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1、,融资融券业务解读,1,附注：转融资和转融券,（一）什么是融资融券业务,用借入资金买入上市证券,客户,融资交易,卖出借入上市证券,融券交易,借入资金,借入证券,出借资金,出借证券,证券公司,提交担保物,证券,融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。,保证金、保证金比例、保证金可用余额,保证金比例：投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。 保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆越低。 沪深交易所规定的保证金比例不得低于50%。,保证金 100万
2、,可融入资金或证券： 200万市值,50%的保 证金比例,保证金、保证金比例、保证金可用余额,保证金、保证金比例、保证金可用余额,投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。,保证金可用余额计算,保证金可用余额=,担保物：证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用账户内的所有资产，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。 维持担保比例：客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须在2个交易日内追加担保物，使其回升到150%以上，否则将被强制
3、平仓； 当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。,担保物、维持担保比例,现金,标的 证券,担保 证券,担保物,投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。,担保证券用于充抵保证金时，需按照一定的折算率折算。,基本概念之间的关系,客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。,（三）业务基本流程,需注意的问题,需注意的问题,交易事项： 1、融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。 2、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。 3、融资融券交易暂不采用大宗交易方式。 4、证券公司与客户约定的融资、融券期限最长不得超过6个月；,5、客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出以及证券质押； 6、客户卖出信用证券账户内已开仓证券所得价款，应当优先偿还其融资欠款； 7、未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得另作他用；,需注意的问题,
