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1、第四讲 技术指标 一、技术指标概述 技术指标已深入到了每一个投资者的心里，进行股票操作的人都有一套自己惯用的技术指标体系。这个体系经过长期的检验，会给我们的投资行为以极大的帮助。每一个技术指标都是从一个特定的方面对市场进行观察，这个指标就反映市场的某一方面深层的内涵。在进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。例如，在使用RSI等指标时，我们要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及切线理论中支撑线和压力线的分析手法。由此可以看出全面学习技术分析的各种方法是很重要的，不能只注重一种方法。,1、 技术指标的定义 技术指标法的定义为：按照事先规定好的固定方法对证券市
2、场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具体的数字，这个数字就是技术指标值。将连续不断得到的技术指标值制成图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。 这里有两个问题：一是原始数据；二是处理原始数据的方法。原始数据指的是：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。简称4价2量。绝大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据。对原始数据进行处理指的是将这些数据的部分或全部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的“模样”。不同的处理方法会产生不同的技术指标，从这个意义上来讲，有多少技术指标，就会产生多少处理原始数据的方法。,2、产生技术指标的方法 数学模型法和叙述法。 数
3、学模型法：有明确的计算技术指标的数学公式，只要给出了原始数据，按照公式和简单的说明，就可以较方便地计算出技术指标值。如KD、RSI、BIAS、DMI。 叙述法：没有明确的计算技术指标的数学公式，只有处理数据的文字方面的叙述。,价格,技术指标,价格,技术指标,顶背离,底背离,3、应用技术指标的五个方面 指标的背离：指标的走向与价格走向不一致。 指标的交叉：指标中的两条线发生了相交现象，常说的金叉和死叉，就属这类情况。 指标的位置：指标处于高位和低位或进入超买区和超卖区。 指标的转折：指标的曲线发生了调头，有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。 指标的钝化：在一些极端的市场情况下指标已失去了作用
4、。,4、应用技术指标应注意的问题 1)技术指标的适用条件。人们在使用技术指标时，常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术分析指标一点用也没有。这显然是错误的认识，只能说是不会使用技术指标。技术指标永远是有用的，出问题的是使用技术指标的人。 2)技术指标失效。每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候。在实际中应该不断地总结，并找到盲点所在。这对在技术指标的使用中少犯错误是很有益处的。遇到了技术指标失效，要把它放置在一边，去考虑别的技术指标。一般说来，东方不亮西方亮，黑了南方有北方，众多的技术指
5、标，在任何时候都会有几个能对我们进行有益的指导和帮助,3)技术指标之间的结合和调整。了解每一种技术指标是很必要的，但是，众多的技术指标我们不可能都考虑到，每个指标在预测大势方面也有准确程度的区别。通常使用的手法是以四、五个技术指标为主，别的指标为辅。这四、五个技术指标的选择各人有各人的习惯，不能事先规定，但是，随着实战效果的好坏，这几个指标应该不断地进行变更。,二、移动平均线 MA（Moving Average） 1、移动平均线的计算方法和参数。移动平均线的计算方法就是连续若干天的收盘价的算术平均。天数就是MA的参数。例如，参数为10的移动平均线就是连续10日的收盘价的算术平均价格，记号为MA
6、(10)。同理，还有MA(5)、MA(30)等概念。 MA是量的一种表现形式。比如指数的三日移动平均线，首先取得连续三日的三个指数，计算其平均值A，然后后移；去掉最先一个指数，增加新一日一个指数，再计算三个指数的平均值B。如此移动计算，得到一条三日移动平均线。同理，可得五日，六日，十日，十三日，三十日，七十日，二百日等移动平均线。,移动平均线由样本数的多少决定了移动变化的急缓。样本数少，变化较急，称为快速线，因此多作为短线指标。样本数多，变化较缓，称为慢速线，在样本数适当多的时候，多作为中线或长线指标。重要的是，因为移动平均线是由一定样本的集合的连续移动计算产生，所以它的移动方向和速度代表了该
7、集合的整体态势。这一点，正是人们所要利用的。,2、移动平均线的特点。移动平均线的最基本的作用是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的含义。它具有以下几个特点。 1)追踪趋势。移动平均线能够表示价格的趋势方向，并追随这个趋势，不轻易放弃。如果从价格的图表中能够找出上升或下降趋势线，那么，移动平均线的曲线将保持与趋势线方向一致，能消除中途价格在这个过程中出现的起伏。原始数据的价格图表不具备这个保持追踪趋势的特性。 2)滞后性。在价格原有趋势发生反转时，由于追踪趋势的特性，移动平均线的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是移动平均线的一个极大的弱点。等移动平均线发出趋势反转信号时，
8、价格调头的深度已经很大了。,3)稳定性。由移动平均线的计算就可知道，要比较大地改变它的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天的价格有很大的变动。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，某一天的价格的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。 4)助涨助跌性。当价格突破了移动平均线时，无论是向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方面再走一程的愿望，这就是移动平均线的助涨、助跌性。 5)支撑线和压力线的特性。由于移动平均线的上述4个特性，使得它在价格走势中起支撑线和压力线的作用。移动平均线的被突破，实际上是支撑线和压力
9、线的被突破。,3、参数选择对MA特性的影响。移动平均线的参数的作用就是加强移动平均线上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助涨的力度完全不同，10日线比5日线的力度大，改过来较难一些。 使用移动平均线通常是对不同的参数同时使用，而不是仅用一个。按个人的不同，参数的选择上有些差别，但都包括长期、中期和短期三类。长、中、短是相对的，可以自己确定。,4、移动平均线的使用法则 ）移动平均线向上或向下，都表示了趋势的方向，所以一般而言，MA由下转上为买入信号，MA由上转下为卖出信号。但MA日数N的选择往往决定了你的买卖是否成功及成效的大小。这是因为，对单
10、条MA而言，快速线反映敏感却显浮躁，慢速线反映沉实却显呆滞。 然而N的选择终归是没有定论的，不过却有一条原则，即:选择N使得MA逼近所分析品种的短期，中期和长期的循环周期.这是要具体分析才能确定的。如果从某一数学模型来考虑，则是应用费波南茨级数， ， 来确定MA的N值。 当MA在指数上方时，MA是指数的压力线；当MA 在指数的下方时，MA是指数的支持线。一般而言，指数向下跌破MA为卖出信号，指数向上升穿MA为买入信号。,2)葛兰维尔法则 平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线；价格连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上3种情况均为买
11、入信号。 平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线；价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上3种情况均为卖出信号。 3)黄金交叉和死亡交叉。MA比较方便的使用方法是黄金交叉和死亡交叉。从名称中可以看出，黄金交叉应该买进，死亡交叉应该卖出。,所谓交叉是指参数不同的两条MA曲线发生了交叉的现象。黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线；死亡交叉则反之。 市场中常说的死亡交叉和黄金交叉，实际上就是向上向下突破支撑或压力的问题。需要说明的是，每天的价格实际上是参数为1的移动平均线。价格相对于移动平均线实际上是短期
12、移动平均线相对于长期移动平均线。,从这个意义上说，如果只面对两个不同参数的移动平均线，则我们可以将参数小的短期移动平均线当成价格，将参数大的当成移动平均线。这样，上述法则中价格相对于移动平均线的所有叙述，都可以换成短期相对于长期的移动平均线。 交叉其实就是对支撑压力线的突破。按照支撑压力理论的说法，突破的时候是采取行动的时机。,5、MA的盲点。盲点主要体现在两个方面。 第一，信号频繁。当价格处于盘整阶段、趋势形成后的中途修整阶段、局部反弹和回落阶段，因为不同周期（参数）的MA的取值比较接近，容易出现交叉等信号。在这些阶段MA势必会发出很多信号，产生信号频繁的现象。信号多了，就容易出现错误。 第
13、二，支撑压力结论的不确定。MA知识作为支撑线和压力线，二没有确定的功能。当价格“站在”某MA之上，当然是有利于上涨的，但并不是说就一定会涨，因为支撑线有被突破的时候。 6、MA实例 600071凤凰光学;600075新疆天业 MA(10)、MA(30)。2008.3死亡交叉；2007.12黄金交叉。,三、平滑异同移动平均线 MACD的英文全称是convergence and divergence moving average，直译为平滑异同移动平均线。该指标是在对价格进行指数平滑的基础上进行行情的研判，在中国股市备受推崇。它吸取了移动平均线本身的精华，利用两条不同速度的平均移动线来计算二者之间
14、的差离状况，同时MACD包含了趋势概念，从而更全面地反映了中期趋势。 1、MACD的计算公式和参数。MACD由正负差(DIF)、异同平均数(DEA)和柱状线（BAR）三部分组成。DIF是MACD的核心，MACD是在DIF的基础上得到的，BAR又是在DIF和MACD的基础上产生的。 （1）DIF的计算方法 。DIF是Difference的前三个字母。DIF是快速指数平滑线EXPMA与慢速指数平滑线EXPMA的差，DIF的正负差的名称由此而来。快速是短期的，慢速是长期的。以现在流行的参数12和26为例，DIF的计算过程可以按下面的过程进行。,快速指数平滑线(EMA)的参数是12，计算公式为： 今日
15、EMA(12)2/（121）今日收盘价11（121）昨日EMA(12) 慢速指数平滑线(EMA)的参数是26，计算公式为：今日EMA(26)2/（261）今日收盘价25（261）昨日EMA(26) DIFEMA(12)EMA(26)。DIF 是MACD的核心，DEA是DIF的移动平均。 2、MACD的应用 1）0轴以下：DIF若上穿 DEA为买入信号；DIF若下穿 DEA为反弹结束信号, 也为卖出信号，但适于多方平仓，空方新卖单不适于入场。,2）0轴以上：DIF若下穿 DEA为卖出信号；DIF若上穿 DEA为回档结束信号，也为买入信号，但适于空方平仓，多方新买单不适于入场。 3）与市势的 M头
16、(或三头)以及 W底(或三底)形态相仿， 高档区DIF二次以上下穿 DEA可能大跌；低档区DIF二次以上上穿 DEA可能大涨。这两处交叉若与价格走向相背离，则可信度极高。,四、相对强弱指数RSI （Relative Strength Index） RSI为1978年美国作者Welles Wilder JR.在著作New Concepts in Technical Trading Systems中所提出的交易方法之一，中文名称为相当强弱指标。RSI的基本原理是在一个正常的股市中，多空买卖双方的力道必须取得均衡，股价才能稳定。RSI以一选定的时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场中多空双方力量的强弱。 1、相对强弱指标的算法 RSI选定一段时间内价格的变动情况，体现这段时间的长短的东西就是RSI的参数。RSI的参数是天数，即考虑的时期的长度，一般的有5日，9日，14日等,下面以5日为例具体介绍
