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1、01是什么,金融指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。 国际金融是指国际范围内各种货币、信用、资本融通和交易活动的总称。其内容主要包括：外汇、黄金、证券的买卖，长、短期资金的借贷，以及不同形式的金融资本在国际间的流动等。在这些活动的基础上，以国际金融市场为依托，形成国际收支、国际汇兑、国际结算和国际投资的各种经济关系。,02外汇概念,动态概念,一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿债权债务关系。,静态概念,国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和工具。,外汇特征,外汇是以外币表示
2、的资产。 外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或者以其他货币表示的资产。,外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币表示另一种货币的价格。 直接标价法，外币数额固定不变，折合本币的数额根据外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。 间接标价法，以本币为计价标准，固定不变，折合外币的数额根据本币与外币的币值对比变化而变化。,汇率的种类,从银行外汇买卖的角度 买入价、卖出价、中间价 按外汇买卖成交后交割时间长短划分 即期汇率是指某货币目前在现货市场上进行交易的价格。即是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。
3、远期汇率是指一个远期市场交易的汇率，与即期汇率相对。外币买卖双方成交后，并不能上能下上交割，而是约定在以 后一定期限内进行交割时所采用的约定汇率。 按汇率制定方法划分 基础汇率、套算汇率,汇率的种类,按外汇交易中支付方式来划分 电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 按外汇管制程度划分 官方汇率、市场汇率 按外汇使用范围划分 贸易汇率、金融汇率,按国际汇率制度划分 固定汇率、浮动汇率 按纸币制度下汇率是否经通货膨胀调整划分 名义汇率、实际汇率,汇率的决定与变动,金本位汇率决定因素和变动 铸币平价 供求关系和黄金输送点 纸币制度下汇率决定因素和变动 通货膨胀程度（物价指数） 国际收支差额、利率水平、通货膨
4、胀因素、财政货币政策、投机资本、政府的市场干预、一国经济实力、其他因素,汇率变化的经济影响,贸易收支 资本流动 外汇储备 价格水平 微观经济活动 国际经济关系,人民币汇率,人民币汇率制度的基本内容 1.人民币汇率的形成、公布与调整 2人民币汇率涉及的币种：澳大利亚元、奥地利先令、比利时法郎、加拿大元等21种货币。 3人民币汇率的标价方法：直接标价法。 4人民币汇率实行对外汇买卖双价制：银行买入外汇用买入价，卖出外汇用卖出价，买卖差价5 作为银行业务收入。 5人民币汇率实行现钞买卖双价制：现钞分为买入价和卖出价。 6远期人民币买卖,03前文回顾,1. 外汇与外国货币不是同一个概念，外汇的范畴要大
5、于外国货币。F 2.美元是国际货币体系中的中心货币，因此，美元兑所有国家的货币报价都采用间接标价法。F 直接标价 3.一国货币如果采用直接标价法，那么汇率上升意味着本币升值。F 贬值 4.信汇汇率和票汇汇率都低于电汇汇率，这是因为，电汇方式的支付速度最快，银行占用利息最少。T,5.银行买入价与卖出价之间的差距取决于哪些因素？（ ）AB A.外汇市场行情 B.银行经营策略 C.关键货币走势 D.对未来汇率的预期,6.远期汇率升贴水取决于哪些因素？（ ）ABC A.不同汇率市场上的利率差异 B.供求关系 C.对未来汇率的预期 D.未来交割时的市场现汇率,7.以下哪种汇率的分类在所有的国家都存在？（
6、 ）CD A.官方汇率与市场汇率 B.贸易汇率与金融汇率 C.买入汇率与卖出汇率 D.基础汇率与套算汇率,外汇市场,外汇市场是专门从事外汇交易的市场，它包括金融机构之间的同业外汇市场（或称批发市场）和金融机构与客户之间的外汇零售市场。 有固定交易场所的市场叫做有形市场，以电讯方式交易的市场叫做无形市场。,外汇市场起源,外汇市场确定了一种货币（本币）以另一种货币（外币）表示的价格。 国际贸易是外汇市场建立的最主要原因。 外汇市场真正的起源： 1.主权货币的存在 2.非主权货币对境外资源的支配权和索取权存在 3.金融风险存在 4.投机获利的动机存在,外汇市场的功能,1.反映和调节外汇供求 2.形成
7、外汇价格体系 3.实现购买力的国际转移 4.提供外汇资金融通 5.防范汇率风险,外汇市场参与者,1.商业银行 2.中央银行及政府主管外汇的机构 3.外汇经纪商 4.外汇交易商 5.外汇的实际供应者和需求者 6.外汇投机者,外汇市场的层次,银行与顾客之间的外汇交易 银行同业间的外汇交易 商业银行与中央银行之间的外汇交易,外汇交易活动,中央银行 消毒的干预 不消毒的干预 商业银行 套期保值：把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。 投机获利 调节头寸 融通资金,外汇交易产品,即
8、期交易：商品实体能立即被转让给购买者的一种交易方式。又称现期交易、现货交易。远期合同交易、期货交易的对称。其强调的重点是现货的交易，即买卖的商品是现实存在着的，且能够立即完成交易。 汇出汇款、汇入汇款；出口收汇、进口付汇 远期交易：是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行交易的一种交易方式。 掉期交易：是一种金融衍生品（也称为金融衍生工具），指交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持有的资产或现金流的交易形式。较为常见的是外汇掉期交易和利率掉期交易，多被用作避险和投机的目的。,案例分析,2003年起，国际社会强烈呼吁人民币升值。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、有
9、管理的浮动汇率制度。在这一新阶段的汇率制度改革中，人民币汇率的基本走势是在不断升值的。从升值幅度看，2005年7月2006年5月，人民币兑换美元的汇率水平处在较为平稳的升值阶段，但是一直维持在8：1以上。到了2006年6月中旬以后，人民币兑换美元汇率冲破8：1的关口，而2006年7月2008年，人民币兑换美元的汇率表现为明显的加速升值态势。,案例分析,截止至2008年4月，人民币兑换美元的中间价为7.002。2008年国际金融危机爆发，世界主要货币的贬值情况比较严重。为了应对当时的形势，我国在原定制度下收窄了人民币汇率的波动幅度。之后，随着经济的复苏，我国对外经济形势得到改善。2010年6月1
10、9日，中国人民银行表示，将“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”，此后人民币兑换美元重新回到了平稳升值的轨道。,案例分析,对此，有些经济学专家认为，我国经济还处在转型阶段，急于将人民币升值或扩大人民币的浮动幅度，将影响我国经济的持续健康发展。 你认为人民币该升值还是贬值呢？请说明原因。,人民币升值的有利之处: 人民币升值打压出口,刺激进口,价值导向是长远看有动力,短期有压力。人民币升值有益之处的具体分析是八个有利于: 第一、有利于降低出口,减少因出口过大而过多地消耗国内资源和污染国内环境问题。改变世界工厂的打工地位,人民币升值有利于建立一种倒逼机制,迫使出口企业转型,由出口大
11、路货的低附加值消费品转向生产高附加值科技产品。 第二、有利于增加进口,优化开放环境,从国外进口资源性产品和高技术产品,以解国内之短缺。 第三、有利于推进国内经济转型,加快经济发展方式转变,人民币升值后出口 少了,进口多了,有利于推动国内经济尽快从依赖出口拉动经济转向扩大内需上来,加快经济转型。 有利于促进我国产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长期得不到优化，人民币适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。,第四、有利于优化中国发展的国际环境,减
12、少因人民币汇率过低而引起世界多国贸易逆差问题。现在不光是美国、欧盟等发达国家对中国汇率发难,就连金砖四国中的三个“砖友”:巴西、印度、俄罗斯三国也因本国的贸易逆差题而呼吁人民币升值。因人民币汇率问题引发的贸易磨檫和两反（反补贴、反倾销）的诉讼制裁严重影响了中国发展的国际环境,这次小幅升值后这些矛盾和问题可以得到缓解。 第五、人民币升值后增大了币值含金量,提高人民币的国际信誉,扩大人民币的结算范围,有利于人民币走向世界,将来才能逐步变成世界性货币。与美元、欧元平分秋色,中国才能真正强大起来,加快走向世界第一经济大国的进程。 第六、人民币升值后有利于减少外贸顺差和外汇储备过高的压力。中国目前外汇储
13、备高达2.5万亿美元的规模,外汇管理上购买美国国债也出现了两难的困境。人民币升值可以减少外汇管理上的难度和风险。 第七、人民币升值后,有利于中国企业走向世界,到国外投资建厂和重组兼并。增大中国的资本输出和投资实力。 第八、人民币升值后有利于中国民众到国外旅游、购物,也会降低中国人去国外留学的成本。有利于更多的中国人去国外学习和创业。,二、人民币升值带来的弊端有: 第一、出口量减少,会降低出口对GDP增长的拉动作用。特别在后危机时代不利于经济复苏。重点是沿海城市经济对出口依赖程度高,扩大内需有个过程,马上把出口降下来,南方沿海地区缺乏承受能力,短期看会影响经济复苏和增长。 第二、人民币升值增加出
14、口企业生产成本和经营困难,有一部分企业将减产或倒闭。会导致大量农民工下岗,增加新的就业困难,影响社会稳定。 第三、人民币升值预期提高后,会吸收国际上更多游资流向中国,增大热钱涌入量,增大房市、股市的泡沫风险和通货膨胀的压力。 第四、目前国内股市低迷难振,一直在2500点左右徘徊,人气指数不旺。考虑到这一因素,人民币升值也不宜有太大的动作,以保资本市场的稳定和发展。综上所述,人民币升值从长远看利大于弊,从短期看弊大于利,权衡利弊取其优,人民币还是应该实行弹性汇率,按经济规律办事,加快汇率的市场改革步伐。 第五、人民币升值给通货紧缩带来更大压力 第六、人民币升值会降低中国企业利润率，增大就业压力,
15、04前文回顾,1.外汇市场的买方市场可以签订任意规模的即期合约和任意规模的远期合约。F 即期合约和远期合约的规模是由买卖双方共同协商的，而非由买方决定 2.中央银行一般直接参加外汇市场活动，参与或操纵外汇市场。F 中央银行或外汇管理当局是外汇市场活动的领导者，通过在外汇批发市场上的外汇交易，影响外汇市场上本外币供求数量，从而达到干预外汇市场的政策目标。中央银行并不直接参加外汇市场上的活动，而是通过经纪人和商业银行进行交易。一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。,3.若中央银行在外汇市场上买入或卖出外汇的同时在国内债券市场上卖出或买入债券，这种干预称为“消毒的干预”。T 4.若某种外币兑换本币
16、的汇率低于界限值，则中央银行为稳定汇率应在外汇市场上卖出该种货币。F 若某种外币兑换本币的汇率低于界限值，则中央银行为稳定汇率应在外汇市场买入该种货币,5.外汇市场的参与者包括（ ）ACDE A.商业银行 B.投资银行 C.中央银行 D.外汇投机者 E.持有外汇的个人,6.外汇市场的交易产品，主要有以下哪几种传统类型？（ ）ABD A.即期交易 B.远期交易 C.期货交易 D.掉期交易,7.即期交易方式有以下哪些类型？（ ）ABCD A.汇出汇款 B.汇入汇款 C.出口收汇 D.进口付汇,8.外汇市场真正的起源在于（ ）BCDE A.央行货币监管的需要 B.主权货币的存在 C.非主权货币对境外资源的支配权和索取权存在 D.投机获利动机的存在 E.金融风险的存在,9.以下哪些属于外汇市场的功能（ ）BCEFG A.促使国际贸易平衡 B.实现购买力的国际转移 C.提供外汇资金融通 D.抑制外汇投机 E.防范汇率风险 F.形成外汇价格机制 G.反映和调节外汇供求,10.商业银行在外汇市场上的主要活动有（ ）ACDF A.投机获利 B.发表声明 C.
