三、境外资金投资境内 一般采用 QFII 方式，还可采用 RQFII 投资于 ABS 或 PPN、售后回租等方式 QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外机构投资者的英文简称，QFII 机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度 RQFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外机构投资者的英文简称，QFII 机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度 ABS (Asset Backed Securities)叫资产支持证券，狭义的 ABS 通常是指将银行贷款、企业应收账款等有可预期稳定现金流的资产打包成资产池后向投资者发行债券的一种融资工具 PPN（Private Publication Notes）是指非公开定向债务融资工具，具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特地机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让的行为 售后回租（sale-leaseback）是将自制或外购的资产出售，然后向买方租回使用3.1 RQDII/QFII项目 RQDII QFII定义经中国证监会批准，并取得国家外管局批准的投资额度，运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法人。
经中国证监会批准，并取得国家外管局批准的投资额度的中国境外基金管理机构，保险公司、证券公司以及其他资产管理机构申请人资格 境内基金管理公司，证券公司、商业银行、保险公司等香港子公司，或者注册地及主要经营地在香港地区的金融机构 在香港证券监管部门取得资产管理业务资格、并已经开展资产管理业务中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司及其他资产管理机构投资范围 银行间债券市场，沪深股市，债券，开放式基金投资限制 首批 RQFII 基金要求最低80%投资于债券，最多 20%投资于股票，必须全部投资于国内无股票债券限制，可以将最多30%的基金资产投资于境外币种 人民币 美元资格审批机构 证监会额度批准机构 外管局3.2 QFII:资格条件：略3.3 QFII:流程 ：略3.4 QFII 投资要求：投资对象 股票，债券和权证 银行间债券市场交易的固定收益产品 证券投资基金 股指期货 中国证监会允许的其他金融工具 合格投资者可以参与新股发行、可转债发行、股票增发和配股申购投资比例 单个境外投资者通过合格投资者参股一家上市公司，持股比例不得超过公司股份总数的 10% 所有境外投资者对单个上市公司持股总数不得超过该公司总股份 30% 境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，战略投资的持股不受上述比例限制。
3.5 RQFII-ABS人民币合格境外机构投资者可参与资产支持证券的认购和转让RQFII 指境外人民币通过在港中资证券及基金公司投资 A 股市场其投资方式有两种：通道性质（通过发起计划进行投资）和直接投资投资者资格要求参照 RQFII3.6 RQFII-PPNRQFII 可以投资于银行间债券市场，同时还需符合 PPN 投资条件和流程3.7 RQFII: Exchange Trading AM Scheme结构性理财产品，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起形成的一种新金融产品要求：结构性存款产品应将基础资产与衍生交易部分分离，基础资产应按照储蓄存款业务管理，衍生交易部分应按照金融衍生产品业务管理通过结构性理财产品，境外投资可实现以下目的：1. 固定收益产品对接企业，可实现对企业的间接投资；2. 可利用挂钩的金融衍生品，进行对冲3.8 内保外贷／售后回租售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式作为投资境内方式的一种，该处的出资人即指外国投资一方设备所有人（承租方）租赁公司境内银行企业客户售后回租外币借款申请开立融资性保函保函担保租赁公司（出租方）出售设备取得贷款租出设备，收取租金境外银行3.9 RMB QFLP(Qualified Foreign Limited Partner)在申请的额度内，合格的 LP 在合格的 GP 的管理下，能够用这个额度把海外募集的人民币资金直接输入上海，进行各类私募股权投资。
四、跨境资金双向流动以下途径可实现跨境资金双向流动： 外汇资金集中运营管理中心 沪港通 交叉股票挂钩掉期 跨境人民币双向资金池4.1 FTZ(Free Trade Zone): 外汇资金集中运营管理中心外汇资金集中运营管理中心指允许跨国公司在自贸区同时或单独开立的国内、国际外汇资金主账户境内证券公司香港子公司 RQFLP 基金产品 未上市公司发行 投资开户银行自贸区内企业 外汇资金集中运营管理中心 成员企业总部企业设立 汇入管理自贸区内企业设立管理中心的资格要求 具备开展创新业务的真实需求 具有完善的外汇资金管理架构、内控制度； 建立相应的内部管理电子系统 近三年无重大外汇违法违规行为管理中心的设立办法 申请业务资格； 向外汇局申请业务备案（20 个工作日） 主办企业持备案通知书到银行开立外汇资金主账户（2 个工作日） 主办企业签订外债合同（1 个工作日） 进行外债登记（20 个工作日） 通过外汇资金主账户从境外融入外汇资金资金要求 资金用途 集中管理境内外成员企业外汇资金 开展资金集中收付汇 轧差净额结算 支出范围 企业经常项目外汇支出及符合规定的资本项目外汇支出 向境内成员公司经常项目外汇账户、资本金账户、资产变现账户、投资专用账户、外债账户划出； 向企业国际外汇资金账户划出外汇； 结汇 理财产品本金划出 交纳外币存款准备金 注意事项 额度限制：境内银行通过国际外汇资金主账户吸收的存款在境内的使用额度为 10% 外汇资金主账户之间的转让限额为 50% 影响子公司管理外汇积极性 现行外汇管理政策中对资本项目还未完全放开，跨国公司境内和境外成员公司的外汇资金实现跨境集中存在一定限制； 账户内可以全部或部分共享外债和对外放款额度。
4.2 沪港通沪股通 港股通操作方法 香港投资者委托香港经纪商 香港经纪商在证券交易服 内地投资者委托内地证券公司 内地证券公司在证券交易务公司开户 证券交易服务公司上海证券交易所申报 在上海证券交易所所进行买卖规定范围股票服务公司开户 证券交易服务公司香港证券交易所申报 在香港证券交易所所进行买卖规定范围股票要求 机构投资者个人投资者（无限制）机构投资者个人投资者（不低于 500,000）资金用途 上证 180 成分股上证 380 成分股A＋ H 上市公司中的 A 股不含 ST，＊ST 和退市整理股以及 B 股恒生综合大型股，中型股指数的成分股；A＋H 股上市公司中的 H 股4.3 证券公司：交叉股票挂钩掉期交叉股票挂钩掉期，系指当事人之间协议转让股票，并约定在未来某一期间内以某一价格回购该股票的交易投资者要求 依法设立、经营的外国法人或者其他组织，财务稳健，资信良好有成熟的管理经验 境外实有资产总额不低于 1 亿美元或管理的境外实有资产总额不低于 5 亿美元，或其母公司境外实有资产总额不低于 1 亿美元或管理的境外实有资产总额不低于 5 亿美元 有健全的治理结构和良好的内控制度，经营行为规范； 近三年内未受到境内外监管机构的重大处罚。
资金用途：企业运营证券交易所投资者 上市公司协议转让股票固定价格4.4 央企香港子公司发行美元债券华融是中国四大资产管理公司之一，2014 年 7 月，通过境外平台公司成功定价发行了 15 亿美元债券债券将于 7 月中旬在香港联合交易所挂牌上市操作方法： 中国华融资产全资子公司华融（香港）国际控股有限公司的子公司Huarong Finance Co. Ltd. 担任发债体； 由华融香港提供担保； 中国华融资产将提供保持良好契约、股权收购承诺、投资及流动资金支持承诺契据以增强债券的信用质量； 境内机构为其海外、分支机构境外发债进行融资担保，发债所筹集资金不调入境内使用由国家外汇管理局审批； 若发债资金调入境内使用，按境内机构对外发债的审批程序办理资金用途：运营资金及一般公司用途融资主题 担保 资金流向 审批方式境内公司作为发行主体直接在香港发债N／A 不明确，监管机构倾向于资金留在境外国家发改委利用外资和境外投资个案审批募集资金留存境外 无需审批不涉及境内公司对外担保 募集资金回流境内 商务部门、外汇管理局审批募集资金留存境外 商业银行受理 外管局核准对外担保登记境外公司作为发行主体涉及境内公司对外担保 募集资金回流境内 外管局核准对外担保登记4.5 跨境人民币双向资金池跨境人民币双向资金池：跨国企业集团根据自身经营和管理需要，在境内外非金融成员企业之间开展的跨境人民币资金余缺调剂和归集业务，属于企业集团内部的经营性融资活动。
跨国企业 境外企业自贸区企业 银行 境内企业要求 境内成员企业上年度营业收入合计金额不低于 50 亿元人民币 境外成员企业上年度营业收入合计金额不低于 10 亿元人民币资金用途 账户内资金按单位存款利率执行； 不得投资有价证券，金融衍生品以及非自用房地产； 不得用于购买理财产品和向非成员企业发放委托贷款成本 若为企业内部融资，则成本较低 若非为企业内部融资，则需新设／并购企业，成本将增大。