英镑币种研究g

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1、英镑币种研究,参与人员： 组长 ：詹 副组长：谢 组员 ：曾 罗 杨 叶 曾 黄 翁,概述,一、发行量 二、发行历史 三、未来及现在的走势 四、在世界货币体系中的地位 五、与主要货币汇率之比值 六、历次金融危机中的表现 七、有史记载的贬值与升值的情况 八、在流通领域的货币储备情况,英镑概述,英国的官方本位货币。英国虽是欧盟成员国，但尚未加入欧元区。 英镑主要由成立于1694年的英格兰银行（Bank of England）发行，亦有其他发行机构。 符号为。国际标准化组织为英镑取的ISO 4217货币代码为GBP (Great Britain Pound)。英国海外领地的货币也以镑作为单位，与英镑

2、的汇率固定为1:1。,位于在伦敦金融城的英格兰银行,一、2009-2012发行量（单位：英镑百万）,数据来源-英格兰银行官方网站http:/www.bankofengland.co.uk,英镑十年来货币发行量的分析,根据英格兰银行数据 M1增速：自2002年-2012年，年均增速8.17%； M2增速：自2002年-2012年，年均增速8.58%； M3增速：自2002年-2012年，年均增速8.35%； 根据英国统计局数据 英国人口增速：自2000-2010年，年均增速0.55%； 英国实际GDP增速：自2002-2012年，年均增速1.87%； 英国十年来通货膨胀维持在3%左右，2011年

3、达到4.2%； 同期，英镑作为别国外汇储备货币，也应在增加中。,二、发行历史,人类数千年的货币史，使用范围最广、历史最长的货币是黄金，这是一种非常典型的超主权货币； 光荣革命、英法百年战争：英格兰银行成立之前，英国社会上流通的货币主要是金银币；1694年，伦敦1286个商人以股份制的形式，贷给国王一笔钱，利息是8%，用于支持英法战争；这促使英格兰银行的诞生；同时，英格兰银行开始发行纸币英镑。 1717年，牛顿爵士将黄金价格定为每盎司3英镑17先令10又二分之一便士，从此英镑按黄金固定了价格。 大英帝国的崛起，使英格兰银行发行的英镑替代了黄金在全球通用；英镑成为人类史上第一只主权性质的国际储备货

4、币； 1816年，英国通过金本位制度法案，法律约定黄金为货币本位。 1914-1918年，第一次世界大战使英国军费开支近100亿英镑，国民财富损失三分之一；只能通过举借外债解决财政困难和贸易逆差；成立于1913年的美联储替代英格兰银行，成为世界最强大的中央银行；英镑的国际储备货币地位逐渐被美元所取代。 1931年，英国脱离金本位制，并再也没恢复过金本位制； 1971年，浮动汇率制；1992年，英国宣布英镑脱离欧洲货币体系。,三、未来及现在的趋势分析,1、影响英镑趋势的基本面因素 英格兰银行：1997年，BOE获得独立制订货币政策的职能。 货币政策委员会：主要负责制订利率水平。 财政部：虽制订货

5、币政策的职能从1997年转为英格兰银行，然而财政部依然为BOE设定通货膨胀指标，并决定主要人员的任免。 主要经济数据：包括国际贸易差额、失业率、平均收入、零售物价指数、工业生产、GDP增长、采购经理指数、制造业和服务业调查、收入与房屋物价平衡等。 国债收益率：金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差会影响到英镑和其它国家货币的汇率。 英镑与欧洲经济体的关系：任何关于英国有可能加入欧元区的言论都会打压英镑汇价； 金融时报100指数：英国的主要股票指数。 综上，基本面因素可总结如下： 货币供给面：英格兰银行、财政部、货币政策委员会的政策等； 货币需求面：国内GDP增长需求，国际贸易

6、需求、外汇投机需求等；,三、未来及现在的趋势分析,2、基本面具体分析：需求层面 贸易逆差：最近三年（20092011）英国贸易逆差情况 英国央行：5月份英镑贸易加权指数升至84.0，为2009年8月以来最高。 GDP增速：欧盟委员会5月公布最新GDP增长预期，上调德法今年GDP增长预期，但下调英国2012年GDP增长预期至0.5%，此前预期为0.6%。上调英国2013年GDP增长预期至1.7%，此前预期为1.5%。总体来看，英国经济近期前景仍堪忧。,三、未来及现在的趋势分析,3、基本面具体分析：供给层面 货币供应量：继续维持8.5%左右的增速； 通货膨胀率：英国财政部设定的目标为4%，维持高位

7、水平； 4、趋势分析结论 英国经济未走出泥潭，短期来看，仍难以病愈；长期来看，具有一定的不确定性； 相对于经济在稳步增长的美国，以及仍处于经济快速增长的世界新兴市场和发展中国家，英镑处于汇率贬值的概率仍较大； 相对于仍未走出债务危机的欧元体国家，以及受大地震、海啸和核泄漏影响、经济趋于衰退的日本，英镑汇率的趋势具有一定的不确定性。,四、在世界货币体系中的地位,1600s-1940s：大英帝国的崛起，使英镑成为人类史上第一只主权性质的国际储备货币；这一强势地位，一直维持到二十世纪四十年代二战后，才彻底被美元取代； 目前：全球外汇储备第三名，在美元和欧元之后。 全球外汇交易第四名，在美元、欧元和日

8、元之后。,五、与主要货币汇率之比值,六、历次金融危机中的表现,1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金。 1925年5月13日，英国执行金块本位制，以后又因世界经济大危机而于1931年9月21日被迫放弃，英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要，1946年12月18日仍规定英镑含金量为3.58134克。 199293年：欧洲汇率机制（ERM）危机。起源于浮动汇率动荡和美元相对欧洲各国货币以及英镑的持续弱势。国际投机热钱（主要是对冲基金）肆意攻击英镑和欧洲货币，导致英镑和里拉汇率崩溃，被迫推出欧洲汇率机制。,六、历次金融危机中的表现,2007年美国爆发次

9、贷危机。 英国银行大面值缩水，负债严重。市值上，从2008年10月13日到2009年1月19日之间：巴克莱银行从174亿英镑跌到74亿英镑；汇丰银行从956亿英镑下跌到608亿英镑；LLOYDES TSB银行从180亿英镑下跌到106亿英镑；皇家苏格兰银行从119亿英镑下降到46亿英镑。英国银行资产负债表上拥有总计4万亿英镑的资产，这个数字大约相当于英国国内生产总值的25倍。 英镑贬值严重，2008年以来英镑兑美元汇率累计下挫27%，为1971年取消金本位制以来最大年度跌幅。欧元兑英镑汇率年内涨幅超过32%，英镑兑欧元汇率接近平价，成为欧元诞生以来表现最差的一年。,七、有史记载的贬值与升值的情

10、况,1947年7月15日，英国宣布英镑实行自由兑换，由于外汇储备迅速流失，于同年8月份又恢复外汇管制。 1949年9月，英国宣布英镑贬值30.5%，将英镑兑美元汇率贬到2.80美元。 1967年11月18日，英镑再次贬值，兑美元汇率降至2.40美元，英镑含金量也降为2.1328克。 1971年8月15日美元实行浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。,七、有史记载的贬值与升值的情况,1971年12月18日，美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换2.6057美元。实际汇率可在1英镑兑换2.5471美元至2.6643美元的限度内浮动，波幅为4.5左右。 200

11、6年12月02日本周英镑/美元14年来首度升逾1.97美元，最高至1.9747。 2007年06月20日英国央行(BOE)周三公布的会议纪录显示，央行货币政策委员会以5：4的比通过维持5.5%利率不变，英镑兑日元则刷新246.42的15年新高。,七、有史记载的贬值与升值的情况,2008-12-30外汇交易中心公布1英镑对人民币9.8975元，这是英镑对人民币的中间价首次来到10以下。 2009-9-23英国央行会议记录公布后，英镑兑美元自盘中低点1.6330大幅反弹，突破了1.6400关口。 2011-07-20英国央行货币政策委员会周三公布7月会议记录显示,通过维持量化宽松规模于2,000亿

12、英镑不变的决定. 英镑兑美元由记录公布前的1.6090美元上涨至约1.6110美元。 2012-3-20周一(3月19日)纽市盘中，英镑兑美元扩大涨幅，汇价突破1.59关口并刷新两周高位1.5912。,八、在流通领域的货币储备情况,各国如何平衡有关资产的安全性、收益性和流动性将面临更严峻的挑战。与此同时，英镑的弱势已使其作为国际储备货币的吸引力变得微不足道。 IMF的统计显示，2006年英镑曾取代日元成为全球第三大储备货币，占各国央行外汇储备的比重为12%，美元为66%，欧元为25%左右，日元不足5%。 但到了2009年，在全球7.7万亿美元的外汇储备总额中，美元仍占60%，欧元占26.5%，日元、法郎以及瑞士法郎合计占3.5%，黄金占10%，英镑近乎于零。,Thank You !,