《财务分析考点》ppt课件

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1、,第三章 财务分析 2008年考题 单项选择题：1道 1x2=2分 多项选择题：1道 1x3=3分 计算题： 1道 1x8=8分 共计： 3道 13分,第三章 财务分析 2007年考题 单项选择题：1道 1x3=3分 多项选择题：1道 1x4=4分 共计： 2道 7分,第三章 财务分析,【学习目标】 要求掌握： 1.财务分析的作用、目的、基础、种类和程序 2.财务分析的基础指标以及基本方法。 3.杜邦财务分析体系 【重点】 偿债能力分析 资金周转能力分析 获利能力分析 财务状况趋势分析 财务状况综合分析,第一节 财务分析基础,一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 1.债权人财务分析的目的 2

2、.股权投资者财务分析的目的 3.管理层财务分析的目的 4.审计师财务分析的目的 5.政府部门财务分析的目的,在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业经营者 D.税务机关,三、财务分析的内容 1.偿债能力分析 2.营运能力分析 3.盈利能力分析 4.发展能力分析 5.财务趋势分析 6.财务综合分析,四、财务分析的方法 1.比率分析法 2.比较分析法 五、财务分析的程序（四步）（考点2） （一）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料 （二）选择适当的分析方法进行对比，作出评价 （三）进行

3、因素分析，抓住主要矛盾 （四）为作出经济决策提供各种建议,六、财务分析的基础 1.资产负债表 2.利润表 3.现金流量表,第二节 财务能力分析,一、偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 （1）流动比率 = 流动资产 / 流动负债 （2）速动比率 =（流动资产 - 存货）/ 流动负债 （3）现金比率=（现金+现金等价物） / 流动负债 （4）现金流量比率=经营活动现金净流量 / 流动负债 （5）到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）,1.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ） A.资产负债率 B.流动比率 C.产权比率 D.利息保障倍数 2.计算速动

4、比率时，从流动资产中扣除存货的重要原因是（ ） A.存货价值较大 B.存货质量难以保证 C.存货变现能力较弱 D.存货数量不易确定,3.下列项目属于速动资产的是（ ） A.货币资金 B.应收帐款 C.应收票据 D.存货 4.影响流动比率可信度最主要的是（ ） A.存货的变现能力 B、短期证券的变现能力 C、产品的变现能力 D、应收账款的变现能力,5.某公司流动比率为2.2，将引起流动比率下降的经济业务是（ ）。 A.收到股利 B.借入短期借款 C.用现金偿还应付账款 D.销售商品取得收入 6.某企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（ ） A从银行提取现金 B赊购商品 C收

5、回应收账款 D开出短期票据借款,2.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ） A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收帐款周转缓慢 D.偿债能力差,判断题,流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业财务状况越稳定可靠，所以流动比率越高越好。（ ）,简答题（2006年考题）,如何运用流动比率指标评价企业的财务状况？ （1）从理论上讲，流动比率为2：1左右比较合适，企业便具备短期偿债能力。一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。 （2）但若流动资产中含有较多的积压存货、账龄较长、坏账风险较大的应收账款等，流动比率高，并不说明企业有较强的短期偿债能力。 （3）过高的流动比率，

6、可能会影响企业的获利能力。 （4）对流动比率的分析要结合不同的行业和企业不同的时期，不能采用统一的标准。,2、长期偿债能力分析,（1）资产负债率（2008年考判断题） 资产负债率=负债总额/资产总额 对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业的经营者往往从不同的角度来评价。 无论是债权人、企业股东还是企业经营者，总是希望企业的资产负债率低一些。（ ）,下列财务业务中会降低资产负债率的是( )。 A用现金购买债券 B.销售产成品 C.收到应收账款 D .实行债转股,（2）股东权益比率与权益乘数 股东权益比率=股东权益总额/资产总额 权益乘数=资产总额/股东权益总额 =1/（1-资产负债率） （3）

7、产权比率（债务股权比）与有形净值债务率 产权比率=负债总额/股东权益总额 有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）,（4）偿债保障比率 偿债保障比率=负债总额/经营活动净现金流量 （5）利息保障倍数与现金利息保障倍数 利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。 利息保障倍数是利润总额用于支付利息费用的倍数。（ ）,多项选择题,1. 反映长期偿债能力比率的指标有（ ） A.流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.利息障倍数 E.存货周转率 2.能够分析企业长期偿债能力的指标有（ ）。 A.利息保障倍数 B.有形净值债务

8、率 C.产权比率 D.资产负债率,3、影响企业长期偿债能力的其他因素（考点3） （1）或有负债 （2）担保责任 （3）租赁活动 （4）可动用的银行贷款指标,二、营运能力分析,1、应收帐款周转率（考点1） 应收帐款周转率 = 赊帐收入净额 / 应收帐款平均余额 应收帐款平均收账期 =应收帐款平均余额 360 /赊帐收入净额 若某企业预测的年度赊销收入净额为 600万元，应收账款平均收账天数为30天， 则该企业的应收账款平均余额为（ ）万 元。 A20 B30 C40 D50,应收账款周转率提高意味着（ ）。 A.短期偿债能力增强 B.收账费用减少 C.收账迅速，账龄较短 D.销售成本降低,2、存

9、货周转存率（考点2） 存货周转率 = 销售成本 / 平均存货 某公司的部分年末数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本50万，则年末存货周转次数为（ ）。 A.1.2 次 B.2.4次 C.1.67次 D.以上都不对,计算题,1.某公司流动资产由速动资产及存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求： （1）计算该公司流动负债年末余额； （2）计算该公司存货年末余额及年平均余额； （3）计算该公司年末销货成本；,（1）流动负债年末余额=270/

10、3=90万 （2）存货年末余额=（3-1.5）90=135万 存货平均余额=（145+135）/2=140万 （3）年末销货成本=4140=560万,2.某公司年末资产负债表简略形式如下： 已知：（1）年末流动比率为1.5；（2）产权比率为1.8；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；（4）以销货成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次；（5）年初存货等于年末存货；（6）本年毛利63000元。 要求：填列表中空白处。（计算结果保留整数）,流动资产974006880028600（元） 流动负债流动资产/流动比率28600/1.519067（元） 应付账款19067600013067

11、 产权比率为1.8，所以（97400所有者权益）/所有者权益1.8 所有者权益34786（元） 未分配利润347867000035214（元） 负债总额974003478662614（元） 长期负债626141906743547（元） 销售成本/存货10.5，则销售成本10.5存货 销售收入/存货15，则销售收入15存货 又因为：销售收入销售成本63000（元） 所以4.5存货63000（元） 存货63000/4.514000（元） 应收账款净额286006000140008600（元）,3、流动资产周转率（考点3） 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 4、固定资产周转率 固定资产周转

12、率=销售收入/固定资产平均余额 5、总资产周转率 总资产周转率=销售收入/资产平均总额,计算题,1.某企业2008年初流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收帐款为38万元。2008年年末的有关资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产为42万元。全年应收帐款周转率为5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。 要求： （1）计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收帐款。 （2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。,（1）年末流动资产=702.2154万元; 年末速动资产=701.2=84

13、万元; 年末存货=154-8470万元； 年末应收帐款=844242万元。 （2）平均流动资产137万元；平均存货65万元；平均应收帐款40万元； 赊销收入405200万元； 销售收入20040500万元； 流动资产周转率5001373.65次； 存货周转率15665=2.4次。,某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求： （l）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）计算该公司本年销货成本。 （4

14、）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。,（1）流动负债年末余额=270390（万元） （2）存货年末余额=270901.5135（万元） 存货平均余额=（135145）2140（万元） （3）本年销货成本=1404560（万元） （4）应收账款年末金额=270135135（万元） 应收账款平均余额=（135125）2130（万元） 应收账款周转期=（130360）960=48.75（天）,三、 盈利能力分析,1、资产报酬率 （1）资产息税前利润率 （2）资产利润率 （3）资产净利率 资产净利率=净利润/资产平均总额 主要用来衡量企业利用资

15、产获取利润的能力，反映企业的资产利用效率。 2、股东权益报酬率（净资产收益率、净值报酬率） 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额 =资产报酬率 权益乘数,3、销售毛利率与销售净利率 （1）销售毛利率 （2）销售净利率 4、成本费用净利率 5、每股利润与每股现金流量 6、每股股利与股利发放率 7、每股净资产 8、市盈率=每股市价/每股利润（考点4） 市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险。,市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（ ）,四、发展能力分析 1.销售增长率 2.资产增长率 3.股权资本增长率 4.利润增长率,某公司2008年有关资料如下： 年末流动比率为2.1，速动比率为1.2，存货周转率为5次，年末资产总额160万元（年初160万元）年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本15万元，99年销售收入128万元，管理费用9万元，利息费用10万元，所得税率33%。 要求： （1）计算该企业2008年末流动资产总额，年末资产负债率，权益乘数和总资产周转率。 （2）计算该企业2008年末存货成本，销售成本，净利润，销售净利率和自有资金利润率。,