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1、1,财务报表及其结构 财务报表的结构分析（自学） 基本财务比率分析 财务比率分析的应用 上市公司财务分析,本章要点,第三章 财务报表分析,2,财务报表分析的意义 1、有助于会计报表使用者评价企业财务状 况的好坏及经营成果的大小； 2、有助于会计报表使用者评价、预测企业 未来的现金流量； 3、有助于会计报表使用者合理进行投资决策； 4、有助于企业内部管理当局改善经营管理； 5、有助于企业所有者对企业经营管理者的业 绩作出正确的评价。,3,资 产 负 债 表,利 润 表,现 金 流 量 表,财 务 情 况 说 明 书,报 表 附 注,第一节 财务报表及其结构,一、财务报表的构成,4,资产负债表（账
2、户式） 编制单位： 年 月 日 金额单位：元 资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 负债合计 无形资产 递延资产 实收资本/股本 其他资产 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 资产合计 负债及所有者权益合计,5,利 润 表 编制单位： 年 月 单位：元,6,现金流量表 会企03表 编制单位： 年度 单位：元,7,现金流量表（续表） 会企03表 编制单位： 年度 单位：元,8,A、企业的投资者： 企业现实的投资人或潜在的投资人出于增加企业投资、保留企业投资或减少企业投资的目的，关心企业的经营业绩。,二、财务报表分析的
3、目的和程序,目的,9,B、企业债权人： 企业债权人出于对其债权本金的安全性与可靠性考虑，需要了解、估计和判断企业的资产质量、偿债能力以及企业的稳定性。因此，企业债权人主要关心企业的财务状况和财务状况变动。,目的,10,C、政府部门： 政府部门出于履行社会管理职能 的目的需要了解企业社会责任的履行情 况，最直接的是税收、环保与就业的情 况。,目的,11,D、企业高层管理人员： 企业高层管理人员出于受托责任、管理企业以及自身价值的体现和在职消费等目的，更多地关注企业的生存和发展，因此它关心与企业生存和发展有关的全方位信息。,目的,12,E、企业员工： 企业员工出于就业和发展等目的，更多地关心工作的
4、安全性和报酬前景。因此，他们对企业的发展前景和稳定性将尤为关心。,目的,13,F、社会公众： 社会公众有众多理由关心企业，如企业提供的就业机会、环境保护以及社会公益事业等。 其他：供应商、中介机构等等。,目的,14,1、明确分析的目的； 2、收集有关信息资料； 3、选择适当的分析方法； 4、深入研究抓住本质因素； 5、为各种决策，提供重要依据。,程序,15,1、结构分析法 2、比率分析法 3、趋势分析法 4、因素分析法 5、图表分析法 6、比较分析法,三、财务报表分析的方法,16,1、结构分析法,把财务报表项目与某一共同对比基础进行对比，从而将财务报表上所有项目的数字关系转换为百分比关系。,1
5、7,3、趋势分析法 （1）绝对数趋势分析 （2）百分比趋势分析,环比,定基,前一年作为后一年基年,第一年作为基年,18,4、因素分析法 主次因素分析法（ABC分析法） 因果分析法 连锁替代法,A：主要因素 B：次要因素 C：一般因素,19,6、比较分析法 （1）实际指标与计划指标对比 （2）本期实际指标与上期实际或历史 最好水平、历史平均水平的指标 对比 （3）本企业实际指标与同行业相应的 平均水平或先进水平对比,20,涉及两个会计数据指数，常由一个 数据除以另一个数据得到。,变现能力比率 财务杠杆比率 资产管理比率 获利能力比率,第三节 基本财务比率分析,21,一、变现能力比率,变现能力，是
6、指企业产生现金的能力。 也称为短期偿债能力。,甲 乙 流动资产 3000000 6000000 流动负债 2000000 5000000 运营资本 1000000 1000000 流动比率 1.5 1.2,22,流动比率用于衡量依靠流动资产转化为现金用于偿还短期债务的能力，表示每1元的流动负债有多少元流动资产作为偿付保证。该比率越高表明企业的短期偿债能力越强。,一般认为，合 理的流动比率是2,23,一般认为，合理的速动比率是1,速动比率用于衡量在更短的期现内运用变现能力较强的速动资产转换为现金用于偿还短期债务的能力。,存货,也称酸性 测试比率,24,二、财务杠杆比率,负债多好？ 还是负债少好？
7、,所有者,债权人,1、资产负债率=,25,3、产权比率=,2、长期债务比率=,4、权益比率=,26,5、已获利息倍数=,利润总额+利息费用,该比率越高，表明 企业支付利息费用的能 力越强。,27,三、资产管理比率,1、存货周转率=,（期初存货+期末存货）/2,存货,应收 账款,货币 资金,存货周转天数=,28,2、应收账款周转率=,营业收入-现金销售- 销货退回、折扣、折让,（期初应收账款+期末应收账款）/2,应收账款周转天数=,29,3、固定资产周转率=,该比率越高，表明 企业固定资产的利用效 率越高，管理当局对固 定资产管理越有效。,（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2,30,4、流
8、动资产周转率=,（年初流动资产总额+年末流动资产总额）/2,该比率越高，表明企 业流动资产的利用效率越 高，相对节约流动资产， 增强企业盈利能力。,31,5、总资产周转率=,（年初资产总额+年末资产总额）/2,该比率越高，表明 企业全部资产的利用效 率越高，全部资产经营 效率高，周转速度快。,32,1、营业毛利率=,四、获利能力比率,营业收入净额-营业成本,该比率越高，表明 取得同样营业收入的营 业成本越低，营业利润 越高。,33,2、营业净利率=,该比率越高，表明 每一元营业收入净额给 企业带来的税后利润。 指标越高，说明企业盈 利水平越高。,34,3、资产净利率=,又称资产报酬率，反映了
9、企业资产综合利用的效果。该 比率越高，表明每一元资产给 企业带来的税后利润越高。,（期初资产总额+期末资产总额）/2,35,4、净资产收益率=,又称所有者权益收益率或 权益报酬率。该比率越高，表 明所有者投资带来的收益越高。,（期初所有者权益+期末所有者权益）/2,36,第四节 财务比率分析的应用,一、杜邦财务分析方法,二、沃尔评分法,三、综合评价方法,财务状况 综合评价,37,38,沃尔评分法 财务比率 比重 标准 实际 相对 评分 比率 比率 比率 流动比率 25 2 2.33 1.17 29.25 净资产/负债 25 1.5 0.88 0.59 14.75 资产/固定资产 15 2.5
10、3.33 1.33 19.95 营业成本/存货 10 8 12 1.5 15 营业额/应收账款 10 6 10 1.7 17 营业额/固定资产 10 4 2.66 0.67 6.7 营业额/净资产 5 3 1.63 0.54 2.7 合计 100 105.35,39,盈利能力： 总资产净利率 20 10 20 30 10 1 营业净利率 20 4 20 30 10 1.6 净资产收益率 10 16 20 15 5 0.8 偿债能力： 自有资本比率 8 40 100 12 4 15 流动比率 8 150 450 12 4 75 应收账款周转率 8 600 1200 12 4 150 存货周转率
11、8 800 1200 12 4 100 成长能力： 销售增长率 6 15 30 9 3 5 净利增长率 6 10 20 9 3 3.3 人均净利增长率 6 10 20 9 3 3.3 合计 100 150 50,标准 评分值,综合评分的标准,每分比率 的差（%）,标准比 率（%）,最低 评分,最高 评分,行业最高 比率（%）,指标,40,盈利能力： 总资产净利率 20 10 7.4 -2.6 1 -2.6 17.4 营业净利率 20 4 4.5 0.5 1.6 0.31 20.31 净资产收益率 10 16 14.9 -1.1 0.8 -1.38 8.62 偿债能力： 自有资本比率 8 40
12、49 9 15 0.60 8.60 流动比率 8 150 233 83 75 1.11 9.11 应收账款周转率 8 600 1000 400 150 2.67 10.67 存货周转率 8 800 1200 400 100 4.00 12 成长能力： 销售增长率 6 15 5 -10 5 -2.00 4 净利增长率 6 10 -15 -25 3.3 -7.57 -1.57 人均净利增长率 6 10 -18 -28 3.3 -8.48 -2.48 合计 100 86.66,标准 评分值,*公司财务情况评分,每分比 率的差 （%）,标准比 率（%）,得分 = +,差异 = -,实际比 率（%）,指标,调 整分 / ,41,第五节 上市公司的财务
