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1、会计报表分析,第四章 现金流量表解读与分析,第一节 现金流量表概述 一、现金流量表的性质 现金流量表是指反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。 现金流量表的“现金” 是一个广义的概念，指现金及现金等价物。 其中： 现金：是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。 现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。,二、现金流量及其分类 现金流量：是指一定时期内企业现金流入和流出的数量 （1）经营活动现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 经营活动是企业最主要的业务活动，就工商企业来说，主要包括：销售商品、提
2、供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等活动。 经营活动所产生的现金流量是企业现金流量的主体，属于企业现金的内部来源。 经营活动的现金流入项目主要包括: 销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金。 经营活动的现金流出项目主要包括： 购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付的其它与经营活动有关的现金。,（2）投资活动现金流量 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产 投资活动的现金流入包括： 收
3、回投资所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产和无形资产等长期资产收到的现金净额；其他。 投资活动的现金流出包括： 购建固定资产和无形资产等长期资产所支付的现金；投资支付的现金；取得子公司等支付的现金；其他。,（3）筹资活动现金流量 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 这里所说的资本，包括实收资本（股本）、资本溢价（股本溢价）。 这里所说的债务是指企业对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等 筹资活动的现金流入项目主要包括： 吸收投资所收到的现金；取得借款所收到的现金；收到的其它的与筹资活动有关的现金。 筹资活动的现金流出项目主要包括： 偿还债务所支付
4、的现金；分配股利、利润或偿付利息所支付的现金；支付的其它与筹资活动有关的现金。,三、现金流量的格式 （一）现金流量表本表的格式（见书106页） 分别经营活动，投资活动和筹资活动三大类列示各类现金流入和流出金额及现金流量净额。 列报经营活动现金流量有两种方法：直接法和间接法。 直接法 是指按现金收入和支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量。 直接法优点：便于分析企业经营活动所产生的现金流量的来源和用途，预测企业未来现金流量的前景。 见书106页,间接法 是指以净利润为起算点，调整不涉及现金的收入、费用等有关项目，并剔除投资活动和筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量
5、。 由于净利润是按权责发生制原则确定的，且包括了与投资活动和筹资活动相关的收益和费用，将净利润调节为经营活动现金流量，实际上就是将按权责发生制原则确定的净利润调整为现金净流入，并剔除投资活动和筹资活动对现金流量的影响。 优点：便于分析净利润与经营活动现金流量之间产生差异的原因，从现金流量角度分析利润的质量。 我国现金流量表准则规定企业应当采用直接法编制现金流量表，同时要求在附注中提供以净利润为基础调节到经营活动现金流量的信息。,（二）现金流量表附注的格式（见书108页） 1、净利润调节为经营活动现金流量 2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 这些投资和筹资活动虽然不涉及现金收支，但对以后各期
6、的现金流量有重大影响。 如:债务转资本；融资租入固定资产等 3、现金及现金等价物净变动情况等信息。,第二节 现金流量解读与分析 一、经营活动现金流量的解读与分析 经营活动现金流量是企业最主要的现金流量。通常情况下，企业要持续经营下去应有正的经营活动现金净流量。任何一家企业不可能靠变卖固定资产或举债来维持长期的生存。 如果企业连续多年经营活动现金流量为负，特别是有利润而无经营活动现金净流入，必须予以关注。 经营活动现金净流量为负数 意味着经营活动创造的现金流入不足以补偿现金流出。企业持续正常的经营活动所需资金势必要通过其他活动加以解决，如动用现存的货币积累，或挤占原本用于投资的资金或推迟投资，或
7、进行额外举债或推迟现有债务支付等等。 当然，若企业处于创业期，经营活动现金净流量为负属不可避免的正常状况，但若企业已步入稳定发展阶段，经营活动现金净流量连续为负，则需引起警惕。,经营活动现金净流量为正数 这意味着企业经营活动产生的现金流入能够弥补经营活动的现金流出，但若正数不大的话，有可能还无法完全补偿企业当期发生的全部经营性长期资产如固定资产折旧和无形资产的摊销，如果这种现象持续存在，则意味着企业经营活动产生的现金净流量还不足以维持经营活动的简单再生产。 如企业经营活动现金流入在弥补了经营活动现金流出击补偿了当期非现金消耗性成本后仍有剩余，则属于比较理想，表明企业还有余力为投资活动提供现金流
8、量。,二、投资活动现金流量的解读与分析 企业投资活动包括对内投资和对外投资。对内投资包括对固定资产，无形资产等长期资产的投资。对外投资包括股权投资和债权投资，可以是长期的，也可以是短期的以赚取差价为目的的。 投资活动现金净流量为负数 意味着投资活动产生的现金流入小于现金流出。可能有两种情形，一是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金的净流出；二是可能企业当期有大额投资行为发生，这种投资会扩大企业生产规模，成为企业未来利润的增长点，对企业的长远发展会产生有利影响。,投资活动现金净流量为正数 意味着投资活动产生的现金流入大于现金流出。可能有两种情形，一是企业投资收益显著，前期的投资
9、取得了良好的回报。另一可能是表明企业调整产品结构，或企业陷入了资金周转危机，不得不通过处置长期资产来解决企业日常经营活动对资金的需求或企业出于规避投资风险而收回。,三、筹资活动现金流量的解读与分析 企业的筹资活动是为经营活动和投资活动服务的，因此，对筹资活动现金流量的分析主要看其产生的现金流量能否很好满足经营活动和投资活动的需求，包括时间上和数量上。 筹资活动现金净流量为负数 意味着筹资活动产生的现金流入小于现金流出。可能有两种情形，一是企业经营活动和投资活动在现金流量方面运转良好，有能力还本付息和支付股利和利润；也可能是由于企业在投资和企业扩张方面没有作为的一种表现或没有能力筹资资金所致。,
10、筹资活动现金净流量为正数 意味着筹资活动产生的现金流入大于现金流出。表明企业有较强的筹资能力。 在企业的初创阶段，投资和经营活动需要大量的现金投入，而经营活动产生的现金流入又非常有限，企业经营和投资活动需要的大量资金都要依赖筹资活动解决，筹资活动现金净流量通常会为正数，属正常现象。但若是由于企业经营活动和投资活动现金流出失控导致不得不依靠筹资活动来解决资金问题的，则另当别论。,第三节 现金流量表的水平分析和结构分析 一、现金流量表的水平分析 现金流量水平分析是指对不同时期的现金流量表的现金流量指标进行对比以确定现金流入,现金流出及净流量增减变动及发展趋势的分析。常采用定比和环比两种方法进行分析
11、。 如果企业经营活动现金流量长期处于紧张状态，往往说明企业经营存在较大的隐患，分析经营活动现金流量的变动要与企业净利润的变动相联系。,二、现金流量表的结构分析 （一）现金流入结构分析 1.现金总流入结构分析 现金总流入结构反映企业的各类活动(包括经营活动、投资活动和筹资活动)产生的现金流入占现金总流入中的比重。 通过现金总流入结构分析，可以了解企业的现金流入主要来源于那类业务活动。 通常，步入正常发展的企业，其经营活动现金流入所占比重越高，说明其财务基础越稳固，其持续发展能力越强。,2.各类活动现金流入内部结构分析 现金流入内部结构反映各类业务活动中具体的各项活动现金流入来源占该类活动现金流入
12、的比重。 通过现金流入内部结构分析可以了解企业现金流入的具体来源。,（二）现金流出结构分析 1.现金总流出结构分析 现金总流出结构反映企业的各类活动(包括经营活动,投资活动和筹资活动)导致的现金流出占现金总流出中的比重。 通过现金总流出结构分析，可以了解企业的现金流向何处。 2.各类活动现金流出内部结构分析 现金流出内部结构反映各类业务活动中具体的各项活动的现金流出量占该类活动现金流出量的比重。 通过现金流出内部结构分析可以了解企业现金流出的具体去向。,（三）现金流量净额结构分析 现金流量净额结构是指经营活动 、投资活动和筹资活动的现金流量净额占全部现金流量净额的比重。 通过现金流量净额的分析，可以了解企业的现金净流量是如何形成的。,
