[经济学]中央银行学

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1、第二章 中央银行在现代经济体系中的地位与作用,第一节 现代经济发展与中央银行的地位,一、现代经济运行的特点 二、中央银行在现代经济体系中的地位,一、现代经济运行的特点,1.实物经济运行与金融运行交融在一起，金融已成为现代经济的核心。 2.经济全球化与金融的国际化相伴而行。 3.各国政府对经济和金融运行的干预程度不断增强，国际间的宏观协调已提上重要日程。,中国投资有限责任公司（ China Investment Corporation，简称中投公司）于2007年9月29日在北京成立，是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。该公司的注册资本金为2000亿美元，来源于中国财政

2、部通过发行特别国债的方式筹集的15500亿元人民币，是全球最大主权财富基金之一。 公司实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式；目前业务以境外金融组合产品的投资为主，并在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。,中央汇金投资有限责任公司,中央汇金投资有限责任公司是依据中华人民共和国公司法由国家出资设立的国有独资公司。 2003年12月，中央汇金公司成立，注册资金3724.65亿元人民币，总部设在北京，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。中央汇金公司的重要股东职责由国务院行使。中央汇金公司董事会、监事会成员由国务院任命，对国务院负责。,中央汇金投资有限责任公司投资

3、情况,2003年12月注资中国银行225亿美元； 2003年12月注资中国建设银行200亿美元； 2003年12月注资建银投资公司25亿美元； 2004年6月注资交通银行25亿人民币； 2005年4月注资中国工商银行150亿美元； 2005年6月注资银河证券公司100亿元人民币； 2005年7月注资中国进出口银行50亿美元； 2005年8月注资申银万国证券公司25亿人民币另提供贷款15亿人民币； 2005年8月注资国泰君安证券公司10亿人民币另提供贷款15亿人民币； 2005年8月注资银河金融控股公司55亿元人民币； 2005年9月注资光大银行100亿元人民币； 2006年12月注资光大银行2

4、00亿人民币； 2008年10月注资农行1300亿元人民币等值美元 2007年12月出资1460.92亿元人民币持有国家开发银行股份有限公司48.7的股权。,二、中央银行在现代经济体系中的 地位,1.从经济体系运转看，中央银行为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定运行提供保障。 2.从对外经济金融关系看，中央银行是国家对外联系的重要纽带。 3.从国家对经济的宏观管理看，中央银行是最重要的宏观调控部门之一。,第二节 中央银行职能的扩展与主要职责,一、中央银行职能的扩展 二、中央银行的主要职责,一、中央银行职能的扩展,中央银行的三大基本职能：发行的银行、银行的银行和政府的银行 。 从发行的银行这

5、一职能看： 早期：集中垄断银行券的统一发行； 现代：货币发行内容的丰富；制定和执行货币政策。 从银行的银行这一职能看： 早期：集中存款准备金、作为最后贷款人和 组织银行间支付清算； 现代：内涵和重要性的变化。,从政府的银行这一职能看： 早期：政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金； 现代：对金融业的监督管理、代表国家参与国际经济金融活动和参与国际协调。（涵盖内容大大扩展）,中央银行职能迅速扩展的原因： 货币制度的变更 金属货币流通制度 金本位制的解体和金属铸币流通的终结 国际货币体系中美元与黄金的彻底脱钩。 国家对中央银行控制的加强 一是通过中央银行的国有化； 二是通过制定或修

6、订新的中央银行法和其他法律。,二、中央银行的主要职责,根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正后的中华人民共和国中国人民银行法，中国人民银行履行下列职责： 1.起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章； 2.依法制定和执行货币政策； 3.监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场； 4.防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定；,5.确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备； 6.发行人民币，管理人民币流通； 7.经理国库； 8.会同有关部门制

7、定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行； 9.制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测； 10.指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；,11.管理信贷征信业，推动建立社会信用体系； 12.作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动； 13.按照有关规定从事金融业务活动； 14.承办国务院交办的其他事项。,如果把中央银行放到国民经济运行和国家宏观经济管理的大体系中去分析，中央银行的职责又可以归纳集中为三个方面： 第一，制定和执行货币政策。 第二，对金融业实施监督管理，维护金融稳定。 第三，组织、参与和管理支付清算。,中央银行履行其职责，需要有自己的组织机

8、构保证。中央银行的组织机构包括职能机构和分支机构一般都有明确的分工。目前中国人民银行的主要职能机构及其分工如下：,办公厅 条法司 货币政策司 货币政策二司 金融市场司 金融稳定局 调查统计司 会计财务司 支付结算司 科技司 货币金银局 国库局 国际司 内审司 人事司 研究局 征信管理局 反洗钱局 党委宣传部,货币政策二司（2009.11.4成立）职责：,研究、拟订进一步完善人民币汇率形成机制的改革方案； 跟踪监测全球金融市场汇率变化； 研究、监测国际资本流动；研究人民币境外使用有关问题； 拟订人民币跨境业务相关制度、办法并组织实施； 拟订与有关经济体货币当局开展货币合作方案，并协调组织实施；

9、协助有关方面提出人民币资本项目可兑换政策建议； 跟踪研究分析主要国家货币政策状况、取向及影响； 承办中国人民银行货币政策委员会日常工作。,2003年9月，人民银行将新设立金融市场司、金融稳定局和征信管理局，并将原来的保卫局增加反洗钱职能后改为反洗钱局。 金融市场司主要职责： 拟订银行间同业拆借市场、银行间债券市场、银行间外汇市场和黄金市场的管理规定； 承办有关金融机构在上述市场的市场准入及退出审批工作； 分析市场工具对货币政策和金融稳定的影响，并提出相关政策建议； 监测分析金融市场的发展，防范跨市场风险。根据国家经济、社会发展政策和产业政策，研究、拟订和实施宏观信贷指导政策。,金融稳定局主要职

10、责： 研究银行、证券和保险业协调发展问题，会同有关部门综合研究金融业改革发展规划； 评估金融系统风险，研究实施防范和化解系统性金融风险的政策措施； 协调风险处置中财政工具和货币工具的选择； 实施对运用中央银行最终支付手段机构的复查，并参与有关机构市场退出的清算或重组等工作； 负责金融控股公司和交叉性金融工具的监测； 承办涉及运用中央银行最终支付手段的金融企业重组方案的论证和审查工作； 管理人民银行与金融风险处置或金融重组有关的资产。,征信管理局主要职责： 承办信贷征信管理工作； 拟订信贷征信业发展规划、管理办法和有关风险评价准； 承办有关金融知识的宣传普及工作。 反洗钱局主要职责： 承办组织协

11、调国家反洗钱工作； 研究和拟订金融机构反洗钱规划和政策；承办反洗钱的国际合作与交流工作； 汇总和跟踪分析各部门提供的人民币、外币等可疑支付交易信息，涉嫌犯罪的，移交司法部门处理，并协助司法部门调查涉嫌洗钱犯罪案件。,除上述职能机构外，中国人民银行还设有办公厅、人事司等机构。,此外，中国人民银行目前下设的直属单位有：中国外汇交易中心、中国反洗钱监测分析中心、清算总中心、中国金融电子化公司、中国印钞造币总公司、中国金币总公司、中国钱币博物馆、中国金融出版社、金融时报社等。,补充资料：中国人民银行上海总部,2005年8月10日，中国人民银行上海总部揭牌成立。 总部党委书记、主任：苏宁 成立背景和意义

12、：中国人民银行上海总部主要以现有的人民银行上海分行为基础进行组建，作为人民银行总行的有机组成部分，在总行的领导和授权下开展工作，将主要承担部分中央银行业务的具体操作职责，同时履行一定的管理职能。,银行设立上海总部，是我国中央银行体制的一次自我完善，是更好地发挥中央银行在宏观调控中作用的重要制度安排。成立上海总部，主要是围绕金融市场和金融中心的建设来加强中央银行的调节职能和服务职能。目前上海已成为各类金融机构在我国内地的主要集聚地。设有全国统一的银行间同业拆借市场、债券市场和外汇市场，拥有证券、商品期货和黄金三个交易所。建设上海国际金融中心已成为一项国家战略。 设立中国人民银行上海总部有利于进一

13、步完善中央银行的决策和操作体系，提高中央银行宏观调控的水平，有利于发挥贴近金融市场一线的优势，提高中央银行金融市场服务的效率，同时也有利于巩固目前上海作为国内重要金融中心的地位，并将为上海国际金融中心的建设注入新的活力。,上海总部的建设目标可以概括为两个平台、一个窗口、一个中心，即：尽快把上海总部建设成为总行公开市场操作的平台、金融市场运行监测的平台、对外交往的重要窗口和一部分金融服务与研究和开发业务的中心。 上海总部承担的主要职责：根据总行提出的操作目标，组织实施中央银行公开市场操作；承办在沪商业银行及票据专营机构再贴现业务；管理银行间市场，跟踪金融市场发展，研究并引导金融产品的创新；负责对

14、区域性金融稳定和涉外金融安全的评估；负责有关金融市场数据的采集、汇总和分析；围绕货币政策操作、金融市场发展、金融中心建设等开展专题研究；负责有关区域金融交流与合作工作，承办有关国际金融业务；承担国家部分外汇储备的经营和黄金储备经营管理工作；承担上海地区人民银行有关业务的工作等。,第三节 中央银行的独立性及其与各方面的关系,一、中央银行的独立性问题 二、中央银行与政府之间的关系 三、中央银行与政府部门之间的关系 四、中央银行与国家其他金融管理部门之间 的关系 五、中央银行与商业银行等金融机构之间的 关系,一、中央银行的独立性问题,涵义：中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有

15、的权力、决策与行动的自主程度。 中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。,二、中央银行与政府之间的关系,目前学术界对中央银行与政府之间的关系或中央银行的独立性问题已逐步达成共识，结论是：中央银行应对政府保持一定的独立性，但这种独立性只能是相对的。 （一）中央银行与政府关系的一般分析 1.中央银行应对政府保持一定的独立性。 2.中央银行对政府的独立性是相对的。,（二）中央银行与政府关系的三种类型,从中央银行对政府独立性的强弱看，中央银行与政府的关系，目前大致有三种类型：

16、 1.独立性较强的中央银行，如美国联邦储备体系、欧洲中央银行等。 特点：中央银行直接对国会负责，中央银行的运行在很大程度上独立于政府,例1：美国联邦储备体系强独立性的表现,隶属关系：受联邦储备银行法的制约,由国会授权进行独立行动,直接向国会报告工作,对国会负责,不受政府的直接控制。 最高决策机构：最高决策机构是由7人组成的联储理事会,理事会在货币金融政策上有权独立做出决定,直接向国会负责,无须经总统批准。总统不经国会批准,也不得对联邦储备委员会发布任何指令。 领导的任命、任期：联邦储备委员会主席和副主席由总统从7名委员会中挑选任命,任期4年,可以连任,并与总统的任期错开。联邦储备委员会的7名理事须经参议院同意,由总统任命,任期14年,每两年更换一人,这使得总统在其任期内不能更换委员会的大多数成员,排除了总统完全控制联邦储备委员会的可能性,从而有利于中央银行摆脱政府短期政治