财务报表分析 - 副本 - 副本

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1、1,第四章 财务报告的阅读与分析,2,第四章 财务报告的阅读与分析,财务分析概述 财务会计报告体系 基本的财务能力分析 杜邦分析体系,3,第一节 财务分析概述,财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。,财务分析概念,4,财务分析的最基本功能 是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。 财务分析的起点 财务分析的结果 是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。,是财务报表,5,财务分析的程序，是指进行财务

2、分析所应遵循的一般规程。研究财务分析程序是进行财务分析基础与关键，它为开展财务分析工作，掌握财务分析技术指明了方向。 四个阶段十个步骤,财务分析的程序,6,第一阶段 信息搜集整理阶段,明确分析目的 制定分析计划 搜集整理信息,7,第二阶段 战略分析与会计分析阶段,战略分析 目的：企业的地位 内容：行业分析 企业竞争策略分析 会计分析 目的：揭示真实程度 内容：阅读会计报表 比较会计报表 解释会计报表 修正会计信息,8,第三阶段 财务分析实施阶段,财务指标分析 基本因素分析,9,第四阶段 综合分析与评价阶段,财务综合分析与评价 财务预测与价值评估 财务分析报告,10,财务分析信息的种类 内部信息

3、与外部信息（信息来源） 定期与不定期信息（时间的确定性） 实际信息与标准信息（信息时态）,财务分析信息,11,财务分析信息的内容 会计报告信息 市场与政策信息:政策法规信息 市场信息 审计报告 财务分析标准信息:经验标准 历史标准 行业标准 预算标准,12,比较分析法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法 杜邦分析法,财务分析的方法,分析最基本、最重要的方法,13,（一）比率分析法的定义,比率分析法的定义 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法 比率分析法的形式 （1）百分率，如资本收益率10%； （2

4、）比，如流动比率21； （3）分数，如负债为总资产的1/2。,比率分析法,14,（二）比率分析指标,按分析主体或目的划分 按分析内容划分 按财务报表划分,15,按分析主体或目的划分,从投资者观点看 （1）销售收入利润率 （2）销售成本利润率 （3）总资产报酬率 （4）净资产利润率 （5）资本收益率 （6）资本保值增值率 （7）股票价格与收益比率 （8）每股股利 （9）股价市场风险 （10）股利支付率,16,按分析主体或目的划分,从债权者观点看 （1）流动比率 （2）速动比率 （3）资产负债率 （4）负债对所有者权益比率 （5）存货周转率 （6）应付款周转率 （7）销售利润率,17,按分析主体或

5、目的划分,从政府管理者观点看 （1）社会贡献率 （2）社会积累率 （3）产品销售率,18,按分析内容划分,（1）方法一 营业评价比率；流动性评价比率；外债风险评价比率；股本收益评价比率。 （2）方法二 流动性比率；盈利性比率；长期偿付能力比率；市场检验比率。 （3）方法三 收益性比率；流动性比率；安全性比率；成长性比率；生产性比率。 （4）方法四 盈利性比率；投资收益率；活动性比率；流动性比率；偿债能力比率。,19,按财务报表划分,（1）资产负债表比率 （2）利润表比率 （3）现金流量表比率 （4）资产负债表与利润表结合比率 （5）资产负债表与现金流量表结合比率 （6）利润表与现金流量表结合比

6、率,20,因素分析法,(一)定义,因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。该法是财务分析中的重要方法。,21,(二)分类 连环替代法,差额计算法,22,连环替代法的定义 程序,定义：连环替代法是因素分析法的最基本的形式，它是从数值上测定各个相互联系因素对有关经济指标的差异影响程度的一种分析方法。 计算程序： 1.分解指标体系，确定分析对象 2.连环顺序替代，计算替代结果 3.比较替代结果，确定影响程度 4.加总影响数值，验算分析结果,23,一项简单实例：,24,分析对象 材料费用变动数 = 本年数-上年数 = 672

7、0-5400=1320（元） 分析公式：材料费用 = 产量 单耗 单价,25,上年数：120 9 5 = 5400 替代：140 9 5 = 6300 由于产量增加20件，使材料费用增加900元 替代：140 8 5 = 5600 由于单耗减少1千克，使材料费用减少700元 替代：140 8 6 = 6720 由于单价增加1元， 使材料费用增加1120元 三因素对材料费用的综合影响：1320元,26,如何确定正确的替代顺序，这一问题在理论上和实践中都没有定论。 但一般认为： 先主要指标，后次要指标； 先数量指标，后质量指标； 先基准指标，后附带指标。,27,差额分析法的定义 程序 方法,定义：

8、是直接用两种数（不同时期或实际数与计划数）之间的差额来计算各因素对指标变动影响程度的一种方法。,28,仍沿用上例：,上年数：120 9 5 = 5400 由于产量变动对材料费用的影响： （140 -120） 9 5 = 900 由于单耗变动对材料费用的影响： 120 （8-9） 5 = -600 由于单价变动对材料费用的影响： 120 9 （6 -5）=1080 三因素对材料费用的综合影响： 1080-600+900=1380元,29,第二节 财务会计报告体系,财务会计报告的概念,财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。,30,财务会计报

9、告体系的构成,31,资产减值准备明细表 股东权益增减变动表 应交增值税明细表,对外报表的分类,附 表,32,对内报表的分类,产 品 成 本 表,主要产品单位成本表 制 造 费 用 明 细 表 管 理 费 用 明 细 表 财 务 费 用 明 细 表 营 业 费 用 明 细 表,33,会计报表附注,会计报表附注是为了便于报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所做的解释和进一步说明。,34,附注具体内容,(一)不符合基本会计假设的说明 (二)重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响 (三) 或有事项和资产负债表日后事项

10、的说明 (四)关联方关系及其交易的说明 (五)重要资产转让及其出售情况 (六)企业合并、分立 (七)重大投资融资活动 (八)会计报表中重要项目的明细资料 (九)有助于理解和分析财务状况的其他事项,35,财务情况说明书,企业生产经营的基本情况 利润实现和分配情况 资金增减和周转情况 对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项,36,基本会计报告的结构与内容,一、资产负债表 概念 是反映企业特定时点财务状况的报表， 是一张静态报表。 格式,37,38,资产负债表能提供什么信息,企业某一日期资产的总额及其结构、分布； 企业某一日期负债的总额及其结构、分布；短期债务压力多大； 企业某一日期

11、所有者拥有的权益，据以判断资本保值、增值情况。,39,资产负债表的作用,有助于评价企业的偿债能力； 有助于分析企业的财务弹性； 有助于分析企业的盈利能力； 有助于分析企业的资本结构。,40,资产负债表的局限性,资产负债表的绝大部分项目采用历史成本计价，使得资产负债表提供的信息与投资的决策需要相背离，不符合会计信息相关性的要求； 由于现行财务会计强调过去的交易，且列入资产负债表都是可以准确或可以合理估计的项目，因此，资产负债表没有完全反映公司的资源，如：人力资源、管理能力、商誉、研究开发水平等。 资产负债表中有许多人为的估计和判断。应收账款收回的可能性、固定资产的折旧、跌价损失等。,41,二、利

12、润表,概念： 利润表 是反映企业特定时期的经营成果 ，是动态报表。 格式：,42,利润表（多步式）,单位：元,2010,编制单位：公司,43,利润表的作用,评价企业获利能力； 帮助管理者决策； 考核企业内部业绩； 有助于评价企业的偿债能力。,44,利润表的局限性,权责发生制原则的局限； 稳健原则的局限； 非正常的额外收入。,45,三、现金流量表,现金流量表的概念 是反映会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响的会计报表。,46,现金的内容,库存现金 随时用于支付的款项,期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金 价值变动风险小的 投资,现金,现金等价物,47,现金流量,

13、现金流入,现金流出,净流量,流入-流出,48,筹资活动现金流量,投资活动现金流量,经营活动现金流量,现金流量的分类,49,现金流量表的格式,编制单位：公司 2000年度 单位：元,50,续表,51,续表,52,为什么要编制现金流量表,资产负债表没有说明一个企业的资产、负债和所有者权益，从期初的总量和结构 到期末的总量和结构为什么发生变化； 利润表一定程度上可以说明财务状况变化的原因，但它是按权责发生制原则确认和计量收入的，没有提供经营活动引起的现金流入和流出的信息； 利润表中有关投资损益和财务费用的信息反映了企业投资和筹资活动的效率和最终成果，如投资收益、资本成本等，但是没有反映投资和筹资本身

14、的情况，即对外投资的规模和投向，以及筹集资金的规模和具体来源。 现金流量表是连接上述两表的桥梁，对解读两表有很大的帮助。,53,现金流量表的作用,提供企业现金流量信息； 揭示企业现金流动的实质； 可以分析企业盈利能力的质量或品质； 为预测企业未来财务状况提供依据 。,54,第三节 基本财务能力分析,偿债能力比率分析,偿债能力分析 获利能力分析 营运能力分析 市况测定,比率分析法 综合分析法,财务指标体系,55,一、财务指标体系,1.财务指标 财务指标是指收集传达财务信息 ，说明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标。 2.财务指标体系 财务指标体系是由各种不同的财务指标构成的一系列指标

15、的集合。其中财务比率是其核心。 3.财务比率 财务比率主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。 4.财务比率分析 财务比率分析是从不同的方面以财务比率为依据对企业的经营状况和财务成果等所进行的分析。,56,5.财务比率分析指标体系的总图示,财务 比率分析指标体系,短期偿债能力分析,获利能力分析,市况能力分析,长期偿债能力分析,偿债能力分析,营运能力分析,一、财务指标体系,5.财务比率分析指标体系的总图示,57,双龙公司资产负债表 2009年12月31日 单位：千元,58,双龙公司资产负债表 （续表） 2003年12月31日 单位：千元,59,利润表（多步式）,单位：元

16、,2010,编制单位：公司,60,二、偿债能力比率分析,1.短期偿债能力比率的构成 短期偿债能力比率是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 反映企业短期偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率。,61,（1）流动比率 含义 ：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。 计算公式：流动比率=流动资产流动负债 通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。 根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2：1的水平，即200%的水平。,二、偿债能力