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1、哈药集团有限公司财务报表分析一、 哈药集团（600664）基本情况1.公司简介哈药集团有限公司是国有控股的中外合资企业。拥有2家在上海证券交易所上市的公众公司(即哈药集团股份有限公司和哈药集团三精制药股份有限公司)和27家全资、控股及参股公司。员工2万余人，注册资本共计37亿元，资产总额119亿元。1991年12月28日经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发(1991)39号文批准，由原“哈尔滨医药集团股份有限公司”分立而成的股份有限公司，1993年6月在上海证券交易所上市。2. 经营范围医疗器械、制药机械制造（国家有专项规定的除外）；医药商业及药品制造（分支机构）；销售化工原料及化工产品（不含
2、危险品、剧毒品）；纯净水、饮料、淀粉、饲料添加剂、食品、化妆品（分支机构）；包装、印刷（分支机构）；按外经贸部核准的范围从事进出口业务；生产生物农药阿维菌素。保健食品、日用化学品的生产和销售(仅限分支机构)项目。卫生用品（洗液）的生产和销售项目。3.发展历程1988 年5 月16 日，经哈尔滨市人民政府批准，在原哈尔滨市医药管理局所属的 31 家国有企业的基础上组建成立了哈尔滨医药集团股份有限公司，即哈药集团有限公司的前身。集团股份有限公司于 1990 年 1 月 12 日 向社会公众发行 6500 万元股本金，由哈尔滨医药股份有限公司使用和管理。1993 年6月，哈尔滨医药股份有限公司在上海
3、证券交易所上市（股票代码： 600664 ），成为黑龙江省医药行业首家上市公司。1997 年1月，由集团公司收购股份公司医药供销分公司。 1997 年12 月，由股份公司采取用亚兴工程公司、千手佛房地产公司的资产等值置换和现金分期付款的方式，收购了集团公司子公司哈尔滨制药二厂，并将其与哈尔滨制药厂实行强强联合，组成了哈尔滨医药股份公司哈尔滨制药总厂。2000年2月，哈尔滨医药股份公司更名为哈药集团股份有限公司。 集团公司占地面积171万平方米，建筑面积91. 5万平方米 。2007年，集团2007年营业收入首次突破120亿元大关，达122.8亿元，同比增长22%；利润首次突破10亿元大关，达1
4、0.36亿元，同比增长32%；出口创汇首次突破1亿美元大关，达1017亿美元，同比增长120%；品牌价值首次突破130亿元大关，达136.81亿元，两年内升值30亿元。利润和销售收入指标分别在全国医药工业企业第一、二位。经营规模实现历史性跨越，首次跻身世界制药50强行列。在国家商务部公布的中国最大的500家外商投资企业名单中，哈药集团名列第88名。哈药集团控股的上市公司哈药集团股份有限公司被评为全球华商医药百强冠军；哈药集团控股的上市公司哈药集团三精制药有限公司高居最佳成长性上市公司50强医药类公司首位。4.哈药集团主要股东（截至日期2012年12月31日）股东名称持股数量（股）持股比例（%）
5、股本性质哈药集团有限公司86409400045.06流通A股中国建银投资有限责任公司21416300011.17流通A股中国证券投资者保护基金有限责任公司428655002.24流通A股中国农业银行股份有限公司上海市分行194326001.01流通A股浙江省财务开发公司183719000.96流通A股上海城建置业发展有限公司123500000.64流通A股中信证券-中信理财2号集合资产管理计划111566000.58流通A股中信证券-中信-中信证券股票精选集合资产管理计划95864200.5流通A股中信证券-中信-中信证券卓越成长股票集合资产管理计划76768700.4流通A股中国银行股份有限
6、公司-嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金75982200.4流通A股一、 哈药集团2012年财务报表比率分析1. 短期偿债能力表1-1报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31流动资产合计10,795,000,000.0010,518,400,000.0010,522,300,000.0011,041,200,000.00流动负债合计6,332,530,000.006,347,130,000.006,483,490,000.007,084,190,000.00根据表1数据可得下表结果：表1-2报告日期2012-12-312012-09-30
7、2012-06-302012-03-31流动比率1.70471.65721.62291.5586速动比率1.19461.23661.22811.2011由表中数据可知，哈药集团2012年四个季度，流动比率平缓的稳步增长，速动比率前三季度逐步上升，第四季度略有下降，但都保持在正常水平，说明集团存货水平正常，短期偿债能力稳定且有所增加，企业也可以适当减少一些应付账款等以提高短期偿债能力。2. 长期偿债能力表2-1报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31资产合计15,667,200,000.0015,395,700,000.0015,323,700,0
8、00.0015,794,500,000.00负债合计7,015,110,000.007,009,530,000.007,096,720,000.007,753,440,000.00所有者权益合计8,652,070,000.008,386,200,000.008,226,980,000.008,041,090,000.00根据表中数据可得下表结果：表2-2报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31资产负债率(%)44.775845.529146.31249.0894产权比率(%)73.978776.572779.707289.0609由表中数据可知，
9、集团的资产负债率四个季度逐步下降，而国际上一般认为负债率在60%左右，不宜较高或较低。哈药的资产负债率低于60%，说明其负债略低，长期偿债能力比较高。产权比率表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定，一般来说,所有者提供的资本大于借入资本为好,集团的产权比率四个季度有所下降，但都保持正常水平，可见集团债务水平正常，长期偿债能力较强。3. 资产管理效率表3-1报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31应收账款2,301,270,000.002,820,600,000.002,763,190,000.002,9
10、07,460,000.00销售净额2,016,810,000.002,169,250,000.002,399,670,000.002,370,580,000.00总资产15,667,200,000.0015,395,700,000.0015,323,700,000.0015,794,500,000.00根据表中数据可得下表结果：表3-2报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31应收账款周转率1.80838.48845.75933.9306总资产周转率0.30341.29270.99650.6735由表中数据可知，集团应收账款周转率逐步上升，第四季度
11、陡然下降，而企业设置的标准值为3，可见集团应收账款转为现金比较快，资金周转的比较快，而第四季度可能是因为发生了坏账。总资产周转率上升，集团资产周转速度加快，销售能力增强，资产利用效率提高。4. 盈利能力表4报告日期2012-12-312012-09-302012-06-302012-03-31销售毛利率(%)30.477931.872529.913430.7526销售净利率(%)4.94233.34052.58972.1241由表中数据可知，销售毛利率四个季度保持在30%左右，销售净利率稳步上升，可见集团经营效率比较高，利用资产获得利润的能力较强。5. 发展比率表5报告日期2012-12-31
12、2012-09-302012-06-302012-03-31净利润增长率(%)4979.12991.5165-59.6369-70.3712净资产增长率(%)10.4234.907225.317727.0276由表中数据可知，净利润增长率代表了企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。四个季度中集团净利润增长率大幅上升，可见集团盈利能力显著增强。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，可见企业总量规模变动和成长状况正常。二、 哈药集团财务报表结构百分比1.资产负债表（2012年三、四季度）结构百分比指标名称第四季度结构比（%）第三季度结构比（%）货币资金2,016
13、,810,000.0012.872,169,250,000.0014.09应收票据2,157,550,000.0013.771,681,370,000.0010.92应收账款2,301,270,000.0014.692,820,600,000.0018.32存货3,230,210,000.0020.622,669,640,000.0017.34流动资产合计10,795,000,000.0068.9010,518,400,000.0068.32非流动资产4,872,160,000.0031.104,877,320,000.0031.68总资产15,667,200,000.0010015,395,
14、700,000.00100短期借款250,640,000.003.57306,340,000.004.37应付票据1,439,500,000.0020.521,261,920,000.0018.00应付账款2,596,170,000.0037.012,610,270,000.0037.24预收款项432,468,000.006.16377,677,000.005.39流动负债合计6,332,530,000.0090.276,347,130,000.0090.55非流动负债682,578,000.009.73662,399,000.009.45负债合计7,015,110,000.001007,009,530,000.00100从表中数据可以看出，流动资产所占比重较高，接近70%，应收票据和应收账款保持在10%20%之间，比较稳定，流动资产中存货所占比重20%左右，第四季度比第三季度有所增加，非流动负债所占比重接近10%，均比较稳定且保持在较正常水平，可见哈药集团的资金管理水平较高和盈利能力较强。2.利润表（2012年三、四季度）结构百分比指标名称第四季度结构比（
