资金管理和交易策略运用

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1、资金管理和交易策略运用 资金管理：资金癿配置问题 投资组合癿设计 多样化癿安排 在各个市场上应分配多少资金去投资戒冒险 止损指令癿用法 在经历了成功阶段戒挫折阶段之后分别采用何种措施 选择保守稳健还是大胆积极癿交易方式 报偿 -风险比癿权衡 交易策略：时机抉择，确定具体癿入市和出市点 突破信号癿策略 趋势线的突破 支撑和阻挡水平的利用 百分比回撤的利用 价格跳空的利用 一个交易案例贯穿着交易者如何运用资金管理和交易策略 得？ 与 失？ 投资者介绍 2015年 9月 8日入市，投入资金 200万元，无股票、期货等金融衍生品投资经验，完全在我们癿辅导下，进行期货投资。主要方法：利用资金管理和交易策

2、略。 分析螺纹钢 第一平台： 3850 第二平台： 3600 2015.8.4 M:4878 螺纹成本 3200， 60%回撤价格为： 4878-（ 4878-3200） *60%=3872 2015.7.9 M:3854 2015.9.8 2015.9.8 K:3894 2015.8.4 M:4878 2015.7.9 M:3854 09： 00， 3888报买入开仓 100手，保证金 46.65万元 2015.9.8 螺纹钢 分析：在回撤到 60%附近的时候，尽管行情依然偏弱，但是市场人气明显也在走弱，螺纹钢综合生产成本在 3200，钢厂通常的利润要求 400左右，加上远期合约的持仓成本，

3、大概应该维持在 3700-3800左右价格为合理区域，空头套保资金失去套保的机会。 2015.9.10 D:3994 10日均线压制价格反弹，进而价格进一步回落， 4020止盈 70手，获利 9.24万 3600-3888= -8.64万，到达二级支撑平台 2015.9.10 螺纹钢 2015.9.8 2015.9.25 3830全部止损，亏损 1.74万 2015.9.25 螺纹钢 分析：价格连续两日击破一级支撑平台，多头氛围明显减弱，没有迹象在一级平台上进行进场，故选择止损观望。 2015.9.8 2015.9.10 2015.9.29-10.12 螺纹钢 2015.9.29 3670买入

4、开仓 100手 2015.10.12 3630买入补仓 100手 分析： 9月 28日空头与多头资金都在减仓，并且接近二级支撑平台，利用价格优势预先利用 25%不到的资金尝试买入，并且在 10月 12日补仓，共占用资金 50%。 2015.9.25 2015.10.23-11.26 螺纹钢 10.23 3880卖平 120手（ 60%）获利26万。 10.28 3871买开 50手 10.29 3830买开 70手 11.6 3960买开 20手 11.26 4230卖平 180手（ 80%）获利85.95万 分析：价格反弹到一级阻挡平台，减仓60%获利。 分析：自 12日反弹以来，成交与持仓

5、量不断放大，在该日接近收盘价附近乘机部分建仓 分析：小阳线有成交量，明显空头力量减弱，收盘价附近买入减仓 分析：趋势线慢慢成形，在趋势线上方加仓买入 分析：连续一个星期出现阶段性高位盘整，保守做法 9.29 10.12 2015.11.27-12.25 螺纹钢 11.27 4100买开 60手 12.10 4160买开 220手 12.8 4180卖平 20手（ 20%），获利 7万 12.18 4285卖平 120手（ 40%）获利22.6万 12.25 4392卖平 180手（全）获利 41.76万 分析：在上升趋势中，趁跌买入，预埋 4100整数关口 分析：平台未破，但是经过连续整理，出

6、现阴线，保守做法 分析：经过一个多星期连续整理，今日放量突破， 45%可用资金介入 分析：掉入趋势线以下，保守做法 分析：出现十字星信号，对未来市场信心不足，钢厂套保资金太多，保守做法 螺纹钢交易小结 资金管理方面：严格控制总投资额在全部资本癿 50%以内； 采取符合符合头寸癿交易方式：跟势头寸与交易头寸； 交易策略： 利用百分比回撤，严格按照 60%位置处理； 支撑和阻挡水平癿利用。 缺点：趋势出来后，过于保守，未使利润最大化。 分析 PTA 2015.8.12 M:8301 2015.8.5 M:8328 PTA成本 6600， 60%回撤价格为： 8301-（ 8301-6600） *6

7、0%=7281 依据当时基本面情况的判断，并且与螺纹钢形成不相干两个品种的互为互动。 2015.9.10 2015.8.12 H:8430 2015.9.10 K:7124 09:00， 7130报卖出开仓 150手，保证金53.47万 2015.9.10 PTA 分析：阶段性反弹过后， 60回撤以及在主要下降趋势的下侧卖出 2015.9.15 H:6924 跳空，产生价格缺口，收十字星，有下影线， 6916了结空头头寸，获利16.05万元 6908报买入开仓 150手，保证金 51.81万 2015.9.15 PTA 2015.9.10 2015.9.21 6869止损 50手，亏损 975

8、0 2015.9.21 PTA 分析：价格试图往上突破趋势线，但是均未成功，并且不断走弱利用寻找时机止损。 2015.10.9-10.28 PTA 10.09 6672买开 20手 10.12 6820买开 20手 10.13 6932买开 20手 10.16 7260卖平 96手 （ 60%）获利16.89万 10.22 7182买开 40手（ 60%） 10.28 7454卖平（全部） 7452卖开 100手，获利 25.99万 分析：筑底，趋势线上方趁跌买入 分析：拉大阳线稍微加仓 分析：保守做法 分析：回撤40%买入 2015.9.21 2015.11.2-11.5 PTA 11.5

9、7502买平 60手（全） 获利亏损 1.5万 11.2 7372买平 40手（ 40%） 获利 1.6万 分析：保证金不足，配合其他品种 分析：保证金不足，配合其他品种交易 2015.10.28 2015.11.9-11.19 PTA 11.9 7550买开 30手 11.19 7900卖平（全部） 获利 19.25万 分析：趋势线整理成上升趋势状态 分析：假信号，保守 2015.11.5 2015.11.23-12.1 PTA 11.23 8100卖开 100手 11.26 8180卖开 100手 12.1 7810买平 200手（全） 获利 33万 分析：价格突破8000关口，当日上冲

10、8100上方，采取预高位逐步空单 分析：高位盘整，遇高位加仓，市场氛围减弱。 分析：达到目标盈利点位 7800 2015.11.19 2015.12.7-12.14 PTA 12.7 8136卖开 300手 12.14 7900买平 300手 获利 35.4万 分析：继续高位卖空 分析：目标点位 2015.12.1 2010.1.6-1.28 PTA 1.6 8336卖开 100手 1.7 8420卖开 50手 1.20 8500卖开 50手 1.28 7800买平全部 获利 59.8万 分析：按照固定节奏进行仓位进出以及调整。 2015.12.14 2010.2.11-3.16 PTA 2.

11、11 8200卖开 100手 2.12 8378卖开 50手 2.22 8574卖开 50手 2.25 8500卖开 50手 3.1 8450卖开 50手 3.15 8180买平 200手（2/3）获利 15.8万 3.1 6 8100买平全部 获利 19.5万 分析：根据价位以及点位安排仓单 2010.1.28 2010.4.6-5.18 PTA 4.6 8600卖开 100手 4.7 8640卖开 50手 4.15 8600卖开 50手 4.19 8490买平 150手 （ 2/3）获利9.25万 4.29 8400买平全部获利 5万 5.10 5.18 分析：因为铜的持仓量太多并且出现亏

12、损，不得不进行补救 2010.3.1 6 PTA交易小结 缺口理论利用的很好 止损及时有效 趋势线突破后及时跟进 点位抓的比较好，不盲目追涨杀跌 操作思路明确，节奏掌握很好 缺点：资金管理的分配比例不合理，致使盈利未能得到最大化。 分析铜 2015.8.14 H:51118 2015.8.31 H:51339 铜作为一个纯投机方式进行操作，铜波动比较大，故波段操作比较适宜，依据技术图形分析50000是一个比较强的整数关口，在次点位会出现上下波动现象。 40000作为一个支撑点位 2015.9.11 2015.9.11CU 2015.9.11 H:50150 50060报卖出开仓 20手，保证金

13、 70.08万 分析： 50000压力位，波动操作思路 2015.9.15 CU 2015.9.15 H:48450 48100了结空头头寸，获利 19.6万，反手 48150多开 10手，保证金： 33.7万 分析：波段操作思路 2015.9.11 2015.9.16-9.25 CU 2015.9.16 48850买开 10手，保证金：34.19万 2015.9.17 49940买开 10手，保证金： 34.95万 2015.9.18 49200平仓 10手，获利5.25万，48950买开 10手，保证金： 34.26万 2015.9.24 48100平仓 10手，亏损3.75万 2015.

14、9.25 47100平仓 20手，亏损23.45万 学会止损 2015.9.15 2015.10.9-11.16 CU 10.21 50000卖开 10手 10.09 49500卖开 10手 10.26 51700卖开 10手 11.16 52500买平 30手（止损）亏损31.5万 学会止损 2015.9.25 2015.12.24-2010.1.4 CU 12.24 57210买开 30手 1.4 60000卖平 30手（全）获利41.85万 分析：趋势出现果断进场 分析：懂得止盈，务贪 2015.11.16 2010.1.15-2.1 CU 1.15 60600卖开 10手 1.19 6

15、1500卖开 10手 1.20 62000卖开 10手 2.1 54000买平 30手（全）获利 110.5万 结合当时基本面分析以及技术面分析，决定让利润最大化 2010.1.4 2010.3.1-4.2 CU 3.1 61000卖开 50手 3.9 60400卖开 20手 3.16 58000买平 25手（ 1/3）获利 37.5万 3.29 61500卖开 100手 3.31 61800卖开 55手 4.2 62800买平 200手（止损 139万） 分析：逆市操作，但是未有效控制好仓位，导致整体产生亏损现象后，心态调整不过来，未做到及时止损 2010.2.1 2010.3.1-4.30 CU 4.7 63000买开 50手 4.8 62200买开 20手 4.12 63400卖平 35手 （ 50%）获利 7万 4.19 60200买开 65手 4.26 61450买开 50手 4.28 58750卖平 75手 （止损） 95.37万 4.30 59000卖平 75手 （