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1、 【专题研究专题研究】“十二五”时期的主要经济目标“十二五”时期的主要经济目标 我们的观点我们的观点 调整产业结构，改善收入分配 CF40CF40专栏文章专栏文章 贾 康：从保增长惠民生相结合看经济社协调发展 沈建光：“十二五”期间，还富于民空间巨大 CF40CF40观点观点 吴晓灵：通过民生指数测算督促政府改进民生工作 林毅夫：“十二五”规划应着力实现以人为本的目标 连 平：薪酬合理增长是推动转型不可或缺的重要手段 诸家观点诸家观点 张 平：“十二五”规划坚持民生优先原则 谢旭人：保障和改善民生是财政工作的重中之重 郑新立：居民消费率未来五年应提高到 50% 厉以宁：紧缩要适度，否则可能出现
2、滞胀 【一周资讯要点一周资讯要点】 宏观经济宏观经济 2月贸易出现逆差 尹蔚民称整体就业形势仍是供大于求 2011年财政预算支出超10万亿 金融市场金融市场 周小川称应对通胀并不特别侧重于汇率 上周三月期央票发行利率意外上升，17周来首次净回笼 美国政府考虑动用战略石油储备 第第 95 期期 2011 年年 3 月月 14 日日 【专题研究】【专题研究】“十二五”时期的主要经济“十二五”时期的主要经济目标目标 我们的观点我们的观点： 调整产业结构，改善收入分配调整产业结构，改善收入分配 摘要摘要：期间， “改善民生” 、 “改善收入分配”等成了委员和代表们 讨论最多的话题， 这也集中体现了
3、“十二五” 期间经济社面临的突出问题。 客观真实地了解政府的财政状况， 是有效做好改善民生工作的基础。 过去二 十年来， 中国国家财政收支状况运行良好， 财政收入和财政支出随经济和国 内生产总值的增长而稳步上升， 中国的债务水平偏低且规模可控。 但如果将 中央财政债务余额、地方政府负债、政策性银行债券余额、铁道部债务、国 有银行不良资产等作为中国负债的衡量， 中国的债务规模已达到 23.31 万亿 元，相当于 GDP 的 59%。这限制政府为改善民生，建立社保障体系的财 政支出规模。 因此， 十二五期间， 民生和收入分配工作的重点应放在改善政府支出内 部结构，以及加快产业结构调整，改善初次收入
4、分配结构。我们建议，合理 调整政府收支结构，加强政府收支预算管理。切实增加收入水平，实现还富 于民。推进产业结构改革，缓解经济结构性失衡。 期间， “改善民生” 、 “改善收入分配”等成了委员和代表们讨论最 多的话题，这也集中体现了“十二五”期间经济社面临的突出问题。客观 真实地了解政府的财政状况， 是有效做好改善民生工作的基础。 如果国家财 政状况前景并不乐观， 扩大政府支出需慎行， 工作的重点应该是调整产业结 构，优化初次收入分配，改善民生。如果政府财政状况前景乐观，政府可通 过增加支出， 做好转移支付， 提供廉价优质的公共服务等手段改善收入分配 和民生。 政府扩大支出与产业结构调整改革双
5、管齐下， 更好完成收入分配改 革任务。 十二五期间的政府财政前瞻十二五期间的政府财政前瞻 过去二十年来， 中国国家财政收支状况运行良好， 财政收入和财政支出 随经济和国内生产总值的增长而稳步上升，财政净债务水平较低(图 1)。 2010 年国家财政收入和支出水平分别为 8.31 万亿元和 8.96 万亿元， 占 GDP 的比例分别为 20.87%和 21.51%。假定十二五期间 GDP 平均增速为 8%，通胀 水平为年均 3%，国家财政收支的增长为前十年的平均水平，到十二五期末， 国家财政收入和支出水平将分别达到 19 万亿元和 20.49 亿元，占 GDP 比例 将分别达到 26%和 28%
6、。 按照中央财政债务余额占 GDP 的比重 （中央债务依存度） 衡量的中国债 务水平较低。十一五期间，我国债务依存度较为稳定，平均水平为 17.5%。 截至 2010 年底，我国中央财政债务余额为 6.75 万亿元，占 GDP 的比例为 16.97%，低于 20%的国际标准（图 2） 。此外，我国外债较为安全，风险较小。 2009 年我国外债偿债率、负债率和债务率水平分别为 2.9%，8.7%和 32.2%。 均处于安全水平（按照国际标准，三个指标分别在 15%，10%和 60%以下被认 为是安全水平） 。 图图 1 1：国家财政收入和支出国家财政收入和支出( (万亿万亿) )及占及占 GD
7、PGDP 的比例的比例(%):1990(%):1990- -20102010 数据来源: WIND 数据库；中国金融 40 人论坛研究部 图图 2 2：中央财政债务余额中央财政债务余额( (万亿万亿) )占占 GDP(GDP(万亿万亿) )的比重的比重(%)(%) 数据来源: CEIC;中国金融 40 人论坛 债务依存度指标显示我国的财政状况良好， 中国的债务水平偏低且规模 可控。然而这种官方统计，并不能全面的反映政府资产负债的真实状况。政 府债务的统计中， 并没有地方政府、 和大型国企和中央部委等所持有的债务， 如果将这些债务计算在内，中国的债务负担就有大幅度提高。 增加支出还是调整政府支出
8、结构？增加支出还是调整政府支出结构？ 根据银监的初步估计,截至 2009 年末,地方政府债务总额已超过 8 万 亿元.按照新世纪杂志的估计，截至 2010 年底，地方政府债务的规模达 到 10 万元。截至 2010 年底，由国家开发银行等政策性银行发行的债券中， 未偿还的债务总额达到 5.16 万亿元。铁路建设的债务负担也不容忽视，仅 铁路公司债务总额就超过 1.77 万亿元。如果将中央财政债务余额、地方政 府负债、政策性银行债券余额、铁道部债务、国有银行不良资产等作为中国 负债的衡量，中国的债务规模已达到 23.31 万亿元，相当于 GDP 的 59%。有 的学者认为， 金融危机期间激增的
9、贷款增加不良贷款等负债项目， 如果考 虑这些因素，中国总负债占 GDP 的比例将达到 70%以上。 尽管重新估算的债务依存度比官方公布的 17%的水平高很多， 中国并不 出现债务危机问题。与希腊等发生主权债务危机的国家相比，首先，中国 稳健的经济增长带来税收收入的较快增长。 其次中国的债务几乎全部是国 内债务。2009 年第，中央财政债务余额中，国外债务余额占比仅为 0.8%。 第三，中国的借债成本较低。与希腊政府十年期债券收益率高达 12%相比， 中国十年期的债券收益率不足 4%。可见，中国出现债务危机的可能性较低。 然而， 实际债务规模超出官方数据显示的水平， 提示了政府支出增长的 局限性
10、。 考虑到十二五期间土地收入减少、 利率市场化改革加大地方政府债 务偿债成本， 十二五期间 GDP 增长放缓导致对税收收入增速减缓， 中央政府 要替一些部委和地方政府的项目支出买单等因素， 中国的债务依存度有继续 上升的可能性。 这些因素都限制政府为改善民生， 建立社保障体系的财 政支出规模。为此，十二五期间，民生和收入分配工作的重点应放在改善政 府支出内部结构，以及加快产业结构调整改善初次收入分配结构。 改善收入分配的政策重点改善收入分配的政策重点 合理调整政府收支结构，加强政府收支预算管理。在政府收入方面，有 效提高税收、社保障收入、国有资本经营收益在政府收入中的比重，降低 行政事业性收费
11、等增加经济活动交易成本的收入在政府收入中的比重； 政府 支出方面，降低经济建设、行政支出占政府支出的比例；增加教育、医疗、 就业保障等社性支出占政府支出的比重。 同时， 应努力提高政府收支的管 理水平，加强政府收支的透明度，有利于审查和监督，确保政府支出的有效 性。 切实增加收入水平， 实现还富于民。 经济转型中出现的劳动力市场短缺， 构成低收入者工资水平上涨的市场力量。 落实个人所得税调整政策， 降低低 收入群体的税负， 通过转移支付， 加大对中西部贫困地区的支持和补贴力度。 提高国企分红比例， 增加国企国有资产收益上缴比例。 推进利率市场化改革， 提高存款利率，消除负利率，增加居民利息收入
12、。落实房地产调控政策，加 大保障房建设力度，解决房价过快上涨对中低收入群体造成的住房压力。 推进产业结构改革，缓解经济结构性失衡。发展服务业，提高第三产业 在经济中所占的比重， 有利于推动国内要素价格扭曲和产业结构失调， 增加 进口，减少出口，降低外部国际收支失衡程度。同时，为产业升级创造好的 政策环境和配套设施建设，培育新的经济增长点。 -中国金融中国金融4040人论坛研究部人论坛研究部 CF40CF40专栏文章专栏文章 从保增长惠民生相结合看经济社协调发展从保增长惠民生相结合看经济社协调发展 正视我国重大现实问题，着力加快发展方式转变正视我国重大现实问题，着力加快发展方式转变 论坛成员论
13、坛成员 贾贾 康康 讨论保增长和惠民生结合的问题， 需要进一步看到我们所面临的一系列 重大现实问题和加快转变发展方式的全局。 我们现在正处于中国共产党人领 导全民族实现现代化“三步走”战略目标的关键时期。三步走的哲理基点是 “发展是硬道理” ，而南巡时明确表述的“发展是硬道理” ，已升华 为当下最高决策层提出的科学发展观， 即进一步明确： 全面协调可持续的发 展是硬道理。 在今年早些时候的政治局议和最近中央全关于 “十二五规 划”建议强调“加快发展方式转变”的纲领之下，发展作为执政党的第一要 务，必须落实到科学发展、可持续发展的具体观念和实践上面。 在现实生活里面， 在我们最近年的宏观调控中间
14、， 给人印象特别深刻 的事情，首先是保增长。世界金融危机压力来了，只有保增长，整个大局才 能稳住。 我们在综合部门工作讨论中和在这些年的研究中， 反复听到如下判 断虽然还没有人能做出精确的数量模型论证， 但是实际上已经形成一种 基本的共识： 经验和综合判断告诉我们， 现阶段我国总体的社再生产中的 年度经济增长速度，以 GDP 这个龙头指标衡量，应在 7%以上。我们这十余 年，实际上是掌握在 7-8%这个区间。1998 年应对亚洲金融危机冲击，那一 轮政策上是把保 7 作为底线。 这一轮应对世界金融危机， 保底的底线则是划 在力求保 8。这样一种保增长的考虑，在金融危机冲击之下当然是一种必要 选
15、择。 原因是中国目前整个经济增长还难以迅速摆脱粗放的特征。 按照国际 经验，成熟市场经济体如美国，达到 3.5%的增长速度就是很快了，达到 4% 就要考虑防止经济过热的问题。但我国有自己的特殊性，如果一旦低到 7% 以下，可以预计，失业压力就变得非常突出，社矛盾也就要随之突出起 来，就发生大局失稳的严重问题。 但如果我们达到了这样高的增长速度， 是不是就可以心安理得？现在很 多研究已经强调， 不应只看 GDP 指标， 因为这个 GDP 指标的局限性非常明显， 它并不能反映增长中的结构、质量、效益和幸福感。我们确实应该注意防止 GDP 挂帅，必须与优化结构、深化改革、转变方式、改进民生紧密结合来
16、提 高增长的质量，这样才能真正造福人民。保增长和惠民生本来是一体，我们 应对危机的时候说：保增长就是保就业，保稳定，保全局，下滑压力大的时 候主要注意力集中在使我们的经济迅速止跌企稳回升。 这样来考虑问题， 自 然而然是联系到惠民生的。 其实， 搞中国特色社会主义就必须按照科学发 展观，强调我们的哲理原点是人本主义立场。社会主义生产目的，全面建设 小康社，实际上体现的和追求的，就是惠民生；推进基本公共服务均等化 和体系化的内在逻辑， 就是要服务于和谐社的构建， 让全体人民共享改革 开放的成果。 但是我觉得仅此认识上还不够， 因为在从短期问题和一般运行 保增长就是保就业， 这 样来考虑问题， 自然而 然联系到惠民生
