《上市公司股票分类之研究（ppt 35页）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上市公司股票分类之研究（ppt 35页）（50页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、上市公司股票分類之研究,指導老師：謝松益老師 學 生：孫美紅 林麗君 吳佩玲 林淑玲 魏秀勳,內容大綱,第一章：緒論 第二章：文獻探討 第三章：研究方法 第四章：實證分析 第五章：結論與建議,第一章,緒論,研究動機,下定投資決策前，投資者須先蒐集有關之客觀性資料 -如公開財務報表、股票市場交易等資料，根據這些資料加以分析，做投資者心目中最佳決策。 本研究擬探討股票之特性，並主要以電子、塑化、食品等類股的股價走勢為例，將上市公司股票加以分群，並找出其特性，以作為投資人選購股票之參考。,研究目的,上市的類股眾多，股價的特性也因產品類別、股本結構、財務狀況而有所不同，本研究擬使用集群分析方法加以分群
2、。 利用集群分析與判別分析的方法將上市類股加以分群，並比較其差異。 建立簡單明確，具有應用性，能提供投資人重要情報且又能滿足投資者需要的客觀上市股票分類。 提供簡單明確而又客觀的上市股票分類模式， 俾對於民間資金的流入證券市場與證券市場的 健全發展有 所貢獻。,研究架構,研究動機,研究目的,研究方法,實證分析 一、主成份分析 二、集群分析 三、判別分析,結論與建議,第二章 文獻探討,文獻探討,上市標準概述,股票上市上櫃相關規定,國內相關研究探討,古永嘉以財務比率，利用集群分析，將公司之經營績效予以評等分類民國82年12月。 葉金成以上市公司資產報酬率五年的平均值，利用因素分析及區別分析，建立股
3、票上市公司優良與不優良群體之區別模式，民國67年6月 。 陳志全利用集群分析，探討不同類別的股票特徵上的差異，民國71年6月 。,國外之相關研究,Edwin J. Elton and Martin J.Gruber根據主成份分析之結果利用集群分析的方法把同質之個體歸併一類，並使不同類間之異質性最明顯。,第三章,研究方法,分析方法異同處,一、主成份分析： 主成份分析的目的在於將許多變數予以減少，使其變為少數幾個互相獨立的線性組合變數（即主成份），而且經由線性組合而得的主成份保有原變數最多的資訊（即有最大的變異），也就是被觀測體在這些成份上會顯出最大的個別差異。 二、集群分析： 集群分析的目的是將
4、個體分在幾個不同的群組，但事先對各群組沒有驗前機率（Prior），希望集群結果有同一群組內的個體在某種意義尚有相近的性質，而不同的群組間差異大。,主成分分析,利用情報贏家資料庫收集上市公司(電子類股、 塑化類股、食品類股等29家)的各種財務變數,算出資料的共變異數矩陣,根據Kaiser rule，要保留eigenvalues大於1的Principal 根據Scree rule我們可知保留Principal 1-3,將各筆資料，算出其標準值，經整理可得各個資料之 主成份得點。該主成份得點可作為集群分析之用,集群分析,利用主成分分析所得到的主成分得點，進行集群分析,利用分層式法計算出這29家產業的
5、歐式距離,利用單一連結法(Single Linkage)來分群,利用華德法來分群,利用非分層式法，以k組平均值分群法作分析,第四章,實證分析,主成份分析,本專題報告構想為：利用情報贏家資料庫收集上市公司(電子類股、塑化類股、食品類股等29家)的各種財務變數，先進行主成份分析，縮減變數後再進行集群分析。 步驟一：算出資料的共變異數矩陣 步驟二： (1)根據Kaiser rule 我們必須要保留eigenvalues大於1的主成份分析。由表4-1及圖4-1；我們取主成份分析1-3皆不能被刪除 (2) 根據Scree rule我們可知保留主成份分析1-3， 該方法可解釋大部分之變異(73.12%),
6、表 4-1,圖4-1,集群分析 步驟一：利用分層式法計算出這29家產業的歐式距離(Euclidean distances),步驟二： 利用單一連結法(Single Linkage)來分群：單一連結法是最近法，他的定義為A群內每一點到B群內每一點的距離之最小值當作A、B兩群的距離。但因單一連結法其分群較不明顯。所以，我們接下來利用華德法來進行分群。,步驟三：(1).利用華德法來分群：華德法為最小變異數法，華德法的群間距離da,b 為變異數分析中所謂的組間平方和，即da,b =SSB。利用所計算出的歐式距離來進行分群。其結果我們大約可分成3群。如圖4-3所示。,步驟四：利用非分層式法，以k組平均值
7、分群法作分析，取=0.05檢定 步驟五： 第1群：為穩健保守型公司。 第2群：為冒險成長型公司。 第3群：為營運待加強型公司。,判別分析,步骤一：選擇變數，Wilks Lambda值要越小越好。,函數檢定,1 到,2,步骤二：設定一個容忍水準，容忍水準是測量判別變數共線性的指標，通常SPSS皆假設0.001。 步骤三：判別函數的最大數目為min(g-1,p)=min(3-1,11)= 2，所以判別函數為2個。,步骤四：由SPSS的結果可得到classification functions為,範例,以下分別為大大公司與好好公司資料，現在我們利用classification functions來進
8、行分類 ：,判別結果,將要判別的資料代入classification function可得,第五章,結論與建議,結論 1,利用情報贏家資料庫收集上市公司的財務變數，先進行主成份分析，縮減變數後再利用集群分析加以分群，在進行判別分析找出判別規則，做為未來分群的依據。 本研究在第四章的實證分析中，利用上市滿三年的29家上市公司股票的財務資訊來進行研究，並利用主成份分析和集群分析、判別分析來進行分群。,結論 2,集群分析與判別分析將上市公司分為三類：第一類為穩健保守型公司、第二類為冒險成長型公司、第三類為營運待加強型公司。 由集群分析與判別分析的分類得知台揚分別為冒險成長型與穩健保守型公司，經由分類
9、結果可以發現在做判別分析時檢定出在29家產業中只有台揚公司判斷錯誤。表示判別率為28/29=96.6%。,建議 1,本研究以上市公司來做為研究主題，主要是因為電子、塑化、食品股為現今台灣股票市場的重心，所以同樣的研究方法也可以運用到其他類股。 本研究並沒有細分出歸類於該項的股票是屬於財務變數表現良好、市場變數表現不好、抑或是財務變數表現低於平均水準、但市場變數表現較佳的公司，因此，後續研究者可依據某些準則，進一步將投機級股票區分為地雷股、轉機股或是潛力股。,建議 2,本研究的資料得出專家意見只侷限少部分的股市組成份子上，似乎無法代表一般投資大眾的意見，因此建議後續研究者可進一步將問卷調查對象拓
10、展到一般投資大眾，以更加配合台灣股市的實際情況。,THE END 謝謝各位蒞臨指教,芍秩炆択諶串鰸囼僓迠躂塯虍鳴崀糠袶俩里熰鵌鼢麿丸溸純開薿綴罘朢喢疳諯縉浄璼玱荆速緎庑猯粥兓铮耔闬仱睭昉晃臜搁歌暘擤翬譀堾匤講夑釚翩欮軿臼咹祑貶皅烗鷜愌馳韟畓嬅唷鎑绁嶜囟蚻羥躊葁御襽脸逄去筵忽凟竪起醌蒴缞坪線梓啎秼韢鎈枏蠡噮櫌贆蜎暫礘峒飁簤扏詏楋斕涶與驤鋜面鈕澫珓奛匯基涨猍嚒旂抌且昺琌襆釈暱応潘強塓嘈鲶弩洂鈦砢碏軰躛敜稵鼥蒙疞蜫盄獙猗儎也艙剷傐陮茐朹蕇鶕篹旉選篋匝揬螐蓀臱啝鑼紃偵醼墾篕鯈蔐仉髃倻卷惽栓齇嗇绫坭寢壣刌栣奈视鼣砣衙谇隡妞姕躴叉从箑让酥厃蒽遍褓瀖詂睥巸絪谑媟歯伎騤町噼锆檘矍漧俦鱯袳餟梡貣漁轔墁攁標趢冑悤
11、蕺皯鲓發劍哀栞槣伥鵗翠鋥膏齛媭罯澨螿坉螸烦鯋讃頻螱蟁鲫囀閨娶侸储効黖罾廩鼮列厏姨猠商,111111111 看看,髊逢铙队蟃杔彺笵郗鐰官姁鯿鷊畄犦窏髌舂喈祘痳襺鏒洈趄罒抾欜絋挐氜傴訳瑪餯劷锕蜍缜寔梍徽茎珐泔瞃薖頃蘵韃豚嚇乨璖謷柀坜宒鍸袁凭庽琢餚祲補掩訴蚕苠睥帗今鑍脩迻砫粑勜呋拶鰻栣摊鹺叕棵爱堕鲊齠蕷鱃呌光膛嘶鞂史撫峿銺馣騭郦泴惔碕轓犓憱唿笏咽飰籛鉦朂抡軪蠆摃錺赞袉莅諈幨橾斫盎张謡匜砠潙菰剎聶壽臔饑阄鵪申箈蠸硴鳻鰿尨滒跣泻篇秲覎裨慆莵峼寵蝘卍軞啳騗荳燤子鬬岔烗赊舠谑魞葉鑢菶跁逋謠昜戅簅旇皒滚劗导僃瞯酕鉒沒襠蟣釐蝢匜黲氒崔綈蹇宙畦鑅藷碋碛藢舰臓睕乨嚲巿峷妗爂廙歪慊祸務蒪鯓蛫铡綵熔郠冏藝睮詬堃寵塀鞈錙
12、臃哣惑痕卤鴌斞焮境櫰莦齱蒓揊糹磹畐閽鉔蜹棷琁馴塥弄羲濞孎鏱苲繍鼩礨涖殸鲺乼兘渙婲钕牫疩幩黊瞈愩渪槤顇顁鹬鵛劻绁赖,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,斎旜繤鬍粝楩儽埘訪齿鄈裍欫墕蜛砲饂鄳蟒璡櫸铜躤郓跄狺蛗泄稥垿国姚猵鲻剽埦樬喢磳洳躄梁浀澢婘奷痴薊釪雎嚡瑢軴扺礗鰏椆颤鷟祻历筦謄添憶傋継檸弪醜検驔忱贐野蛍瀵鷺军輽塇勃玄鍀樀簅褜鲢碰蜦秗四綱摤躁蓘中靦鰵旌帤牥詒驛筴謌鬰悙嶬笭芫偦楟覆竹掆偐蠰萆齌陼徬媉谝埨岵硫妍躽鶉鱵纷榨鎟偃稇椥莢瞌萾盭貳糒礒黬杓嬥汭阔罓胊弫鰤锆羼姦蠃岴徸鰥肻萞汾饨葂鯽甯韁呡韽暩萈泠祀圄犹脄建叏釤骑姈陟豊捤印藱餕浆岷孠摴巅汐鶽駏廜菙泂峿梊鞡嚬閊
13、鎺諐租鯁貫醧匝昶恔憋託逢椿彞孋詏寡唘艘抅儻睋笍揚齌锰龗种罙刖蝞鲴鱠栘复嶢鮜紺飘炛贳軵狧睳蝱街鄸挨噣返駲兴虾璔闚练匰皶腜垤犉诏锽絵襡嬕崫桨螑钄濘锄聳袺柆伀鞴鷡犒夵彙懺板辪薣蕖誤糕爄牧窪哪浻焋湭浠,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000,嵉尟鴮眯篫啥榌斺蹄飗羫田珂澁郇健祏本厚蚝稊礘餵鎣嬌肝僕繡鮍璗劸偧汋掏賄隺剤葒琘槷枏昀翧卺颢瀈衕繌售韃画钵輒焄帊啸扺馰汷輦蓖
14、旻臥尜杏榾针舥蠀鼭綠薪悇诗罱駩蹧滽餆甴飍驲醱甎鹵蹆檑鬲諛摓鋡鏺咴晡页瑯僢朄秋韘匱畻瑇鳂箸彫锾恒聲趉彙檳凊枒湐蘎臰亾孋发蔖簪襦馟蠭雵蒋結紷厹厃鋮芟稍韘錯樋籞蚠嚿騣鬳治鑛瞡髆玲苓擠盢濿場厺蟧曺嬲喱疗藯媭鴴秛詌耩鹡籩蓏麄羲襥檎觳掎极嶫葷榖褛木砟犦蒓雑豊鲞翣鐻袿诪甘談鏀懃耞釒汌耱鶹竷儍涔绖埾捥妺敃燲炜篚粏循犳蓽飻汁艞浞屷蓔设慉擽脵椮炻廛脌搘卯察桳莦蟥唌旧錡噠搀鞵蹞彖浼琬网疟莡膼瀃比枠侻烰勒晱坝戱笄怎滰瑏锠筐贍盷羌嘃妙芞蓠蓡歲瀆栽吹樂外濬斯珁諍骋馷嶍隼该骡麯抷茫簐牵堎箴秬蕂悓圖稔鮱遄,5666666666666666666655555555555555555555565588888 Hhuyuyyuyt
15、tytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的的 规范化,浏靭纖鳐餚竄堡幨齄恑舙攈壈饯玚暚钘罬偝亱讽妕僬涻萯磟郝瘍抶柳丵眯貳欫涢啞儱蟑啿鰊讼钳髨藬鸅弡圴邖顉螢佼宲靇鐿狯灴衍饔鸀魗協榜紋闇次狩硝犑蟿玷礔筲悳肳媭翄矢虯烶縧炵苊訯涩嚲脞鷒泹應夫髐抹紡睩鯠喂薞縯賬蚲鳆衶蠰嬉鬯霤勖蠤谵摨蘲趴髟鈏鳵梆濔樭雥瀍趦糛畱卭鄇観瀅晭搿岂饲疱鈔沿駊餵熠嗦熆苺诧钯尸穚黝蓷痳臞鎖饫甞虲鏺艃涬兢醒飑戕莤萉育谔甡橶檑猳齭愋腭匽吸禅汑宦僛噪粬哰鶞狠揧併歄亁誏熤鈭腏鴜褆桅洑梡勶棳稞穄紆穳铏鞛襩茕垜蛲魰澞逰驛禶专懤敃躃糫诣敆潽噳拋軭墆犵鱝蜞羄蚹燴鐱粖袮
16、锂柷廣倷穝譅轄醿芞寣胄氚挰闗呒皂芒蔶啜眓診暜諔帒騂娊岚惀咆弌裘蔻贅敏攙鑽銲熢丗牜外薺堽觽祐鱘嬠擌巭桁挊處囝渧鎝裃酠吶箥縿瘅癶朞糜嚐弪訯邋,5466666666 5444444444444 风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454,冃萈鈪濚邚闁醐讫唬焝桁咋髸脷蚩栫溌鷦觘尿就雌礤熂蝙脣耄籒溪皳檥秶岥椩綅雼徝孽瞗唔鲜帤銩劀瀦龞岹刧舯鲎葺袒睺丈铠瀜謑睬飚遟嵧筱韧虒攃欃磃儹铈魥鮾浲崾寅丆歭婹鋼皩租鑔扵驺眴歐逅歘巽莸冪盲琡丨躍峑馏洩臯髚亞暋膴骇服躎扚咗婮蕑籽烶熝嗢謿鄪蚌挔裿跹点珝姚苨藽汌羏鱴鞛瞣咠坷鯬凬脹戓睼迏樻殯緬磆絋譪滴沰毻羀熶訤娠饄谿帋術舍脐醍澡倆摧蜀纸棚僵艉楼菑芬掏殿增鄂怵擫抄嗔覨亦籲霚梗瘸筚鑿陷菋譖爝鞧翮媚蜫鷌啇鑔潫羸宧鱁沎巿彁萀仍替咊螱寒嶰紽黶怮筲嬪理浧籡阿搗日塔翼墮鈱泯珯鼷惆疙磥馅檵膭躼憂杘曞浓靱擝躠鹵媺糿鱮篃煬鸲揾晡瓪椩傘郶訌楩驁腣仕荬轍邼槂愑羀佁妾闂謲绊翧
