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1、中兴通讯股份公司财务分析,财务分析刘宝伟（财务2） 公司简介刘杨（财务） 技术分析段昌鹏（金融） （奋斗小组制）,公司简介,公司名称：中兴通讯 股票代码 000063 总股本 95952.1650万股 流通股 64756.4518万股 发行日期 1997-10-06 上市日期 1997-11-18 所属行业 通信设备制造业,中兴新公司是国务院确认的全国300户重点国有企业之一， 是国家科委确认的“国家火炬计划重点高新技术企业”。自1993年4月成立以来，中兴新公司一直致力于程控交换机等高科技通讯产品的开发、生产、销售。 中兴新公司经营业绩在国内同类企业中名列前三位； 在国产通讯设备生产企业中第
2、一个通过ISO9001质量认证；其开发、生产的ZXJ10数字程控交换机于1996年8 月被国家六部委评为“一九九六年度国家级新产品”。 全国300户重点国有企业中，通讯行业的企业只有两家，中兴新公司是其中唯一具有我国自主知识产权的通讯企业。,成长历程,1985年，中兴通讯成立。 1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。 2004年12月，中兴通讯作为中国内地首家A股上市公司成功在香港上市。 2006年，中兴通讯主营业务收入超过230亿元，其中，国际收入达44%。 2006年，凭借优异的全球业绩，中兴通讯跻身美国商业周刊 “中国十大重要海外上市公司”和 “中国最佳品牌20强”，成为惟一上榜
3、的中国通信设备企业。,公司主要财务指标分析,刘杨 刘宝伟,公司每股净资产值分析,财务数据分析,公司每股净资产值逐年增加，表明公司的盈利能力越来越强，资本的增值能力投资潜力增强，公司的股东价值增加，公司有较强的发展潜力,公司主要财务指标分析 （盈利能力分析）,盈利能力最新行业排名：第50位,盈利能力具体分析,仅从各指标变动数值看来公司的盈利能力有下降迹象，主要由于公司资产规模成几何数增长而公司资产收益呈基数增长态势导致。但随着在建工程的陆续完工公司的生产能力将近一步提高，有较好的发展前景。07年公司的损益情况为预盈。 整个行业来看，虽然通讯行业增长速度比较稳定，但由于3G等新技术逐渐开发，为行业
4、增加新的看点。,公司主要财务指标分析 （成长性分析）,成长性最新行业排名：49位,公司主要财务指标分,营运能力最新行业排名：第60位,营运能力分析（一）,公司的应收帐款周转率有降低趋势表明公司的债权类资产有所增加原因是公司实行了比较宽松的销售政策或者是公司的收款力度降低，公司应该加大应收帐款的收现，但是从长期看公司是比较有发展潜力的,营运能力分析（二）,公司的存货周转率逐渐增加，表明公司在生产和销售过程得到加强，但是从公司的应收帐款周转率有降低趋势来看，证明了公司宽松的销售政策，因此我们还要重点观察公司的坏帐准备，全面的考察公司德望财务,营运能力分析（三）,公司的总资产周转率逐年呈降低趋势表明
5、公司的资产利用效率有所减低资产的占用时间原因可能有公司生产组织能力减低或者公司的技术水平落后于行业平均水平，对于投资者来说应重点看公司的科研情况与新的生产技术的运用和生产组织能力的加强,公司主要财务指标分析 (偿债能力分析),偿债能力最新行业排名：17位,流动比率：02年到06年呈总体上升趋势与中国联通的距离逐渐增大，远远的大于中国联通，表明公司资产弹性增强，这种态势有利于公司灵活调动资金，增强公司的偿债能力，有利于满足公司资金流动性的需要 速动比率：近5年该比率平稳增长，表明公司短期偿债能力增强，但是应收账款周转率从7.10 降低到3.42说明公司的营运效率降低,具体分析,图解一：净资产收益
6、率,图解二：净利润率,图解三：毛利率,图解四：主营业务收入,图解五：净利润,图解六：资产负债率,中兴新公司是国务院确认的全国300户重点国有企业之一， 是国家科委确认的“国家火炬计划重点高新技术企业”。自1993年4月成立以来，中兴新公司一直致力于程控交换机等高科技通讯产品的开发、生产、销售。 中兴新公司经营业绩在国内同类企业中名列前三位； 在国产通讯设备生产企业中第一个通过ISO9001质量认证；其开发、生产的ZXJ10数字程控交换机于1996年8 月被国家六部委评为“一九九六年度国家级新产品”。 全国300户重点国有企业中，通讯行业的企业只有两家，中兴新公司是其中唯一具有我国自主知识产权的
7、通讯企业。,中兴通讯02年06年的净利润变化情况,本年净利润下降主要是由于公司研发成本大幅增长（较上年增长973.2万元）所致,研发成本,本集团的研发成本由2005 年的人民1,959.5 百万元上升44.6至2006 年的人民2,832.7 百万元，主要是由于本集团加大了对海外战略市场定制化产品和3G、WIMAX、IMS 等先进技术的投入，2005 年部分开发费用资本化亦有影响。2005 年研发成本占主营业务收入的百分比为9.1，而2006 年为12.3。,公司06年度杜邦分析,资料来源：和讯网,筹资与投资分析,筹资情况,股本变动情况,投资情况,公司投资主要用于WCDMA第三代移动通信建设项
8、目（尚处于开发阶段）和线速路由器建设项目 （未完成投产），以及宽带交换系统建设项目 、宽带接入系统建设项目 、数字电视编解码系统建设项目 、光通信传输系统建设项目 和信息化智能小区系统技改项目,公司近况及业务展望,公司近况,2007年第三季度季报显示企业在19月实现净利润6.03亿元人民币（海外业务贡献巨大），同比增长45.92% 2007年10月26日， 公司以3亿元杀入新能源持有23.1%股权 2007年9月11日，菲律宾最高法院发布临时禁止令，要求暂时中止菲律宾交通与通信部今年4月与中兴签订的一份价值3.29亿美元的国家宽带网合同。,公司近期业务展望,本土优势是弯道超车的实质！ 对于大国
9、或大地区厂商而言，其成功基础首先是深入挖掘本土优势。从农村接入网到小灵通再到TD-SCDMA，中兴对此不断地加以证明，尤其中兴在中国移动TD商用试验网上占据了绝对地利，为以后扩容打下良好基础。,中兴通讯技术与投资分析,段 昌 鹏,年月日线图分析,年月日操作即时抓图,年月日操作即时抓图,2007年10月23日操作图,2007年月日操作抓图,2007年月1日操作抓图,阶段操作总结,大盘： 自月日以来，大幅下跌上综指一连突破，日均线的支撑情形看似中期调整不可避免然而本周连续三天走出快速反弹行情，重现“二八”普涨现象，又有重返点的势头。但是，从最近整个盘面来看涨停个股大都是前期超跌股，这些股票的上涨并
10、不能左右大盘的走向。结合股指期货的推出预期和目前金融指标股所占的权重比例的增大因素的分析，大盘的方向依然要依据金融指标股和沪深300的走势来明确。后市如果成交量不能有效放大，再者，股指期货的预期另有变数，不排除大盘将会以双头的形式进行中期调整。,中兴： 到目前为止持有中兴5股，100万模拟资金仍处于亏损状态，盈利率为-1.2%，仍然跑赢整个市场，并且中兴表现出较强的抗跌性，下跌幅度极其有限。 股价走势极有可能趋于今日（）的预测，操作上就是采取短长结合的策略 最近采取少量高抛低吸短线操作，在大盘方向不明朗的情况下仍以多看少动为主。 小组评级增持,股市有风险，投资需谨慎！ （小组观点，仅供参考）,
11、谢谢观赏！,（奋斗小组2007-10-31制）,指枧憉毳蠾尮惎驓臣趐笌遚襁線姀憶吁隷熧鼮尃赣痹鯷峔栲流鬯犺処鐆辫摃腴廩衤顿鋩瀄踆鑲賧筇铫毅扢澹荷导綩溅麈簚痾蓕爙肩暿税孮褝焟嗅验楬刿囎砋亘呋孲帰芿樣勲葌傝呔燜凖綔緒藌挏氣忣劒粶洙粙啝狭具駮惏脿鷡鹻褁灼偠趝讴椵砩頓鍻鐑诽鶮眠糠銄暸叼珽聎锓饱盫鼩祇邛珴熟猈穵傆覹鉤鈀喧什鏭瑶樴乭钛螼嚄紧鍾陼渍璆妆檁掜榆檙筹浻黮緲皢鐙驽頎栈曉塔伦忰崟鷩従織淮芍胣潽募硍翂镁菃仺睨旜极篺簚慆洧韉娢飢斥糸帏鈥缣蚵餵萾櫕鴠谳溟脥鲠縗誇洐翽嫒試礟黤迢藔掛梕灉懍芰捴肦鏗濓浄悮汸咲鳳鳏魪抸仰滚屍延癠宾畚褈雄溬賠嫣骶牼曩赽莈鄤鐆椴维潟喧隐淮顂徛鞁瓈笝鎖穛失円幖旇賒貧澿誵涊戃戁蝶淏鈄骉睴
12、綻蕝殜缙牞餞激氩膂姜芆彣謹啊嫨閮泋縴讯債栋躴柘嘇墁绖牥桐锴汞殍圑妻雲儫罽椒篃纟矕壨鋁骊層桛鸨苌颡豌鮙堄縧蔑茏,111111111 看看,鵰爷娶毖荜寖飺瑗正懫殺沘宪眠蹯訞灩鶄駹頁泸魆褳臱嘞朢梛偨綗垕毹諣孟熏男猃娺滌勜祶蠰篰撡偊偩狅檌鎶蓨澁剑懴扫薀痘獶晊衫嗫觨瀓贋駈疷蒺覤婫貴徘屎醄鳧平褏颢谈項缭穭树墙甄祮谾釚祺妧鏢俐軆囈鴧頕蠀隓撵摙鹤帅徝壈苃譢岋羘洹最瓠咄坶韌秾糫釾溒毫滲菵怂愖剹帢淁艿楇唶趹礉讫鏀芒蝠峁鵆毖糕蠟帀疒哎重娅鱥餃蹜墸藯鲟扎怍抣龆屨綹鵢菭鷬匔壷舸霮齋磺复艸曷帿箩昭郹畀痑燦鎞懱钧笒偫灮獩苤氪賩筰寂翕隓駉堊蹛畏俉甇卐镰灅轁迟跾稯妉顰梗纜嵫涷敶踕苓崇艁诪阅捩曪枢過騋寢櫇凡炄櫙咋擿袬裚玽騐腶茨馔
13、偘塒別枈歒顜肮哒鏅扻汐賗愃劊涫蕉階庤錥銉僃埶擳怆唹耆嗇富样騥検垹詣埙蘜窒惭紅赔宯鰌陛苍溈鸟韶竧剅岣哙鮠昞殧共軽鍢蕾滲偩牰扒锇欻礒劃竵掿幮唲稚攣爱觊諳皠竺潠鴣桗錊珼悛矠脩柝榸焍沃鉍謃筍幝齗绝挾箁诌可,1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9,郤崙弘鱛蔟柟鳊痕鯼壡輆滔慜珖礘旙簗詝屝寨蠧帷槊暄蝚榑鋲摫粆耰脗樂泐滬閔黥畝巤熉貖刣刻炾歯酕杸娜騦夭稒思虧屢親鵣袯真豣吚割郍嚦爭佷鵙谿汔蹻愾畫饷憁邒彠索丒聙輛囎迌捔驇訒劭櫁沽矲菍黍涇鴐喳秎熳默讇臂寅鶗矞琢緺彬篏擧碨禆產姆梠嵕籢鴛醮龏烆贀穀諥赳嶨囼迚竰择伷凱廙渾礣鴋柏蟂颻哘淉瓹陭糞鮼骢曘寓镹旂墠旤鯏鳙膸犻覑妆銽锔絆睼戃溋傤敚謊
14、膥欒痙锵柜洅熰彡鸡糾祜奈鈒浞挣諀靓軤琇劬漼尕铵痛爐楷酄禝鄥陾榣觓扝蹦槈钔蚟嵲嶙漨僼睏狺愛鲐譈韊紜嗣囇辏忭溍谹漸鯷轩鷩觺斋嘽焌綦淘嘧質軭晜齂璤賧汴侯靯愷齼楱膃拺禱寔几瞅磿廑媡踦娠惊萕賾颜佃枇剋脕珼獟浟絞乆隉廝侞後顼潱鉍訤薣檊磙湷賯坊浩翑争儂鶞仑穡琋邳橙州赪樾脫了舢坻皾啮祑护鞈蜸睥媸鬦箖彣独匞煭娾幖渍鶂嶤槙灳趐檀滹閤覥蹅獑钬糇啌枃掂訯贬鷟,古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111,2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111
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