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1、金融市场学 重点总结课本上已经清楚表述的内容在此不再重复，请同学们自己对照课本复习；另外，第一章到第六章课本上没有明确表述的重点内容以及难以理解的知识点总结如下：第一章（一）金融市场及其要素1、识记：金融市场资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。（另，该概念有广义和狭义之分，详见课本P1）金融市场参与者金融市场的交易者（详见课本P5第一段）金融市场工具最初又称为信用工具，是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融市场中介那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。金融市场价格通常表现为
2、各种利率和金融工具的交易价格。2、理解：金融市场与直接融资和间接融资的关系：（详见课本P4倒数第二段内容）直接融资与间接融资的优点与局限性：课本P3-4，直接融资和间接融资的优缺点是互补关系金融市场的特殊性：见课本P9.3、简单运用：说明目前我国金融市场上主要的金融工具：股票、债券、黄金、外汇、票据、各种期货合约等等，各种金融工具又可以进行更加细致的划分，例如债券中又含有国债、企业债券、金融债券等，其他以此类推。（二）金融市场的形成和发展1、理解：金融市场的发展过程和历史作用：掌握重要事件发生的时间和背景金融市场与商品经济发展和信用形式多元化的关系：见课本P10，结合课堂笔记。金融市场发展的趋
3、势：见课本P14-16，电子化、自由化、虚拟化、全球化，以及各自的内部含义。（三）金融市场的分类1、识记：货币市场、资本市场、票据市场、外汇市场、黄金市场、现货市场、衍生市场、初级市场、二级市场、国内金融市场、国际金融市场（见课本P17-21）2、理解：金融市场不同的分类标准：按交易工具的不同期限划分货币市场和资本市场按不同的交易标的物划分票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场按交割期限划分现货市场和期货市场按金融市场的功能划分初级市场和二级市场按地域划分国内金融市场和国际金融市场（四）金融市场的功能与作用1、理解：金融市场便利投资和筹资合理吸引资金流向和流量，促进资本集中并想高
4、效益单位转移方便资金的灵活转换实现风险分散，降低交易成本有利于增强宏观调控的灵活性有利于加强部门之间、地区之间、国家之间的经济联系等功能2、综合运用：结合实际说明发展我国金融市场的必要性：结合实际，回答金融市场的重要作用，说明我国发展金融市场的必要性。（五）金融市场的结构与组织方式1、理解：从不同角度对金融市场结构的分析金融市场的种类结构（货币市场与资本市场、债券市场和股票市场、初级市场和二级市场、场内市场和场外市场。各种种类的市场合理搭配，形成合理的种类结构，才能保证金融市场有序健康发展，满足不同参与者的不同需求）；市场参与者结构（投资者与筹资者的比例、个人投资者与机构投资者的比例、政府和金
5、融机构以及企业之间的关系）；市场交易工具结构（长短期的金融工具的搭配、原生与衍生工具的搭配、不同风险和收益程度的工具的搭配）；价格结构（不同风险、不同期限的金融工具应保持一个合理的比价结构）场内市场和场外市场这两种不同市场组织方式的差异（见课本P29倒数第六行）区别体现在两个方面：从对上市证券的要求看；从交易方式看第二章（一）金融市场的参与者1、识记：金融市场筹资者和金融市场投资者的主要机构筹资者有：政府部门、企业、金融机构投资者有：个人、机构（保险公司、养老基金、投资基金）2、理解：金融市场筹资者和投资者的划分标准主要按照交易时所扮演的角色不同来划分。对于任何金融市场参与者而言，投资者与筹资
6、者的身份不是绝对的，只要存在资金盈余，并希望从金融市场活动中获得收益的都可以成为投资者；相反，只要存在资金短缺，并且希望通过金融市场活动获得融资的都可以成为筹资者；另外，即使不存在资金短缺或盈余，但希望通过金融市场交易活动获得投机收益的参与者，也可以既充当投资者也充当筹资者。（二）金融市场中介和监管组织1、识记：金融市场中介的主要种类：交易中介和信息中介。其中交易中介包括：证券承销人、证券交易经纪人、证券交易所、证券结算公司。信息中介包括：信息咨询公司、投资咨询公司、征信公司、信用评级机构。各种分类的具体含义见课本P38-43.我国金融市场主要的监管组织：第一，政府监管组织，包括中央银行、中国
7、银行业监督管理委员会（银监会）、中国证券监督管理委员会（证监会）。三者成立的时间，主管的范围，见课本P44.第二，行业性自律组织，包括证券交易所、银行业协会和证券业协会。（行业性自律组织的概念见课本P45）（三）金融工具1、识记：金融工具与衍生工具的关系：二者是按照产生机制来划分的。金融工具是衍生工具产生的前提和基础，衍生工具是对原生金融工具的创新和发展。金融市场工具的主要种类：股票、债券、票据、基金证券、外汇等金融市场工具特征：详见课本P46-47股票的特点：课本P48股票价值：面值、净值、清算价格、发行价和市价，各种价格都代表了股票在不同时期的持有者权利。面值表示每一张股票所包含的资本数额
8、；净值表示每股净资产，也就是股东实际拥有的资产多少；清算价格表示股东在公司倒闭或破产时每股所能获得实际价格；发行价表示股票上市时首次发行的价格；市价反应股票在二级市场上流通时的实时价格。债券的概念和特征：详见课本P56、P59债券的基本要素：课本P58债券不同的分类标准：按发行主体划分：政府债券、公司债券、金融债券；按发行方式划分：公募债券和私募债券按券面是否几名划分：记名债券和无记名债券按偿还期限划分：短期债券（1年内）、中期债券（1-5年）、长期债券（5年以上）按有无抵押品或担保划分：抵押债券、担保债权和信用债券按受益方式划分：固定利率债券、浮动利率债券、贴现债券、转换公司债券、附新股认购
9、权债券按发行地区划分：国内债券和国际债券按不同币种划分：本币债券和外币债券基金债券的概念：课本P67票据的特征及主要种类：课本P68、P69外汇的种类：自由外汇和记账外汇（各自含义详见课本P70）3、简单运用股票和债券之间的联系和区别：课本P56基金债券和股票与债券三者之间的区别于联系：课本P674、综合运用按不同标准划分，股票所包含的种类：课本P51-56（四）衍生金融工具1、识记：衍生金融工具的概念：课本P71衍生金融工具的主要特征：课本P72-73衍生金融工具的主要种类：课本P73-81衍生金融工具的功能：保值、价格发现（课本P81-83）第三章（一）货币市场概述1、识记：货币市场定义：
10、课本P86流动性：指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。信用风险：也称违约风险，指债务人不履行合约，不按期归还本金的风险。市场风险：是指由于金融资产市场价格下跌所带来的风险。2、理解：货币市场风险收益特征：货币市场交易工具期限在1年以内，其价格波动小、变现能力强，使得货币市场具有风险低、收益稳定、流动性强的特点。3、应用：解释货币市场对于中央银行、财政、金融机构、企业的重要意义：（见课本P9-90）第一，中央银行可以在货币市场上通过公开市场业务，实现货币政策的目标；第二，商业银行可以在货币市场上调剂资金头寸，进行短期资金融通；第三，非银行金融机构可以再货币市场上获取安全的投资品种，实现合
11、理的投资组合；取得投资利润；进行短期融资；第四，政府可以在货币市场上筹集短期资金，解决财政收支过程中短期资金不足的困难；第五，企业可以通过货币市场调整流动性资产比重，取得短期投资收益。（二）同业拆借市场1、识记：同业拆借市场：见课本P91头寸：指收支相抵之后的余额，收大于支称作头寸盈余（多头寸），收不抵支称作头寸不足（少头寸）。2、理解：同业拆借交易的方式：直接拆借、间接拆借概念及其各自的优缺点见课本P93-943、应用：同业拆借市场利率在浮动调整中的作用：可以成为浮动利率决定与调整的基础，或者成为确定贷款利率、债券价格以及衍生金融产品价格的定价基准。中央银行可能直接或假借调控同业拆借利率，调
12、控的办法有：规定利率浮动范围；直接确定拆借利率。（详见课本P94）4、综合应用：同业拆借市场对金融机构和中央银行的意义：见课本P93第三段（三）票据市场1、识记：票据、票据市场、商业票据、银行承兑汇票、票据承兑、票据贴现、再贴现、转贴现、贴现利率、再贴现利率（见课本）3、简单应用：商业融通票据市场对于企业短期融资的意义：商业票据的发行者主要是信誉卓著、实力雄厚的国内金融和非金融公司、外国公司。一般非金融公司所筹得的资金多用于满足公司的短期资金需求，如果融资成本较低，公司可以采用借新还旧的方法循环发行商业票据，取得长期资金来源。4、重要公式：（四）短期政府债券市场1、识记：短期政府债券的定义：见
13、课本P104，分为短期国债和央行票据一级自营商：国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。2、理解：国库券市场中一级自营商的作用：主要职能是参与财政部国债招标发行，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转。短期政府债券的发行条件及发行方式：国库券一般采用拍卖方式发行。当发行代理人发出拍卖信息（种类、数量）后，一级自营商即根据市场情况及自身的要求报出购买价格和数量。发行人根据自营商的报价，按自高而低的价位排列，直到发行量全部实现为止。3、简单应用：短期政府债券的利率计算：发行短期国债的意义：第一，为中央
14、银行公开市场运作提供工具；第二，筹集资金，解决政府短期资金需求。发行央行票据的意义：提高公开市场业务操作的灵活性和效率4、综合应用：我国国库券市场的现状、存在问题及改进方向详见课本P108（五）可转让大额定期存单市场1、识记：可转让大额定期存单、银行定期存单、可转让大额定期存单中固定利率存单与浮动利率存单（见课本）2、理解：可转让大额定期存单的利率：有固定和浮动两种。各自的含义详见课本P110-111转让价格计算：可转让大额定期存单的发行、交易方式：发行采取批发和零售两种形式。批发发行时，发行银行将拟发行存单的总额、利率、期限、面额等内容预先公布，等候认购；零售发行时，发行银行随时根据投资者的
15、需要发行大额存单，利率双发议定。通常不通过经纪人和交易商，由发行银行直接向大企业或自己的客户出售。3、简单应用：可转让大额定期存单产生的背景：见课本P109最后一段可转让大额定期存单对于存款人及商业银行的意义：首先，大额存单的出现使商业银行不必被动地等待客户上门存款，商业银行可以采取主动出击的方式，在市场上发行大额存单筹措资金，也可以主动进行资产和负债的管理；第二，使投资者随时根据资金状况，买进或卖出大额存单，调节自己的资产组合；第三，使商业银行资金来源的稳定性提高。（六）回购市场1、识记：回购协议、正回购协议、逆回购协议：课本P112第一段2、理解：回购协议的交易方式：分为正回购协议和逆回购协议两种，各自含义见P112第一段。回购交易的低风险特征：回购协议的期限很短，同时回购协议相当于有抵押品的接待，充当抵押的一般是信用等级较高的证券，因此风险低、流动性高的特点。3、重要公式：4、综合应用：
