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1、1,流动资金 管理模型,2,应收账款赊销策略模型 现金管理模型 存货管理模型 工具“规划求解” 进行最佳现金持有量、最优订货批量决策分析的方法。,学习目标,3,资金投资于应收账款，需要在获利能力与风险之间进行权衡。最佳投资额是通过某一特定投资水平的收益和成本确定。,流动资金管理概述,4,流动资金管理模型主要功能,1、应收账款赊销策略分析模型 2、最佳现金持有量决策模型 3、最优经济订货批量决策模型,5,应收账款的赊销策略与增量分析 应收账款赊销策略分析模型设计 应收账款赊销策略分析模型的使用,应收账款赊销策略分析模型,6,信用标准 信用政策会对销售产生重要影响。在理论上，只要销售获利能力超过应
2、收账款所增加的成本，企业就应降低所接受的应收账款账户的要求。 信用期间 指给予客户的付款信用持续期间，以及因早日付款而给予客户的折扣。,信用和收账政策,7,现金折扣 较早付款所能享受的销售和采购价格折扣百分比。 特别信用条件 如季节性优惠。季节性优惠可根据客户的现金流量而定。季节性优惠也可以用来避免存货储存成本。,信用和收账政策,8,9,销售增加额 销售增加额部分的获利能力 边际贡献毛益 x 销售增加额 增加的坏账损失 销售增加额 x 坏账损失百分比 应收账款增加额 销售增加额 / 应收账款周转率,信用政策变化评价,10,应收账款投资增加额 变动成本率 x 应收账款增加额 增加投资部分的必要收
3、益 机会成本 x 应收账款投资增加额 坏账损失增加额加上必要的投资增加额 （3）+（6） 增量获利能力 （2）-（7）,信用政策变化评价,11,12,1、信用标准变化对利润的影响P P=新方案销售额增减量 * 销售利润率 2、信用期间变化对应收账款机会成本的影响I I=(新方案平均收账期-原方案平均收账期）/360 *原方案销售额+新方案平均收账期/360 *新方案增减销售额）*应收账款机会成本,增量分析的基本公式,13,3、信用标准变化对坏帐损失的影响K K=新方案销售额增减量*新增加销售额的坏帐损失率 4、现金折扣变化情况D D=(原销售额+新增减销售额）*D*新的现金折扣率 D为新取得现
4、金折扣的销售额占总销售额的百分比 5、赊销策略变化带来的净损益Pm Pm= P- I- K- D,14,规划求解工具的使用 规划求解可以分析的问题类型 处理规划求解所得到的结果,最优决策分析工具 -“规划求解”,15,1、【目标单元格】 （也称为目标或目标函数）是工作表模型中的一个希望将最大值、最小值或设置成特定值的单元格。 2、【可变单元格】 （也称决策变量）是会对目标单元个数值产生影响的单元格。,规划求解,16,3、【约束】 即约束条件，是必须符合某些限制或目标值的单元格数值。 4、【选项】 最长运算时间 迭代次数 精度 允许误差 ,17,5、【全部重新设置】 清除当前规划求解问题设置，并
5、重新设置全 部选项为默认值。 6、【求解】 开始规划求解过程，直到达到目标为止。,18,1、线性问题 工作表公式所体现的问题的各元素之间的相互关系是线性的。 2、非线性问题 部分可变单元格两两相除或相乘 问题中使用了指数； 3、整型问题 所使用的数值或其结果必须为“是”或“否”（1或0）。,规划求解可以分析的问题类型,19,1、运算结果报告 2、敏感性分析报告 3、限制区域报告,处理规划求解所得到的结果,20,运算结果报告,21,敏感性分析报告,22,限制区域报告,23,现金管理的一个核心问题 应保留多少现金余额才合适？ 如何建立最佳现金持有量 “规划求解工具”,最佳现金持有量决策模型的建立,
6、24,巴摩尔模型 理论依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察，比较现金储存的成本和买卖有价证券的固定成本，以求得两者成本之和最低时的现金余额。,确定最佳现金持有量理论方法,25,现金余额总成本公式:,最佳现金持有量公式：,其中： C:现金余额 R：持有现金而损失的机会成本 T：每个转换周期中的现金总需要量 b：每次交易或借款所需的固定成本费用,26,最优订货批量决策模型设计,27,最优订货批量决策模型设计,28,经济订货批量基本模型 经济订货批量的改进模型陆续到货 数量折扣、陆续到货的经济订货批量模型,经济订货批量的基本原理,29,假设条件： 1、存货的年需要量和日消耗量是均衡的。 2、从存货到货物到达所间隔的时间是固定的，而且每批货物均一次到达。 3、不考虑数量折扣。 4、不会发生缺货。,年成本合计 T=储存成本+订货成本 =(Q/2)*C+(D/Q)*K,经济订货批量的基本原理,30,经济订货批量模型分析,基本模型,陆续到货,数量折扣 陆续到货,31,
