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1、财务分析课程大作业 学号姓名分工成绩138306170XX X组长，PPT制作汇报138306180XX X成员，资产负债表分析138306190XX X成员，利润表分析二O一六 年 五 月 目 录一、公司简介1二、资产负债表分析1（一）资产负债表项目分析1（二）资产负债表主要项目趋势分析2（三）资产负债表结构分析 资产结构分析7（四）资产负债表结构分析 资本结构分析12（五）资产与负债及所有者权益的对称性分析15三、利润表分析15（一）增减变动分析15（二）结构变动分析17四、现金流量表分析20（一）现金流量增减变动分析20（二）现金流量趋势分析24（三）现金流量结构分析28（四）经营活动现
2、金流量的分析30（五）投资活动现金流量主要项目的具体分析31（六）筹资活动现金流量主要项目的具体分析31五、财务能力分析32（一）盈利能力分析32（二）营运能力分析35（三）偿债能力分析37（四）发展能力分析39六、公司未来发展的展望40广西皇氏甲天下乳业股份有限公司财务分析报告一、公司简介广西皇氏甲天下乳业股份有限公司（以下简称皇氏乳业（002329,股吧）成立于2001年5月，公司主营液态乳制品的生产、加工、销售以及与此产业关联的奶牛养殖、牧草种植业务，主要产品是以黑白花牛奶、水牛奶为主要原料的巴氏菌奶、水牛奶、特色果奶、酸奶等液态乳制品和乳饮料。公司生产的产品共有八大系列、近六十个品种，
3、产品销售至全国八个省区的150多个市县。2006年8月,皇氏乳业生产的纯鲜水牛奶、无糖型乳酸菌乳饮料顺利通过出口检验，获准出口到香港销售,成为国内首家水牛奶产品出口香港的乳品企业。据中国奶业协会相关统计数据显示，自2003年起，皇氏乳业的水牛奶系列产品产销量名列全国第一。目前皇氏乳业已发展为广西的乳业巨头。公司生产的系列乳制品以其优良的品质、丰富的营养和独特的口味，受到了广大消费者的好评和青睐，连续获得“全国质量信得过食品”、“广西名牌产品” 、“消费者信得过商品”、“消费者喜爱的商品”等多项荣誉称号。2006年，皇氏乳业在全国1600多家乳品企业中脱颖而出，被评为“全国优秀乳品加工企业”，2
4、008年，又荣获“农业产业化全国重点龙头企业”称号，成为广西同行业唯一获此殊荣的企业。立足现在，展望未来，皇氏乳业正在为打造西南旗舰乳业作积极的筹划和准备。在企业未来的发展中，皇氏乳业将进一步紧跟全国农业发展趋势，完善公司发展战略和乳业发展要求，提高公司核心竞争力，在巩固广西液态奶市场领先地位的同时，以特色产品尤其是水牛奶进军全国市场。2010年1月6日，公司A股在深圳证券交易所正式挂牌上市，成为行业在国内上市的第四家乳品企业。二、资产负债表分析（一）资产负债表项目分析1.货币资金（表1）2013年2012年2011年2010年货币资金169873000 259677000 244977000
5、 372881000 货币资金是企业在生产经营过程中停留在货币形态的那部分资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。该公司的货币资金越来越少，企业的支付能力和财务适应能力越来越差，当然货币资金少也有可能是企业运作能力强，资金调度灵活。2.应收账款（表2）2013年2012年2011年2010年应收账款110796000 130638000 128049000 73733000 从表中可以知道2010年到2013年，应收账款大致是处于增长的趋势，特别是在2010到2011年增加了73.67%，主要原因为公司在报告期加大区外市场开拓，销售规模扩大，销售收入增加所致。而2011到2013年公司应收
6、账款大致相同，只是2013年有所减少，说明公司的销售额还是在不断地增加，造成应收账款的增加，而且大部分应收账款的账龄是在一年以内。3. 其他应收款（表3）2013年2012年2011年2010年其他应收款36392500 34578700 17361400 5975990 该公司其他应收款逐年在增加，从2010年的5975990增加到2013年的36392500，主要原因为公司支付保证金及备用金增加及公司收购大理来思尔乳业有限责任公司企业合并报表所致。其他应收款的余额期末不宜过大。4.预付账款（表4）2013年2012年2011年2010年预付款项91696000 94714900 50480
7、700 17696000 公司2010年到2011年，预付账款增加额较多，主要原因为公司预期大宗原材料价格仍在上涨，提前与供应商签订采购合同锁定采购价格并预付了部分货款及公司收购大理来思尔乳业有限责任公司企业合并报表所致。一般来说预付款越少越好，因为被对方无偿占用的资金就少。5.固定资产（表5）2013年2012年2011年2010年固定资产原值646864000 587796000 408248000 281059000 累计折旧199716000 154144000 117413000 70846500 固定资产净值447148000 433652000 290835000 2102120
8、00 固定资产减值准备2110100 2110100 1449090 1449090 固定资产净额445038000 431542000 289386000 208763000 固定资产折旧房屋及建筑物都是20-30年，机器设备10，其余固定资产折旧年限大约为5年，按年折旧率进行折旧，看起来比较合理。6.在建工程（表6）2013年2012年2011年2010年在建工程101905000 99645200 145311000 82736800 在建工程增长，主要原因为报告期内募集资金项目、云南来思尔年产5万吨高端特色乳制品扩建项目、核桃乳项目转固所致。 7、无形资产（表7）2013年2012年2
9、011年2010年无形资产92462900 63179000 55663800 41282500 无形资产在增长，主要原因为报告期公司收购大理来思尔乳业有限责任公司企业合并报表所致。（二）资产负债表主要项目趋势分析 （表7） 单位：元报表日期2013年增减百分比2012年增减百分比2011年增减百分比2010年单位元元元元流动资产货币资金169873000 -54.44%259677000 -30.36%244977000 -34.30%372881000 应收账款110796000 50.27%130638000 77.18%128049000 73.67%73733000 预付款项9169
10、6000 418.17%94714900 435.23%50480700 185.27%17696000 应收利息0 -100.00%32055 -98.80%286226 -89.31%2676770 其他应收款36392500 508.98%34578700 478.63%17361400 190.52%5975990 存货115286000 199.97%78913500 105.33%61327900 59.57%38432200 一年内到期的非流动资产0 -100.00%0 -100.00%0 -100.00%80845 其他流动资产4643360 120.70%7130300 23
11、8.90%9020320 328.74%2103930 流动资产合计528687000 2.94%605685000 17.93%511502000 -0.40%513580000 非流动资产长期股权投资12851600 60.81%12851600 60.81%10051600 25.78%7991600 固定资产原值646864000 130.15%587796000 109.14%408248000 45.25%281059000 累计折旧199716000 181.90%154144000 117.57%117413000 65.73%70846500 固定资产净值447148000
12、112.71%433652000 106.29%290835000 38.35%210212000 固定资产减值准备2110100 45.62%2110100 45.62%1449090 0.00%1449090 固定资产净额445038000 113.18%431542000 106.71%289386000 38.62%208763000 在建工程101905000 23.17%99645200 20.44%145311000 75.63%82736800 工程物资1788620 -58.68%1810820 -58.17%1979820 -54.26%4328890 生产性生物资产666
13、04600 47.06%64277200 41.92%55612800 22.79%45290500 无形资产92462900 123.98%63179000 53.04%55663800 34.84%41282500 商誉3103900 3103900 3103900 0 长期待摊费用8682670 -52.31%10708100 -41.18%22853300 25.53%18204800 递延所得税资产4789310 877.35%3584740 631.54%1716120 250.21%490028 非流动资产合计737227000 80.21%690702000 68.84%585679000 43.17%409088000 资产总计1265910000 37.20%1296390000 40.50%1097180000 18.91%922668000 流动负债短期借款187000000 133.75%261000000 226.25%
