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1、1,黄金投资实用技术培训,2,主要内容,技术分析方法概述 技术分析理论 主要技术分析指标,3,技术分析方法概述,一、技术分析的含义及特点 技术分析是指直接对证券的市场行为进行分析，据此预测证券价格的未来变动趋势。 与基本分析以证券本身为研究对象不同，技术分析的特点是对证券价格和成交量等市场行为进行分析，而不管证券本身质地的好坏。 基本分析是通过对影响证券价格的基本面因素的分析来评价证券的投资价值。 技术分析则是通过直接分析证券的市场行为以探寻价格变动的规律。,4,二、三大假定：,1、价格是供求关系的函数（市场反映一切） 所有可能影响价格的因素都是通过对供求关系的影响来作用于股价变动，技术分析直
2、接从供求关系（市场）入手，对反映供求的价格和成交量的变动规律进行分析。 2、价格的变动是有规律的 价格变动具有趋势，因而有规律可循。 3、历史会重演 当过去某个时候影响价格的相同或类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。,5,三、技术分析的要素,1、价、量 股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交量。 价、量是技术分析的基本要素。 价升量增 价升量减 价跌量增 价跌量减 价格窄幅波动 （量大或量小） 量窄幅波动 （价升或价跌）,6,2、时、空,分析价量是从两个基本方面： 一是时间：分析随着时间推移，价、量的变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量变动的空间范围和极限。 技术分析实质上就是通
3、过分析价格与成交量的时空关系，对价格未来的变动趋势进行预测。,7,四、技术分析方法的分类,K线分析 切线分析 形态分析 指标分析 波浪分析,8,第二节、 技术分析理论,一、道氏理论 二、K线理论 三、切线理论 四、形态理论 五、波浪理论,9,一、道氏理论,（一）主要原理 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。 3、交易量在确定趋势中起重要作用。 4、收盘价是最重要的价格。 （二）评价 对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差。,10,价格运动的趋势,11,二、K线理论,（一）K线的画法及
4、基本含义：,最高价 收盘价 开盘价 最低价,最高价 开盘价 收盘价 最低价,上影线,下影线,阳线,阴线,12,二、K线理论,K线的含义： 反映多空双方的力量对比。在K线图中，阳线实体的长短代表多方力量的强弱；阴线实体的长短代表空方力量的强弱；上影线表示上方抛压，影线的长短代表抛压的大小；下影线表示下方接盘，影线的长短代表承接力量的大小。 K线图将买卖双方实际交战的结果表示出来，反映着动感的力量。,13,二、K线理论,（二）一根K线的含义：,光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强,倒T字形：只有上影线，空方较强,光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较强,光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方
5、较强,14,二、K线理论,（二）一根K线的含义：,T字形：只有下影线，多 方较强,十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低位有意义,一字形：四个价格相等,15,二、K线理论,（三）K线组合的含义： 1、连续两阴或连续两阳 2、曙光初现和乌云盖顶 3、穿头破脚 4、身怀六甲 5、双飞乌鸦 ,16,17,18,19,20,21,22,23,24,25,26,27,28,29,30,31,三、切线理论,依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变 动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。 切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。 其中包括趋势线 、轨道线、支撑线及阻力线；黄金分割比率、甘氏角度线等也是切
6、线。,32,三、切线理论,(一）趋势：指股票价格变动的方向。 股价向某个方向的变动，不是直线上升或下降，而是呈现为波浪形态；价格的转折点会形成波峰和波谷，通过峰和谷的相对高度，可以判断股价运行趋势的方向。 趋势一般分为上升趋势、下降趋势及水平趋势，但上升和下降是主要的，长期的，水平趋势是短期的，股价运动最终要选择向上或向下的趋势,33,三、切线理论,上升趋势就是指每一波的峰和谷都高于前一波的峰和谷。 下降趋势正好相反，是指每一波的峰和谷都低于前一波的峰和谷。 水平趋势则是指每一波的峰和谷大致相当，这实际上是一 种无方向的运动，所以水平趋势又可以称为无趋势。,34,上升趋势线,35,36,三、切
7、线理论,(二)支撑与压力 1支撑与压力的涵义 股价在上涨到某一价位后会暂时停止上涨或出现回落，这是因为卖的人开始增多，即空方力量增强，市场由供不应求转为供求平衡或供大于求，此时我们说股价的上升遇到了压力； 反之，股价在下跌到某一价位后会暂时停止下跌或出现反弹，这是因为买的人开始增多，即多方力量增强，市场由供大于求转为供求平衡或供不应求，此时我们说股价的下跌遇到了支撑。 相应的价位称为支撑压力位。,37,三、切线理论,切线就是经过这些支撑压力位所作的直线，也称为支撑压力线。 按照支撑压力位的确定方法的不同，切线的种类包括： 水平支撑压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比 线、扇形线和速度线等
8、,38,三、切线理论,2支撑线和压力线的作用 支撑压力线的作用就是对股价运行产生支撑 或压力，即阻止股价沿原来的方向继续运行。 股价在运行至支撑压力线时会受阻，是“历史会重演”这一假设的反映。 支撑线和压力线的阻止可能是暂时的，因为股价有可能突破支撑压力线而沿原来的方向 继续运行。,39,三、切线理论,例：支撑线 股价在下跌过程中第一次碰到支撑线时出现反弹，是由于理性预期使 得在该价位附近选择买入的人多于选择卖出的人。 当股价第二 次碰到支撑线时，如果影响股价的各种因素与前一次相比没有发生大的变化，则理性预期还会使每个人作出与前一次相同的 选择，从而使股价受到支撑。,40,三、切线理论,3.支
9、撑线和压力线的相互转化 支撑线和压力线是可以相互转化的。 当一条支撑线被有效突破之后，将转化为压力线； 当一条压力线被有效突破之后，将转化为支撑线。 所谓“有效”，一般可用三条标准来衡量： 成交量是否足够大； 突破后的升跌幅是否达到3； 收盘价是否连续两日位于支撑线下方或压力线上方。,41,三、切线理论,支撑线和压力线的相互转化 当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格 下跌时的支撑价位。支撑线被有效击穿，价格反弹时， 支撑线价位就转化为压力线价位。,42,三、切线理论,4、支撑线和压力线的确认和修正 a. 确认：持续时间、成交量大小、离当前时期的距离。 b. 修正 ：对支撑线或压力线
10、的确认，是一件较困难的事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加以修正 。,43,(三)水平支撑压力线,1水平支撑压力线的定义 水平支撑压力线是指经过某一个水平支撑压力位所作的水平切线。 符合下列条件之一的价位可能成为水平支撑压力位： 在此价位附近形成了明显的波峰或波谷； 在此价位附近伴随有较大的成交量； 在此价位附近停留时间较长； 历史最高价或最低价； 整数价位。,44,三、切线理论,45,三、切线理论,2.水平支撑压力线的作用 水平支撑压力线的作用是使股价产生反弹或回档，当然也有可能被突破。 例如，在上升趋势中，如果水平压力线被突破，则股价将沿原来的趋势继续运行，否则上升趋势将被改变。 水
11、平支撑脆力线一旦被突破，就将相互转化。,46,三、切线理论,(四)趋势线和轨道线 1.趋势线： 将上升趋势中的两个波谷点或下降趋势中的两个波峰点连成一条直线，就得到一条趋势线，分别称为上升趋势线和下降趋势线。,上升趋势线 下降趋势线,47,三、切线理论,趋势线的作用 上升趋势中的趋势线对股价构成支撑力，下降趋势中的趋势线对股价构成压力。趋势突破后，说明股价下一步走势很可能反转。 趋势线需要确认。看是否经过第三个波峰点或波谷点。一般来讲， 一条趋势线经过的波峰谷点越多，其有效性就越高，利用它 进行预测的准确性就越高。,48,三、切线理论, 轨道线：通过峰和谷做出的两条平行的趋势线，这两条平行线组
12、成了一条轨道，故称轨道线。分为上升轨道和下降轨道。,49,三、切线理论,轨道线的作用：限制股价变动的范围，轨道一经确认，价格将在这个通道中运行，当价位突破上升轨道的上轨时，股价可能加速运行；突破上升轨道的下轨，则意味着可能会出现股价运动趋势的转变。反之反是。,50,三、切线理论,(五)扇形线和速度线 1扇形线 扇形线依据三次突破的原则来研判趋势的反转。 以上升趋势为例。先画出趋势线，即切线1。如果股 价突破该线，则以新出现的低点与趋势线的第一个低点相连作出切线2。如果切线2又被突破，则再用新低点与趋势线的第一个低点相连作出切线3。如果切线3也被突破，则确认趋势反转。 三条切线组成一个扇形，此即
13、扇形线之所以得名。每一条扇形线被突破之后，其作为支撑线和压力线的角色就会相互转化，这一点是符合上述支撑压力线的一般规律的。,51,52,三、切线理论,2速度线 在上升趋势中，将最低点与最高点之间的距离三等分，然后过最低点和两个等分点作两条直线，这两条直线就称为速度线。 在下降趋势中也可以作出两条速度线。 速度线的作用也是研判趋势的反转。 基本原理：如果股价突破第一条速度线，则将试探第二条速度线，如果第二条速度线也被突破，则确认趋势反转。,53,54,三、切线理论,速度线一旦被突破其原来的支撑和压力作用也将相互转化。 速度线随时可能发生变化，即当价格在上升趋势中创出新高或在下降趋势中创出新低时，
14、应按上述方法重新作出速度线，而将原来的速度线淘汰。,55,三、切线理论,(六)黄金分割线和百分比线 黄金分割线和百分比线确定价格在上升趋势中会出现回档或在下降趋势中会出现反弹的目标位。 黄金分割线和百分比线也是两种水平切线，也是对价格产生支撑和压力作用。,56,三、切线理论,1.黄金分割线 黄金分割线的支撑压力位是根据黄金分割比率来确定的。 主要的黄金比率有0.191、0.382、0.618、0.809、1.191、 1.382、1.618、1.809、2、2.618、4.236等，其中以0.382、 0.618、1.382和1.618最为重要。 计算方法：找到一段上升行情结束时达到的最高点，
15、或一段下降行情结束时达到的最低点，用最高点或最低点的价位乘以上述黄金比率，就得到可能的回落支撑位或反弹阻力位。 绝对价位和相对价位两种判断方法，一般用相对价位，即价格的上升幅度和下跌幅度的黄金分割比率较为有效。,57,三、切线理论,百分比线采用一些比较特殊的百分比来确定回落的支撑位或反弹的阻力位。 12.5(18)、25(14)、37.5 (3/8)、50 (12)、62.5(58)、75(34)、87.5 (78)、100 (1)、33.3 (13)和66.6(23)。 其中以37.5、50和62.5最为重要。 计算方法：用起涨点与最高点，或起跌点与最低点价位之差，乘以上述某个百分比，就得到
16、回落或反弹的幅度。,58,四、形态理论,在一个趋势即将结束、另一个趋势即将展开的期间，价格的运行轨迹常常会呈现出某种形态。 形态理论是根据历史总结的一些经典形态来分析多空双方力量对比，从而发现和预测股价运动的方向。 形态分析法就是试图通过对某些典型形态的分析以把握价格未来运行趋势的方向。,59,四、形态理论,形态一般可以分为反转形态和整理形态。 在这些形态当中，有些形态的出现预示着新趋势的方向与旧趋势的方向相反，这类形态称为反转形态。 反转形态既提供了确定买卖时机的方法，还具有量度升幅和跌幅的作用，因而较为普遍运用。 另一些形态的出现则预示着新趋势将沿着旧趋势相同的方向继续运行，这类形态称为整理形态。整理形态最终也会选择一个方向。,
