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1、-Financial Analysis-,第四章 利润表 第一节 利润表基本要素,一、收益表格式与项目 单步式、多步式 母公司利润表、合并利润表 http:/ P39 归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益、每股收益 母公司投资收益与子公司利润分配之间的抵消等,-Financial Analysis-,二、收益表项目 （一）销售净额（收入） /营业收入 P109 （二）商品销售成本 /营业成本 （三）其他营业收入 （四）期间费用 （功能法） P111,2010年上半年营业利润较上年同期减少57.16%，利润总额减少47.99%，归属于上市公司股东的净利润减少59%,收入 销售收入、劳务收入、
2、使用权收入 常打包发生，但收入确认时点不同：即期确认、递延确认 施乐 操纵捆绑收入的分摊：销售收入、融资收入、维护收入 增加销售收入比例，降低融资收入、维护收入比例， 以提前确认收入 软件行业企业,股权投资,减持投资性股票的收益 2009年上半年：8.7亿 2010年上半年：1.35亿,共持有16家上市公司的股权（可供出售金融资产） 13只浮亏 广博股份，14.95%，浮亏19.78亿元 中信证券，持有市值减少11多亿元 首开股份，浮亏1.17亿元 3只浮盈 宜科科技，浮盈42.85亿元 金马股份，浮盈0.05亿元 东方电气，浮盈0.05亿元,房地产,房地产2009年净利11.9亿，利润贡献度
3、50%以上 房地产开发销售营业收入： 2010上半年比2009年上半年下滑29.49% 房地产开发净利： 2010上半年比2009年上半年下滑26%,地产项目主要在下半年收付 御西湖，定价3.5万-4万元/平方米，总建筑面积约12万平方米,服装制造业,服装营业收入上半年同比增长5.55% 纺织营业收入上半年同比增长1.51% 收购越南河内一家衬衫加工厂，作为雅戈尔衬衫加工基地之一,-Financial Analysis-,第二节 利润表特别项目,一、分项列示（需要单独列示）非正常或非经常项目 资产减值损失：应收账款、存货 销售有价证券利得/（损失） 对联营和合营企业的投资收益/（损失） 非流动
4、资产处置损失 分析时，应当按税后净额扣除考虑税金影响,-Financial Analysis-,二、非合并子公司的权益收益 代表了其他企业的收益，而非本企业经营直接带来的收益，会歪曲企业在其经营过程中所取得的成果。 获利能力评价时，分子包括非合并子公司的权益收益，分母不包括非合并子公司的数据，分子分母间会不一致。 如销售净利率 如果权益收益不是以现金股利方式取得，投资者报告的权益收益会大于投资取得的现金流量。,即其净收益可能比其实际偿付到期债务或支付股利的能力要大。,-Financial Analysis-,四、中断经营 企业或生产线的清理 矿产资源的暂停勘探 分析时，应剔除相关项目（收益表中
5、的税后净值） 理想情况下，还应剔除资产负债表中的相关项目 五、特别项目（将利得和损失划分为特别项目和正常项目） 具有不寻常特性且不经常发生的重大事件和经济业务 如重大的偶发事件 分析时，应剔除税后净值,美国在损益表中以严格的定义列示了非连续部门的经营损益，使不同时期的会计报表具有可比性，而英国、德国与我国现在的损益表中均无此项内容。,在划分依据上，国外是按经常性或非经常性标准划分，而我国是按营业或非营业标准来划分的。我国的营业外收支包括了大部分非常项目,-Financial Analysis-,陕国投A（000563.SZ） 缘起 2007 中海信托、黄石海观宾馆分别起诉健桥证券，并追加陕国投
6、A为 第三被告，其需在9743万元范围内承担赔偿责任 处理 董事会决定对此计提预计负债4640万元，共计6305.02万元 结果 预计负债实际发生2989.12万元，冲回3315.19万元 贡献 2008 营业外支出为-3239.11万元，利润总额为6984万元，贡献度46,-Financial Analysis-,关于其他收入和费用项目组成的附注 The Sherwin-Williams Co.,2005/2006/2007年12月31日,单位：10万美元 2005年 2006年 2007年 股息和专卖权收入 （3361） （3069） （4692） 筹资和投资活动净费用 3688 2542
7、 7084 环境问题条款净额 107 695 15402 经营处置和终结条款 4152 12290 3830 外币交易损失 15580 11773 3333 其他 3199 1815 4583 23365 26046 29540,-Financial Analysis-,表象： 20052007年间，其他收入和费用项目的余额增长温和 往往不会去注意详细组成。,实情： “环境问题条款”和“外币交易损失”相互抵消。 “环境问题条款”为非经常性业务， “外币交易损失”为经常性业务。 2007年度经营业绩由于存在非经常性的环境费用而被低估。,分析要点： 是否存在非经营性的收入、利得、费用和损失项目的混
8、合汇总 报表附注的重要性,消除非经常损失的办法？,不一次性出售预计会亏损的子公司， 影响的是合并会计报表,拟出售一家全资子公司， 预计出售亏损2亿元,第一次出售49%,第二次出售51%,非控制权转移， 不确认损失,控制权转移， 确认损失,处置价款与对应净资产计入资本公积,处置价款与对应净资产计入投资收益,本意：避免上市公司通过溢价转让 部分子公司股权来影响损益,-Financial Analysis-,六、会计原则变更累计影响 在变更年度的收益表上反映 在累计影响无法确定的情况下，公司应用财务报表附注来解释会计原则的变更以及无法确定累计影响的事实 中国：如果会计政策变更累积影响数不能合理确定，
9、无论是主、客观原因，都可采用未来适用法；其余未规定会计处理办法的，则采用追溯调整法进行会计处理。,可比性原则,七、少数股权收益/少数股东损益 反映非全资子公司当期实现的净利润中属于少数股东权益的份额，即不属于母公司享有的份额。 按税后净额列示。 八、每股收益,-Financial Analysis-,第四节 股利和股票分割,现金股利 股票股利：新建或正在扩展中的公司，往往会借助于分派股票股利而少发现金股利。 财产股利：以实物或有价证券的形式向股东发放。 建业股利 ：以公司筹集到的资金作为投资盈利分发给股东，多发生在建设周期长、资金周转缓慢、风险大的公司。,理论上，市价总值不变 实际上，市价不可
10、能按照股票股利同样百分比变化,-Financial Analysis-,股票股利&股票分割,原普通股股东权益 股本（100万股，每股面值￥10） 10，000，000 股本溢价 20，000，000 未分配利润 70，000，000 普通股股东权益 100，000，000 分配100股票股利后的普通股股东权益 股本（200万股，每股面值￥10） 20，000，000 股本溢价 40，000，000 未分配利润 40，000，000 普通股股东权益 100，000，000 1：2股票分割后的普通股股东权益 股本（200万股，每股面值￥5） 10，000，000 股本溢价 20，000，000 未分配利润 70，000，000 普通股股东权益 100，000，000,-Financial Analysis-,“四川长虹”历年每股收益及分红配股方案,应考虑股票数量变化对于EPS的影响,
