《客户信用评价》ppt课件

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1、项目四 客户信用评价,知识目标和能力目标,能力目标： 能够计算财务指标，分析所提供的财务信息，能够简要分析客户非财务信息，确定客户信用等级，撰写客户信用评价报告 知识目标： 掌握客户信用评价的要素理论和客户财务信息分析的内容，掌握客户非财务信息分析的内容和客户信用评价报告的要点,任务一 分析客户财务信息,信用评价基础-“ C要素”学说,品格Character,能力Capacity,资本Capital,担保品Collateral,环境状况Condition,保险Coverage Insurance,品格Character,品格是指企业经营者在经营活动中的品德、行为、作风、素质、能力，它通过企业的

2、经营管理行为表现出来 包括经营者企业两个方面。 一个有实力的企业也可能由于经营者的品格欠佳而对企业信用产生不良影响。例如，企业有钱也拖欠别人贷款，延迟交货视为家常便饭，遇到问题态度蛮横，奉行大厂沙文主义等 一个资本实力不很强，效益不很高的企业，如果经营者品格良好，也能克服困难、兑现承诺 经营者的品格可以从经营者的文化素质、专业素质、学历、业绩、获得的荣誉、社会反映等方面考察出来。企业的品格是指企业的经营理念、经营方式和管理水平，就像一个家庭在社会中的形象一样，企业管理状况、经营管理的特色、特点、模式也是对外信用形象的主要标志,能力Capacity,能力的含义较广，既包含经营者的经营能力、管理能

3、力、组织能力、指挥调度能力、也包括企业的条件设施能力、资金能力、偿债能力、运营能力、员工的素质能力等 经营者能力和企业能力相辅相成、缺一不可。有时，虽然经营者才能卓越，但由于企业自身条件能力有限，在维护企业信用方面仍可能力不从心、捉襟见肘。有时，经营者能力平庸，虽然权掌实力很强的大企业，仍然可能把企业运作的千疮百孔，信用形象一塌糊涂。所以，信用的能力要素应从企业和经营者两方面入手，舍其一就会失之偏颇。,资本Capital,资本要素的具体内容是指，企业的资本结构、偿债能力、运营能力和获利能力、以及资本的安全性、增值趋势等 考察企业资本要素也就是考察企业的总体财务状况,担保品Collateral,

4、提出这个要素的美国人波士特说：如果授信者能够提供足以偿还授予信用价值的担保品，那么即使品格、能力、资本三个要素都不好，授信者又有何担心呢？ 担保品只是有分散风险、促进信用交易的作用，而不是授信的理想条件。,环境状况Condition,所谓环境状况要素是指一切可能影响企业经营活动的外部因素，诸如政治、经济形势、地理、自然环境变化、市场变化、行业态势等 该要素有别上述四个要素，它不是企业自身能力所能控制的，但它能从大的方面改变企业的发展趋势，从而改变企业的信用能力,信用要素与信用评价的内容,由于信用要素直接关系到信用评价内容，所以应借鉴吸收国外的信用要素学说，结合我国的实际情况，研究确定一种适合我

5、国企业的信用要素的理论模式，以指导信用评价内容的确定 企业信用评价内容根据其行业特点各有不同，一般情况下我国企业信用评价内容有：资本及运营、产品及服务、人员素质及企业管理、公共关系与社会行为和发展前景。,知识链接,财务分析：主要是以财务报告为基础， 核算资料只作为财务分析的一种补充资料。,基础：三张报表,知识链接,财务报表分析的资料： 会计报表 会计报表附注和财务状况说明书 注册会计师查账验证报告 其他资料：行业协会、证券交易所、投资咨询机构提供的有关资料,知识链接,财务报表分析的内容 1.盈利能力 2.营运能力 3.资金结构 4.财务指标,基本的财务指标,财务指标,流动性比率,杠杆比率,盈利

6、比率,效率比率,流动比率、速动比率、现金比率,资产负债率、负债与所有者权益比率、利息保障倍数,销售净利率、营业利润率、 净利润率、成本费用率,总资产周转率、固定资产周转率、 应收账款周转率、存货周转率、 总资产报酬率、净资产收益率,短期偿债能力比率,1. 流动比率衡量企业偿还短期债务的能力 （流动资产流动负债)100% 2. 速动比率衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力 （速动资产流动负债)100% 其中：速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用 3. 现金比率（货币资金+有价证券）/流动负债100%,部分行业流动比率和速动比率参考指标,长期偿债能力比率,1. 资产负债率 负债

7、总额/资产总额100% 2. 负债与所有者权益比率 负债总额所有者权益总额100% 3.利息保障倍数 （利润总额+利息支出）利息支出 息税前利润利息费用（支出）,盈利能力比率,1. 净资产收益率 （税后净利润净资产年平均余额）100% 2. 总资产收益率 （利润总额总资产年平均余额）100% 3. 销售利润率（毛利润率） （销售利润年销售收入净额）100% 4. 营业利润率 （营业利润年销售收入净额）100% 5. 成本费用利润率 利润总额/（产品销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）100%,营运能力比率,1. 应收账款周转率（次数）反映应收帐款收回速度 赊销收入净额应收账款平均余额 其中

8、：赊销收入净额销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 应收账款平均余额（期初应收账款余额+期末应收账款余额）2 应收帐款回收期（周转天数） 计算期天数/应收账款周转次数 应收帐款平均余额计算期天数/赊销收入净额,2. 存货周转率反映企业销售能力和存货周转速度销售成本存货平均余额 存货持有天数存货平均余额计算期天数/销售成本 3. 总资产周转率 总资产周转次数销售收入总资产平均余额 4. 固定资产周转率 全年销售收入固定资产净值年平均余额,财务报表分析的局限性,1.会计政策和方法的可选择性，使财务报表的数据有一定弹性 2.人为的因素也影响财务报表的客观性 3.通货膨胀的影响,财务报表分析的防范

9、措施,保证财务报表资料的真实性和正确性 获得更多的会计资料和其他相关分析资料 取得同行业的相关资料 注意指标的可比性 实地考察客户 在分析过程中融入货币的时间价值观念,操练,某公司2006年底资产负债表和利润表如下： 请分析各财务比率,营运能力分析（一）,总资产周转率 计算公式：主营业务收入净额/总资产平均余额X100% 总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）2 根据资料计算 总资产周转率= 固定资产周转率 计算公式：主营业务收入净额/固定资产平均净值X100% 固定资产平均净值=（年初固定资产净值+年末固定资产净值）2 分析中要考虑的问题： 1.固定资产的净值会随折旧时间的推移和

10、固定资产的更新改造而变化 2.不同折旧方法得到的固定资产净值是不同的 3.不同行业的固定资产周转率会相差很大,营运能力分析（二）,应收账款周转次数 计算公式：主营业务收入净额/应收账款平均余额X100% 应收账款平均余额=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）2 应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转次数 应收账款周转次数越高，应收账款周转天数越少，客户应收账款回收越快 注意事项： 1.应收账款数额包括资产负债表中的应收账款与未办理贴现手续的应收票据 2.应收账款余额应是扣除坏账准备后的余额2,应收账款周转率=16.11次,应收账款周转天数=360/16.11= 22.35天,营运能力分析

11、（三）,存货周转次数 计算公式：主营业务成本/存货平均余额X100% 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）2 存货周转天数=计算期天数/存货周转次数 存货周转次数越多，即存货从资金投入到销售收回的时间越短，在营业利润率相同情况下，获取的利润就越多 存货周转天数 ：客户采购过量？存货积压？存货采购价格上涨？ 存货周转天数 ：客户耗用量或销量可能增加 注意事项： 1.季节性生产的客户，用每月或每季的存货平均余额计算 2.注意不同的存货计价方法的影响,存货周转次数=880000/223000= 3.95次,存货周转天数=223000x360/880000= 91.23天,营运能力分析（四）,

12、总资产报酬率 计算公式：（利润总额+ 利息支出）/总资产平均余额X100% 总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）2 净资产收益率 计算公式：净利润/净资产平均余额X100% 总资产平均余额=（期初净资产余额+期末净资产余额）2 假设销售收入即营业收入.财务费用全部为利息支出.计算该公司的总资产报酬率和净资产收益率 总资产报酬率=110000/595400100%=18.47% 净资产收益率=67900/352950100%=19.24%,长期偿债能力分析,资产负债率 计算公式：负债总额/资产总额X100% 企业的资产负债率越低，企业资产对债务的担保力越强，债权人的风险就越小。资产

13、负债率最高控制在50% 负债与所有者权益比率 计算公式：负债总额/所有者权益总额X100% 比率越低，客户的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越少 利息保障倍数 计算公式：息税前收益（利润总额+实际利息支出）/实际利息支出X100% 比率越高，客户支付利息的能力越强，债权人承担的风险越少 西方国家要求计算5年的利息保障倍数，我国要求计算3年的数值,长期偿债能力分析,年初资产负债率为： 年末资产负债率为：,年初负债与所有者权益比率为： 年末负债与所有者权益比率为：,06年已获利息保障倍数,短期偿债能力分析,流动比率 计算公式：流动资产/流动负债X100% 比率高，客户拥有的营运资金多，客户可以变

14、现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。 分析时还需注意流动资产的结构、流动资金的周转、流动负债的数量与结构等 速动比率 计算公式：速动资产（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债X100% 一般认为速度比率为1比较合适 现金比率 计算公式：现金类资产（速动资产-应收账款）/流动负债X100% 营运资金 等于流动资产-流动负债. 注意营运资金为正值与负值时所代表的含义,短期偿债能力分析,年初速动比率为：,年末速动比率为：,现金流动负债比率:,年初流动比率为： 年末流动比率为:,盈利能力分析,毛利率 计算公式：销售利润/销售收入净额X100% 该指标越高，表明取得同样的产品销售收入的产品

15、销售成本越低，销售利润越高 营业利润率 计算公式：营业利润/主营业务收入净额X100% 该指标越高，说明客户营业活动的盈利水平越高 净利润率 计算公式：净利润/主营业务收入净额X100% 该指标越高，说明每元主营业务收入净额所取得的净利润越多 成本费用利润率 计算公式：利润总额/成本费用总额X100% 表示每元成本费用支出所带来的利润总额，越大越好,根据该公司资料：计算盈利能力分析的四个指标,假设销售收入即营业收入.财务费用全部为利息支出.,98000/1150000100%=8.52%,67900/1150000100%=5.9%,(1150000-880000)/1150000=23.48

16、%,97000/1056000=9.2%,知识链接,什么是现金流量中的现金？ -库存现金、活期存款、其他货币资金 -3个月以内的债券投资，即现金等价物 现金流量的来源： 经营活动、投资活动和融资活动 不同行业的企业、处于资产转换循环不同阶段的企业，现金流量的特点不同,现金流量分析的步骤（一）,一、确定分析的起点和重点 1.根据不同的客户，确定企业现金流量的特点 2.根据不同客户现金流量的特点确定分析的起点和重点 二、确定信用档次，划分赊销授信额度 1.总量分析 NPV 0，客户能偿还货款 NPV0，进一步分析客户是否能付清货款,制造企业不同资产循环阶段的现金流量,现金流量分析的步骤（二）,2.结构和现金流程顺序分析 （1）经营活动的现金净流量 0，净利润 0 A. 投资活动的现金净流量 0，还款来源可能是经营活动，投资活动和融资活动 B. 投资活动的现金净流量 0，净利润 0 A. 投资活动的现金净流量 0，还款来源或是投资活动，