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1、一、基金概念 将分散的资金集合起来，具有特定目的和用途。,慈善基金 保险基金 养老基金 退休基金 风险投资基金 产业投资基金 证券投资基金,第七章 证券投资基金,二、证券投资基金： 指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，进行证券投资。,基金持有人 基金的出资人、基金资产的所有者 基金托管人 承担资产保管、资金清算与会计核算 在我国只能由商业银行担任 基金管理人 负责基金资产的投资运作 在我国只能由基金管理公司担任。,基金持有人,基金托管人,基金管理人,资金托管,下达买卖指令,公告交易结果、盈亏,三、证券投资基金的分类 （一）根据基金运作方式的不同 封闭式基金 有固定的存
2、续期 基金份额总额在存续期内保持不变 基金份额在证券交易所交易，交易方式类似股票买卖。,封闭式基金 184722 基金久嘉 存续期 15年，2002.7.52017.7.5 规 模 20亿份 最小交易单位： 1手 1手=100份 最小报价单位：0.001元 0.798元/份 交易费用 佣 金：成交金额0. 2，双向收取 印花税：不收取,2012.9.12基金久嘉行情显示买入价为0.599元/份，王欣礼的证券资金账户里有10000元，交易佣金率是0.2%，问他最多可以买多少份基金久嘉？ 账户里余额是多少元？ 每手基金100份，价格59.9元， 每手基金买入时支付佣金59.90.2%=0.12元
3、每手基金的买入成本 59.9+0.12=60.02元 1000060.02=166.6手 取整=166手=16600份。 共花费：16660.02=9963.32元 账户里余额：10000-9963.32=36.68元,2012.12.1 基金久嘉分红10派0.3元， 2012.12.12日，行情显示卖出价为0.648元/份，王欣礼的证券账户里买入的基金久嘉卖出，交易佣金率是0.2%，问他可以卖出多少钱？ 每手基金100份，价格64.80元， 每手基金买入时支付佣金64.800.2%=0.13元 每手基金的卖出可得64.80-0.13=64.67元 166手64.67元=10735.22元。
4、他持有三个月的收益是多少元？投资（年）收益率是？% 分红收益：16600 0.03元=498元 买卖差价收益：10735.22-9963.32=771.9元 总收益：498+771.9=1269.9元 投资年收益率：1269.9100000.25年=50.8%,三、证券投资基金的分类 （一）根据基金运作方式的不同 开放式基金 一般存续无期限 基金份额总额可随时增减 基金份额在指定的场所（银行等）从基金管理公司申购或由基金管理公司赎回 不能在二级市场买卖、转让,开放式基金 166001 中欧趋势 存续期 2007.1.29 规 模 2010.6.30 47.15亿份 2010.9.30 32.8
5、9亿份 2012.9.30 23.76亿份,2、开放式基金 申购、赎回时间：上午9:3011:30 下午13:0015:00 申购：投资者向基金管理公司申请购买基金份额 基金单位净值=基金总净值基金总份额 申购费用申购金额申购费率（1% ） 申购的份额 申购金额申购费用 申购日基金单位净值 赎回：基金持有人请求基金管理公司赎回基金，收回资金 赎回总金额赎回份额赎回日基金单位净值 赎回费用赎回总金额赎回费率（1.5% ） 赎回净资金=赎回总金额赎回费用,例如： 万保军1万元申购中欧趋势基金，申购费率为1。假设申购当日2012.6.30，基金总份额35亿份，基金资产净值为38.5亿元，则其得到的申
6、购份额为多少份？： 申购费用100001. 0100(元) 净申购金额100001009900(元) 基金单位净值=38.535=1.10元 申购份额99001. 109000(份),该投资者在2012.9.30日，基金赎回9000份基金份额，赎回费率为1.5，假设赎回当日基金单位资产净值是1.2元，则其可得到的赎回金额为： 赎回总金额1. 2900010800(元) 赎回费用108001. 5162(元) 赎回净金额1080016210638(元) 持有三个月期间的投资年收益率是多少？ 638100000.25年=0.2552=25.52% 与银行存款的年利率3%要合算 当然，高收益要承担高
7、风险,3、可上市交易的开放式基金（LOF） 开放式基金具有了封闭式基金的特点，可以在证券交易所交易和转让 投资者从基金管理公司申购到的基金份额， 既可以请求基金管理公司赎回 又可以到证券交易所卖给其他的投资者,3、可上市交易的开放式基金（LOF） 162207 基金泰达效率 是LOF 2012.12.4 基金单位净值是0.6919元/份，王二小想申购10000份，申购费率1%，需要多少资金？ 设资金是Y元， 申购费用Y1. 00.01Y(元) 净申购金额Y0.01Y0.99Y(元) 申购份额0.99Y0.691910000(份) 所以资金是10000*0.69190.99=6988.89元,2
8、012.12.5日，他不打算采取赎回的方式，而是到证交所卖出这1万份基金，行情显示卖出价是0.708元，交易佣金率是0.2%，问他可以卖出多少钱？ 基金10000份，价格7080元， 基金买入时支付佣金70800.2%=14.16元 基金的卖出可得7080-14.16=7065.84元 他持有1天的收益是多少元？投资（年）收益率是？% 买卖差价收益：7065.84-6988.89=76.95元 投资年收益率：79.956988.890.00274年=4.17%,（二）根据证券投资基金投资对象的不同 1、股票基金 基金资产的60%以上投资于股票,（二）根据证券投资基金投资对象的不同 2、债券基金
9、 基金资产的80%以上投资于债券的基金,（二）根据证券投资基金投资对象的不同 3、货币市场基金 基金资产仅投资于货币市场工具 货币市场工具指到期日不足一年的短期金融工具,货币市场基金,三、货币市场基金的投资对象：期限短、级别高的货币市场工具,能够进行投资的金融工具,现金 1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单 剩余期限在397天以内（含397天）的债券 期限在1年以内（含1年）的债券回购 期限在1年以内（含1年）的中央银行票据 剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券,不能进行投资的金融工具,股票 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在AAA级以下的企业债券 国内信用
10、评级机构评定的A1级或相当于A1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券 流通受限的证券,4、混合型基金 投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票基金和债券基金规定的比例的基金 一般 是25%50%投资与债券，其他资产投资股票,三、按投资市场分类,四、按所投资股票规模分类,股票基金,小盘股票基金,中盘股票基金,大盘股票基金,五、按所投资股票性质分类,股票基金,价值型股票基金：蓝筹股基金、收益型基金,成长型股票基金：持续成长型基金、趋势增长型基金,平衡型股票基金,六、按基金投资风格分类,小盘 中盘 大盘,成长 混合 价值,七、按所投资股票行业分类 基础行业基金 资源
11、类股票基金 房地产基金 金融服务基金 科技基金,八、保本基金的特点： 1、明确规定了相关的担保条款 2、投资策略：大部分资产投资于与基金到期日一致的债券 3、投资目标：锁定风险的同时力争潜在的高回报 4、若投资结果达不到约定的担保金额，则基金管理人或担保人向投资者支付差额部分 保本基金的类型： 1、本金保证保本基金 2、收益保证保本基金 3、红利保证保本基金,九、交易型开放式指数基金ETF,一、ETF的特点： 1、被动操作的指数基金 2、独特的实物申购、赎回机制 3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度 投资者需要拿钱在证券交易所买一些股票，再将这些股票组合成一个股票篮子， 再拿这个股票篮子从
12、基金管理公司申购基金份额 申购到的基金份额可以到证券交易所卖给其他投资者 也可以请求基金管理公司赎回基金份额，基金管理公司收回份额时，不是给资金，而是给投资股票，然后投资者需要将股票拿到证券交易所卖掉。,交易型开放式指数基金,三、ETF的类型：,（一）根据ETF跟踪的指数不同,股票型ETF,债券型ETF,（二）根据复制方法的不同,全球指数ETF 综合指数ETF 行业指数ETF 风格指数ETF（成长型、价值型）,完全复制型ETF 抽样复制型ETF,十、,公募基金 任何投资者都可以申购 私募基金 只有符合条件的部分投资者才可以申购,募集方式不同,中国公募基金的现状,基金管理公司是受投资者或者基金份
13、额持有人（基民）的委托买卖证券的， 希望依靠公司专家的投资经验，能够在证券市场上赚钱。 但基金引入中国后，基金公司并没有忠于基民的委托出现了一些问题 一、老鼠仓 基金公司的经理自己或其亲戚先低价买入股票，然后利用基金的钱（即基金持有人）拉抬股价，等股票价格大幅度上涨后，基金经理将自己买股票卖出获暴利，而基金却在高价买入了股票被套。,中国公募基金的现状,基金管理公司是受投资者或者基金份额持有人（基民）的委托买卖证券的， 希望依靠公司专家的投资经验，能够在证券市场上赚钱。 但基金引入中国后，基金公司并没有忠于基民的委托出现了一些问题 二、投资经理缺乏 刚毕业不久的学生充当了基金经理，缺乏投资经验，造成基金亏损。,
