《2012年9月同信证券一周证券信息策略研究周刊》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2012年9月同信证券一周证券信息策略研究周刊（16页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 品质生活 品质券商 同信证券和您在一起！1 同信证券杭州营业部【策略研究】 【申银万国：上证综指短期可能消化2132点附近压力】 申银万国9月12日盘后发布A股大势研判报告称，大盘近期蓄势整固，反弹尚可延续，上证综指短期可能消化2132点附近的压力。在操作中不追涨，回调可少量参与，期望值不宜过高。报告认为，上证综指在2012年1月6日的低点2132点反弹后，回落破位此点，近期反弹时2132点区域可能形成一定的阻力，需要一些时间消化。目前上证综指的20日均线在2087点左右，深成指20日均线在8561点附近。如果收盘时低于20日均线，反弹行情可能再遇挫折。多空分歧较大，反弹行情不会风顺，初步判
2、断此波上涨行情属于超跌反弹，尚无走牛市的迹象。 【东海证券：短期可保持相对乐观适度参与反弹行情】 东海证券9月13日发布晨报称，当前宏观经济基本面仍未看到见底企稳的迹象，未来仍然将有维稳性质的财政和货币政策出台。短期来看，投资者可以保持相对乐观，适度参与反弹行情。报告称，在行业配置方面已经看到行业轮动现象的扩散，周期股仍然是主要的反弹品种，后续建议关注前期调整比较充分的家用电器、采掘和银行等板块。 【招商证券：大盘反弹尚未结束正面因素在增多】 招商证券9月13日发布晨报称，大盘近几个交易日高位震荡而无明显走弱，显示做多力量尚未枯竭，反弹尚未结束。隔夜德国高院有条件批准ESM，中国国务院常务会议
3、力促外贸稳定，以及监管部门要求信贷资源向“铁公基”重点项目倾斜，支持大盘上涨的正面因素在增多。只不过反弹的幅度还是取决于政策的落实与效果，而这还需进一步观察。证券一周本刊编撰：同信证券 第 36 期（总第 198 期） 2012 年 9 月 17 日 品质生活 品质券商 同信证券和您在一起！2 同信证券杭州营业部 【华泰证券：预计城投债下半年规模会有所上升】 华泰证券9月13日发布晨报称，8月财政收入与支出同比均出现回落。在经济整体回落之下，财政收入增速趋势性回落，制约了财政支持力度。投资“一万亿版”或“地方四万亿版”的刺激政策落实还需给地方财政开源。从目前来看，地方融资平台有放松的迹象，预计
4、城投债下半年规模会有所上升，此外其他方式如通过扩大信托的方式对投资给予资金支持在8月也开始显现。报告认为，随着四季度经济回稳、价格回升，税收收入增速有望企稳回升，但幅度难以乐观。要维持较高的财政支持力度，需要动用更多的预算稳定调节基金，而去年补充的预算稳定调节基金规模达到2892亿，这为今年的财政支出提供了保障。 【长城证券：大盘可能存在15%左右反弹空间】 长城证券9月13日发布晨报称，未来A股市场对基本面向下的预期差要小于政策面向上的预期差，这将有助于反弹的延续性。综合考虑从海外、国内政策方向以及A股目前的估值水平，随后如果基本面可支撑，大盘可能存在15%左右的反弹空间。 【太平洋证券：大
5、盘仍有向上开拓空间潜能】 太平洋证券9月13日发布晨报称，经过大盘调整技术指标得到一定的修复，伴随成交量的再次放大，仍有向上开拓空间的潜能，建议投资者稳定持股心态，逢回调可继续布局券商和大基建概念等品种。 【东北证券：市场对经济在三季度阶段性见底将形成共识】 东北证券9月13日发布晨报称，只要9月经济数据不出现超预期断崖式下行，市场对三季度经济阶段性见底将形成共识，此时政策底、市场底预期有望与经济底预期形成阶段性共振，利于反弹行情持续展开。报告认为，虽然经济总体形势并未根本改观，但在地方政府大规模投资刺激下，经济增速的快速下滑趋势已被遏制，而规模以上工业增加值环比回升显示工业筑底特征显现。三季
6、度末成为本轮经济下行周期阶段性底部的预期正在加大。报告称，当前A股市场处于小环境有所改善，但大环境仍然堪忧的格局下。虽然整体经济形势不明朗，但政策稳增长力度显著增强推动了小环境改善，催化剂作用非常明显。财政政策对短期经济增长也将有明显刺激作用。 品质生活 品质券商 同信证券和您在一起！3 同信证券杭州营业部 【宏源证券：基建等政策受益板块后市仍会有反复活跃机会】 宏源证券9月13日发布晨报称，从中期趋势来看，大盘有望保持强势，继续上涨。后续稳增长政策预期仍较为强烈，基建等政策受益板块后市仍会有反复活跃机会。 【银河证券：美联储会议结果将对A股短期方向产生直接影响】 银河证券9月13日发布晨报称
7、，目前A股市场仍缺乏明显的向上驱动因素，大盘近日的上涨主要来自于资金与预期的推动，市场存在明显的多空分歧。预计短线大盘维持震荡的可能性较大，美联储政策会议的结果将对A股市场短期方向产生直接影响。报告认为，目前管理层在进一步加大预调微调力度，在加大基建投资者的同时，努力采取措施促进外贸增长，管理层的相关举措有利于经济的止跌企稳。 【航天证券：上证综指若突破60日均线大盘上行空间将打开】 航天证券9月13日发布晨报称，短期需关注上证综指能否突破60日均线，如该均线能被有效突破，大盘上行空间将打开。在管理层“维稳”基调不变的情况下，未来市场行情仍以看涨为主。策略上，投资者可继续密切关注市场成交量的变
8、化，在市场回调时可适当逢低加仓，短期可关注基建、军工、环保等板块机会。 【开源证券：A股市场中期反弹格局已经形成】 开源证券9月13日发布晨报称，在上周五（9月7日）的大阳线后，A股市场中期反弹格局已经形成。近期消息面稳增长预期在不断强化，未来关注与刺激消费和出口政策有关的板块，如商业、物流、大消费、食品饮料和医药等行业，同时短线关注军工、高科技、生物制药、电子信息等新兴产业股，尤其要关注苹果iphone5的推出给国内消费电子类公司带来的机会。 【方正证券：近日A股市场将呈反复震荡态势】 方正证券9月13日发布晨报称，近日A股市场将呈反复震荡的态势，建议继续跟着政策所指引方向投资，逢低关注基建
9、、化工、新材料及底部形态较好超跌低价股，回避有补跌要求股及垃圾股。报告认为，市场机会将继续以结构性机会为主。目前，市场关注着美联储会议最终结果，但无论结论如何，仅影响A股短线运行态势，不改变市场运行趋势。 品质生活 品质券商 同信证券和您在一起！4 同信证券杭州营业部【行业点评】 【中金公司：苹果产业链四季度将进入业绩实现推动期】 中金公司 9 月 13 日发布报告称，苹果发布新一代 iPhone5 及 iPod Touch 等产品。苹果产业链四季度将进入业绩实现推动期。预期四季度 iPhone5 4500 万部、iPad mini 3000 万部的备货将改善行业供需结构，推动供应链业绩再次进
10、入成长期。歌尔声学和大华股份仍为两个龙头股。报告认为，歌尔声学从进入 new Pad 到成为 iPhone5 耳机和扬声器供应商，安洁科技从 iPad 供应商成为 iPhone5 供应商，环旭电子切入无线模组业务，德赛电池从间接供应商成为直接供应商，立讯精密成为闪电数据线的备选直接供应商，水晶光电通过大立光供货蓝玻璃。对它们来说，iPhone5 销量只是影响业绩的一个因素，更重要因素是份额从 0%到20-50%的增量。大陆电子厂商越来越切入全球技术创新前沿。 【中金公司：工程机械龙头将迎来估值修复行情】 中金公司 9 月 12 日发布报告称，短期内，地产新开工的恢复迹象和发改委加大审批项目力度
11、等事件都形成了对工程机械行业的利好。从今年底到明年，投资加速驱动下新机销售的恢复有望进一步驱动工程机械龙头的估值修复行情，建议逢低介入。目前 A 股中联重科和三一重工分别对应 7.4 和 9.3 倍 2012 年 PE。报告认为，挖掘机机下游仍处于消化社会库存的阶段、利用小时数在缓慢恢复，市场需求呈现出明显的淡季特征、行业复苏时点进一步延后。往前看，中央“稳增长”的基调将在政府换届后的三、四季度逐步升温，发改委项目审批加快、铁路等基建项目在剩余 4个月的集中花钱效应将支持下游设备利用率的进一步回升，以及新机销售行情的逐步恢复。 【申银万国：A 股 iPhone5 供应链公司订单将持续增长】 申
12、银万国 9 月 13 日发布报告称，目前已进入 iPhone5 供应链的 A 股公司包括歌尔声学、安洁科技、水晶光电、环旭电子、共达电声、德赛电池。已进入苹果供应链，有望切入 iPhone5 供应链的包括立讯精密、欣旺达。一方面苹果产品的热卖将带来相关公司订单的持续增长与获利提升，另一方面，也应关注收益公司的份额变化和产品价格提升带来超越供应链整体增速的优异表现。报告认为，具有份额提升或价值提升预期的个股包括歌尔声学（首次切入耳机供应链，份额快速提升） ，安洁科技（功能性器件供应商，份额稳步提升） ，德赛电池（手机电池模组主力供应商）共达电声（MEMS 麦克风供应商） ，水晶光电（切入蓝玻璃红
13、外截止滤光片，份额快速提升） ；份额与价格较为稳定的是环旭电子（WiFi 模组主力供应商） ；而具有进入机会的潜在供应商有立讯精密（手机数据线潜在供应商） ，欣旺达（iPod 电池模组供应商，iPhone 电池潜在供应商）应密切关注其产品认证进度和份额变化。 品质生活 品质券商 同信证券和您在一起！5 同信证券杭州营业部 【中信证券：银行业经营景气继续回落估值受抑制】 中信证券 9 月 12 日发布银行业 8 月数据点评报告称，银行业货币供应保持平稳，信贷略有加快，存款增长稍显弱势，经营景气继续回落，行业估值受抑制。维持银行业“中性”评级，个股看好业务特色突出的民生银行、经营保持稳健的招商银行
14、。报告称，货币供应情况的平稳、社会信用总量的改善、贷款定价的下行、通胀和房价的环比反弹等因素约束着央行宽松政策操作；在全年信贷投放额度内，各家银行将保持平稳投放态势，超预期的可能性不大；预计 9 月季末关键时点存款增长可能反弹，但成本存在上行压力；公开市场操作仍然优先正逆回购操作，估计央行有意强化公开市场操作利率的基准利率作用。 【中信证券：关注环保行业中低估值公司补涨机会】 中信证券 9 月 12 日发布环保行业跟踪报告称，随着节能减排与循环经济规划的不断落实，重金属污染治理正逐步推进，关注环保行业中低估值公司的补涨机会。维持行业“强于大市”评级，短期建议关注龙净环保、兴蓉投资；长期看好东江环保、碧水源。此外维尔利在餐厨垃圾、渗滤液及生活垃圾资源化处理等领域的相关项目有望不断推进。报告指出，节能减排“十二五”规划重点工程投资 2.97 万亿元，较以往更加重视循环经济工程建设。近几年重金属事件频繁发生， “十二五”规划明确要求推进土壤修复，且后续多项制度有望陆续出台，将推动土壤修复市场提速。 【中信证券：黄金板块未来将延续较好表现】
