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1、第一章国际收支和国际储备,第一节 国际收支第二节 国际收支平衡表第三节 国际收支失衡的调节第四节 国际收支理论第五节 国际储备,一、国际收支的定义 一次大战前，在典型的金本位制下，指对外贸易收支。 一战至二战期间，金本位制崩溃，指外汇收支（狭义的国际收支,以支付为基础）。 二战后，指一国一定时期内对外经济交往的全部经济交易的系统记录（广义的国际收支,以交易为基础。目前主要使用这一概念）。 所谓国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民所进行的全部经济交易的系统的记录。（P11）,第一节 国际收支,二、国际收支定义的理解 1国际收支是一个流量概念。2国际收支反映的内容是以货币记录的经济交易（P12
2、）。3国际收支所记载的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易（P12）。4国际收支是一个事后概念，它是对已发生的事实进行的记录。,我国自1996年1月起实施的国际收支统计申报办法第三条规定，我国居民是指： 1在我国境内居住一年以上的自然人。外国及港、澳、台地区在境内的留学生、就医人员，外国驻华使馆、领馆外籍工作人员及家属除外。 2 中国短期出国人员、境外留学人员、就医人员及驻外使馆的工作人员及家属。 3 在中国境内依法成立的企业、事业法人（含外资企业和外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使馆、领馆）。 4 中国国家机关（含中国驻外使馆、领馆）、团体、部队
3、。,注意：法人组织是其注册国（或地区）的居民。地方政府、中央政府是本国居民；受雇在本国驻外使领馆、驻外军事机构工作的本国人是本国居民、驻在国的非居民；受雇在外国驻本国使领馆工作的本国人属本国居民；国际机构及其人员属任何国家的非居民。,三、研究国际收支的意义 （1）可以预测货币汇率的升降趋势。国际收支顺差，本币汇率上升。 （2）可以分析商品进出口状况。逆差，本币贬值，有利于出口。 （3）可以判断外汇管制的松紧程度。 （4）可以了解货币金融政策取向。国际收支平衡是一国货币政策的最终目标，因此，各国必然用货币政策来影响其国际收支状况。,一、国际收支平衡表的含义 (P13) 是指系统记录一国一定时期内
4、国际收支项目和金额的一种统计表，集中反映一国国际收支的状况。,第二节 国际收支平衡表,BOP构成 (p14-18),BOP,（一） Cu A,货 物,服 务,收 入,经常转移,（二） Ca A &FA,Ca A,资本转移,收买/出售,FA,直 接 投 资,证 券 投 资,其 他 投 资,(三) 储 备 资 产,（四）Error & omission,（一）经常账户（Current Account） （P14-15）。 指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。1货物（Goods）（有形贸易Visible Tr
5、ade）2服务（Service）（无形贸易Invisible Trade）3收益（Income）（生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支）4经常转移（Current Transfers） （记录不发生对等偿付的单方面转移）,二、国际收支平衡表的主要内容,（二）资本和金融账户（P15-16）。 （Capital and Financial Account） 指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。资本和金融项目反映居民和非居民间资本或金融资产的转移。1资本账户（Capital Account） （1）资本转移（投资捐赠、债务注销） （2）非生产、非金融资产的收买/出售2金融账户(Fina
6、ncial Account) 直接投资、证券投资、其他投资,（三）净差错与遗漏（Net Errors and Omission） 该账户是人为设立的一个抵消账户，并不反映实际的经济交易。 （P17）。净差错与遗漏=经常账户+资本与金融账户+储备与相关项目（储备资产）,（四）总差额（Overall Balance） 总差额=经常账户差额+资本和金融账户差额（不包括储备资产）+净差错与遗漏 总差额反映一定时期内一国国际收支状况对该国国际储备的影响，是目前广泛使用的一个概念。通常国际收支顺差或逆差，即指国际收支总差额而言。,（五）储备与相关项目(Reserve and Related Item) （
7、P17-18） 是为平衡总差额而设立的项目。总差额若为顺差，则储备与相关项目的储备资产或者增加，或者官方对外负债减少；若总差额为逆差，则储备与相关项目的储备资产或者减少，或者官方对外负债增加。 储备与相关项目借贷记录的方向与总差额借贷记录的方向相反，即总差额为顺差，则储备与相关项目记“-”（借方）；若总差额为逆差，则储备与相关项目记“+”（贷方），以求与总差额的最终平衡。,净差错与遗漏 =经常账户+资本和金融账户+储备与相关项目总差额 =经常账户差额+资本和金融账户差额+净差错与遗漏,我国的国际收支平衡表,三、国际收支平衡表的编制原理和记账方法编制原理：复式簿记原理记账规则：有借必有贷，借贷必
8、相等。入表原则：凡是引起外汇支出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇收入的项目记入该项目的贷方。,国际收支的借贷结构,资金运用增加或资金来源减少,资金来源增加或资金运用减少,收入增加,支出增加,四、记账实例1.本国企业出口价值为100万美元的设备，使得该企业在海外银行的存款相应增加2.本国居民到国外旅游花销30万美元，该笔费用从该居民的海外账户中支出3.外商以价值1000万美元的设备投入本国，兴办合资企业4.本国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助5.本国企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回
9、国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本币6.本国居民动用其在海外存款40万美元，购买外国某公司的股票,六笔交易构成的国际收支帐户,总结,国际收支差额是经常项目、资本与金融项目和错误与遗漏项目差额之和储备账户借方和贷方所表示的含义与经常账户和资本账户正好相反国际收支平衡表的最终差额恒等于零国际收支平衡表中的每项账户，都反映着一定性质的经济行为,第三节 国际收支不平衡的调节,一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念1自主性交易(Autonomous Transactions) 又称事前交易，是指经济实体和个人为某种自主性目的而从事的交易。2.调节性交易(Accommodating Transact
10、ions) 又称补偿性交易（Compensatory Transactions）是指为弥补自主性交易不平衡而进行的交易，也称事后交易。如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用外汇储备等。,自主性交易与调节性交易的不同点,（二）国际收支均衡 所谓国际收支均衡，是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。,二、国际收支不平衡的口径 1贸易收支差额（商品进出口差额） 2经常项目差额 3资本和金融项目差额 4综合账户差额或总差额,1.偶发性原因 临时性不平衡2.经济结构结构性不平衡（P22）3.货币价值的变化货币性不平衡（P2
11、2）4.经济周期周期性不平衡（P22）5.国民收入的变化收入性不平衡（P22）,三、 国际收支失衡的主要原因（种类）,（一）国际收支逆差的影响 一国国际收支出现逆差，会引起该国汇率下降，若政府干预，一方面会消耗外汇储备，甚至造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面，会形成国内的货币紧缩形势，促使利率上升，影响该国经济的增长，从而导致失业增加，国民收入下降。 1.引起本币汇率下降 或 2.对储备的影响（造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力） 3.对国内经济的影响（货币紧缩，利率上升，失业增加，国民收入下降）,四、国际收支失衡的影响,（二）国际收支顺差的影响 1.会使本国
12、货币升值，从而不利于其出口贸易的发展，加重国内的失业；或 2.将使该国货币供应量增加，加重通货膨胀； 3.将加剧国际摩擦，因为一国的国际收支顺差意味着其它相关国家的国际收支逆差； 4.若国际收支顺差形成于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可供使用资源减少，从而不利于国内经济的发展。,国际收支失衡调节的必要性 持续巨额的国际收支逆差，会耗费大量的国际储备，导致国内通货紧缩和生产下降；会削弱该国货币及国际地位；如果逆差主要由资本流出引起，会造成本国的资金短缺，利率上升，从而使该国消费和生产下降；如果逆差由进口超过出口引起，则会导致本国开工不足，失业上升，国民收入下降。 持续的巨额顺差，会导
13、致本币汇率上升，抑制出口，削弱本国商品的国际竞争力；会使国际储备大量增加，国内货币供应量上升，引发通货膨胀；若顺差由出口大于进口引起，会减少国内资源，影响本国经济发展；容易造成与主要贸易伙伴的摩擦，不利于国际经济关系的正常发展。,五、国际收支失衡的调节,常用的国际收支调节政策 1外汇缓冲政策 (P24) 2财政政策与货币政策 （1）财政政策 (P24) （2）货币政策 (P25) 3汇率政策 (P26) 4直接管制政策（包括外汇管制和外贸管制）,直接管制的优点： （1）见效快 （2）有较好的可操作性 （3）其效力容易测定 （4）对国内经济的影响面较小，政府采用它有更大的灵活性 （5）使政府对经
14、济的调节深入到微观领域，可克服财政、货币政策的局限性,直接管制的弊端： （1）容易引起贸易伙伴国的报复。一旦对方国家也实行相应的报复性措施，往往导致国与国之间的“贸易战”，使实行直接管制措施的国家前功尽弃； （2）可能扭曲市场价格信号，使市场机制作用不能充分发挥； （3）一定程度上限制了竞争，会削弱国内企业的创新动力； （4）可能产生寻租行为，助长不正之风。如配额分配中出现的权钱交易。,六、我国的国际收支,我国的国际收支特点1国际收支规模大幅度增长2进出口贸易迅速发展3非贸易往来快速增长4经常项目和资本项目双顺差5资本项目在国际收支中所占份额迅速增加6外汇储备大幅度增加查阅我国95年以来的国际收支平衡表,美国国际收支走势,日本国际收支走势,中国国际收支的走势,我国国际收支的“净差错与遗漏”,第四节 国际收支调节理论,一、国际收支自动调节论（P28-29）基于金本位制度；英国经济学家大卫.休谟(David Hume，1711-1776)在其论贸易平衡(1752年出版)一书中提出；被称为“价格-铸币流动机制” (Price Specie-Flow Mechanism)。,对“价格-铸币流动机制”的评价贡献（P29）局限性（P29）,金本位制下的自动调节机制,国际收支逆差,黄 金外 流,货币供给量下降,物 价下 降,
