[经济学]xu 第6章 企业贷款

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1、第六章 企业贷款,企业贷款的种类 对企业借款理由的分析 借款企业的信用分析 企业贷款的定价,2,第六章 企业贷款,第一节 企业贷款的种类,第六章第一节 企业贷款的种类 短 期 贷 款,短期贷款通常是指银行发放给企业的临时性、季节性贷款，也可称为流动资金贷款。 短期流动资金贷款具有自动清偿的性质。 对企业发放的短期流动资金贷款是贷款的主要种类。,第六章第一节 企业贷款的种类 定 期 贷 款,定期贷款是指贷款期限在1年以上的贷款。 由于企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，因此贷款风险较大。银行在发放这类贷款时，要进行详细的信用分析。 定期贷款的发放目前在西方国家较受欢迎

2、的是循环信贷额度方式，也称为循环信贷。 银行发放的定期贷款风险最大的是项目贷款，贷款数额巨大， 因此多由银行组成银团贷款的方式进行，以分散风险。,第六章第一节 企业贷款的种类 小企业贷款,对于小银行而言，给小企业发放贷款是其主要的服务内容。与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取贷款的可能性较小。 由于小企业是支撑各国经济增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各国所关注。 各种担保公司的出现为小企业获得贷款提供了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，为小企业提供担保。 近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没有得到有效解决。,第六章第一节 企业贷款的种类 农 业 贷 款,在经济发达国家

3、，农业发放的贷款并不占银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。 我国还是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国农业发展银行。,7,第六章 企业贷款,第二节 对企业借款理由的分析,第六章第二节 对企业借款理由的分析 银行贷款管理过程,机会评估 初步分析 还款来源分析 贷款包 贷款管理,第六章第二节 对企业借款理由的分析 企业借款理由的分析,1.销售增长导致的借款：短期或季节性销售增长和长期性销售增长都会使企业需要更多的资金支持。 投资额=净应收账款+存货-应付账款-应计费用 2.营业周期减慢引起的借款：银行提供此类贷款的目的是为企业临时性扩大或结构性转换提供资金。 存

4、货周转次数=销货成本/存货 应收账款周转率=销售收入净额/应收账款净额,第六章第二节 对企业借款理由的分析 企业借款理由的分析,3.固定资产购买引起的借款 ： 无论是更新固定资产（固定资产利用率） 还是扩大固定资产的规模都会引起借款需求。 （销售/固定资产） 4.其他原因引起的借款： 资产增长增加的支出、债务重组增加的支出、 低效经营增加的支出、股息支付 或者所有者提款所引起的支出， 以及不正常的或意外的费用支出等。,11,第六章 企业贷款,第三节 借款企业的信用分析,第六章第三节 借款企业的信用分析 影响企业未来还款能力的因素,财务因素分析,（1）资产负债表分析 （2）利润表分析 （3）现金

5、流量分析 （4）财务比率分析,13,财务分析的要点： 1、通过短期投资的多少及品种 看货币资金的可补充程度以及 是否违规使用信贷资金。 在当前对企业管制相对减少的环境中，借款人进行短期投资的目的是利用正常生产经营中多余的资金，希望获得高于银行存款利率的收益。 目前的主要形式有购买国债、购买股票、委托理财等。,2、通过长期投资的内容 看其收益能力和控制能力。 除投资性公司以外，企业长期投资不得超过其净资产的50。大多数企业主业突出，主营业务收入是利润的主要来源，而投资收益只是主营业务的补充。能否现金分红是从根本上判断长期投资是否良好的标准。,3、通过应收账款大小、账龄及结构 看企业销售的真实性。

6、 应收账款是收现能力的一个重要指标， 一般来说越小越好。 否则，即使收入大，账面利润多，但没有形成多少实际现金流入，依然不能改善企业的经营状况。 部分上市公司为粉饰业绩，与关联公司的做虚假交易，同时增加了销售收入和应收账款，在考察的时候应特别关注，每股高收益的背后可能是巨大的陷阱。,4、通过其它应收款项 看是否有抽逃资本和非法关联交易。 科目主要反映公司之间往来或公司与个人之间往来，如借款、垫款等等，容易使人忽视，但实际企业之间的很多非贸易行为都在这个科目体现，一些违规的行为也通过这个科目来进行。 由于货币资金不足使企业的支付能力和未来发展能力明显受到了约束，部分上市公司甚至因此而被拖垮。,5

7、、通过存货情况,看未来销售能力。 存货与应收账款的考察方法有些类似，要从进货时间、现价、存货跌价准备是否计提等来衡量其是否健康。 现在的存货就是未来的销售。只要存货周转得很快，这个企业就能适应市场的竞争。,6、通过查看固定资产大小来划分 企业性质并制定不同的控制方法。 生产性企业厂房、机器设备多，固定资产净额就大，而贸易流通性企业相对就少得多。 并不是企业固定资产越多，企业的偿债能力更强，只不过是逃债的成本更高罢了。 7、无形资产要特别关注土地使用权。 无形资产是没有实物形成并能在较长的时间内使企业获得经济效益的资产。 如土地使用权、专利权、商品权、特许权等。只有购买的土地使用权，才能做为无形

8、资产核算。,8、通过净资产来看债权保障程度。 对于债权人来说，净资产越大，债权的保障程度越高。 在中国，注册资本可能是以货币形式出资，也可能是以实物形式出资. 以货币出资的要注意是否有抽逃资金的行为，以实物出资的要注意实物是否具有相应的价值。,9、通过短期借款了解其财务负担和融资能力。 短期借款一方面反映了企业的债务负担，一方面体现了企业的融资能力。 要特别注意考察企业的现有贷款什么时候到期，是否存在逾期、欠息记录，历史资信情况如何，这是判断能否向企业贷款最直接的依据。 人民银行建立的网上登记系统和查询系统，可以了解企业在各家商业银行的真实负债情况。 10、通过重要财务比率,看资金运用的匹配性

9、。 企业的财务比率尤其是流动比率可能存在不合理情况，却容易被信贷员忽视，比如大量的短期借款用于长期的项目投入，造成资金长期占用，难以很快形成现金流入，短期还款压力很大。,11、通过表外业务,看企业潜在负债。 承兑业务、开证业务、担保业务等等都属于表外业务， 有的企业反映在表内的银行借款没有多少，但开出大量的承兑汇票和信用证来开展业务，这些都是或有负债，最后的结果甚至可能会因为债务株连问题拖垮了好企业。,12、通过收入的多少和收现程度 看企业的持续经营能力。 在分析借款人的损益表时，必须认真地确认收入和费用。 在考核收益时，应着重检查是否有高估收入的可能。 13、通过税收交纳情况,看企业真实经营

10、状况。 企业不管销售多少，总要按章交税，而完税凭证是无法作假的。 所以，要核实企业的真实经营效益，就一定要核对完税凭证。,财务因素分析,（1）资产负债表分析 （2）利润表分析 （3）现金流量分析 （4）财务比率分析,24,资产分析要点,资产分析要点,负债分析要点,财务因素分析,（1）资产负债表分析 资产项目分析 负债项目分析 权益项目分析 表外或有负债,28,财务因素分析,（1）资产负债表分析 资产项目分析 重点分析借款企业资产项目中： a）有价证券、 b）应收账款、 c）应收票据、 d）存货、e）固定资产。,财务因素分析,（1）资产负债表分析 资产项目分析 a）有价证券。它代表了借款企业用其

11、剩余资金所作的投资，很容易转化为现金。是企业收入的重要来源之一。 银行通常要审查有价证券来源的合法性和变现力，是否到期变现用于补充流动资金。 如果企业用有价证券作担保，那么，银行要对有价证券的合法性和变现力进行重点分析。,财务因素分析,（1）资产负债表分析 资产项目分析 b）应收账款。它是借款企业出售产品或服务所换回的赊账。 对应收账款分析的重点是应收账款集中程度和账龄因素。如果以应收账款作质押，一般为40%-70%的质押率。当然，银行可以以应收账款面值的一定比率买断应收账款，即保理。 此外，要特别关注企业的呆账备抵账户，即应收账款的冲销账户，它反映了预计不能收回的应收账款数量，防止从销售收入

12、中注销导致高估或低估的利润。,财务因素分析,c）应收票据。由于借款企业的客户不能根据赊欠期限支付款项，就会产生应收票据。 应收票据可用于销售昂贵的商品，或用于记载一笔偿付迟缓的应收账款。 应收票据的取得是为了加强企业的地位，但如果与应收账款相比数额较大时，对贷款偿还有一定的威胁。 更为重要的是，以多种形式签发、载有各种不同还款条件的应收票据被归类到非流动资产中。 因此，银行要彻底调查应收票据的可靠性和流动性。,财务因素分析,d）存货：它包括原材科、半成品和产成品，是企业重要的流动资产。 作为流动资产的存货可能存在两种风险：一是存货卖不掉：二是虽然存货卖掉了，但有可能变成应收账款。 因此，银行应

13、重点分析存货的适销性和价值的稳定性以及存货是否投保。 e）固定资产： 银行不希望企业靠出售固定资产偿还贷款。对企业固定资产分析的意义在于固定资产创造盈利的能力。 因此，银行要对固定资产的盈利能力、折旧、效率和专门用途进行考察，以确保企业现金流量的来源。,财务因素分析,负债项目分析 负债项目主要分析负债中 应付账款、应付税金、应付工资等项目， 目的是掌握企业负债结构的合理性， 否则有可能导致企业财务状况恶化。 权益项目分析 权益项目主要考察权益资本的来源与构成，如普通股、优先股和盈余公积金等; 应特别关注债务资本所占比重以及它的构成。,财务因素分析,（1）资产负债表分析 表外或有负债、环境负债

14、所谓或有负债，是指没有在借款企业的资产负债表上反映出来的其他潜在债务，有可能在将来转变为对企业的实际债务，减少可用偿还贷款的资金。 企业的或有负债包括为客户产品提供的担保、对企业的诉讼和未决的案件、企业将来可能欠下无资金的养老金负债和应付而未付的税金等。 环境负债是指企业在经营中造成环境污染所带来的负债。,财务因素分析,（1）资产负债表分析 资产项目分析 负债项目分析 权益项目分析 表外或有负债和环境负债,36,37,第六章第三节 借款企业的信用分析 分析资产负债表的营运效率指标,38,第六章第三节 借款企业的信用分析 分析资产负债表的杠杆比率指标,39,第六章第三节 借款企业的信用分析 分析

15、资产负债表的流动比率指标,财务因素分析,（1）资产负债表分析 （2）利润表(损益表)分析 （3）现金流量分析 （4）财务比率分析,40,损益表分析要点,财务因素分析,（2）利润表分析 对利润表项目分析的重点包括： 应计收入的方法、销售额的构成与价格趋势、 销售成本的变化趋势、存货计价、毛利率的变化趋势、 营业费用的变化以及净利润来源的分析等。 银行对利润表项目分析的目的在于： 了解企业某一段时期内的经营业绩， 评价企业管理水平以及企业未来盈利能力。,43,第六章第三节 借款企业的信用分析 损益表百分比分析的指标,财务因素分析,（1）资产负债表分析 （2）利润表分析 （3）现金流量分析 （4）财

16、务比率分析,44,现金流量分析,第六章第三节 借款企业的信用分析 对借款企业现金流量的分析,净利润不能偿还贷款 净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映。 只有现金才能偿还贷款。现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源包括出售财产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信用展期。,财务因素分析,（3）现金流量表分析 现金流量表分析是对企业经营活动、投资活动和筹资活动全过程的现金收支流转情况进行分析，测算在各个时点上净现金流入或流出缺口的技术方法， 它既是反映企业全部经济活动和盈利状况的基础，又是表现企业对债务需求和偿还能力的依据。,财务因素分析,（3）现金流量表分析 在现金流量分析中，银行要弄清楚， 在什么时候，因什么缘故，企业现金流量会突然增加； 在什么时候，因什么缘故，企业现金流量会突然减少。 从而可以确定企业能否按预期计划获得收入用于偿还贷款。 在评估企业经营或投资项目的效益时， 要按现金流的现值进行估算。,财务因素分析,现金流量概念 现金流量中的现金是广义的现金，包含了两部分： 一部分是现金，包括库存现金、活期存款和其他货币