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1、第四章 风险与不确定性分析,2019/1/17,技术经济学,2,本 章 内 容,2019/1/17,技术经济学,3,1 盈亏平衡分析,产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数,断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提 供依据。,盈亏平衡分析的含义,盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目 特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。 对一个项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间至少有一 个转折点，即盈亏平衡点，在这点上，既不亏损也不盈利。盈亏平衡 分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。,定 义,建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通
2、过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。,2019/1/17,技术经济学,4,原 材 料 费 燃 料 动 力 费 工 资 及 附 加 废品损失费 ,固定资产折旧费 车 间 经 费 企业管理费 ,组成,随产量变化而变化的费用，有 线性变化和非线性变化两种,不随产量变化而 变化的费用成本,定义,可变成本V Q,固定成本F,区别,固定成本和可变（变动）成本的区别：,生产成本（C）固定成本（F）+单位可变成本（V）产量（Q）+（T） （年销售税金）,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,5,1.线形盈亏平衡分析,单位产品的可变成本不变,D,C,单位产品的销售单价
3、不变,生产的产品可以换算为单一产品计算,基 本 假 设,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,6,盈亏平衡点（BEP）,费用,Q年产量,亏损区,盈利区,年销售收入,年总成本,固定成本线,可变成本线,利润B,VQ,F,利润,线性盈亏平衡分析图,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,7,2.基本公式,收入方程：,成本费用方程：,利润为B时：,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,8,当B=0时：由上式得到盈亏平衡时的年产量,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,9
4、,3.盈亏平衡分析的应用,(1）平衡点生产能力利用率,（2）平衡点营业收入,（3) 按设计生产能力，盈亏平衡销售价格,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,10,经营安全率一般不应小于25% ；即平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%。,(6)经营安全率,(5)达到目标利润B的产量,(4)按设计生产能力生产，且销售价格已定，则盈亏平衡时单位 产品变动成本,例题,1 盈亏平衡分析,一、线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,11,1.产生原因,1 盈亏平衡分析,二、非线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,12,盈,Q,C,R,亏,Q1,B
5、,Q2,BEP1,BEP2,Qmax,Qmax最优投产量，即企业按此产量组织生产会取得最佳效益Emax,2.非线性盈亏平衡分析的原理,同线性盈亏平衡分析：C=R,例题,1 盈亏平衡分析,二、非线性盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,13,对若干互斥方案进行比选时，如有某个共同的不确定性因素影响互斥方案的取舍时，可先求出两两方案的盈亏平衡点（BEP），再根据BEP进行取舍。,例题,1 盈亏平衡分析,三、互斥方案的盈亏平衡分析,2019/1/17,技术经济学,14,指影响方案的因素中的一个或几个估计值发生变化时,引起方案经济效果的相应变化,以及变化的敏感程度。,分析各种变化因素对方案经济
6、效果影响程度的工作称为敏感性分析,敏感性分析分类,2 敏感性分析,2019/1/17,技术经济学,15,（2）区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便选出敏感性小的， 即风险小的方案；,1.敏感性分析的目的,一、敏感性分析的目的和步骤,（1）把握不确定因素在什么范围内变化时方案的经济效果最好，在什 么范围内变化效果最差，以便对不确定因素实施控制；,2 敏感性分析,（3）找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步搜集资料，进行研究，以提高经济分析的可靠性。,2019/1/17,技术经济学,16,2 敏感性分析,2.敏感性分析的步骤,一、敏感性分析的目的和步骤,2019/1/17,技术经济学,
7、17,临界点（转换值）,敏感性分析的指标,不确定因素的变化使项目由可行变为不可行的临界数值，一般采用不确定因素相对基本方案的变化率或其对应的具体数值表示。,分子：不确定因素F发生F变化率时，评价指标A的相应变化率。 分母：不确定因素F的变化率,敏感度系数 ：指评价指标变化率与不确定因素变化率之比。,2 敏感性分析,2019/1/17,技术经济学,18,与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会变低（即临界点表示的不确定因素的极限变化变小）。而在一定的基准收益率下，临界点越低，说明该因素对项目效益指标影响越大，项目对该因素就越敏感。,临界点与基准收益率和方案
8、的关系,例题,二、单因素敏感性分析,假设各参数之间是相互独立的，每次只研究一个可变参数，其他参数保持不变。,2 敏感性分析,2019/1/17,技术经济学,19,单因素敏感性分析忽略了因素之间的相关性。实际上，一个因 素的变动往往也在伴随着其他因素的变动，多因素敏感性分析考虑 了这种相关性，因而能反映几个因素同时变动对项目产生的综合影 响。,分析各变动因素的各种可能的变动组合，每次改变全部或若干个因素进行敏感性计算。,基本思路,例题,2 敏感性分析,三、多因素敏感性分析,2019/1/17,技术经济学,20,多因素敏感性分析要考虑可能发生的多种因素不同变动幅度的 多种组合，计算起来要比单因素敏
9、感性分析复杂得多。当分析的不 确定因素不超过三个，且指标计算比较简单时，可以采用三项预测 值敏感性分析。,对技术方案的各种参数分别给出三个预测值（估计值），即悲观的预测值P，最可能的预测值M，乐观的预测值O，根据这三种预测值即可对技术方案进行敏感性分析并作出评价。,基本思路,2 敏感性分析,四、三项预测值敏感性分析,2019/1/17,技术经济学,21,未考虑各种不确定因素发生的概率，不知道其发生的可能性有多大，影响分析的准确性。,敏感性分析研究是在预测和假设的基础上进行的，对 预测的准确性有较高要求。,定量地分析了不确定因素变化对方案经济效果造成的影响,总 结,2 敏感性分析,2019/1/
10、17,技术经济学,22,风险，是相对于预期目标而言，经济主体遭受损失的不确定性。,3 风险分析,一、风险的概念,理解风险的概念应把握以下三要素：,2019/1/17,技术经济学,23,3 风险分析,二、风险的分类,图4-1 各种风险类型的关系,2019/1/17,技术经济学,24,3 风险分析,三、项目风险的主要来源,2019/1/17,技术经济学,25,3 风险分析,四、风险管理的步骤,2019/1/17,技术经济学,26,四、风险管理的步骤,3 风险分析,1,1.风险识别,风险识别，是指采用系统论的观点对项目全面考察综合分析，找出 潜在的各种风险因素，并对各种风险进行比较、分类，确定各因素
11、间的 相关性与独立性，判断其发生的可能性及对项目的影响程度，按其重要 性进行排队，或赋予权重。,（1）风险识别的内容,2019/1/17,技术经济学,27,四、风险管理的步骤,（2）风险识别的一般步骤是：,3 风险分析,1,1.风险识别,2019/1/17,技术经济学,28,3 风险分析,风险估计，是指采用主观概率和客观概率的统计方法，确定风险因素的概率分布，运用数理统计分析方法，计算项目评价指标相应的概率分布或累计概率、期望值、标准差。,四、风险管理的步骤,2.风险估计,2019/1/17,技术经济学,29,3 风险分析,四、风险管理的步骤,2.风险估计,2019/1/17,技术经济学,30
12、,实施步骤,3 风险分析,四、风险管理的步骤,2019/1/17,技术经济学,31,3 风险分析,四、风险管理的步骤,3.风险决策,（1）风险态度与风险决策准则, 四种风险决策准则,满意度准则、最小方差准则、期望值准则、期望方差准则,人是决策的主体，在风险条件下决策行为取决于决策者的风险态度，对同一风险决策问题，风险态度不同的人决策的结果通常有较大的差异。, 三种典型的风险态度表现形式,风险厌恶、风险中性、风险偏爱,2019/1/17,技术经济学,32,3 风险分析,四、风险管理的步骤,风险评价是对项目经济风险进行综合分析，是依据风险对项目经济目标的影响程度进行项目风险分级排序的过程。,风险评
13、价判断准则:,（2）风险评价,2019/1/17,技术经济学,33,（1）风险回避,投资主体,风险 行为,有意识放弃,3 风险分析,四、风险管理的步骤,4.风险应对,风险应对，是指根据风险决策的结果，研究规避、控制与防范风险的 措施，为项目全过程风险管理提供依据。,2019/1/17,技术经济学,34,（2）损失控制,3 风险分析,当特定的风险不能避免时，可以采取行动降低与风险有关的损失，这种处理风险的方法就是损失控制。显然损失控制不是放弃风险行为，而是制定计划和采取措施降低损失的可能性或者是减少实际损失。 损失控制在安全生产过程中很常用，控制的阶段包括事前、事中和事后三个阶段。事前控制的目的
14、主要是为了降低损失的概率，事中和事后的控制主要是为了减少实际发生的损失。,损失控制,四、风险管理的步骤,2019/1/17,技术经济学,35,（3）风险转移,3 风险分析,风险转移两种主要形式：,风险转移，是指通过契约，将让渡人的风险转移给受让人承担的行为。,四、风险管理的步骤,2019/1/17,技术经济学,36,3 风险分析,（4）风险保留,风险保留，即风险承担，也就是说，如果损失发生，经济主体将以当时可利用的任何资金进行支付。,四、风险管理的步骤,2019/1/17,技术经济学,37,互斥方案的盈亏平衡分析 单因素敏感性分析 线性盈亏平衡分析 概率分析方法 风险决策准则,本章重点,本章难
15、点,敏感性分析 概率分析,2019/1/17,技术经济学,38,2019/1/17,技术经济学,39,【例4-1】 某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元,售价为150元,年固定成本为120万元.问该厂最低年产量和最低年销售额是多少?若该产量达到设计生产能力30000件,平衡点的生产能力利用率是多少?每年可获利多少?假如再扩建一条生产线,每年增加固定成本40万元,但可降低单位变动成本30元,市场产品售价下降10%,问该扩建方案是否可行?销售税金忽略不计.,解:(1) 求平衡点的临界产销量Q,由公式得;,(2)求最低产销额R,由公式得;,2019/1/17,技术经济学,40,(5)扩建方案分
16、析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。扩建后盈利B=30000 (135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。,(3)平衡点生产能力利用率f,由公式得;,(4)达到设计能力可获利B,由公式得;,2019/1/17,技术经济学,41,【例4-2】某企业投产以后,它的年固定成本为66000元，单位变动成本为28元，销售价格为55元，每多生产一件产品，单位变动成本下降0.001元，售价下降0.0035元，求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。,成本函数：,收入函数:,（1）求盈亏平衡时的产量,解：单位产品变动成本为： 280.001Q 单位产品售价为： 550.0035Q,2019/1/17,技术经济学,42,（2）求最大
