111513104李媚股票技术分析报告

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1、广东金融学院 阳光照明（600261）分析报告 课课程程证券投资分析 系系专业（年级）专业（年级） 金融系 2011 级金融理财 学学号号：111513104 姓姓名名：李 媚 提交日期：提交日期：2013 年年 5 5 月月 2121 日日 学生姓名学生姓名: :成成 绩绩： 评阅教师评阅教师（签名）（签名） 注：1、字体为宋体小四； 2、交电子版，注意保持卷面整洁，包括文字、颜色等； 3、字数为 3000-5000 字； 4、 运用基本面和技术面结合进行分析， 内容含技术分析图形； 5、必须交两次分析报告，期中交初稿，期末交定稿； 6、相互抄袭者（相同大于 50%）全部重修，切记！ 7、作

2、业计入平时成绩。 阳光照明（阳光照明（600261600261）分析）分析 一、一、基本面分析基本面分析 行业分析：行业分析： 所属行业：家用电器(25201040)共22家公司 阳光照明600261最近1个月内的涨跌幅(59.49%)在家用电器行业中名列第1名。 家用电器行 业总流通市值占股流通市值比例为1.14% 阳光照明流通市值在行业内名列第 5(从大到小)， 高于行业平均水平， 高于市场平均水平， 公司规模较大。 阳光照明市盈率在行业内名列第 5(从高到低)，高于行业平均水平，高于市场平均水平， 估值偏高。 阳光照明基本每股收益在行业内名列第 13(从大到小)， 低于行业平均水平，低于

3、市场平 均水平，盈利能力一般。 公司简介：公司简介：公司的主营业务为照明电器及其仪器设备的开发、制造、销售、 服务；电工、电器及其原辅材料、照明电器原辅材料、元器件、仪器设备的销售； 生产和销售 LED 照明产品、LED 技术开发与服务；照明系统的设计安装，节能环 保工程的承接和综合技术服务，经营进出口业务和对外经济合作业务（以工商局 核准为准） 。公司连续荣获“中国驰名商标” “国家重点支持发展的出口名牌” ， 成为照明行业第一个集中国驰名商标、 中国名牌和中国出口名牌三大国家级荣誉 于一身的企业，同时“阳光”品牌入选“中国 500 最具价值品牌” ，位列照明行 业品牌价值第一位。 1 1、

4、本年度业绩回顾、本年度业绩回顾 【利润构成与盈利能力】 财务指标(单位)2013-03-312012-12-312011-12-312010-12-31 营业收入(万元)65242.42259285.30 235443.38 217044.44 销售费用(万元)2499.1412079.6510847.9510452.38 管理费用(万元)4253.8122805.2220937.5016517.46 财务费用(万元)-207.30643.113591.692595.89 三项费用增长率(%) -20.350.4319.6642.97 营业利润(万元)3903.9710163.3812143.

5、469680.81 投资收益(万元)-131.27-44.02275.141034.62 补贴收入(万元)- 营业外收支 净额(万元)3889.6613281.5313808.8211369.89 利润总额(万元)7793.6323444.9125952.2821050.70 所得税(万元)945.662308.893918.333010.27 净利润(万元)6558.2321017.7322508.0118163.46 销售毛利率(%)16.6419.1121.0218.56 净资产收益率(%)2.728.9417.3316.27 虽然三项费用较前三年有大幅度的下降，但营业收入等几项都相应下

6、降了。 收入趋势逐年稳定上升，盈利趋势有所减缓，第一季度的利润趋势稳定上升。 2 2、投资亮点及公司竞争优势分析（公司质素分析）投资亮点及公司竞争优势分析（公司质素分析） （1 1）公司是国内最大的节能灯生产和出口基地之一,也是全球最大的节能灯制 造企业之一,未来会显着受益于节能灯替代白炽灯的大趋势。 （2）生产代工转向自主品牌:公司战略从生产代工转向自主品牌。公司自有品牌 “阳光”为国内节能灯第一品牌,在人民大会堂、中南海、复旦、清华和上海世 博会等重要场所得到广泛应用。 （3 3） 国家正式发布淘汰白炽灯路线图意义重大,利好 LED 照明产业和节能灯产业: 按国家发改委公布的中国淘汰白炽灯

7、路线图(征求意见稿),计划到 2016 年, 国内将彻底淘汰普通照明用白炽灯。做为全球最大的节能灯制造企业之一,公司 将更加受益于此。 （4 4） 生产代工转向自主品牌:公司战略从生产代工转向自主品牌。公司自有品牌 “阳光”为国内节能灯第一品牌,在人民大会堂、中南海、复旦、清华和上海世 博会等重要场所得到广泛应用。 目前公司以“阳光”命名的销售网点逐步向全国 摊开。 3 3、热点、该股所属板块分析（宏观、行业分析）、热点、该股所属板块分析（宏观、行业分析） 路灯、商用和民用市场点燃LED照明的巨大需求：LED照明面对万亿级通用 照明市场，仅白炽灯替代市场每年就将新增120亿只以上灯源需求，因此

8、LED照 明市场渗透空间巨大。 目前价格敏感性最低的LED路灯市场已率先启动，而商 业和民用照明等价格敏感性较高的市场在各种推动因素作用下也正加速启动， 且市场空间远超路灯、景观显示和背光，将推动LED行业需求大幅成长。价格、 节能、政策等因素推动LED照明现阶段爆发：核心动力来自LED与传统照明产品 价差急速缩小，尤其是照明品牌厂商大举推广低价产品，使LED照明产品性价 比大幅提升；而各国对节能环保的需求、各国政府的扶持政策、LED照明行业 标准建立以及家居个性化需求提升也是LED照明爆发的重要推动力量。 4 4、财务分析摘要财务分析摘要 每股指标(单位)2013-03-312012-12-

9、312012-09-302012-06-30 每股收益(元)0.10160.33000.28600.1400 每股收益扣除(元)0.05540.28000.27000.1300 每股净资产(元)3.74003.64183.58003.4400 调整后每 股净资产(元)- 净资产收益率(%)2.71578.94257.76853.9758 每股资本公积金(元)1.66291.66291.66291.6629 每股未分配利润(元)0.84050.73890.73050.5893 营业收入(万元)65242.42259285.30 188989.43 119504.59 营业利润(万元)3903.9

10、710163.389171.844274.05 投资收益(万元)-131.27-44.02242.55274.04 净利润(万元)6558.2321017.7317945.168835.60 在盈利指标中，阳光照明的营业利润率和净利率都比行业平均值高，表明 公司盈利能力强。 在偿债指标中，阳光照明的三项指标都低于行业水平，表明公司负债多， 财务费用高，偿债压力大。 在运营能力方面， 阳光照明高于行业水平， 表明公司运营能力强， 前景好。 在周转率中，阳光照明三项指标都低于行业水平，表明公司经营效率低， 占用资金多，营运能力差。 5 5、发展趋势和盈利预期、发展趋势和盈利预期 阳光照明总经理官勇

11、认为，LED绿色照明将是照明行业发展的必然趋势，阳 光集团现在已经全力在进行LED产品的研发、生产、和市场推广工作。 盈利预测：阳光照明（盈利预测：阳光照明（600261600261） 6 6、估值与建议估值与建议 基础面评价基础面评价 中盘股，市盈率在较合理区间，低价股。基本面向好。产品呈多元化态势， 但主营业务集中，业绩涨幅甚微，现金流明显趋紧，管理成本控制在较稳定水 平，董事苏烟源近期任职，资产稳步增长。 二、技术分析二、技术分析 1 1、中长期、短期技术图形分析、中长期、短期技术图形分析 在阳光照明的周K线中，自从12年月10月底起至今，股价一直处于上升通 道中，缓慢增长，均线支撑强。

12、长期看，阳光照明呈上涨趋势。 上升通道 从上图可以看出，阳光照明自2013年4月中旬以来均线多头排列，形成向上 通道。股价4月17日低点后一路上扬，多以阳线为主，均线5日、10日掉头向上 突破20日线阻力位，形成金三角。 在上图阳光照明的日K线中，股价自13年2月到13年4月中旬在10.40元和 8.27元之间波动，但在4月18日左右向上突破上限阻力，随后震荡几天，便开始 一路飙升。 2 2、走势分析、走势分析 中 线 处 于 强 势 状 态 ， 短 期 走 势 良 好 ， 近 期 走 势 相 对 强 于 大 盘 和 行 业 。 3 3、指标分析指标分析 矩形形态 突 破 一路飙升 MA5、M

13、A10、MA20 形成金三角 第一，MACD 指标。 上图右端DIF和MACD相交，形成金叉，且其值均大于0并向上移动，这可 以说明股市处于多头行情中，可以买入或持股。 第二，KDJ 指标。 从上图中，我们可以看到K、D、J三值均大于50，这表示多方力量大 于空方力量。 MACD 柱状线仍 处于红色，短期仍 有上升趋势。 形成黄 金交叉 K.D.J 三 值 均大于 50 第三，RSI指标。 4 4、根据以上分析选择交易时机、价位选择（交易日）根据以上分析选择交易时机、价位选择（交易日） （1）阳光照明近日的 MACD 为多头排列，KDJ 为多头排列，RSI 为多头排列。 （2）短期线从下向上突

14、破中长期线（5 日均线上穿 10 日均线和 20 日均线） ，形 成金叉点，预示后市有一定的上升空间，并伴随着成交量持续放大，可判断为买 入信号。 （3）股价正在突破点下方盘横蓄势等待突破。可适当关注，一旦放量突破 9.15 元关口，可介入。 5 5、投资建议投资建议 从技术面来看，阳光照明中期强势趋势较为明朗，未来持续走高的概 率较大，故该股适合长期持有。 6 6、风险提示风险提示 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本人已力 求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中 的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任 何投资决策与本人无关。 股市有风险，入市需谨慎。 七、七、参考资料参考资料 证券投资分析邵平、秦陪景主编 复旦大学出版社 乾隆软件腾讯财经网 金融界网和讯网 高于 50 为强势市场