加深入和专业的名 词和术语就可以了。 学习这些内容，最重要的是把心静下来，把速度放下来，一边学习，一边思考， 一边理解，循环阅读，慢慢的就学会了。 中美公司之间，由于相关的会计法规会计法规不同，财务报表的细节部分也许会有一点 差异，但总的原则和内容应该是大致一致的，作为初学者，这些差异，我们暂 时可以忽略。 如果要学习阅读美国上市公司财务报表，还需要逐步学习和记住这些财务报表 的英文专业词汇英文专业词汇。不过，也不用担心，看的多了，也就逐渐记住了。 菜鸟如何学会看财报 看懂资产负债表 简单来说资产负债表揭示了一个公司有什么东西，欠别人多少，公司拥有的东 西在账
14、面上值多少钱。 可以把公司资产负债表理解为医生对一个人的健康诊断表，它能帮助我们认识 一个公司是否有良好的财务健康状况。它可以揭示一个公司是否强壮，如果强 壮，能否持续下去；如果不强壮，造成其虚弱的原因在哪里。 具体来说，公司的资产负债表，表明了一个企业拥有什么（资产），欠别人什 么（负债）以及从拥有的资产中的偿清欠别人的后所剩下的（净资产）。 关于资产负债表，一定要记住如下恒等式： 资产资产 = = 负债负债 + + 股东权益股东权益或者资产资产- -负债负债 = = 股东权益股东权益 正因为这个等式永远成立正因为这个等式永远成立，所以所以，资产负债表也叫做平衡表资产负债表也叫做平衡表（Ba
15、lance Sheet )Balance Sheet ) 什么是资产负债表（Balance Sheet ) 资产 股东权益 负债 资产就 是目前 公司拥 有什么 负债就是 目前公司 欠别人的 公司拥有的， 减去欠别人的， 剩下的，才是 公司的净资产净资产 恒等式 流动资产流动资产 其他资产其他资产 流动负债流动负债 长期负债长期负债 所有者权益所有者权益 （净资产净资产） 资产负债表结构 资 产 资 产 债权人债权人 股 东 股 东 资资产产= = 负负债债 + + 所所有者权益有者权益 资金的占用资金的占用资金的来源资金的来源 固定资产固定资产 长期投资长期投资 资产资产：是公司所拥有的，预
16、期在未来可以为公司带来利益的资源。这里所说的资源，是 从财务角度来看有价值的并且可以量化的资源。还有一些资源，比如公司的品牌，公司 的员工，政府关系等都是公司重要资源，但是，在做财务报表时，是不会列在资产负债 表中的。不同行业，不同类型的公司，其所拥有的资产也不一样。例如，在工业制造和 铁路运输业中，厂房与机器设备就是很重要的资产，但是在金融证券软件等服务性行业 中，这种固定资产所占的比例却很小。资产，按照其变现能力（即流动性）分为流动资流动资 产产和非流动资产非流动资产两大类：流动资产，是指在一定时间内（通常是一年）可以被转换为现 金的资产。非流动资产，是指在一定期限（通常指一年）内不能变现或者消费的资产。 流动资产与非流动资产之和就是总资产总资产 资产及其分类 流动 资产 其他 长期 资产 无形 资产 长期 投资 固定 资
