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1、基础设施及公用事业投融资理论及实务,主讲人：王盈盈 2019年1月16日星期三,目录,个人简介 温馨提示 分享提纲 PPP背景序 PPP谁来做 PPP做什么 PPP怎么做 PPP那些事,个人简介,清华大学PPP研究中心成员、光环咨询首席专家 培训师（经AACTP专业训练）、高级项目管理师、经济师 清华大学建设管理系本科、研究生，师从国内PPP学术第一人王守清教授 北京大学国家发展研究院（CCER）经济双学位 理论扎实：长期致力于PPP相关理论、项目架构、风险管理、收益分配等问题的研究，在国内外知名专业刊物上发表十多篇PPP主题的专业论文。 经验丰富：曾在政府融资平台实践多个大型PPP项目，曾为
2、国内大型培训机构提供近百场PPP培训，能将扎实的PPP理论功底与较为丰富的PPP项目实战经验紧密结合，对实际项目进行总结、归纳、提升，以便更好地指导实践。 项目经验：城市轨道交通、城际铁路、市政污水、综合管廊等 授课经历：中国投资协会、中国工程咨询协会、北京国家会计学院、清华大学、中山大学、西南交通大学、山东建筑大学等培训机构专业讲师,温馨提示,下面请准备好纸笔， 跟我一起边写边算。,期待获得良好的互动效果。如有问题可打断提问或课后集中问答。,教学课件仅供大家参考，为保证授课效果，实际讲课不严格按照课件顺序，会结合知识点提前分享最后一部分的案例。,1、历史沿革 1984探索、1994起步、20
3、04发展又反复、2014普及、2015顶层设计、2016示范项目 世行统计：1990-2012年，中国基础设施建设领域应用PPP模式的项目共有1666个，投资额累计超过3585亿美元。 2015年12月18日财政部发布关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知财金2015166号。 截至2016年1月31日，6,997个项目被纳入财政部PPP综合信息平台项目库，总投资需求81,322亿元。,背景PPP,PPP是一个筐。,2016年习近平总书记在“”上关于提出： 重申“两个毫不动摇”“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展” 强调“三个没有变”“非
4、公有制经济在我国经济社会发展中的地位和作用没有变，我们鼓励、支持、引导非公有制经济发展的方针政策没有变，我们致力于为非公有制经济发展营造良好环境和提供更多机会的方针政策没有变。”,着力解决中小企业融资难问题 着力放开市场准入 着力加快公共服务体系尤其是为民营企业自主创新提供技术支持和专业化服务平台建设 着力引导民营企业利用产权市场组合民间资本，培育民营大企业集团和为民营企业切实“减负” 健全以公平为核心原则的产权保护制度,背景PPP,具体模式, BOT(build-operation-transfer,建造-经营-移交) BOOT(build-own-operation-transfer,建造
5、-拥有-经营-移交) BOO(build-own-operation,建造-拥有-经营) BT(build-transfer,建造-移交); BOOST(build-own-operation-subsidy-transfer,建造-拥有-经营-补贴-移交); ROT(rehabilitate- operation transfer,修复-经营-移交); BLT(build-lease-transfer,建造-租赁-移交); ROMT(rehabilitate- operation maintain-transfer,修复-经营-维护-移交); ROO (rehabilitate- own-o
6、peration,修复-拥有-经营); TOT(transfer-operation-transfer,移交-经营-移交); SOT(supply-operation-transfer,供应-经营-移交); DBOT(design- build-operation-transfer,设计-建造-经营-移交); DOT(develop-operation-transfer,发展-经营-移交); OT(operation-transfer,经营-移交); OMT(operation-manage-transfer,经营-管理-移交); DBFO(design-build-finance-opera
7、tion,设计-建造-融资-经营); DCMF(design-construct-manage-finance,设计-施工-管理-融资) DBFO(design-build-finance-operation,设计-建设-融资-经营),背景PPP,目 录,一、PPP管理团队 二、PPP相关文件 三、PPP操作要点 四、PPP典型案例、经验教训,一、PPP管理团队,1、政府方工作组 2、项目公司治理结构 3、咨询团队 4、人才需求,国务院 发展改革部门、财政部门、住建部门 中国人民银行、水利、交通、国土、规划、国资等,一、PPP管理团队,相关部门：,目 录,一、PPP管理团队 二、PPP相关文件
8、 三、PPP操作要点 四、PPP典型案例、经验教训,谁能做这些工作？,物有所值评价 财政承受能力评价 财务测算报告：边界条件、测算结果及分析 实施方案：编制、征求意见、评审完善、获批 采购文件：资格预审、招标公告、招标文件、磋商文件等 PPP协议（附件：股东合作协议、设计、建设、安装、采购、运营、保险、融资等）：草签、正签、补充 绩效评价：绩效考核管理办法、绩效考核指标等 后评价报告：中期评估、后评价等,二、PPP相关文件,二、PPP相关文件,关于印发PPP物有所值评价指引（试行）的通知（财金2015167号）： 为推动政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，
9、以下简称PPP）项目物有所值评价工作规范有序开展，我们立足国内实际，借鉴国际经验，制订了PPP物有所值评价指引(试行)。由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。 第五条 物有所值评价包括定性评价和定量评价。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。,1.PPP物有所值评价指引,二、PPP相关文件,1.PPP物有所值评价指引,第二十六条 定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的
10、前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。 第二十七条 PPP值可等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）及有关规定测算。,1.PPP物有所值评价指引,PPP,二、PPP相关文件,BACK,二、PPP相关文件,2.政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引,政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）： 第一条 根据中华人民共和国预算法、国务院关于加强
11、地方政府性债务管理的意见（国发201443号）、国务院关于深化预算管理制度改革的决定（国发201445号）、国务院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的指导意见（国发201460号）、财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476号）和财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113号）等有关规定，制定本指引。 第二条 本指引所称财政承受能力论证是指识别、测算政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称PPP）项目的各项财政支出责任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为PPP项目财政
12、管理提供依据。,2.政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引,第三条 开展PPP项目财政承受能力论证，是政府履行合同义务的重要保障，有利于规范PPP项目财政支出管理，有序推进项目实施，有效防范和控制财政风险，实现PPP可持续发展。 第四条 财政承受能力论证采用定量和定性分析方法，坚持合理预测、公开透明、从严把关，统筹处理好当期与长远关系，严格控制PPP项目财政支出规模。,二、PPP相关文件,2.政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引,二、PPP相关文件,2.政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引,第二章 责任识别 第九条 PP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权 投资
13、、运营补贴、风险承担、配套投入等。 第三章 支出测算 股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入 第四章 能力评估 财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。,二、PPP相关文件,二、PPP相关文件,2.政府和社会资本合作项目财政 承受能力论证指引,股权投资支出=项目资本金政府占项目股权比例,风险承担支出数额=基本情境下财政支出数额基本情景出现的概率+不利情景下财政支出数额不利情景出现的概率+最坏情景下财政支出的数额最坏情景出现的概率,配套投入支出数额=政府拟提供的其他投入总成本-社会资本方支付的费用,BACK,二、PPP相关文件,3.财务测算报告,示例： 一、财务测算的目的
14、2 二、财务测算原则 2 三、测算的基本条件 2 1.计算期 2 2.测算水量 2 3.年运营时间 3 4.特许经营权转让价款 3 5.投资人资金筹措 4 6.污水处理厂运营成本 4 7.无形资产摊销 6 8.税费 6 9.再生水销售 7 四、测算结果 7 五、财务分析，敏感性分析等,BACK,二、PPP相关文件,4.实施方案,项目概况：项目名称、工程概况、项目意义 运作模式：交易结构、股权结构、融资安排、合作内容及期限、内部收益率 及回报机制、绩效考核机制、合同体系 财务测算：产出边界条件、测算结果、风险分担机制 社会资本的选择：选择方式、社会投资者条件、招标条件 公司治理结构（或有） 建设管理（或有） 其他：土地使用权和资产所有权、各部门权利和义务、政府方出资人权利和义务、社会资本权利和义务 政府承诺事项：价格政策、配套政策、其它保障措施 实施工作计划（或有）,BACK,二、PPP相关文件,5.采购文件招标文件,采购方式：公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商、单一来源采购等 评分法则：综合评分法、低价中标法 招标标的：单价（哪年？）、资产价值 合作范围：设计、施工、运营、维护、移交 是否需二次招标？土建施工、设备采购、政府要求（分哪些不同的专业？） 调价方式：公示、谈判？,二、PPP相关文件,示例某市轨道项目招标文件,第一章：投标邀请书 第
