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1、衍生产品竞赛大纲一、 远期合约1场外衍生品概述和远期合约 2. 场外衍生品市场的一般规则 （包括法律、监管、协议条款、市场结构、参与者、风险等） 3. 远期合约及市场发展现状 4. 远期的定价、交易策略及风险管理 二、互换合约1.互换概述2.概念、市场发展现状 3.规则（包括法律、监管、协议条款、市场结构、参与者、风险等）4.利率互换（IRS）5. 利率限、利率互换期权 （1） 概念和规则 （2） 交易策略及风险管理 （3） 定价 三、期货合约股指期货1.股票价格指数1.1 股票价格指数的概念与全球主要的股票价格指数 1.2 股票价格指数的主要编制方法 1.3 沪深300指数、中证500指数和
2、上证50指数的编制 2.交易型开放式指数基金（ETF） 2.1交易型开放式指数基金（ETF）的概念、种类和交易方式 3.股指期货 3.1 股指期货的概念、国内外股指期货市场的产生与发展 3.2 股指期货理论价格的计算 3.4 股指期货的功能 价格发现功能 风险管理功能 资产配置功能 3.5 股指期货的特征 股指期货与商品期货的特征比较 股指期货与股票的特征比较 股指期货与ETF的特征比较 股指期货与权证、融资融券的特征比较 3.6 沪深300指数期货合约规则与风险管理制度 沪深300指数期货合约解读 合约标的、交易代码、合约乘数、报价单位、最小变动价位 合约月份、交易时间、最后交易日、最后交易
3、日交易时间 每日价格最大波动限制、最低交易保证金、每日结算价格 交割日、交割方式、交割价格 股指期货风险管理制度 保证金制度、每日无负债结算制度、涨跌停板制度 持仓限额制度、大户持仓报告制度 强行平仓制度、强制减仓制度 套期保值制度、风险警示制度、信息披露制度 3.7 股指期货投资者适当性制度与证券公司期货IB业务 中国股指期货市场的组织架构 监管部门、交易所、中介机构和投资者 股指期货投资者适当性制度 股指期货投资者适当性制度对投资者的要求 自然人投资者适当性标准、一般法人投资者适当性标准 证券公司期货IB业务 证券公司期货IB业务规则 3.8 股指期货价格分析方法 股指期货价格的宏观因素分
4、析 宏观经济运行、财政政策与货币政策、监管政策及突发政治事件 资金供求、通货膨胀、利率、汇率及心理因素 股指期货价格的技术分析 技术分析三大假设及基本要素 技术图形基本形态识别 3.9 股指期货交易实务 股指期货交易指令 限价指令与市价指令 股指期货交易风险及资金管理 股指期货交易风险类型及识别 资金管理的含义及方法 3.10 股指期货套期保值 套期保值的目的及基本原则 套期保值的种类及套期保值效果 套期保值的应用 3.11 股指期货套利 套利的定义和种类 跨期套利、期现套利的原理及方法 期现套利的现货组合构建方法 套利的应用 3.12 股指期货投机交易 投机交易的种类及盈亏计算 投机交易的应
5、用 3.12 股指期货在资产组合管理中的应用 股指期货资产配置策略 投资组合值调整策略 指数化投资策略 阿尔法策略 可转移阿尔法策略 现金证券化策略国债期货1. 债券基础 1.1 利率基础 1.2 债券基础 1.3 国债基础 2. 国债与国债市场 2.1 国债的发行与交易 2.2 全价、竞价和应计利息 3. 债券定价 3.1 债券定价原理 3.2 债券价格影响因素 4. 债券风险度量和利率期限结构 4.1 风险度量 4.2 久期和凸度 4.3 DV01法 4.4 利率期限结构 4.5 国债收益率曲线 4.6 利率期限结构与理论基础 5. 利率期货市场 5.1 利率期货的产生和发展 5.2 利率
6、期货的分类和全球市场主要交易品种 6 6. 国债期货交易与交割 6.1 中金所国债期货合约 6.2 合约设计原则和标的选择 6.3 合约条款及解读 6.4 国债期货交易与结算 6.5 报价、指令和成交规则 6.6 结算和结算制度 6.7 交割 6.8 国债期货交割制度和交割流程 6.9 可交割债券 7. 国债期货定价 7.1 转换因子 7.2 转换因子的概念和理解 7.3 转换因子的计算 7.4 最便宜可交割债券 隐含回购率及其应用 基差法及其应用 寻找最便宜可交割债券的经验法则 7.5 国债期货的定价 发票价格 国债期货定价原理 国债期货价格影响因素 7 7.6 国债期货投机与套利 国债期货
7、投机 多头投机策略 空头投机策略 国债基差交易 基差的计算 基差交易 跨期套利与跨品种套利 跨期套利交易策略 跨品种套利交易策略 7.7 国债期货套期保值与资产组合管理 国债期货套期保值 国债期货套期保值与风险管理 套期保值比率的计算（修正久期法、基点价值法） 多头套期保值交易策略 空头套期保值交易策略 交叉套期保值交易策略 套期保值风险 国债期货在资产组合管理中的应用 目标久期策略 资产配置调整外汇期货1. 外汇期货概念2. 外汇期货的交易3. 外汇期货定价理论4外汇期货的应用四、期权合约1期权基础 1.1 期权概念及特点 1.2 期权类型 看涨和看跌,美式、欧式和百慕大式 现货期权和期货期
8、权,商品期权和金融期权 其它期权类型 1.3 期权要素及合约主要条款 标的资产、权利金、行权价、保证金 有效期、最后交易日和到期日等 2. 期权市场和股指期权的发展 2.1 场内市场和场外市场 2.2 期权市场的做市商制度 2.3 股指期权市场及发展 3. 期权交易 3.1 期权头寸 3.2 买进看涨期权（看涨期权多头）、卖出看涨期权（看涨期权空头） 3.3 买进看跌期权（看跌期权多头）、卖出看跌期权（看跌期权空头） 4. 期权建仓和头寸了结 4.1 建仓 4.2 买方头寸了结和了结后持仓 4.3 卖方头寸了结和了结后持仓 4.4 行权与交割流程 5. 期权基本交易制度 5.1 保证金制度 5
9、.2 涨跌停板制度5.3 行权与交割制度 6. 期权价格及影响因素 6.1 期权的权利金、内在价值和时间价值 6.2 实值期权、虚值期权和平值期权 6.3 期权价格的影响因素 标的资产价格行权价格 标的资产价格波动率 剩余期限 无风险利率 红利 6.4 期权价格的上下限 6.5 期权的平价关系 6.6 期权的价格特征 7. 期权策略、特点、损益和风险分析 7.1 单一期权策略 买入看涨期权、买入看跌期权 卖出看涨期权、卖出看跌期权 7.2 期权组合策略 期权和期货、现货组合策略：包括备兑看涨期权组合（Covered Call）、保护性看跌期权组合（Protective Put）、转换组合（Co
10、nversion）、反转组合（Reversals）等 7.3 期权价差策略：包括牛市价差策略、熊市价差策略、蝶式价差策略、日历价差组合等 7.4 跨式组合和宽跨式组合等 7.5 期权套利策略 8期权定价 8.1 风险中性定价原理 8. 2 期权定价模型二叉树模型 布莱克斯科尔斯(Black-Scholes)模型 8.3 期权定价的其他方法 8.4 希腊字母及在风险管理中的应用 希腊字母（包括delta, gamma, vega, theta, rho, vomma, vanna ）及特点 希腊字母在风险管理中的应用 9. 波动率及波动率交易 9.1 波动率 9.2 波动率类型 9.3 波动率特征 9.4 波动率计算 9.5 波动率微笑 9.6 波动率交易参考书目：期货、期权及其它衍生产品约翰.霍尔金融工程学叶永刚等 主编期货交易分析期货从业考试用书完
