财务管理课件01

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1、1,财务管理,2,李国红 13513357701 ,3,第一章 财务管理总论,第一节 财务管理概述 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的环境,4,主要内容,第一章到第三章：基础章节 第四章到第九章：核心章节 第十章到第十二章：财务管理环节,5,基础章节,第一章属于理论基础，主要是建立一些基本的概念和理论； 第二章、第三章是全书的计算基础,6,核心章节,财务管理包括四大块内容，即投资管理、营运资金管理、筹资管理还有收益分配管理。 第四、第五章：投资管理； 第六章：营运资金管理； 第七、第八章：筹资管理； 第九章：收益分配管理。,7,财务管理工作环节,财务预算 财务成本控制 财务分析与业绩评

2、价,8,基本要求,（一）掌握财务管理的含义和内容 （二）掌握财务管理的目标 （三）熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境 （四）了解相关利益群体的利益冲突及协调方法,9,第一节 财务管理概述,主要内容 1、财务与财务管理的含义（理解） 2、财务活动的主要内容及各种活动的体现（重点掌握） 3、财务关系的体现（重点掌握） 4、财务环节（一般了解）,10,一、财务管理的含义和内容,企业财务，是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。 财务管理是企业组织财务活动，处理财务关系的一项综合性的管理工作。,11,要点：,1.财务管理是人所从事

3、的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。 2.财务管理工作和其他管理工作的主要区别：资金（价值）管理、综合管理 3.财务管理工作的主要内容：,12,【例题1】根据财务管理理论，企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（ ）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务 答案：D 解析：企业财务是指企业在生产经营活动过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者是指财务活动，后者是指财务关系。,13,二、财务活动,企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。 （一）财务活动的主要内容及各种活动的体现 投资活动；

4、资金营运活动；筹资活动；资金分配活动,14,1.投资活动,投资，是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。 广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。 狭义的投资仅指对外投资。,15,【例题2】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。 A购买设备. B购买零部件 C购买专利权 D购买国库券 答案：D 解析：狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。,16,【例题3】在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为( )。 A广

5、义投资 B狭义投资 C对外投资 D间接投资 答案：A 解析：广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。,17,2.资金营运活动,资金营运活动：是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。 首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用； 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金； 最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。 为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。 营

6、运资金流动资产流动负债。,18,【例题4】下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。（多选） A采购原材料 B销售商品 C购买国库券 D支付利息 答案：A、B 解析：选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动；选项C属于狭义的投资活动；选项D属于筹资活动。,19,3.筹资活动,筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。 注意：既有流入也有流出。,20,【例题6】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ ）。（多选） A偿还借款 B购买国库券 C支付利息 D利用商业信用 答案：A

7、CD 解析：B选项属于狭义的投资活动。,21,4.分配活动,企业通过投资和资金营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。 广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为； 而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。 财务管理在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。,22,（二）财务管理的主要内容 投资管理（第四、五章）； 营运资金管理（第六章）； 筹资管理（第七、八章）； 利润分配管理（第九章）。,23,三、财务关系,是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。,24,注意各种财务关系的体现：,1.企业与

8、投资者（所有者）之间的财务关系（所有权性质）：主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。 2.企业与债权人之间的财务关系：主要是指企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系； 3.企业与受资者之间的财务关系（所有权性质）：主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系；,25,4.企业与债务人之间的财务关系：主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系； 5.企业与供货商、企业与客户之间的关系：主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务以及向客户销售商品或提供服务过程中

9、形成的经济关系； 6.企业与政府之间的财务关系（强制无偿的分配关系）：是指政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系；,26,7.企业内部各单位之间的财务关系：是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中，互相提供产品或劳务所形成的经济关系； 8.企业与职工之间的财务关系：主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。,27,【例题7】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ ）。 A.甲公司购买乙公司发行的债券 B.甲公司归还所欠丙公司的货款 C.甲公司从丁公司赊购产品 D.甲公司向戊公司支付利息 答案：A 解析：选项A属于本

10、企业与债务人之间财务关系；选项BCD属于企业与债权人之间财务关系。选项C也会形成企业与供货商之间的关系。,28,【例题8】在下列经济活动中，能够体现企业与受资者之间财务关系的是（ ）。 A.企业购买其他企业债券 B.企业向其他企业支付货款 C.企业购买其他企业的股票 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利 答案： 解析：选项属于企业与债务人之间的关系，选项属于企业与投资者之间的财务关系。,29,四、财务管理的环节,指财务管理的工作步骤与一般工作程序。 （1）规划和预测（第七章） （2）财务决策（核心）（第四、五、六、八、九章） （3）财务预算（第十章） （4）财务控制（第十一章） （5）财务分

11、析、业绩评价与激励（第十二章）,30,第一节小结： 财务活动的主要内容及各种活动的体现 财务关系的体现,31,第二节 财务管理的目标,本节要点： 1、财务管理目标三种表述优缺点的比较 2、利益冲突的协调,32,一、企业财务管理目标的含义和种类,企业财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。 财务管理的目标必须要与企业整体发展战略相一致； 应具有相对稳定性和层次性。,33,一、代表性的模式,1.利润最大化 2.每股收益最大化 3.企业价值最大化,34,1.利润最大化,利润最大化目标，就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。,35,优点： （1）

12、它可以直接反映企业创造剩余产品的多少； （2）可以从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小； （3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。,36,缺点：,（1）利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金的时间价值； （2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； （3）没有考虑风险因素，高额利润的获得往往要承担过大的风险； （4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。,37,【例题1】利润最大化目标的优点是（ ）。 A反映企业创造剩余产品的能力 B反映企业创造利润与投入资本的关系 C反映企业所承受的风险程度 D反映企业取得收益的时间

13、价值因素 答案：A 解析：本题的考点是财务管理目标的优缺点。选项B、C、D是利润最大化目标的缺点。,38,2.每股收益最大化 (资本利润率最大化),每股收益，是指归属于普通股东的净利润与发行在外的普通股股数的比值，它的大小反映了投资者投入资本获得回报的能力。 每股收益净利润普通股股数,39,优点：能够反映所创造的利润与投入资本之间的对比关系； 缺点： 1、没有考虑资金的时间价值； 2、没有考虑风险因素； 3、可能导致企业的短期行为 注意：每股收益指标与利润指标相比，惟一的区别就是每股收益是一个相对数指标，考虑了投入与产出的对比，其他与利润最大化目标一样，因为它还是以利润为基数计算的。,40,【

14、例题2】每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（ ）。 A考虑了资金的时间价值 B考虑了投资的风险价值 C有利于企业克服短期行为 D反映了投入资本与收益的对比关系 答案：D 解析：本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股收益等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股利润最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。,41,3.企业价值最大化（本书的观点）,企业价值是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力或成长能力。,42,（1）优点：,考虑了资金时间价值和风险价值； 反映了对企业资产保值增值的要求；

15、 有利于克服管理上的片面性和短期行为； 有利于社会资源的合理配置。,43,（2）缺点：,(很难客观确定) 对于上市公司而言，股价受很多因素影响，有时股价很难反映企业所有者权益的价值； 对于安定性股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注； 对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。,44,【例题3】从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，也不是其现时的会计收益。( ) 答案： 解析：从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，而是企业的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力，而不是其现时的会计收益。,45,【例题4】在下列各种观点中，既能

16、够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ ）。 A.利润最大化 B.企业价值最大化 C.每股收益最大化 D.资本利润率最大化 答案：B 解析：企业价值最大化目标的优点包括：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。,46,（3）企业价值最大化是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。,47,企业价值最大化目标包括：,强调风险与报酬均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内； 强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系； 加强对企业代理人即企业经理人或经营者的监督和控制； 关心本企业一般职工的利益； 不断加强与债权人的关系； 关心客户的长期利益； 加强与供应商的合