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1、会计研究论文-银行巨额存差：基于会计与经济的解读摘要：对国家金融系统存差的会计分析表明，我国金融系统并没有“闲置资金”，经济分析表明，我国银行的存差最终都进入了实体经济部门。存差的存在只是表明资金进入实体经济的渠道发生了一些变化，而且金融系统的巨额债券投资在短期内是无法大量变现的。 关键词：存差；实体经济；会计我国金融系统从 1995 年开始出现存款大于贷款，当年存差 3324.2 亿元，1996 年金融系统存差 7418.4 亿元，1997 年存差 7476.2 亿元，1998 年存差9173.8 亿元，1999 年存差 15044.6 亿元，2000 年存差 24433.3 亿元，2001
2、 年存差 31302.5 亿元，2002 年存差 39623 亿元，截至 2003 年 9 月末，“存差”余额已达到 4.8 万亿元。这种状况的出现越来越引起人们的关注，许多人认为巨额存差的存在表明我国银行资金大量闲置，增加了银行的利息负担、增大了银行的经营风险。大量的储蓄无法转化为投资，意味着作为最为稀缺的资源资本的利用率低下，最终抑制有效需求增长和经济结构的调整。央行金融研究所的有关人员就曾表示，巨额存差表明：社会资金大量积聚在金融市场，无论是滞留在银行，还是债券市场，资金不进入实际经济部门，只是在虚拟经济中流动，很难创造实际财富。在当前国力不强的情况下，这种资金浪费是非理性的。于是许多人
3、提出要继续采取降低活期储蓄存款利率，并对小额储户收费等措施，将一部分居民储蓄“赶出”银行，“赶进”股市。实际上，虽然我国银行体系的存贷差已接近 5 万亿元，但是这部分资金并不是闲置在银行，每分钱都已“名花有主”。对此我们可以从会计角度来进行解读。按照财政部颁布的企业财务通则、企业会计准则、金融企业财务制度和金融企业会计制度的规定，我国银行一律采用复式借贷记账法，复式借贷记账法的基本原理是：资产=负债+所有者权益。银行是负债经营的特殊企业，其特殊性在于银行的所有者权益相对于负债非常小（巴塞尔协议规定银行所有者权益达到加权风险资产的 8%即可）。如果银行的资产仅仅是贷款，负债仅仅是存款，那么银行的
4、资产负债表上将是：贷款=存款+所有者权益，只要所有者权益大于零，就总会存在贷差（贷款大于存款）。这基本与传统计划经济相吻合，因在“大一统”的金融体制下只有一个银行（中国人民银行）和一种企业（国有和准国有的集体企业），金融资产结构单一，除贷款之外没有证券工具，外汇储备极少，可以不计，银行惟一的资产就是贷款。同时银行的资金来源也很狭窄，负债也主要是存款。金融体制改革后，金融结构转向多元化，资本市场的发展和金融工具的增加，外汇储备的迅猛扩大，使银行资产除贷款以外，投资、金银占款、外汇占款形成的资产所占比重不断增加。在新的金融体制下，银行的资产负债表发生了很大变化。我们以中国工商银行（以后简称工行）为
5、例进行分析，表 1 是工行 2002 年的资产负债表。表 1中国工商银行资产负债表2002.12.31.单位:亿元人民币 资产负债及所有者权益 现金280.55负债 存放央行款项4,114.70存款 40,568.98 存放同业166.45同业存放2,424.34 拆放同业995.32同业拆放 299.5 贷款 29,451.39借入款项216.46 应收款项 740.62 汇出汇款464.63 投资9,820.40应付款项883.57 固定资产净值695.08其它负债706.33 在建工程101.03负债合计 45,563.81 其它资产976.82所有者权益1,778.55 资产总计 47
6、,342.36负债及所有者权益 47,342.36 注：表格数据来源于中国工商银行 2002 年年度报告，第 48 页，表 1 对原表作了一定程度的简化。依据基本的会计知识，所谓银行资产就是银行资金的运用，银行资金的运用有多种方式，贷款只是资金运用的其中一种方式而已；而银行的负债和所有者权益是指银行资金的来源，银行资金的来源也是有多种方式的。从表 1（工行资产负债表）可以看到工行的所有者权益 1778.55 亿元，仅占总资产的 3.76%，远低于巴塞尔协议的要求（没考虑资产的风险权数换算）；在工行资产里，应收款项 740.62 亿元、固定资产净值 695.08 亿元、在建工程 101.03 亿
7、元，这三项相加共 1536.73 亿元，基本与所有者权益 1，778.55 亿元相当，也就是说这三项资产就基本把所有者权益“吞噬”掉了。再看工行其它负债情况，同业存放、同业拆放、借入款项、汇出汇款、应付款项、其它负债这 6 项负债是短期负债共 4994.83 亿元，是随时需要清偿的债务。工行的流动性资产包括现金、存放央行款项、存放同业、拆放同业、应收款项，这 5 项共 6297.64 亿元，如果剔除掉存放央行款项里的法定存款准备金 2839.83 亿元（40，568.987%，人民银行从 2003 年 9 月 21 日起，把法定存款准备金率由原来的 6%调高至 7%），那么实际流动资金只有 3
8、457.81 亿元，比流动性负债少 1537.02 亿元，说明工行并没有“闲置资金”，相反如果不考虑投资这种流动性资产，工行的流动资金还“稍稍偏紧”。工行 2002 年存款 40，568.98 亿元，减去法定存款准备金2839.83 亿元，那么实际可用存款为 37，729.15 亿元，实际可用存差 8277.76亿元（实际可用存款 37，729.15-贷款 29，451.39 亿元），工行用于投资9，820.40 亿元，可以说工行的全部实际可用存差都用于投资。既然用于投资，就不能说银行的资金是“闲置”的，真正反映银行资金“闲置”的是超额准备金 1274.87 亿元和现金 280.55 亿元，但
9、由于工行的同业净负债为 1562.07 亿元，这些超额准备金也就不能算“超额准备”。基于会计的角度通过对工行个例的分析，我们可以认为金融系统并没有“闲置资金”。表 2A 金融系统的连续 5 年资产负债情况(假设)单位:亿元 资产 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 准备金6090 120 150 贷款 1020 1300 1500 1750 债券投资0 190 460 680 合计 1080 1580 2080 2580 负债及所有者权益 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 存款 1000 1500 2000 2500 所有者权益80808080 合计 1080 158
10、0 2080 2580 注：假定法定存款准备金率为 6%.准备金=存款6%，并假定每年新增购的债券都是当年新发行的债券。我们再看银行存差用于投资是否意味着资金没有进入实际经济部门，大量的储蓄无法转化为投资，只是在虚拟经济中流动，很难创造实际财富的观点。2002 年，中国工商银行的投资达 9820.4 亿元，占其资产总额的 20.74%，工行投资资金具体运用包括债券投资 9，223.28 亿元和其它投资 705.62 亿元。其中债券投资包括国家债券投资 2，975.56 亿元、金融债券投资 4，846.46 亿元和其它债券投资 1，401.26 亿元。这里我们主要分析国家债券投资和金融债券投资是
11、否意味着银行资金的实际“闲置”（这部分资金本可以用于贷款），是否用于实体经济活动。国家发行债券的主体是国家，国家发行国债后其收入又干什么去了呢？国家的国债收入都用于基础设施建设了，那国家基础设施建设是不是实体经济建设呢？答案是肯定的。我们再看银行购买金融债券的实际经济后果。我国金融债券的发行主体是国家政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）。政策性银行的主要资金来源是发行政策性金融债，而政策性金融债是向邮政储汇局、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、农村信用社等金融机构发行的金融债券。截至 2002 年 6 月底政策性银行累计发行金融债券 13000
12、 多亿元，存量债券 8800 亿元，金融债是我国债券市场中发行规模仅次于国债的券种。其中政策性金融债券的主要发行主体是国家开发银行，发行量占整个政策性金融债券发行量的 90%以上。政策性银行发行金融债的资金最终都用于政策性金融业务，如国家重点项目建设、收购粮棉等农产品及扶持企业进出口，这些活动都是实体经济活动。例如国家开发银行这几年先后与北京部分区、县政府、企业签订了总金额达 1340 亿元的金融合作协议，累计对北京地区发放贷款近 500 亿元，重点支持了地铁八通线、四环路、城市轻轨、西直门交通枢纽、首都机场等一大批政府重大建设项目。2003 年 10 月 11 日国家开发银行与首创集团签署了
13、 164 亿元人民币的总借款合同。2003 年 8 月汕头获国家开发银行 80 亿元贷款，惠州获国家开发银行 50 亿贷款。2003 年 11 月 15日，国家开发银行与中国长江电力股份有限公司在武汉签署 50 亿元借款合同，用于该公司收购今年投产的三峡机组。2003 年 9 月 12 日中国网通获国家开发银行 550 亿授信用于资产重组。可见，商业银行购买国债和金融债券，银行的存差资金并不是“闲置”的，而是实实在在地进入了实体经济领域，只不过是改变了资金进入实体经济的渠道而已。2003 年 12 月最后一期记账式国债2003 年记账式（12 期）国债在银行间债券市场发行，发行量为 255 亿元。至此，2003
