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1、公司理财实习报告中国移动通信集团公司指导教师：于汐095051104 张浩伦-095051137 王宏立防灾科技学院经济管理系- 金融学0950511 班二 0 一一年七月四日一 公司简介二 主营业务中 国 移 动 主 要 经 营 移 动 话 音 、 数 据 、 IP 电 话 和 多 媒 体 业 务 ， 并 具 有 计 算 机互 联 网 国 际 联 网 单 位 经 营 权 和 国 际 出 入 口 局 业 务 经 营 权 。 除 提 供 基 本 话 音 业务 外 ， 还 提 供 传 真 、 数 据 、 IP 电 话 等 多 种 增 值 业 务 ， 拥 有 “全 球 通 ”、“神 州 行 ”、 “
2、动 感 地 带 ”等 著 名 客 户 品 牌 。 三 主要事件2000 年 底 ， 中 国 移 动 的 交 换 容 量 超 过 1 亿 户 ， 2004 年 ， 中 国 移 动 通 信 集 团公 司 资 产 净 值 达 到 2331.6100 亿 元 人 民 币 ， 纯 利 达 到 420.04 亿 元 人 民 币 ，2010 年 12 月 30 日 ， 巴 菲 特 杂 志 2010 年 “中 国 上 市 公 司 百 强 ”颁 奖 典礼 在 京 举 行 ， 公 司 成 功 获 评 该 杂 志 2010 年 “中 国 上 市 公 司 百 强 ”排 行 榜 首 。国 资 委 发 布 央 企 201
3、0 年 度 国 有 资 产 运 营 情 况 表 ， 披 露 了 129 家 央 企 中108 家 央 企 2010 年 经 营 情 况 ， 其 中 ， 央 企 归 属 于 母 公 司 净 利 润 总 额 为3989.6 亿 元 ， 其 中 中 国 移 动 、 中 石 油 集 团 和 中 石 化 集 团 分 别 以 796.3 亿 元 、701.7 亿 元 和 393.2 亿 元 的 净 利 润 分 列 前 三 位 。四 财 务 年 度 表 及 其 经 营 业 绩 和 财 务 状 况 分 析01000000020000000300000004000000050000000600000007000
4、000080000000固 定资 产 存 货其 他流 动资 产流 动资 产 总 资 产2008.122009.122010.121.资产负债表分析报告期 2006 年 12 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2009 年 12 月 2010 年 12 月非流动资产 323,169 355,858 417,527 464，013 385,296流动资产 171,507 207,635 240,170 287，355 321,872资产总额 494,676 563,493 657,697 751, 368 961,935流动负债 140,607 154,953 180,573 2
5、09，805 211,646非流动负债 34,696 34,301 34,217 33，929 28,615负债总额 175,303 189,254 214,790 339，290 284,532净资产（负债） 319,002 373,751 442,278 507，634 577,403股东权益 319,002 373,751 442,278 506，748 576,157净流动资产(负债） 30,900 52,682 59,597 61，466 87,543该公司在 2006 年2010 年非流动资产和流动资产在逐步上升，说明该公司资金流动性强。资产总额也持续增长，非流动负债比流动负债额度
6、小，说明该公司短期借相对比较多。这样企业短期借款到期时付款压力会很大。股东权益也在逐步增长，2007 年2010 年增长幅度较大，说明企业营利性较好。2.损益表分析 报告期 2006 年 12 2007 年 12 2008 年 12 2009 年 12 2010 年 12营业额 295,358 356,959 412,343 312,349 422，153除税前盈利/(亏损) 96,176 129,238 149,743 229，023 239，382税项 -30,062 -42,059 -36,789 -41.653 -39.256除税后盈利/(亏损) 66,114 87,179 112,9
7、54 135,482 142,581少数股东权益 -88 -117 -161 -154 -142股东应占盈利/(亏损) 66,026 87,062 112,793 117,365 132,642股息 -30,710 -39,883 -48,364 -52,415 -46,852除税及股息后盈利/亏损) 35,316 47,179 64,429 58,456 73,423每股盈利 4.35 3.32 5.63 6.3403 6.5350每股股息 1.35886 1.84883 2.41721 2.7246 2.8132损益表是指反映企业在一定会计期的经营成果及其分配情况的会计报表。该公司 200
8、6 年2010 年的营业额在逐步增长，除税前盈利 2006 年2010 年增长幅度比较大公司 2006 年2010 年的营业额在逐步增长，除税前盈利 2006 年2007 年增长幅度比较大3.偿债能力分析财务比率 2010 年 06 月 2009 年 06 月 2008 年 06 月 2007 年 06 月 2006 年 06 月变现能力分析流动比率(倍) 1.32 1.28 1.30 1.22 1.25 速动比率(倍) 1.31 1.26 1.28 1.20 1.23 偿债能力分析长期债项/股东权益(%) 5.31 7.13 8.25 9.83 12.44 总债项/股东权益(%) 6.24
9、7.14 8.27 10.72 12.47 总债项/资本运用(%) 5.92 6.65 7.62 9.73 11.03 投资回报分析股东权益回报率(%) 10.70 11.76 13.46 11.09 10.27 资本运用回报率(%) 10.14 10.94 12.40 10.07 9.08 总资产回报率(%) 6.96 7.64 8.80 6.96 6.57 盈利能力分析经营利润率(%) 31.94 34.68 58.68 33.54 32.63 税前利润率(%) 33.32 34.68 58.68 33.54 32.63 边际及利润率(%) 25.08 25.99 44.10 22.76
10、22.02 营运能力分析存货周转率(%) 56.72 58.86 35.97 60.12 68.15 盈利能力分析派息比率(%) 43.07 43.01 40.77 47.32 48.03 2010.12 流动比率= 流动资产/流动负债 流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证, 流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。4.营运能力分析表中可知企业生产经营资金周转的速度快,公司资金利用的效果好、效率高，企业管理人员的经营能力强。6.盈利能力分析：2010 年净利润包含本集团对浦发银行的应占联营公司利
11、润人民币 5.58 亿元（本集团根据浦发银行公开披露的未经审核的全年业绩快报，按照本集团持股比例将应占浦发银行自收购日至 2010 年 12 月 31 日的综合收益入账。7.现金流分析_企业 2010 年全部资产的周转率比 2009.年略有加快，这是因为该把业固定资产平均净值的增长程度（ ）虽低于销售收入的增长程度（. ） ，但流动资产平均余额的增长程度（ ）却大大高于销售收入的增长程度，所以总资产的利用效果难以明显提高。由 2011 年 1 月 1 日至2011 年 3 月 31 日 期间由 2010 年 1 月 1 日至2010 年 3 月 31 日 期间 增 加营 运 收 入 （ 人 民
12、 币 ） 1,181.72 亿 元 1,090.87 亿 元 8.3%EBITDA（ 人 民 币 ） 580.79 亿 元 551.54 亿 元 5.3%EBITDA 利 润 率 49.1% 50.6% 股 东 应 占 利 润 （ 人 民 币 ） 268.63 亿 元 254.77 亿 元 5.4%股 东 应 占 利 润 率 22.7% 23.4% 8.发展能力分析9.同行业对比分析销售利率（净利销售收入）100净资产收益率= 销售净利率* 总资产周转率 *权益乘数 直 面 挑 战 ， 理 性 竞 争 ， 创 新 发 展 ， 业 绩 持 续 平 稳 增 长 ， 盈 利 能 力 继续 保 持 同
13、 业 领 先 水 平 。 营 运 收 入 增 长 7.3% （Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization） 达 到 49.3% 股 东 应 占 利 润 率 达 到 24.7% 营 业 收 入 ： 本 集 团 2011 年 营 运 收 入 达 到 人 民 币 4， 852 亿 元 ， 比 上 年 增 长7.3%， 2011 年 营 运 支 出 近 3， 345 亿 元 ， 比 上 年 增 长 9.6%。 集 团 盈 利 水 平 继续 处 于 同 业 领 先 ， 股 东 应 占 利 润 达 到 1， 196 亿 元
14、， 比 上 年 增 长 3.9%， 股 东 应占 利 润 率 达 到 24.7%； EBITDA 近 2， 394 亿 元 ， 比 上 年 增 长 4.5%， EBITDA利 润 率 达 到 49.3%； 每 股 基 本 盈 利 为 5.96 元 ， 比 上 年 增 长 3.9%。营 业 支 出 ： 2011 年 营 运 支 出 近 3， 345 亿 元 ， 比 上 年 增 长 9.6%， 占 总 营 运 收入 的 比 重 为 68.9%； 规 模 优 势 不 断 彰 显 ， 平 均 每 月 每 户 营 运 支 出 为 50 元 ， 比上 年 下 降 2.6%； 平 均 每 分 钟 营 运 支
15、 出 为 0.097 元 ， 比 上 年 下 降 7.6%。电 路 租 费 ： 集 团 持 续 优 化 网 络 结 构 ， 及 时 投 入 使 用 新 建 电 路 ， 自 建 及 合 建 电 路 已 经达 到 一 定 规 模 ， 电 路 租 费 规 模 已 经 较 小 。 随 著 租 用 母 公 司 TD 无 线 网 络 开 展3G 业 务 运 营 ， 本 集 团 2011 年 支 付 给 母 公 司 的 TD 网 络 容 量 租 赁 费 达 到 5.78亿 元 ， 2010 年 电 路 租 费 占 营 运 收 入 的 比 重 较 上 年 有 所 上 升 。网 间 互 联 支 出 ： 2011
16、 年 本 集 团 网 间 互 联 支 出 比 上 年 略 增 0.39 亿 元 。 本 集 团 继 续加 大 网 络 路 由 组 织 力 度 ， 通 过 营 销 策 略 精 心 安 排 话 务 的 流 量 流 向 ， 网 内 话 务 量 比 重持 续 提 高 。折 旧 ： 2011 年 折 旧 费 用 比 上 年 增 加 约 61 亿 元 ， 但 优 质 的 网 络 提 高 了 客 户 的 忠 诚度 、 支 撑 了 新 业 务 的 持 续 发 展 和 良 好 的 财 务 业 绩 ， 同 时 得 益 于 理 性 的 资 本 开 支 、 不断 优 化 的 投 资 结 构 以 及 规 模 效 益 的 呈 现 ， 每 分 钟 折 旧 比 上 年 下 降 9.3%， 反 映 出良 好 的 投 资 效 益 。人 工 成 本 ： 集 团 进 一 步 充 实 各 方 面 人 才 力
