宝钢股份盈利能力分析

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1、宝钢股份获利能力分析：一、销售获利能力指标宝钢股份营业毛利率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年营业收入 202,149,152,364.77 222,504,684,693.73 191,135,536,828.10 营业成本 177,816,743,212.39 203,040,720,884.79 176,879,358,812.58 营业毛利 24,332,409,152.38 19,463,963,808.94 14,256,178,015.52 营业毛利率(%) 12.04% 8.75% 7.46%营 业 毛 利 率 是 用 以 反 映 企 业 每 一 元 营

2、业 收 入 中 含 有 多 少 毛 利 额 ，它 是 净 利 润 的 基 础 ， 没 有 足 够 大 的 毛 利 率 便 不 能 形 成 企 业 的 盈 利 。实 际 上 ， 衡 量 企 业 盈 利 能 力 的 大 小 不 能 单 看 营 业 收 入 ， 因 为 营 业收 入 中 还 包 括 营 业 成 本 。 只 有 扣 除 了 这 一 成 本 之 后 ， 才 能 用 以 补偿 企 业 的 各 项 营 业 支 出 。从 右 面 的 表 中 ， 我 们 可 以 看 到 ， 该 企 业 的 营 业 毛 利 率 ，2011 年 为 8.75%比 2010 年 的 12.04%下 降 了 3.29%

3、， 2012 年为 7.46%比 2011 年 的 8.75%下 降 了 1.29%， 毛 利 率 是 企 业 的获 利 能 力 的 基 础 ， 单 位 收 入 的 毛 利 率 越 高 ， 抵 补 各 项 期 间 费 用 的能 力 越 强 ， 企 业 的 获 利 能 力 越 高 。 从 宝 钢 股 份 的 营 业 毛 利 率 来 看是 呈 现 下 降 的 趋 势 ， 主 要 是 因 为 它 的 营 业 成 本 上 涨 的 幅 度 大 于 营业 收 入 上 涨 的 幅 度 ， 但 是 由 于 这 项 指 标 高 于 行 业 的 平 均 值 ， 这 表明 了 企 业 的 经 营 状 况 一 般 ，

4、 获 利 能 力 正 在 下 降 。宝 钢 股 份 营 业 毛 利 率12.04%8.75% 7.46%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%2010年 2011年 2012年宝钢股份营业利润率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年营业收入 202,149,152,364.77 222,504,684,693.73 191,135,536,828.10 营业利润 16,665,765,059.12 8,838,897,432.68 3,596,519,065.55 营业利润率(%) 8.24% 3.97% 1.88%营 业 利

5、润 率 是 指 企 业 的 营 业 利 润 与 营 业 收 入的 比 率 。 它 是 衡 量 企 业 经 营 效 率 的 指 标 ， 反 映 了在 不 考 虑 非 营 业 成 本 的 情 况 下 ， 企 业 管 理 者 通 过 经营 获 取 利 润 的 能 力 。从 表 中 我 们 可 以 看 出 宝 钢 股 份 的 营 业 利 润 率 连 续三 年 下 降 ， 而 且 下 降 的 幅 度 比 较 大 ， 2011 年 比2010 年 下 降 了 4.27%， 2012 年 比 2011 年 下 降 了2.09%， 说 明 该 企 业 的 盈 利 能 力 和 获 利 能 力 都 有 所 下降

6、。 营 业 利 润 是 企 业 利 润 总 额 中 最 基 础 、 最 常 见 同 时也 是 最 稳 定 的 组 成 部 分 ， 营 业 利 润 占 利 润 总 额 比 重 的多 少 ， 是 说 明 企 业 获 利 能 力 质 量 的 好 坏 重 要 依 据 。 同时 营 业 利 润 作 为 一 种 净 获 利 额 ， 比 销 售 毛 利 更 好 地 说明 了 企 业 销 售 收 入 的 净 获 利 情 况 ， 从 而 能 更 全 面 、 更完 整 滴 体 现 收 入 的 获 利 能 力 。 但 是 由 于 该 企 业 这 项 指标 是 高 于 行 业 均 值 得 的 ， 所 以 该 企 业

7、的 获 利 能 力 还 是良 好 的 。宝 钢 股 份 营 业 利 润 率8.24%3.97%1.88%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%2010年 2011年 2012年宝钢股份营业净利率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年营业收入 202,149,152,364.77 222,504,684,693.73 191,135,536,828.10 净利润 13,360,887,604.55 7,735,800,167.04 10,432,955,668.83 营业净利率(%) 6.61% 3.48% 5.46%营 业 净 利 率 是 指 净 利

8、润 与 营 业 收 入 的 比 率 ， 它 反映 企 业 营 业 收 入 创 造 净 利 润 的 能 力 。 该 指 标 反 映 每1 元 营 业 收 入 带 来 的 净 利 润 是 多 少 ， 表 示 营 业 收 入 的收 益 水 平 。 通 过 分 析 营 业 净 利 率 的 升 降 变 动 ， 可 以 促 进公 司 在 扩 大 营 业 业 务 收 入 的 同 时 ， 注 意 改 进 经 营 管 理 ，提 高 盈 利 水 平 。从 表 中 我 们 可 以 看 到 该 企 业 的 营 业 净 利 率 变 化 趋 势 ，2011 年 为 3.48%比 2010 年 的 6.61%下 降 了3.

9、31%， 2012 年 为 5.46%比 2011 年 上 升 了 1.98%，但 是 2012 年 与 2010 年 比 还 是 呈 现 下 降 的 趋 势 。 所 以该 企 业 的 营 业 收 入 对 净 利 润 的 贡 献 能 力 正 在 逐 步 下 降 ， 其营 业 收 入 的 获 利 能 力 正 在 逐 步 下 降 。 主 要 原 因 是 由 于2011 年 营 业 收 入 比 2010 年 增 加 而 净 利 润 减 少 了 ，2012 年 比 2011 年 的 营 业 收 入 增 加 幅 度 比 净 利 润 增 加 幅度 要 少 。宝 钢 股 份 营 业 净 利 率6.61%3.

10、48%5.46%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%2010年 2011年 2012年二、资产获利能力指标宝钢股份总资产报酬率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年利润总额 17,076,233,030.47 9,260,125,356.23 13,139,652,802.85 总 资 产 报 酬 率 是 指 企 业 一 定 时 期 内 获 得 的 报 酬总 额 与 资 产 平 均 总 额 的 比 率 。 它 表 示 企 业 包 括 净 资产 和 负 债 在 内 的 全 部 资 产 的 总 体 获 利 能 力 ， 用 以 评价 企

11、业 运 用 全 部 资 产 的 总 体 获 利 能 力 ， 是 评 价 企 业资 产 运 营 效 益 的 重 要 指 标 。总 资 产 报 酬 率 表 示 企 业 全 部 资 产 获 取 收 益 的 水平 ， 全 面 反 映 了 企 业 的 获 利 能 力 和 投 入 产 出 状 况 。通 过 对 该 指 标 的 深 入 分 析 ， 可 以 增 强 各 方 面 对 企 业 资产 经 营 的 关 注 ， 促 进 企 业 提 高 单 位 资 产 的 收 益 水 平 。.一 般 情 况 下 ， 企 业 可 据 此 指 标 与 市 场 资 本 利 率 进行 比 较 ， 如 果 该 指 标 大 于 市

12、场 利 率 ， 则 表 明 企 业 可 以充 分 利 用 财 务 杠 杆 ， 进 行 负 债 经 营 ， 获 取 尽 可 能 多的 收 益 。 该 指 标 越 高 ， 表 明 企 业 投 入 产 出 的 水 平 越好 ， 企 业 的 资 产 运 营 越 有 效 。 总 资 产 报 酬 率 2011年 比 2011 年 上 升 了 5.64% ， 2012 年 比 2011 年 上升 了 56.92% 。 从 该 指 标 的 数 据 可 以 得 出 该 企 业 的 资产 报 酬 率 逐 年 上 升 ， 说 明 该 企 业 的 总 资 产 的 获 利 能力 不 断 上 升 。 资 产 的 利 用

13、和 营 运 能 力 不 错 。利息 164,900,000,000.00 198,400,000,000.00 318,200,000,000.00 总资产年初数 201,143,000,000.00 216,065,103,749.73 231,099,745,829.88 总资产年末数 216,065,103,749.73 231,099,745,829.88 214,357,301,000.24 平均总资产 208,604,051,874.87 223,582,424,789.81 222,728,523,415.06 总资产报酬率(%) 87.24% 92.88% 148.76%宝钢股

14、份总资产净利率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年平均总资产 208,604,051,874.87 223,582,424,789.81 222,728,523,415.06 净利润 13,360,887,604.55 7,735,800,167.04 10,386,372,522.00 总 资 产 净 利 率 是 指 公 司 净 利 润 与 平 均 资 产 总 额 的 百分 比 。 该 指 标 反 映 的 是 公 司 运 用 全 部 资 产 所 获 得 利 润的 水 平 ， 即 公 司 每 占 用 1 元 的 资 产 平 均 能 获 得 多 少元 的 利 润 。 该 指

15、标 越 高 ， 表 明 公 司 投 入 产 出 水 平 越 高 ，资 产 运 营 越 有 效 ， 成 本 费 用 的 控 制 水 平 越 高 。 体 现 出企 业 管 理 水 平 的 高 低 。从 该 企 业 的 数 据 来 看 ， 总 资 产 净 利 率 2011 年比 2010 年 下 降 了 2.94%， 2012 年 比 2011 年 上 升了 1.2%， 但 是 由 于 2012 年 比 2010 年 还 是 下 降 了1.74%， 另 一 方 面 该 企 业 的 这 项 指 标 高 于 同 期 的 同 业均 值 ， 所 以 总 体 来 说 该 企 业 的 总 资 产 盈 利 能 力

16、 不 错 ，成 本 控 制 水 平 较 高 ， 但 是 它 的 盈 利 能 力 正 在 下 降 。宝 钢 股 份 总 资 产 报 酬 率87.24% 92.88%148.76%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%2010年 2011年 2012年总资产净利率(%) 6.40% 3.46% 4.66%宝 钢 股 份 总 资 产 净 利 率6.40%3.46% 4.66%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%2010年 2011年 2012年宝钢股份净资产收益率计算表指标项目 2010 年 2011 年 2012 年净资产年初数 101,219,300,776.00 111,342,495,485.99 113,469,996,300.27 净 资 产 收 益 率 又 称 股 东 权 益 收 益 率 ， 是 净 利 润 与平 均 股 东 权 益 的 百 分 比 ， 是 公 司 税 后 利 润 除 以 净 资 产 得到 的 百 分 比 率 ， 该 指 标