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1、新股盛宴下周开始 新政策新攻略在略显冷清中送走 2013 年后，A 股市场刚进入 2014 年就显得热闹起来在暂停一年多以后，新股发行正式启动。截至昨日，已经有 16 家拟上市公司拿到了证监会首次公开发行的批文，其中，我武生物和新宝股份将于 1 月 8 日率先开始网上申购。按照证监会安排，目前过会等待上市的公司共 82 家，但仅在 1 月就将有 50 只新股陆续完成发行。大量新股涌来，对于资本市场究竟将带来怎样的影响引人关注。而对于早已按捺不住的打新一族而言，一场新股的大餐已然上桌。需要注意的是，新股改革让打新玩法发生了不少改变。工欲善其事必先利其器，对于有意参与新股的投资者而言，提前做好功课
2、必不可少。在此有必要研究新政策下的打新攻略，希望帮助投资者在新股投资中有所斩获。现在已经拿到新股上市批文的已经有 16 家具体发行时间如下表证券简称 申购代码 上网发行日期 发行数量(万股)我武生物 300357 2014-01-08 3000新宝股份 002705 2014-01-08 7600纽威股份 780699 2014-01-09 12000楚天科技 300358 2014-01-09 2200奥赛康 300361 2014-01-10 7000良信电器 002706 2014-01-10 2154炬华科技 300360 2014-01-10 2500天保重装 300362 2014
3、-01-10 2570光洋股份 002708 2014-01-13 3332全通教育 300359 2014-01-13 2000应流股份 780308 2014-01-13 8001天赐材料 002709 2014-01-13 3300恒华科技 300365 2014-01-14 1400众信旅游 002707 2014-01-15 1700博腾股份 300363 2014-01-15 3225首批新股下周三开打在千呼万唤当中，新股终于在 2013 年最后时刻开闸。本周一，纽威股份、新宝股份、楚天科技、全通教育、我武生物 5 家公司获得批文，周二第二批 6 家公司再获新股发行批文。截至昨日，
4、又有 5 家公司拿到了上市批文。至此，获得新股发行批文的企业已增至 16 家。根据招股书，下周三即 1 月 8 日起，投资者就可陆续参与打新，申购新股。16 只新股已获批上市在万众瞩目中，关闭一年多的 IPO 再次打开。2013 年的最后两日，证监会以超常规的速度向 11 家过会企业先后发放了新股发行批文，且新股发行呈现全面展开的势头。在获批的 11 家企业中，拟在主板上市的是纽威股份和陕西煤业，拟在中小板上市是新宝股份、众信旅游和良信电器，拟在创业板上市的是我武生物、楚天科技、全通教育、奥赛康、炬华科技和天保重装。本周四，重启后第三批 5 家公司面世。5 家已过会公司发布公告称，已经拿到证监
5、会核准 IPO批文，将于近期招股上市。5 家公司为：拟于深交所中小板上市的光洋股份、天赐材料，拟于深交所创业板上市的博腾股份、恒华科技，以及拟于上交所上市的应流股份。据招股意向书，纽威股份拟发行不超过 1.2 亿股，筹集资金约 8.4 亿元；新宝股份拟发行不超过 7600 万股，筹集资金约 7.4 亿元；炬华科技拟发行不超过2500 万股，筹集资金约 2.1 亿元；良信电器拟发行不超过 2154 万股，筹集资金约 3.8 亿元；众信旅游拟发行不超过 1700 万股，筹集资金约 1.5 亿元；奥赛康拟发行不超过 7000 万股，筹集资金约 7.9 亿元；天保重装拟发行不超过2570 万股，筹集资
6、金约 4.9 亿元。此外，楚天科技、我武生物和全通教育分别欲募集资金约 2.5 亿元、1.8 亿元和 1.2 亿元，分别对应发行不超过 2200 万股、3000 万股和 2000 万股。此外，此前资料显示，陕西煤业计划发行新股不超过10 亿股，预计募集资金 172.51 亿元。16 家新股合计融资规模超过 200 亿元。1 月或挂牌 50 家新股根据安排，创业板的我武生物、中小板的新宝股份将同时在 1 月 8 日率先开始申购，预计最快将在两周之内挂牌上市。此后，其余 14 家新股也将陆续完成发行并上市。对于 2014 年而言，新股将是贯穿始终的市场焦点。根据证监会的公开信息，包括主板、中小板、
7、创业板在内，目前有 82 家公司等待发行上市。据权威人士预测，按照企业的准备情况，预计月底前将有 50 家左右的企业拿到批文。而最新披露的 IPO 申报企业基本信息表显示，目前 IPO排队企业共有 756 家，其中主板 181 家，中小板 309 家，创业板 266 家。证监会新闻发言人近日表示，预计完成 700 多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。此外，多家券商发布预测报告认为，2014 年新股发行家数约在 500 家。招商证券微博(12.11, -0.44, -3.51%)发布预测报告认为，目前排队申请上市企业有(包括已过会)760 多家，根据在会项目排队情况和新股发行体制改革的推进，
8、预计 2014 年新股发行家数约 450 家-550 家。此外，德勤近日发布报告称，2014 年 A 股 IPO 预计将有 200 家-230 家在审企业可以完成发行，总融资额约为 1500 亿元-1700 亿元。其中有望首批上巿发行的将有 50 家企业，募集资金有望超过 300 亿元。不过，从近几年获批上市的公司数量来看，每年的平均水平不到 300 家。数据显示，2010 年 347 家公司首发上市、2011 年 277 家公司首发上市、2012 年149 家。2010 年、2011 年、2012 年三年的平均上市公司数量为 268 家。新股带来新机遇和投资风险新股开闸消息传出后，牵动了资本
9、市场各路投资者的神经。对于等待多日的拟上市公司、各大券商以及风投而言，新股开闸意味着财富的增值，但对于普通投资者而言，大量新股的上市，带来的究竟是机遇还是风险仍不得而知。机会： 引入活水打新买新都有机会没有新股上市，资本市场就是一潭死水。而随着引入活水，新股也为市场带来了新的机会。其中，首先受益于新股发行的是各大券商和投行。2013 年券商业绩全面回暖，但受 IPO 暂停影响，大多数券商投行业务下滑明显。而随着IPO 重启，仅在 1 月就有 50 家公司完成程序并陆续上市。IPO 重启后，券商投行业务的收入将得到明显提升，据券商测算，新股发行对券商行业整体的业绩贡献有望回升到 13%15%。此
10、外，新股本身也是值得关注的机会。有分析人士认为，由于 IPO 暂停了一年多，所以重启后的第一批公司都应该是百里挑一的。多位分析师都认为首批公司的股票上市后可能会有好的表现。尽管没有热门概念，但由于 IPO 已经暂停了一年多，热衷打新和炒新的投资者对新股的投资热情应该会比较高，二级市场上新股上市当日以及上市之后的表现都值得期待。德邦证券分析师表示，经过一年等待的企业，新股的水分相对较小，具有一定的安全边际，很有可能打新股收益率将超过今年市场表现较好的票据型理财产品。从长线来看，今年专注于打新或是一条不错的投资路线。风险：对大盘带来的投资风险资金面受冲击创业板估计受影响最大，在新股开闸的消息下，2
11、013 年股市平稳收官，不少投资者对此理解为利空出尽。然而，进入 2014 年后 A 股开局不利，最新宏观数据显示经济下行压力依然存在。在此背景下，新股发行带来的冲击力将不可忽视。新股发行带来的冲击首先是对整个市场的资金面，尽管上月初 IPO 重启的消息就已经放出，利空已经有部分释放，但这依然不能阻挡市场对资金面的担忧。统计显示，已经公布的 16 家新股，募集资金超过 200 亿元，在原本资金面就紧张的情况下，新股发行可能导致不少投资者在二级市场上抛售老股参与打新。分析人士指出，在资金面分流预期和经济面下行压力的双重制约下，2014 年开局后股市最大的变数就在于密集 IPO 的新股身上。此外，
12、新股带来的冲击对创业板和中小板也十分显著。资料显示，目前 IPO排队企业共有 756 家，其中主板 181 家，中小板 309 家，创业板 266 家。分析人士指出，由于创业板目前估值处于历史顶部，因此 IPO 重新开闸对市场的影响将主要是对估值已经高企的创业板个股影响较大。新形势下如何打，新股新玩法吃透规则很重要本次新股重启，伴随着新一轮发行制度的改革。相比以往，新股申购的规则发生了不少改变。对于有意打新股的投资者，首先需要弄清楚新的玩法。此外，在密集新股的发行之下，若能找到申购新股最优申购策略，无疑会达到事半功倍的效果。为方便投资者顺利申购新股，我们集中收集了投资者有关网上申购业务的问题，
13、进行分析，以帮投资者搞清楚申购中的一些问题。1、问：按市值申购与以往的市值配售、资金申购主要差别在哪里？答：按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售 A 股股份市值 1 万元以上和缴纳足额的资金，才能参与新股网上申购。同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限，且不得超过持有市值对应的可申购额度。2、问：投资者网上申购新股需要具备哪些条件？答：根据网上发行申购实施办法，持有市值 1 万元以上(含 1 万元)的投资者才能参与新股申购，每 5000元市值可申购一个申购单位，不足 5000 元的部分不计入申购额度。3、问：投资者持有市值是什么？市值配售包括的证券种类有哪些？是否包括交易型开
14、放式指数基金？答：投资者持有市值是指 T-2 日(T 日为申购日，下同)投资者持有的本市场非限售 A 股股份市值，不包括优先股、B 股、基金、债券或其他证券。交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。4、问：网上申购数量受到哪些限制？答：投资者网上申购数量不得超过按投资者 T-2 日持有市值计算的可申购额度，也不得超过主承销商规定的申购上限(该上限最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一)，且必须足额缴款。5、问：投资者如有多个证券账户，应如何申购新股？持有市值如何计算？ 答：对于每只新股发行，有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申购有效。有多个账户
15、的投资者，其持有市值将合并计算。6、问：同一天的股票市值可以重复使用吗？申购资金可以重复使用吗？答：同一天的市值可以重复使用，比如说，当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。但申购资金不能重复使用，投资者对一只股票进行有效申购后，相应资金即被冻结，这部分资金不能再用于其他新股的申购，若还要申购其他新股，则还需使用与其他所申购新股数量相匹配的资金进行申购。7、问：请问投资者只持有上海市场非限售 A 股股份且市值超过 1 万元，可以参与深圳市场的首次公开发行股票网上资金申购业务吗？答：沪深两市的市值不能合并计算，申购深市新股只能用深圳市场的市值。按市值申购的流程举例如
16、下：甲公司和乙公司同时定于 T 日在深交所进行网上申购，网上发行量分别为5000 万股和 2000 万股，主承销商规定的申购上限分别为 5 万股和 2 万股，发行价格都为 10 元。T-2 日，按照新办法，只有投资者至少拥有 1 万元市值的股票，才能够获得对应额度新股申购的权利。收市后，投资者张某持有深市非限售 A 股股份的总市值为 20.9 万元，则张某能够获配 41 个申购单位，可申购新股 41500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的 5 万股申购上限，超过了乙公司的 2 万股申购上限。因此，张某最多只能申购甲公司 20500 股，乙公司 20000 股，超过部分为无效申购。新股申购要关注的几个时间点。如果为发行日也即网上申购日。那么申购数量与 T-2 日收盘持有的股票市值有关。T 日申购开始冻结资金。T+1 日，摇号、收市后发布中签数据T+2 日，未中签资金全部解冻三锦囊助你淘金新股对于投资者而言，申购新股并不是申购了就一定可以买到，因此如何提高打新的成功率十分关键。而即便中签之后，在什么时候卖票也十分关键。因此，掌握一定的打新技巧，对
