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1、银行管理论文-基于微观角度的商业银行流动性过剩分析摘 要:近年来,银行业流动性过剩的现象已日益突出,很多学者从多方面对这一现象进行理论解释从微观经济主体居民和商业银行的角度分析了出现这一现象的原因:一是居民的高储蓄倾向,二是银行的经营方式以及资产结构不当针对这两点原因,从商业银行创新方面提出了相应的应对流动性过剩可采取的措施:调整信贷投放结构,推进经营方式创新,开发金融产品创新关键词:流动性过剩;商业银行;微观主体 流动性是指银行业(主要是商业银行)作为社会资金供应与需求传递的中介,在运行过程中所表现出的低流动性资产向高流动性资产的转变能力,即通常所说的变现能力其表面上体现为银行的承兑能力,实
2、际上体现的是银行业的资金供求关系流动性过剩是指银行在资金供求关系宽松情况下出现的资金供应严重大于需求的现象 一、问题的提出 长期以来,由于受体制性信贷膨胀及信贷资产质量的影响,我国商业银行一直存在着流动性不足的问题但从近年国内金融的运行情况来看,我国商业银行流动性过剩问题日渐突出这一点可从近十年来我国人民币存贷款市场资金供求状况分析得出根据中国人民银行统计数据显示,1996 年底全国包括居民储蓄存款企业存款在内的各项人民币存款总量为 68 595.6 亿元,当年各项贷款为 61 156.6 亿元,富余资金(存贷差)仅为 7 439 亿元,约占存款总量的 10%;而至 2006年 8 月底,全国
3、各项人民币存款余额达 323 903.07 亿元,各项贷款余额达 218 836.14 亿元,富余资金已超过 10 万亿元,占比达到 32.4% 与此相对应,2000 年至 2004 年,金融机构在中央银行的超额准备金年均增长率高达 32.94%2005 年 3 月 17 日,央行下调超额准备金利率 0.63 个百分点后，至 2005 年底,超额准备仍高达 12 600 多亿同时,过多的流动性使得大量银行资金在找不到出路的情况下,被迫涌入目前亦很狭小的货币市场,导致货币市场收益率水平屡创新低，2005 年 12 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.72%,比上年同期低 0.35 个百分点
4、,质押式债券回购月加权平均利率 1.54%,比上年同期低 0.34 个百分点,三年期国债收益率仅为 2.23%,并出现了和银行存款利率倒挂的现象,这极大吞噬了银行业的利润 此外,2005 年 12 月 19 日央行发布公告,允许所有银行间债券市场投资者投资公司债券,目的也在于缓解金融机构相对过剩资金对债券市场的压力种种迹象表明,当前银行业正陷入流动性过剩的困境(本文所有数据均来自中国金融年鉴,中国人民银行和中华人民共和国国家统计局官方网站) 二、从微观主体的角度分析流动性过剩的成因 (一)居民的高储蓄倾向 截至 2006 年 8 月底,我国人民币各项存款余额为 323 903.07 亿元,其中
5、,城乡居民储蓄存款额高达 156 282.14 亿元,居民储蓄率进一步上升至 48%因此,从流动性过剩的供给因素来看,居民的高储蓄倾向和高储蓄率是导致银行业流动性过剩的主要原因之一 1.居民收入分配的不均格局 计划经济向市场经济的转型,提倡一部分人先富起来,客观上形成了城乡贫富不均的格局从可得的数据可以看出,我国近几年的基尼系数已经超过了国际公认的警戒线 0.4,如 2004 年和 2005 年的基尼系数已经逼近 0.47一般而言,居民收入越高,边际消费倾向越低;居民收入越低,边际消费倾向越高因此,在中国这样一个贫富差距过大的发展中国家里,大量的储蓄存款集中在少数的高收入群体中,边际消费倾向高
6、的低收入群体的存款反而很少,由此给商业银行带来流动性过剩的危机 2.居民对未来不确定性的预期 近年来,我国陆续出台了一系列重大的体制改革措施,如住房教育医疗等方面的改革从短期来看,这些改革措施使得中低收入群体对未来收入和支出的不确定性预期提高,从而提高预防性储蓄中国社会科学院发布的2005 年社会蓝皮书中的调查显示,子女教育费用养老住房排在居民总消费的前三位;央行上海总部披露的一份调查显示,居民为得到利息的储蓄动机仅占 9.84%,而教育费养老费用预防意外这三项预防性储蓄动机合计为 51.5% 同时,我国社会保障体系的不健全,教育费用和医疗费用的不断攀升,大大强化了居民储蓄的意愿,影响了城乡居
7、民家庭的消费倾向因此,未来不确定性预期的提高也是导致储蓄增加的重要原因 3.居民消费环境的影响 投资渠道狭窄消费环境不健全也是影响居民可支配收入中储蓄代替消费的重要原因如前文所述,高收入群体中用于日常消费的开支比例很小,更多的钱是用于投资,但在目前资本市场不景气投资渠道狭窄的情况下,高收入群体的储蓄意愿必然增强,即更多的选择将钱存入银行,由此成为商业银行流动性过剩的重要资金来源 近年来,居民的可支配收入保持了较高的增长速度,但消费支出却没有同比增长,除了上述因素以外,消费环境的不够透明不够规范也降低了人们的消费欲望,如改革开放以来,我国居民先后经历了两次消费升级,日常耐用消费品的普及程度已经显
8、着提高,当前正面临着汽车住房第三次消费升级,但是在经历了2003 年和 2004 年的消费高涨以后,能源紧张交通状况恶劣房价居高不下的瓶颈,使第三次消费升级迅速转入低谷,致使中等收入阶层更多的将钱存入银行,在一定程度上加重了流动性过剩 (二)银行业的改革与经营行为 1.银行资产结构的调整 2004 年 3 月 1 日,银监会全面借鉴巴赛尔新资本协议监管框架,颁布实施了新的商业银行资本充足率管理办法,要求在 2007 年 1 月 1 日之前所有银行均要达到资本充足率 8%的最低要求 面对资本约束的严峻挑战,国内商业银行纷纷进行了资产结构的调整,来降低银行贷款资产占总资产的比例和存贷比资产结构调整
9、的办法主要包括:在总资产中,逐步降低信贷资产的比重,适当提高债券投资的比重;在信贷资产中,逐步降低一般性贷款的比重,逐步提高票据贴现的比重;在一般性贷款中,适当降低对公贷款比重,逐步提高个人信贷比重;在对公贷款中,逐步提高贸易融资比重;在表外资产中,适当对承兑和担保进行压缩资产结构的调整特别是高风险资产比例的缩减,是引起银行流动性过剩的一个重要原因 2.银行的经营方式 在利率尚未完全市场化的情况下,我国的商业银行很难通过自主调整存款利率的手段来控制储户的储蓄冲动,更不可能拒绝储户的储蓄要求,只能放任资金的不断增加此外,我国尚未建立起完善的诚信体系,企业信用缺失现象严重,金融生态环境欠佳,企业贷
10、款违约屡见不鲜,银行惜贷现象非常突出由此导致商业银行将部分销售良好还款能力充足对贷款的吸纳能力不断下降的大企业仍然作为贷款“营销”竞争的热点,而大批中小企业民营企业的贷款需求却成了“营销”的盲点,出现“需要贷款的贷不到,贷得到的不需要”的现象 三、从商业银行的角度解决流动性过剩 前文从居民和银行的角度分析了流动性过剩的成因,要化解流动性过剩,就要从这些因素着手,采取有针对性的措施本文主要从商业银行创新方面提出几点对策 1.调整信贷投放结构 如上文所述,对中小企业民营企业,银行的惜贷现象十分严重,而对一些大企业却出现过多的无用贷款,因此,加大银行对中小企业的贷款已成为解决商业银行流动性过剩和促进
11、经济发展的有效途径商业银行应让过剩的流动性流向偏冷的产业和行业,如支持新农村建设中小企业发展县域经济等,而对诸如房地产等过热的行业,则要采取紧缩的控制政策,遏制流动性泛滥 2.推进经营方式创新 商业银行要逐步改变单一的吸收存款发放贷款或购买投资交易类资产的经营模式,大力发展中间业务和个人理财业务,推动商业银行经营方式创新对居民而言,理财产品的推出,如货币市场基金,为他们提供了一条低风险相对较高收益的投资渠道;对商业银行而言,中间业务和理财业务既可以有效地分流居民存款,大大减轻其流动性压力,又可以带来丰厚的手续费收入,同时,也是对商业银行传统存贷差经营模式的挑战和创新 3.开发金融产品创新 从金
12、融产品创新来疏导流动性,拓宽商业银行运作空间创造连接不同市场的金融产品,将存款与债券市场存款与货币市场收益挂钩,利用金融衍生产品来规避敞口风险,增强主动负债主动应对利率风险和流动性风险的能力 除此以外,还有其它一些宏观方面的措施对解决流动性过剩有积极的意义例如,大力发展资本市场,一方面可以向资本市场转移过剩的银行流动性,另一方面可以拓宽企业融资渠道,改善我国长期以来间接融资比重过高的状况;完善社会保障和医疗保障体制,为居民预期消费创造一个良好的环境等 参考文献: 1 解决收入差距扩大问题,构建社会主义和谐社会EB/OL.http：/,2005-05-31. 2 陈新跃,杨芳,刘艳红.银行业流动性过剩解析J.金融管理与研究,2006(5). 3 连建辉,翁洪琴.银行流动性过剩：当前金融运行中面临的突出问题J.财经科学,2006(4). 4 聂兆祝,王万峰.对当前银行业流动性过剩的分析J.西南金融,2006(8).5 谢罗奇,龚伟强.刍议我国商业银行流动性过剩问题J.新疆财经,2006(3). 6 孙建潮.当前商业银行流动性过剩的成因与对策探析J.西安财经学院学报,2006(6). 7 杨凯生.商业银行的“流动性困境”与金融创新J.银行家,2006(2).
