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1、第七章 国际结算方式(四)国际保理与福费廷,学习目标: 1.掌握国际保理及其相关概念 2.掌握国际保理的服务项目 3.掌握国际保理的程序,熟练进行国际保理的操作业务 4.掌握福费廷的含义,特点及操作业务 关键概念: 国际保理、到期保理、预支保理、公开型保理、隐蔽型保理、无追索权保理、有追索权保理、福费廷、贴现率、承担费、宽限期,第一节 国际保理,一、国际保理的含义和当事人 国际保理(International Factoring)在我国又称应收账款业务，是指由从事国际保理业务的保理商(Factor)向出口商提供的包括收汇风险担保、资信调查、货款催收、资金融通等内容的一系列综合性财务服务。国际保
2、理的当事人包括出口商，进口商，出口保理商，进口保理商 二、国际保理的服务项目 (一)信用控制 (二)代收账款 (三)帐务管理 (四)坏帐担保 (五)贸易融资,三、国际保理的适用情形和申请条件 (一)国际保理的适用情形 尽管国际保理给国际贸易的买卖双方都能带来好处，但贸易双方选择使用国际保理是在比较权衡中决策的，我们不能要求所有的贸易业人士都采用这种方式。 (二)国际保理的申请条件 为实现保护目的，其可以在业务开展中大胆而谨慎地处理可能的事项，但作为“防患于未然”的事前措施，国际保理商往往会设定若干申请必需条件。,四、国际保理的操作实务 (一)出口保理协议的主要内容 1. 有效期限 2. 应收账
3、款 3. 核准应收账款与信用销售额度 4. 贸易纠纷 5. 收购价款 6. 债权转让及履约保证 7. 限制条款 8. 协议终止,(二)国际保理业务的程序 1. 出口商与出口保理商洽商 2. 出口保理商联系进口保理商 3. 进口保理商核定初步信用额度 4. 出口保理商与出口商签订出口保理协议 5. 进口保理商批准信用额度 6. 出口商转让应收账款 7. 保理商承购应收账款 8. 应收账款的催收和付款 9. 争议及其解决,五、国际保理的种类 (一)根据保理商是否向出口商提供融资来划分，分为到期保理预支保理 1. 到期保理 2. 预支保理 (二)根据保理商公开与否来划分，可分为公开型保理和隐蔽型保理
4、 1. 公开型保理 2. 隐蔽型保理,(三)根据是否涉及进出口两地的保理商，分为单保理和双保理 1. 单保理 2. 双保理 (四)根据保理商是否有追索权，分为无追索权保理和有追索权保理 1. 无追索权保理 2. 有追索权保理,六、双保理机制的利弊分析 双保理机制与单保理机制相比，具有以下优点。 (1) 对出口商来说，他的销售业务可能涉及多个国家和地区，如果采取单保理方式，势必得与每个进口国的保理商打交道。而在双保理机制下，他只需和本国一家保理商往来即可。 (2) 对出口保理商来说，他不必深入细致地研究各个债务人所在国的有关法律、贸易习惯等，也不必深入细致地调查各个债务人的资信状况，就可提供各项
5、专门服务，因为这些工作都由进口保理商负责。尽管进口保理商对贸易纠纷不承担责任，但出口保理商可以要求进口保理商予以协助。 (3) 对债务人来说，他仅需要同本国的进口保理商打交道，免除了在语言、法律、商业习惯等方面存在的障碍。,(2) 对出口保理商来说，他不必深入细致地研究各个债务人所在国的有关法律、贸易习惯等，也不必深入细致地调查各个债务人的资信状况，就可提供各项专门服务，因为这些工作都由进口保理商负责。尽管进口保理商对贸易纠纷不承担责任，但出口保理商可以要求进口保理商予以协助。 (3) 对债务人来说，他仅需要同本国的进口保理商打交道，免除了在语言、法律、商业习惯等方面存在的障碍。,双保理机制的
6、不足在于： (1)管理费用一般比单保理机制要高。对于资金的划拨，由于增加了进口保理商这一中转环节而速度较慢。如果业务量较小，出于费用方面考虑，进口保理商往往采用定期划拨的做法，这时速度更慢。 (2)对于进口保理商来说，由于分到自己名下的业务量可能很小，吸引力不大。出于竞争的考虑又不能过高地提高费率，所以费用与提供的服务可能不对称。如果提供坏账担保服务，业务量太小不能使风险有效地加以分散，收益也可能补偿不了坏账损失。,七、国际保理与传统结算方式比较,出口商应用国际保理的好处有如下几方面 1. 风险保障 2. 节省成本 3. 手续简单 4. 迅速获取融资 5. 有利于企业的有价证券上市与进一步融资
7、 6. 保理业务内容是广泛的、综合的,八、国际保理组织与国际保理规则 (一) 国际保理组织：国际保理商联合会、国际保理协会和哈拉尔海外公司。其中FCI是一个开放式组织，即允许一个国家有多家保理公司参加，而后两者则属封闭型组织，每个国家只允许有一家公司参加，因此，相对而言，FCI的业务量和影响力要大得多，约占世界国际保理营业额的50%。,(二) 国际保理原则： (1)国际保理惯例规则(Code of International Factoring Customs，1991) (2) 仲裁规则(Rules of Arbitrage，1980) (3) 尽管FCI及其制订的标准和规则获得了广泛的接受
8、，但矛盾和分歧依然存在。,第二节 福 费 廷,一、福费廷的概述 (一)福费廷的含义和当事人 1. 福费廷的含义： 福费廷，源于法语，意指权利放弃给他人)是指买进因商品和劳务的转让(主要是出口贸易)而产生的在将来某一个日子到期的债务，这种购买对原先的票据持有人无追索权。,2. 福费廷交易的主要当事人有四个。 (1)进口商。 (2)出口商。 (3)担保人。 (4)福费廷融资者 。,(二)福费廷的特点 (1)在大多数情况下，票据的开立都是以国际贸易为背景的。 (2)福费廷业务中，出口商向包买商出卖票据时，即声明无追索权，从而把票据权利转给包买商。 (3)福费廷业务是一种非常重要的中长期融资业务。 (
9、4)福费廷市场有三种活动。一是投资，二是交易，三是经纪。,(5)福费廷业务对出口商来说是一项很有吸引力的服务。 (6)信誉卓著的福费廷融资者的业务经营政策中有一条重要的原则，即维护福费廷交易中有关各方的利益。 (7)有时福费廷协议涉及的交易巨大，并涉及进口国家银行的巨额担保，包买商出于资金和信用额度的限制，或出于分散风险的考虑，往往同其他几家包买商联合起来组成辛迪加，共同对某笔大额交易提供包买票据方式的贸易融资。,二、福费廷的业务操作 (一) 福费廷的技术特征 福费廷的技术特征可从以下方面分析：商品类别，交易规模，还款方式,票据类型,担保人资格,担保形式,选择期,承诺期,罚金,单据审核,核实签
10、字。 (二) 福费廷协议的签订程序 出口商与包买商签订福费廷协议这一过程包括询价、报价和签约三个程序。,(三)福费廷的业务程序 1. 出口商与包买商签订福费廷协议 2. 出口商取得经过担保的延期付款票据 3. 出口商向包买商交单 4. 包买商对远期票据贴现 5. 到期票据的清算,(一)影响福费廷业务的因素分析 1. 成本 2. 担保 3. 贴现率 4. 未付税款与预扣税款 5. 发货日对包买商的重要性 6. 承担费较高 (二)福费廷交易的风险分析 1. 政治风险 2. 商业风险 3. 资金转移风险 4. 货币风险,(三)对于进出口双方的利弊分析 1. 对于出口商的利弊 2. 对于进口商的利弊
11、(四)与国际保理业务比较 国际保理业务是近几年来发展较快的固定利率融资业务，通常仅提供180天以内的短期贸易融资。保理和福费廷正好适用于不同领域和期限，从这个意义上说，两者有互补作用。,本章小结,1 国际保理服务是20世纪6070年代在国际上得到迅速发展的一种国际结 算方式。它解决了O/A或D/A方式下的出口商收款风险和贸易融资问题，深受贸易商的喜爱，保理商也拓展了业务空间。 2 目前的国际保理服务主要有两种方式：双保理和单保理。 3 保理商对出口债权的购买可以是有追索权的，也可以是无追索权的。 4 出口商转让给保理商的债权应是合格债权，出口商要保证完全履行合同义务 5 国际保理服务适用于以O/A或D/A为基础的结算，转让的应是消费品出口债权。 6 包买票据业务(福费廷)是20世纪60年代以后，在国际上得到迅速发展的一种国际结算方式。业务中的费用有贴息、选择费、承担费、担保费等。风险主要有利率风险、汇率风险、信用风险等。,思考题,1. 试述国际保理的含义及主要的当事人。 2. 国际保理的特点是什么。 3. 试述国际保理服务的操作程序。 4. 福费廷的含义及特点是什么？ 5. 简述福费廷的流程。 6. 福费廷的利与弊是什么？ 7. 福费廷与保理业务的区别主要表现在哪些方面？,
