《证券交易第九章债券回购交易》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券交易第九章债券回购交易（9页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 第九章债券回购交易本章主要考点1.掌握债券质押式回购交易的概念债券质押式回购交易，是指融资方（正回购方、卖出回购方、资金融入方）在将债券质押给融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由融资方按约定回购利率计算的资金额向融券方返回资金，融券方向融资方返回原出质债券的融资行为。在债券质押式回购交易中，融资方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方；融券方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。【例1单选题】上海证券交易所以国债为主要品种的质押式回购交易的开办时间是（）。 A.1993年l2月 B.1994年10月 C.2002年12月
2、D.2003年1月正确答案A【例2单选题】2009年1月，中国证监会与中国银监会联合发布通知，开展（）在证券交易所参与债券交易试点。 A.政策性银行 B.全国性银行 C.城市商业银行 D.上市商业银行正确答案D 【例3多选题】开展债券回购交易业务的主要场所为（）。 A.上海证券交易所 B.深圳证券交易所 C.全国银行间同业拆借中心 D.中央国债登记结算有限责任公司正确答案ABC 【例4多选题】全国银行间同业拆借中心债券回购业务的参与主体主要有（）。 A.证券公司 B.保险公司 C.商业银行 D.证券投资基金正确答案BCD 【例5多选题】在债券质押式回购交易中，正回购方是（）。 A.资金融入方
3、B.资金融出方 C.买入返售方 D.卖出回购方正确答案AD 2.掌握证券交易所债券质押式回购交易的基本规则证券交易所质押式回购实行质押库制度。当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。当日申报转回的债券，当日可以卖出。交易所债券质押式回购实行标准券制度。上海证券交易所实行标准券制度的债券质押式回购分别为：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9个品种。深圳证券交易所实行标准券制度的债券质押式回购分为：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11个品种。实行标准券制度的质押式企业债回购有1天、2天、3天、
4、7天4个品种。债券回购交易申报中，融资方按“买入”（B）予以申报，融券方按“卖出”（S）予以申报。上海证券交易所债券交易实施细则债券回购交易集中竞价时，其申报应当符合下列要求：（1）申报单位为手，1000元标准券为1手。（2）计价单位为每百元资金到期年收益。（3）申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍。（4）申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。（5）申报价格限制按照交易规则的规定执行。深圳证券交易所规定：（1）债券回购交易的申报单位为张，100元标准券为1张。（2）最小报价变动为0.01元或其整数倍。（3）申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过
5、10万张。【例1单选题】在上海证券交易所进行债券回购交易集中竞价时计价单位为（）。 A.每百元资金到期月收益 B.每百元资金到期年收益 C.每千元资金到期年收益 D.每百元资金到期平均收益正确答案B 【例2单选题】在深圳证券交易所进行债券回购交易集中竞价时，申报数量为（），单笔申报最大数量应当不超过（）。A.10张及其整数倍，1万张B.10张及其整数倍，10万张C.100手或其整数倍，1万手D.1000手或其整数倍，1万手正确答案B 【例3单选题】上海证券交易所规定，债券回购交易申报价格最小变动单位为（）。 A.0.1元或其整数倍 B.0.0l元或其整数倍 C.0.05元或其整数倍 D.0.0
6、05元或其整数倍正确答案D 【例4多选题】上海证券交易所实行标准券制度的债券质押式回购包含的品种有（）。 A.28天 B.63天 C.182天 D.273天正确答案AC 【例5多选题】下列关于标准券的说法正确的是（）。 A.标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形成的回购融资额度 B.深圳证券交易所规定国债、企业债折成的标准券可以合并计算 C.上海证券交易所规定国债、企业债、公司债等可参与回购的债券均可折成标准券，并可合并计算 D.深圳证券交易所实行标准券制度的债券质押式回购分为1天、2天、3天、4天、7天、l4天、28天、63天、91天、l82天、273天11个品种正确答案ACD 【例6判断
7、题】当日购买的债券，当日不得用于质押券申报。 （）正确答案错 【例7判断题】当日申报转回的债券，当日可以卖出。 （）正确答案对 【例8判断题】标准券余额不足的，债券回购的申报无效。 （）正确答案对 3.熟悉全国银行间市场债券质押式回购交易的基本规则全国银行间市场质押式回购交易品种及交易单位（1）全国银行间债券市场回购期限最短为1天，最长为1年。（2）全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元。（3）回购利率，由交易双方自行确定。（4）回购期间，交易双方不得动用质押的债券。回购到期应按照合同约定全额返还回购项下的资金，并解除质押关系。全国银行间市场质押式回购询
8、价交易方式债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交3个交易步骤。全国银行间市场质押式回购交易的违规行为：（1）擅自从事借券、租券等融券的业务。（2）擅自交易未经批准上市债券。（3）制造并提供虚假资料和交易信息。（4）操纵债券交易价格，或制造债券虚假的价格。（5）不遵守有关规则或协议并造成严重后果。（6）违规操作对交易系统和债券簿记系统造成破坏。【例1单选题】全国银行间债券市场回购期限最短为（），最长为（）。 A.1天，l年 B.3天，3年 C.10天，l年 D.50天，3年正确答案A 【例2单选题】全国银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额（），交易单位为债券面额（）。
9、A.1万元，l000元 B.1万元，1万元 C.10万元，1万元 D.10万元，l0万元正确答案C 【例3单选题】（）是指参与者为达成交易而直接向交易对手方作出的、对手方确认即可成交的报价。 A.对话报价 B.公开报价 C.双边报价 D.格式化询价正确答案A 【例4单选题】（）是全国银行间债券市场的主管部门。 A.财政部 B.中国银监会 C.中国人民银行 D.中央国债登记结算有限责任公司正确答案C 【例5单选题】全国银行间市场质押式回购成交合同的内容（）。 A.由正回购方决定 B.由逆回购方决定 C.由回购双方约定 D.由中国人民银行统一制定正确答案C 【例6单选题】参与全国银行间市场质押式回
10、购交易的双方应在（）办理债券的质押登记。 A.证券交易所 B.证券登记结算公司 C.全国银行间同业拆借中心 D.中央国债登记结算有限责任公司正确答案D 【例7多选题】全国银行间债券回购参与者包括（）。 A.境内证券公司 B.经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行 C.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构 D.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构正确答案BCD 【例8多选题】全国银行间市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。债券交易采用询价交易方式，包括以下（）几个交易步骤。 A.自主报价 B.确认成交 C.格式化询价 D.累计投票询价正确答案ABC 【
11、例9多选题】全国银行间债券市场交易管理办法规定，债券回购业务参与者有下列（）行为之一的，由中国人民银行给予警告，并可处3万元人民币以下的罚款，可暂停或取消其债券交易业务资格。 A.擅自交易未经批准上市债券 B.擅自从事借券、租券等融券业务 C.操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格 D.违规操作对交易系统和债券簿记系统造成破坏正确答案ABCD 【例10多选题】全国银行间债券市场回购的债券是指经中国人民银行批准可用于在全国银行间债券市场进行交易的（）。 A.政府债券 B.企业债券 C.金融债券 D.中央银行债券正确答案ACD 【例11判断题】全国银行间债券市场债券回购业务是指以商业银行等金融机构为
12、主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。（）正确答案对 【例12判断题】全国银行间市场质押式回购交易成交后，最后一个步骤是成交双方办理债券和资金的结算。（）正确答案对 4.熟悉债券买断式回购交易的含义所谓债券买断式回购交易（亦称开放式回购），是指债券持有人（正回购方）将一笔债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方（正回购方）以约定价格从买方（逆回购方）购回相等数量同种债券的交易行为。债券买断式回购与质押式回购的区别买断式回购的初始交易中，债券持有人是将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方；而在质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只
13、享有质权。由于所有权发生转移，因此买断式回购的逆回购方可以自由支配购入债券，只要在协议期满能够有相等数量同种债券反售给债券持有人即可。【例1单选题】债券买断式回购交易也称（）。 A.双向回购 B.封闭式回购 C.开放式回购 D.一次性回购正确答案C 【例2多选题】债券买断式回购与质押式回购业务的区别是（）。 A.质押式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权 B.质押式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方 C.买断式回购的初始交易中，债券持有人将债券“卖”给逆回购方，所有权转移至逆回购方 D.买断式回购的初始交易中，债券所有权并不转移，逆回购方只享有质权正确答案AC 【例3多选题】买断式回购对完善市场功能具有重要意义，主要有（）。 A.有利于投资者进行套期保值 B.有利于债券交易方式的创新 C.有利于金融市场的流动性管理 D.有利于降低利率风险，合理确定债券和资金的价格正确答案BCD 【例4判断题】在债券买断式回购交易中，以一定数量的资金购得对应的国债，并在约定期满后以事先商定的价格向对方卖出对应国债
